Analytic

Tài chính

ACB ước tính lợi nhuận cao năm 2018, Nhà Khang Điền gặp khó với quỹ đất sạch

Trang Lê - 15:21, 15/09/2017

(VNF) – Các công ty chứng khoán nhận định về triển vọng kinh doanh của ACB, Nhà Khang Điền, Nhà Thủ Đức.

ACB ước tính lợi nhuận cao năm 2018, Nhà Khang Điền gặp khó với quỹ đất sạch

Năm 2018, lợi nhuận trước thuế của ACB sẽ tăng trưởng mạnh, đạt tới 4.038 tỷ đồng, tăng 77% so với năm 2017.

ACB đạt mức tăng trưởng tín dụng 11,2%

Theo báo cáo mới nhất của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) có kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm khả quan. Thu nhập lãi thuần tăng 19,4% nhờ tăng trưởng tín dụng 16,2% và hệ số NIM ổn định ở khoảng 3,4%.

ACB đạt mức tăng trưởng tín dụng là 11,2% tính từ đầu năm, chủ yếu là nhờ tăng trưởng tín dụng mảng cho vay cá nhân đạt 13%, vượt mức trung bình ngành khoảng 9,1%. Trong đó, quý 1/2017 tăng trưởng tín dụng đạt 8,6%, sau đó chỉ còn lại 2,6% trong quý 2/2017. Ngân hàng này đã chủ động cắt giảm tăng trưởng tín dụng nhằm tăng cường chất lượng cho vay trong quý 2/2017, cũng như thực hiện bằng cách chọn lọc khách hàng có hồ sơ tín dụng tốt.

Tốc độ tăng trưởng tiền gửi đạt 11,2% tính từ đầu năm, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành 6,7%. Thu nhập ngoài lãi tăng 9,7 lần, đạt 1.522 tỷ đồng nhờ 206 tỷ đồng hoàn nhập dự phòng cho trái phiếu doanh nghiệp Vinalines trong 6 tháng đầu năm nay. Các thu nhập khác cũng tăng khoảng 4 lần, thu nhập từ phí tăng 27,5% so với cùng kỳ năm 2016. Theo đó, tổng lợi nhuận hoạt động tăng 58% so với cùng kỳ năm trước.

Ngành ngân hàng năm 2018 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tín dụng ở mức 18% - 20%.

Ngoài ra, SSI cũng đưa ra dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2017 của ACB sẽ đạt mức 2.285 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước nhờ tăng trưởng tín dụng ngoài lãi. Sang năm 2018, lợi nhuận trước thuế sẽ tăng trưởng mạnh, đạt tới 4.038 tỷ đồng, tăng 77% so với năm 2017.

Điều này bắt nguồn từ (1) thu nhập lãi thuần tăng 17,2% so với cùng kỳ năm 2017 nhờ tăng trưởng tín dụng đạt 18% và NIM ổn định ở mức 3,3% vào năm 2018; (2) chi phí hoạt động và chi phí dự phòng giảm sau khi Ngân hàng hoàn tất trích lập dự phòng các khoản cho vay cũng như các khoản phải thu liên quan đến nhóm 6 công ty trong năm 2017.

Vẫn theo SSI, ngành ngân hàng năm 2018 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tín dụng ở mức 18% - 20% nhờ các dấu hiệu từ (1) mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2018 được chính phủ đặt ra ở mức 6,4 – 6,8%, so với ước tính 6,6% năm nay; (2) lãi suất cho vay thấp hơn so với các năm trước, và có thể sẽ không tăng đáng kể trong năm nay và năm tới, do không có quá nhiều áp lực từ lạm phát và biến động tỷ giá hối đoái; (3) gần đây, Ngân hàng Nhà nước đề xuất xem xét lại các quy định nhằm hướng tới việc nới lỏng chính sách tiền tệ hiện tại.

Nhà Khang Điền sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%

Công ty cổ phần Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) là một doanh nghiệp phát triển bất động sản có quy mô trung bình ở TP. Hồ Chí Minh chuyên về đầu tư và kinh doanh sản phẩm nhà, biệt thự liền kề.

Theo báo cáo mới nhất của Công ty cổ phần Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC), kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Nhà Khang Điền khả quan với 691 căn được bán ra, tăng 188%. Doanh thu thuần đạt 1.955 tỷ đồng, tăng 56,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ là 234 tỷ đồng, tăng 16,5% so với cùng kỳ năm 2016. Doanh thu tăng trưởng nhờ ghi nhận từ 3 dự án chủ chốt hiện tại là Melosa Garden, Lucasta và The Merita.

Động lực tăng trưởng doanh thu của Nhà Khang Điền đến từ 3 dự án chủ chốt hiện tại là Melosa Garden, Lucasta và The Merita.

Tuy nhiên, với quỹ đất sạch hạn chế, ít hơn 20 ha, triển vọng cho năm 2018 có vẻ kém khả quan hơn. Giải pháp cho vấn đề quỹ đất thuộc về Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (BCI), một công ty con của Nhà Khang Điền (sở hữu 57,31%) với quỹ đất lớn, nhưng vẫn trong quá trình hoàn thiện thủ tục và đề bù nên không thể bắt đầu dự án cho đến năm 2018. Do vậy, năm tới có thể là năm khó khăn với công ty trước khi ghi nhận doanh thu bất động sản tăng trở lại từ năm 2019.

Trong thời gian sắp tới, Nhà Khang Điền lên kế hoạch tăng vốn và trả cổ tức. Cụ thể, trả cổ tức năm 2016 bằng tiền mặt, tỷ lệ 10% mệnh giá, tương đương 1000 đồng/cổ phiếu. Theo đó, tỷ lệ cổ tức trên giá là 3,6% và tỷ lệ chi trả cổ tức trên lợi nhuận là 63%. Đồng thời, công ty sẽ phát hành 93.599.957 cổ phiếu mới cho các cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 40% và giá bán là 15.000 đồng/cổ phiếu.

Cuối cùng công ty sẽ phát hành 8.400.151 cổ phiếu ESOP (tương đương 3,59% tổng số cổ phiếu lưu hành) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu cho người lao động. Do đó, tổng vốn điều lệ sẽ tăng lên 3.360 tỷ đồng, tăng 43,6%.

Nhà Thủ Đức tăng trưởng mạnh năm 2017

Báo cáo mới đây của Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS) nhận định Công ty cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức (TDH) sẽ có một năm 2017 kinh doanh tương đối thuận lợi. Theo báo cáo tài chính quý 2/2017, doanh thu thuần của Nhà Thủ Đức đạt 510 tỷ đồng, tăng 83% so với cùng kỳ năm trước, lũy kế 6 tháng đầu năm doanh thu đạt 754 tỷ đồng, tăng 84%.

Trong cơ cấu doanh thu nửa đầu năm nay, doanh thu từ mảng địa ốc và dịch vụ chiếm tỷ trọng 70%, đạt gần 526 tỷ đồng; doanh thu từ dịch vụ quản lý chợ đạt 105 tỷ đồng; doanh thu từ bán hàng và dịch vụ đạt gần 122 tỷ đồng. Doanh thu phần lớn đến từ các dự án như Khu nhà ở Bình Chiếu 2 (154 tỷ đồng), Long Hội City (4,5 tỷ đồng), TDH – Tocontap (40 tỷ đồng), Tiến Thịnh (51 tỷ đồng), TDH – Phước Bình (5 tỷ đồng), S – Home Phước Long (8 tỷ đồng).

6 tháng cuối năm 2017, Nhà Thủ Đức có thể đạt 160 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt 23% kế hoạch lợi nhuận.

Hiện nay, Nhà Thủ Đức đang triển khai nhiều dự án gối đầu làm tiền đề cho sự tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận năm 2018 gồm khởi công Chung cư Centum Wealth, Chung cư Tocontap, hoàn tất đền bù khu 2 dự án Long Hội City, đầu tư S – Home Bình Chiếu (Lô I và H), xây dựng khu Resort Cantavil – Long Hải.

Cũng trong 6 tháng đầu năm, Nhà Thủ Đức ghi nhận khoản lãi từ đánh giá lại tài sản Bách Phú Thịnh gần 25 tỷ đồng, giúp doanh thu tài chính đạt gần 47 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, chi phí tài chính lại giảm 25% nhờ hoàn nhập dự phòng đầu tư chứng khoán.

Ngoài ra, 3 công ty liên kết liên doanh là Công ty cổ phần Phát triển nhà Deawon – Thủ Đức, Công ty chứng khoán Sen Vàng và Fideco (FDC) đem về gần 12 tỷ đồng. Kết quả là lợi nhuận sau thuế của Nhà Thủ Đức trong nửa đầu năm đạt gần 105 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ năm 2016 và đạt hơn 80% chỉ tiêu kế hoạch lãi hợp nhất cả năm 2017 (130 tỷ đồng).

MBS đưa ra dự đoán việc tiếp tục hạch toán doanh thu và lợi nhuận của các dự án bất động sản trong 6 tháng cuối năm, Nhà Thủ Đức có thể đạt 160 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt 23% kế hoạch lợi nhuận đề ra, EPS forward năm 2017 đạt khoảng 1.960 đồng/cổ phiếu.