Thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm vừa qua đã tăng trưởng mạnh mẽ cả về điểm số, thanh khoản và số lượng nhà đầu tư tham gia. Sự tăng trưởng này đã dẫn đến hiện tượng nghẽn lệnh kéo dài trên hệ thống giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE), gây thiệt hại cho nhà đầu tư và tạo ra áp lực rất lớn cho cơ quan quản lý, HoSE và các đơn vị liên quan.
Trên thực tế, từ khóa “nghẽn lệnh” đã nóng trên nhiều diễn đàn và mặt báo từ cuối năm 2020, và dù đã áp dụng nhiều giải pháp trong giai đoạn nửa đầu năm 2021 nhưng hiện tượng nghẽn lệnh vẫn tiếp diễn và có chiều hướng gia tăng. Trong đó đỉnh điểm là việc phải tạm dừng giao dịch trên HoSE vào phiên chiều ngày 1/6/2021.
Sau khi đưa vào vận hành giải pháp xử lý sự cố hệ thống giao dịch HoSE phối hợp với FPT xây dựng trên nền tảng phần mềm hệ thống của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vào ngày 5/7/2021 (100 ngày sau đó), hệ thống đã vận hành ổn định và đáp ứng tốt nhu cầu giao dịch của nhà đầu tư, bất chấp thị trường liên tiếp lập thêm nhiều đỉnh mới.
Giải pháp mới có năng lực lệnh lên tới 3-5 triệu lệnh/ngày. Thanh khoản thị trường đã được cởi trói và xác lập những kỷ lục mới. Tính bình quân, giá trị giao dịch toàn thị trường trong năm 2021 tại thời điểm 17/12/2021 đạt 26.211 tỷ đồng/phiên – mức cao nhất trong suốt 21 năm vận hành thị trường. Đặc biệt, thanh khoản sàn HoSE đã tiến sát ngưỡng 45.560 tỷ đồng/phiên (ngày 23/12/2021).
Với sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường cổ phiếu, trong phiên 12/11/2021, quy mô thị trường đã đạt 122,2% GDP (tính theo GDP năm 2020).
Được biết, theo đề án cơ cấu lại thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm giai đoạn năm 2020-2025, Chính phủ đặt mục tiêu vốn hóa của thị trường chứng khoán đạt 120% GPD vào năm 2025.
Như vậy, mục tiêu của đề án đã được hoàn thành trước 4 năm.
Có thể nói, chứng khoán là kênh đầu tư nhận được nhiều sự quan tâm nhất của giới đầu tư trong tương quan với các kênh đầu tư đại chúng trong nền kinh tế. Trong bối cảnh lãi suất ngân hàng duy trì ở mức thấp, nhiều kênh đầu tư khác gặp trở lại do dịch bệnh đã khiến thị trường chứng khoán gia tăng lực hấp dẫn đối với dòng tiền, nhờ đó đạt được tốc độ tăng trưởng rất ấn tượng trong năm 2021.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2021 vẫn tiếp tục bùng nổ tuy nhiên đã giảm bớt sức “nóng” so với năm 2020.
Theo số liệu từ Bộ Tài chính, tính tới tháng 11/2021, khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt trên 495.000 tỷ đồng, trong đó khối lượng phát hành riêng lẻ chiếm 94,5%. Ngân hàng, doanh nghiệp bất động sản tiếp tục đi đầu về khối lượng phát hành.
Tuy nhiên, không chỉ “nóng” về khối lượng phát hành, thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2021 còn gây chú ý vì loạt động thái cảnh báo rủi ro, tăng chất lượng phát hành đến từ các cơ quan quản lý nhà nước.
Theo đó, Ngân hàng Nhà nước và Bộ Tài chính trong năm qua đã liên tục phát đi các thông tin cảnh báo rủi ro tiềm ẩn của trái phiếu doanh nghiệp tới nhà đầu tư nhiều như thế. Đặc biệt hơn nữa, Thủ tướng Chính phủ cũng đã có văn bản yêu cầu các bộ, ngành liên quan tăng cường quản lý, đẩy mạnh thanh tra, xử lý sai phạm trên thị trường này.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phối hợp các đơn vị chức năng đã tăng cường kiểm tra các tổ chức phát hành và công ty chứng khoán. Trên cơ sở kết quả kiểm tra tại 9 công ty chứng khoán và 2 doanh nghiệp phát hành, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã xử phạt vi phạm hành chính đối với 2 doanh nghiệp phát hành là Công ty Cổ phần Tập đoàn VsetGroup và Công ty Cổ phần Tập đoàn Apec Group cùng Công ty Cổ phần Chứng khoán quốc tế Việt Nam (VIS).
Ngoài ra, về mặt chính sách pháp lý, Ngân hàng Nhà nước cũng đã ban hành Thông tư 16 và Bộ Tài chính cũng đang gấp xây dựng dự thảo để ban hành Nghị định thay thế Nghị định 153 để tăng cường chất lượng cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Trong năm 2021, theo số liệu thống kê số lượng tài khoản đầu tư chứng khoán mở mới hàng tháng, liên tục có những kỷ lục mới xuất hiện.
Thống kê đến hết tháng 11/2021, tổng số tài khoản chứng khoán là 4,08 triệu đơn vị, trong khi thời điểm cuối năm 2020 mới là 2,77 triệu tài khoản. Như vậy, riêng trong 11 tháng của năm 2021, đã có hơn 1,31 triệu tài khoản mở mới, trong đó nhà đầu tư cá nhân trong nước mở 1,306 triệu tài khoản. Số lượng tài khoản của nhà đầu tư cá nhân trong nước 11 tháng cũng gấp 3,3 lần số lượng trong cả năm 2020.
Tất cả con số trên đã chứng minh 2021 là năm kỷ lục về thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường.
Theo các báo cáo ước tính, 147 doanh nghiệp niêm yết dự kiến tăng quy mô vốn chủ sở hữu thêm 3,8%, tương đương 102.600 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phần trong năm 2021.
Nếu các doanh nghiệp thực hiện thành công kế hoạch phát hành, năm 2021 sẽ là năm kỷ lục về lượng vốn huy động qua phát hành cổ phần của các doanh nghiệp niêm yết.
So với năm 2019, 2020, con số này gấp tương ứng 1,4 và hơn 5 lần. Con số này là rất ấn tượng khi mà cùng bị tác động mạnh từ dịch, việc huy động vốn năm 2020 giảm so với năm 2019 nhưng năm 2021 lại có sức bật mạnh.
Việc thị trường chứng khoán tăng mạnh từ đầu năm đến nay là cơ hội để nhiều doanh nghiệp huy động vốn nhằm mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh nền kinh tế đang dần hồi phục.
Sáng ngày 7/7, Vietnam Airlines đã chính thức ký kết hợp đồng tín dụng với 3 ngân hàng thương mại là Ngân Hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank), Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) và Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) với tổng số tiền cho vay 4.000 tỷ đồng.
Giải pháp cho vay tái cấp vốn nằm trong gói hỗ trợ 12.000 tỷ đồng được Quốc hội thông qua vào tháng 12/2020 để góp phần giúp Vietnam Airlines vượt qua khủng hoảng. Đây là một trong các giải pháp của Chính phủ trong vai trò cổ đông Nhà nước nắm giữ 86,19% cổ phần tại Vietnam Airlines để hỗ trợ doanh nghiệp vượt qua khó khăn.
Cùng với đó, ngày 13/9, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) cũng đã giải ngân gần 7.000 tỷ đồng mua cổ phiếu tại Vietnam Airlines thuộc quyền mua cổ phiếu của cổ đông Nhà nước theo nghị quyết của Quốc hội, Chính phủ (các cổ đông ngoài Nhà nước mua hơn 1.000 tỷ đồng).
Như vậy, gói “giải cứu” 12.000 tỷ đồng mà Quốc hội thông qua (tháng 12-2020) đã được cổ đông Nhà nước hoàn thành việc giải ngân. Việc bổ sung vốn cho Vietnam Airlines cũng đồng thời kết thúc sự kiện “giải cứu” một công ty cổ phần lớn nhất từ trước đến nay mà Nhà nước thực hiện trên vai trò là cổ đông chính. Gói hỗ trợ này được kỳ vọng sẽ giúp Vietnam Airlines vượt qua khủng hoảng do dịch Covid-19.
Ngoài ra, Vietnam Airlines cũng đã hoàn tất chào bán hơn 796 triệu cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu lưu hành từ khoảng 1,4 tỷ cổ phiếu lên mức hơn 2,2 tỷ cổ phiếu, tương ứng vốn điều lệ trên 22.140 tỷ đồng.
Thị trường chứng khoán thăng hoa khi dòng tiền vào thị trường liên tục lập đỉnh nhờ sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền nội. Tuy nhiên, năm 2021 lại là một câu chuyện kém vui của dòng vốn ngoại trên thị trường.
Trong năm 2021, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng kỷ lục so với nhiều năm qua. Theo thống kê tới giữa tháng 12/2021, khối ngoại đã bán ròng tới gần 60.000 tỷ đồng, chính thức vượt mốc hơn 2,5 tỷ USD.
Tuy nhiên, việc khối ngoại bán ròng là xu thế chung của nhiều thị trường chứng khoán quốc tế khi đại dịch xảy ra. Hơn nữa, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì đà tăng rất ấn tượng, khi lượng bán ròng của khối ngoại đều được khối nội hấp thụ hết và tác động không nhiều tới tâm lý của nhà đầu tư như nhiều năm trước.
Bên cạnh đó, theo thông tin từ cơ quan quản lý, dòng vốn ngoại có rút ròng không đáng kể và thấp hơn nhiều so với nhiều thị trường mới nổi và cận biên khác. Khối ngoại dù giao dịch bán ròng, nhưng dòng tiền ngoại vẫn ở lại Việt Nam và tìm kiếm cơ hội.
Năm 2021, Việt Nam hứng chịu tác động mạnh mẽ hơn của đại dịch Covid-19 khiến GDP quý III tăng trưởng âm 6,17%. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán lại có bước tăng trưởng vượt bậc, đánh dấu bằng sự kiện vượt đỉnh lịch sử 1.200 điểm vào tháng 4/2021.
Đây là đỉnh lịch sử đã thiết lập trong suốt lịch sử 20 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam với hai lần chạm tới vào năm 2007 và 2018. Sau khi VN-Index vượt qua đỉnh lịch sử, thị trường tiếp tục thăng hoa và đạt đến đỉnh cao mới quanh 1.500 điểm.
Mặc dù thị trường liên tiếp đạt đỉnh cao lịch sử mới nhưng mức định giá lại liên tục giảm, do kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết cũng tăng trưởng vượt bậc.
Giai đoạn VN-Index đạt đỉnh 1.200 điểm năm 2007, hệ số P/E của thị trường đạt 34 lần, giai đoạn đỉnh 1.200 điểm năm 2018, P/E đạt 22 lần nhưng hiện tại VN-Index quanh 1.500 điểm, P/E chỉ hơn 17 lần.
Ngày 28/11/2021, ngành chứng khoán Việt Nam chính thức tròn 25 năm xây dựng và phát triển (28/11/1996 – 28/11/2021). Ngành chứng khoán và thị trường chứng khoán Việt Nam đã vượt qua nhiều khó khăn, thử thách gặt hái được nhiều thành quả đáng tự hào - khẳng định chủ trương xây dựng thị trường chứng khoán là rất đúng đắn.
Việt Nam đã tạo lập được một thể chế thị trường chứng khoán đúng định hướng và phù hợp với trình độ phát triển của nền kinh tế trong từng thời kỳ, trở thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn quan trọng cho nền kinh tế; từng bước tiếp cận các chuẩn mực quốc tế và quá trình hội nhập quốc tế và khu vực.
Với những thành quả đạt được, ngành chứng khoán đã tạo được một nền móng vững chắc để đưa thị trường chứng khoán Việt Nam chuyển sang một giai đoạn mới – phát triển mạnh mẽ hơn, chất lượng hơn và bền vững hơn.
Một dấu ấn mới của thị trường chứng khoán năm 2021 là ngày 11/12/2021, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam cũng chính thức ra mắt, hiện thực hóa Quyết định số 37 năm 2020 của Thủ tướng Chính phủ.
Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam ra đời sẽ thống nhất về mô hình tổ chức, cơ chế, chính sách, tư duy phát triển và hạ tầng công nghệ thông tin phục vụ thị trường; đặc biệt, sẽ góp phần tăng quy mô, vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam, thúc đẩy nhanh hơn quá trình nâng hạng, hội tụ đủ tiêu chuẩn để hội nhập, thu hút tốt hơn dòng vốn đầu tư trong nước, ngoài nước.
Đầu năm 2021, Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư sửa đổi và các nghị định hướng dẫn luật cùng có hiệu lực, tạo hành lang pháp lý mới cho hoạt động của cộng đồng doanh nghiệp và thị trường chứng khoán.
Ở cấp thi hành, Thông tư số 57/2021/TT-BTC của Bộ Tài chính chọn ngày 20/7/2021 - ngày thị trường chứng khoán Việt Nam tròn 21 năm khai mở - làm ngày công bố lộ trình sắp xếp lại các thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo lộ trình, chậm nhất đến hết ngày 31/12/2022, HNX thống nhất tổ chức thị trường giao dịch trái phiếu và chứng khoán phái sinh.
Với HoSE, chậm nhất đến hết ngày 30/6/2025, phải thống nhất tổ chức thị trường giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm niêm yết, thị trường giao dịch cổ phiếu của tổ chức đăng ký giao dịch.
Dấu ấn chính sách khác của năm 2021 là việc Bộ Kế hoạch và Đầu tư công bố “Danh mục ngành nghề tiếp cận thị trường có điều kiện đối với nhà đầu tư nước ngoài” vào ngày 31/8/2021. Trước đó, nhiều doanh nghiệp, nhà đầu tư thắc mắc khi Nghị định số 31/2021/NĐ-CP chỉ quy định những ngành nghề rất chung chung, như “Dịch vụ quảng cáo”; “Dịch vụ giáo dục”; “Dịch vụ thú y”; “Dịch vụ liên quan đến gia đình”…, nhưng danh mục trên đã giải thích rõ để căn cứ vào đó, các doanh nghiệp biết được nới room đến mức nào.
