VinaCapital nói gì về thương vụ bán cổ phần Vinamilk?

VinaCapital nói gì về thương vụ bán cổ phần Vinamilk?

(VNF) - Dù thương vụ bán cổ phần của Vinamilk không được như kỳ vọng, song nhà tư vấn thương vụ này là VinaCapital lại có cái nhìn khá lạc quan.

Cụ thể, phiên đấu giá mua cổ phần Vinamilk (VNM) đã được tiến hành theo đó 2 nhà đầu tư là F&N Dairy Investments và F&N Manufacturing đã đấu giá thành công 78,4 triệu cổ phiếu VNM, tương đương với 5,4% cổ phần của Vinamilk, với mức giá bằng mức giá khởi điểm 144.000 đồng/cổ phần.

Như vậy, số tiền mà 2 công ty trên chi ra để sở hữu 5,4% cổ phần của Vinamilk là khoảng 11.286 tỷ đồng, tương đương khoảng 500 triệu USD.

Cả 2 công ty trúng giá đều thuộc sở hữu của Tập đoàn sản xuất đồ uống Singapore Fraser & Neave (F&N). Tập đoàn này hiện đang được kiểm soát bởi tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi.

Trên góc độ là những nhà tư vấn thực hiện thương vụ này, VinaCapital nói rằng: “Cốc nước có thể một người xem là vơi một nửa, người kia xem là đầy một nửa”, thương vụ thoái vốn Vinamilk, theo VinaCapital, có thể coi là một thành công trong điều kiện kinh tế Việt nam và tình hình chung hiện tại.

Theo công ty này, đây là deal lớn nhất Đông Nam Á trong năm 2016 và được thực hiện trong thời gian rất ngắn (2,5 tháng). Với mức giá 144.000vnd / cp thì đây cũng là 1 trong những thương vụ thoái vốn hiếm hoi tại Đông Nam Á có giá cao hơn thị trường – việc này phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư với VNM và doanh nghiệp Việt Nam nói chung trong bối cảnh thị trường mới nổi đang rất không ổn định vì nhiều lý do chính trị/kinh tế mang tính toàn cầu. Mức giá này đã ngay lập tức mang lại lợi nhuận cho bên bán (SCIC) 6,7% trên giá thị trường (khoảng hơn 700 tỷ, với tỷ lệ mua 5,4%).

Ngoài ra, đây là 1 khoản đầu tư mới với dòng tiền mới đổ vào doanh nghiệp / thị trường, không phải là 1 khoản tái đầu tư từ lợi nhuận/cổ tức có sẵn trong nước.

Tuy nhiên, công ty này cũng cho rằng có ba điểm có thể làm tốt hơn. Thứ nhất là cần có nhiều thời gian để tập trung vào các nhà đầu tư quốc tế. Thứ hai là cần kỹ thuật bán vốn theo thông lệ quốc tế - book building. Và thứ ba, thủ tục ký quý/đặt cọc cần được thực hiện bằng ngoại tệ để linh hoạt hơn cho các nhà đầu tư.

Về giá, thời điểm báo cáo nghiên cứu được công bố thì giá cổ phiếu VNM giao dịch trên thị trường bình quân 3 tháng đạt trên 150.000 đồng/cổ phiếu và cổ phiếu VNM. Mức giá tối thiểu mà SCIC đưa ra phản ánh những giá trị cơ bản của công ty.

 

Yên Thủy
Gửi bình luận

Tin cùng chuyên mục

22/05/2017 14:12 | Vĩnh Chi

VNPT bị Kiểm toán Nhà nước kiến nghị truy thu 2.054 tỷ đồng

(VNF) - Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam (VNPT) sẽ phải nộp ngân sách nhà nước tăng thêm 2.054 tỷ đồng theo kiến nghị của Kiểm toán Nhà nước.
22/05/2017 10:00 | Minh Tâm

TGDĐ đạt doanh thu 20.729 tỷ sau 4 tháng, hoàn thành 1/3 kế hoạch năm

(VNF) – Doanh thu 4 tháng đầu năm 2017 của TGDĐ đạt 20.729 tỷ đồng, hoàn thành 1/3 kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 723 tỷ đồng, cũng vừa vặn hoàn thành 1/3 kế hoạch năm.
22/05/2017 08:13 | Hồ Mai

WSJ: Vietjet sẽ sớm vượt VNA thành hãng hàng không lớn nhất Việt Nam

(VNF) - Tờ Wall Street Journal đánh giá, Vietjet trở thành điểm sáng trong quá trình phát triển kinh tế tại Việt Nam.
21/05/2017 17:41 | Bình Yên
6/28

Mới chỉ có 6/28 trạm BOT chấp thuận triển khai thu phí không dừng

Lãnh đạo Công ty VETC, nhà đầu tư và cung cấp dịch vụ thu phí không dừng tại các trạm BOT thừa nhận những khó khăn nội tại đang khiến cho dự án thu phí không dừng đang... chạy chậm!
20/05/2017 12:21 | Kình Dương

HAGL: Doanh thu quý I/2017 chỉ 824 tỷ, thoát lỗ nhờ thanh lý tài sản

(VNF) – Doanh thu quý I/2017 của HAGL chỉ đạt 824 tỷ đồng, chưa bằng một nửa cùng kỳ năm ngoái, cũng là mức doanh thu quý thấp nhất kể từ quý I/2015. Tuy nhiên, HAGL vẫn thoát lỗ dù+
13/12/2016 07:12 | Hồ Mai

Bán vốn Sabeco từ tháng 4/2017, giá trị ít nhất 1,8 tỷ USD

(VNF) - Quy mô của đợt bán vốn Sabeco vẫn chưa được quyết định, nhưng theo các nguồn thạo tin của WSJ thì chính phủ sẽ thoái vốn ít nhất 40%.
13/12/2016 07:06 | Kình Dương

Tập đoàn F&N chính thức sở hữu thêm 5,4% cổ phần của Vinamilk

(VNF) – Tập đoàn F&N vừa chính thức sở hữu thêm 5,4% cổ phần của Vinamilk sau khi chấp nhận bỏ ra 11.286 tỷ đồng để mua 78,4 triệu cổ phiếu VNM. Như vậy, 40% lượng cổ phần mà SCIC+
12/12/2016 19:19 | Hồ Mai

Vốn hóa Vinacomin Power sẽ đạt 9.520 tỷ đồng ngày chào sàn

(VNF) - Với giá tham chiếu, 14.000 đồng/cổ phiếu, vốn hóa ngày lên sàn của Tổng Công ty Điện lực TKV (Vinacomin Power) lên đến 9.520 tỷ đồng.
10/12/2016 10:00 | Hồ Mai

F&N là nhà đầu tư duy nhất tham gia đấu giá cổ phần Vinamilk của SCIC

(VNF) - Hai tổ chức thuộc tập đoàn F&N đăng ký mua 5,4% cổ phần trong tổng số 9% cổ phần Vinamilk do SCIC bán ra.
10/12/2016 09:22 | Kình Dương

Bộ Công Thương muốn định giá dự án thép 8.000 tỷ ‘đắp chiếu’

(VNF) – Bộ Công Thương thông báo đang tiến hành lựa chọn đơn vị tư vấn để định giá dự án 8.000 tỷ “đắp chiếu” của Gang thép Thái Nguyên. Việc định giá là để tạo cơ sở báo cáo+