Thị trường mới nổi là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư trong năm 2018

Một cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy nhà đầu tư vẫn lạc quan về thị trường mới nổi, ít nhất là cho đến hết năm 2018.

Đứng đầu sự lựa chọn là chứng khoán châu Á, tiếp theo là trái phiếu của Mỹ Latinh, theo cuộc khảo sát được tiến hành từ ngày 22 đến 28/3. 

Trong thị trường ngoại hối, châu Á lại tiếp tục dẫn đầu, trước châu Âu, Trung Đông, châu Phi và Mỹ Latinh. 

Takeshi Yokouchi - nhà quản lý quỹ cấp cao của Tokyo tại Daiwa SB Investments Ltd., người giám sát 53 tỷ USD tài sản, cho biết: "Chúng tôi vẫn kỳ vọng khoản đầu tư vào các thị trường mới nổi sẽ tiếp tục sinh lời, bởi hiện nay tại các quốc gia này điều kiện kinh tế lành mạnh hơn và lạm phát được khống chế". Các chỉ số về tiền tệ và cổ phiếu của thị trường mới nổi MSCI đã tăng đến 2,25% trong tháng 3. 

Thị trường mới nổi có sự thể hiện "bỏ xa" các thị trường Mỹ, EU hay Nhật,... 

Tuy nhiên, thị trường vẫn tồn tại những trở lực. Đồng peso Mexico, đồng CNY và đồng Won bị tổn thương nhiều nhất do chính sách thuế bảo hộ cho ngành nhôm thép của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Còn các nước như Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Mexico được đánh giá là tương đối nhạy cảm với sự phát triển chính trị trong nước. 

Cuộc khảo sát của Bloomberg được thực hiện với sự tham gia của 15 tổ chức tài chính hàng đầu thế giới, như Daiwa SB Investments Ltd., Deutsche Bank, Mizuho Bank Ltd.,… Các bên tham gia được hỏi họ nhìn nhận thế nào về mức độ ảnh hưởng của các yếu tố được trích dẫn với từng đồng ngoại tệ. Và dưới đây là kết quả cuộc khảo sát, được trình bày theo dạng biểu đồ: 

Chứng khoán châu Á được ưa chuộng nhất

Các nền kinh tế châu Á có quan hệ mật thiết với tình hình kinh tế của Trung Quốc. Vì vậy, rủi ro có thể cao hơn do ảnh hưởng từ chiến dịch giảm nợ công của Trung Quốc. Tuy nhiên các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng chiến dịch sẽ không làm mất đi tỷ lệ tăng trưởng mục tiêu hàng năm 6,5%. 

Mức độ ảnh hưởng của nền kinh tế Trung Quốc lên các thị trường mới nổi

Cuộc khảo sát được thực hiện trước khi chính quyền của ông Trump đưa ra kế hoạch chi tiết về thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc và sự "trả đũa" của Bắc Kinh. Do đó có thể có sự thay đổi mức độ rủi ro của các ngoại tệ liên quan đến chuỗi cung ứng toàn cầu mà trong đó hàng hóa được sản xuất ở các quốc gia mới nổi. 

Mức độ ảnh hưởng của chính sách bảo hộ của ông Trump lên các thị trường mới nổi

Trong lúc đó, luôn tồn tại tiềm năng cho sự bùng nổ của giá hàng hóa, điển hình là dầu mỏ.

Mức độ ảnh hưởng của giá hàng hóa lên các thị trường mới nổi

Ngoài ra, sự lao dốc của các cổ phiếu công nghệ Mỹ đã gây ra một đợt bán tháo toàn cầu hồi cuối tháng 3 cũng tạo ra một hiệu ứng tốt cho thị trường mới nổi. 

Mức độ ảnh hưởng của chứng khoán Mỹ lên các thị trường mới nổi

Trong khi Fed đang đẩy mạnh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ, thì ECB vẫn đang bơm thanh khoản chảy vào thị trường toàn cầu và điều này sẽ tiếp tục cho đến cuối năm. Còn BOJ sẽ không có ý định dừng gói kích cầu khổng lồ nền kinh tế Nhật trước năm 2019. 

Mức độ ảnh hưởng của chính sách tiền tệ dự kiến của ECB/BOJ lên các thị trường mới nổi

Xét theo khía cạnh địa chính trị, các đồng tiền có nguy cơ cao nhất là của các quốc gia bị lôi kéo vào cuộc đối đầu ngoại giao giữa Nga và phương Tây, hay mâu thuẫn giữa Thổ Nhĩ Kỳ và Mỹ, Đức.

Mức độ ảnh hưởng của địa chính trị lên các thị trường mới nổi

Cuối cùng là vấn đề chính trị trong nước. Các cuộc bầu cử tổng thống đang diễn ra ở Brazil và Mexico đang được theo dõi sát sao, vì những tác động tiềm ẩn đáng kể lên thị trường tài chính. Tác động tiêu cực hay tích cực sẽ tùy thuộc vào việc ai là người chiến thắng.

Mức độ ảnh hưởng của chính trị địa phương lên các thị trường mới nổi