Theo Báo cáo Kinh tế vĩ mô tháng 5/2016 vừa công bố của Trung tâm Nghiên cứu BIDV, thị trường VND liên ngân hàng tháng 5/2016 diễn biến trái chiều so với tháng 4/2016, với thanh khoản khá dư thừa. Các tổ chức tín dụng đẩy mạnh nguồn cung khiến lãi suất giảm sâu do tăng trưởng tín dụng VND chưa có nhiều đột biến trong khi huy động vốn VND (5,3%) tăng nhanh hơn tín dụng VND (4,3%).
Một nguyên nhân khác khiến lãi suất giảm sâu là do NHNN tiếp tục bơm VND ra thị trường qua kênh ngoại hối với lượng bơm đạt hơn 72.000 tỷ trong tháng 4 và tháng 5/2016 (tính đến ngày 20/05/2016).
Trong khi đó, NHNN cho biết các yếu tố hỗ trợ tăng lãi suất USD bao dồm tác động của NHNN mua vào để tăng dự trữ ngoại hối. Theo số liệu trong báo cáo, NHNN đã mua vào khoảng 7 tỷ USD kể từ đầu năm đến nay. Kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất trong tháng 6 cũng là một trong những động lực tăng lãi suất USD.
Lãi suất VND liên ngân hàng tháng 6/2016 được dự báo có xu hướng tăng trở lại do NHNN đang tạm dừng hoạt động bơm tiền ra thị trường thông qua kênh ngoại hối. Về dài hạn, áp lực tăng lãi suất sẽ tăng dần khi tín dụng chịu áp lực tăng trưởng 18-20% trong năm 2016, trong khi 4 tháng đầu năm chỉ tiêu này mới tăng tổng cộng gần 4%.
Trong khi đó, thị trường ngoại hối tương diễn biến đối ổn định, tỷ giá có xu hướng tăng nhẹ và dao động trong biên độ 22.290 - 22.320. Các yếu tố tác động chủ yếu bao gồm thị trường ngoại hối quốc tế đang dịch chuyển theo hướng tăng giá USD. Kỳ vọng Fed nâng lãi suất, NHNN cũng đã chủ động điều chỉnh tỷ giá trung tâm tăng theo diễn biến của thị trường quốc tế cũng như tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng.
Theo đó, thị trường ngoại hối được dự báo sẽ duy trì sự ổn định trong tháng 6/2016 do cán cân thương mại vẫn ở mức tích cực dự kiến trong tháng 6/2016, tỷ giá biến động trong biên độ 22.300 - 22.500, nửa sau năm 2016 nếu như các số liệu kinh tế Mỹ tiếp tục diễn biến lạc quan.
Cũng theo báo cáo trên, tính đến 27/4/2016, tín dụng của toàn hệ thống đạt hơn 4,83 triệu tỷ đồng, tương đương với mức tăng 3,57% so với cuối năm 2015 (tăng trưởng tín dụng cùng kỳ đạt mức gần 4%). Trong khi đó, huy động vốn toàn hệ thống có mức tăng cao hơn tăng trưởng tín dụng và đạt 4,5% (huy động vốn tính đến ngày 30/3/2016 đạt hơn 5,39 triệu tỷ đồng).
BIDV dự báo, tín dụng trong quý III/2016 sẽ tiếp tục tăng trưởng khả quan với mức tăng xấp xỉ 10-11%. Lãi suất huy động dự báo sẽ tăng nhẹ đảm bảo thanh khoản cho tín dụng, một phần "cạnh tranh" với thị trường trái phiếu chính phủ và diễn biến của lạm phát.
