Blue Pool Capital tham gia IPO DatVietVAC: Từ 'family office' đến nền tảng đầu tư tỷ USD

Blue Pool Capital, công ty đầu tư có trụ sở tại Hong Kong quản lý tài sản cho Joe Tsai - đồng sáng lập kiêm Chủ tịch Alibaba - đã tham gia đợt IPO của DatVietVAC, cùng BBL Asset Management của Thái Lan, Phoenix Holdings và một số nhà đầu tư khác.

Blue Pool đầu tư vào đâu?

Blue Pool Capital từng được biết đến chủ yếu là một "family office" với vai trò quản lý tài sản cho Joe Tsai và một nhóm các gia đình giàu có, nhưng đang nhanh chóng mở rộng thành một nền tảng đầu tư đa chiến lược với quy mô hàng tỷ USD.

Blue Pool Capital là một công ty đầu tư đa chiến lược đặt tại Hong Kong, do ông Oliver Weisberg điều hành. Ông Weisberg có nền tảng khá đặc biệt: ông từng làm việc tại Goldman Sachs, trực tiếp tham gia khoản đầu tư của Goldman Sachs vào Alibaba và từng ngồi trong HĐQT tập đoàn này. Năm 2006, ông gia nhập Citadel và trở thành đối tác tại Hong Kong trước khi gia nhập Blue Pool năm 2015.

Chính mối quan hệ với Alibaba và mạng lưới của Weisberg tạo nên một lợi thế đáng kể cho Blue Pool khi tìm kiếm các cơ hội đầu tư ở cả Trung Quốc lẫn Mỹ. Truyền thông quốc tế khi đó từng mô tả lợi thế của Blue Pool là sự kết hợp giữa “mạng lưới của Weisberg” và “mạng lưới Alibaba”.

Trong hơn một thập kỷ, Blue Pool hoạt động thông qua một quỹ đa chiến lược, đầu tư vào cả tài sản công khai và tư nhân. Danh mục của tổ chức này từng có những cái tên nổi bật như ByteDance - công ty mẹ TikTok, SpaceX, Epic Games - nhà phát triển Fortnite, hay thương hiệu sneaker xa xỉ Golden Goose.

Đây là danh mục tương đối khác biệt so với một family office truyền thống chỉ tìm kiếm tài sản an toàn hoặc đầu tư thụ động. Blue Pool có xu hướng tìm đến những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng cao, thương hiệu mạnh hoặc sở hữu những tài sản khó sao chép như công nghệ, IP và cộng đồng người dùng.

Một ví dụ là Golden Goose. Tháng 1/2025, Blue Pool mua khoảng 12% cổ phần Golden Goose, thương hiệu sneaker xa xỉ của Italy. Thương vụ được thực hiện sau khi Golden Goose trì hoãn kế hoạch IPO tại Milan. Blue Pool được kỳ vọng hỗ trợ thương hiệu này mở rộng tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương nhờ kinh nghiệm trong các lĩnh vực thể thao, giải trí và tiêu dùng. CEO Oliver Weisberg cũng tham gia HĐQT Golden Goose.

Thương vụ định giá Golden Goose trên 2,2 tỷ euro, trong khi Permira - công ty đầu tư tư nhân là cổ đông chi phối vẫn giữ phần lớn vốn.

Đáng chú ý, những lĩnh vực Blue Pool quan tâm có sự giao thoa khá lớn với hệ sinh thái tài sản của chính Joe Tsai. Bên cạnh Alibaba, gia đình ông Tsai còn có các tài sản trong thể thao và giải trí, trong đó có Brooklyn Nets, New York Liberty và Barclays Center. Oliver Weisberg cũng trực tiếp phụ trách các khoản đầu tư thể thao của Blue Pool.

Điều này khiến khoản đầu tư vào DatVietVAC trở nên dễ lý giải hơn. DatVietVAC không chỉ là một công ty truyền thông mà đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh nội dung, nghệ sĩ, âm nhạc, concert, quảng cáo và tài sản trí tuệ. Doanh nghiệp đứng sau nhiều chương trình giải trí lớn và đang chuyển từ mô hình sản xuất chương trình sang khai thác vòng đời dài hơn của các tài sản nội dung.

Nói cách khác, nếu Golden Goose sở hữu giá trị từ thương hiệu và cộng đồng người tiêu dùng, thì DatVietVAC đang tìm cách xây dựng giá trị tương tự từ IP nội dung và cộng đồng người hâm mộ. Và đây có thể chính là điểm khiến doanh nghiệp Việt Nam lọt vào tầm ngắm của Blue Pool.

Blue Pool đang lớn lên như thế nào?

Điểm đáng chú ý nhất của Blue Pool hiện nay không nằm ở một khoản đầu tư cụ thể, mà ở sự thay đổi mô hình hoạt động.

Trong nhiều năm, Blue Pool chủ yếu đầu tư thông qua nguồn vốn của Joe Tsai, gia đình ông, các lãnh đạo cấp cao và một nhóm gia đình giàu có. Nhưng quy mô các thương vụ mà Blue Pool tiếp cận ngày càng lớn, vượt quá khả năng của quỹ đa chiến lược hiện hữu. Từ đó, tổ chức bắt đầu chuyển sang huy động vốn từ các nhà đầu tư bên ngoài.

Theo Wall Street Journal, Blue Pool hiện quản lý khoảng 6,7 tỷ USD, chưa bao gồm tài sản của ông Joe Tsai.

Hiệu quả đầu tư trong quá khứ cũng là một yếu tố quan trọng giúp Blue Pool bước vào thị trường huy động vốn bên ngoài.

Theo tài liệu được Wall Street Journal dẫn lại, chiến lược quỹ tư nhân của Blue Pool trong giai đoạn 2016-2025 đạt mức IRR gộp ước tính 55%. Sau khi tính phí, mức sinh lời này được ước tính nằm trong nhóm 10% quỹ dẫn đầu được thành lập năm 2016, theo dữ liệu PitchBook.

Với nền tảng đó, Blue Pool bắt đầu xây dựng các quỹ chuyên biệt.

Đầu tiên là Riverside, quỹ đầu tư tư nhân độc lập đầu tiên của Blue Pool. Ban đầu, tổ chức đặt mục tiêu huy động khoảng 750 triệu USD. Nhưng đến tháng 3/2026, Riverside đã vượt mốc 1 tỷ USD. Đến tháng 8, quy mô cam kết vốn đã lên khoảng 1,4 tỷ USD, gần gấp đôi mục tiêu ban đầu.

Riverside dự kiến tập trung vào các doanh nghiệp tiêu dùng tăng trưởng nhanh trên phạm vi toàn cầu. Đây cũng là bước đi cho thấy Blue Pool muốn chuyển từ việc chỉ đầu tư bằng nguồn vốn nội bộ sang trở thành nhà quản lý vốn thực thụ, có thể huy động tiền từ các nhà đầu tư bên ngoài và thực hiện những thương vụ lớn hơn.

Song song với quỹ tư nhân (private equity - PE) , Blue Pool còn xây dựng Harborside, chiến lược đầu tư vào các quỹ phòng hộ (hedge fund) và tín dụng tư nhân (private credit).

Harborside I huy động khoảng 500 triệu USD vào năm 2024. Đến tháng 7/2026, Harborside II đạt 300 triệu USD trong vòng huy động đầu tiên, với mục tiêu nâng lên 500 triệu USD vào cuối năm. Nguồn vốn đến từ các cá nhân có tài sản lớn và các nhà đầu tư tổ chức.

Như vậy, Blue Pool đang đi qua một bước chuyển quan trọng: từ một tổ chức quản lý tài sản chủ yếu cho Joe Tsai và gia đình sang một công ty đầu tư đa chiến lược, có khả năng huy động vốn từ các nhà đầu tư bên ngoài.

Financial Times cho biết, từ khoảng năm 2023, Blue Pool bắt đầu huy động vốn từ bên ngoài thông qua Harborside, thu hút sự tham gia của các công ty quản lý tài sản gia đình, quỹ đầu tư quốc gia và quỹ hưu trí. Đến khi thành lập Riverside, Blue Pool tiếp tục mở rộng mô hình này sang lĩnh vực đầu tư vốn cổ phần tư nhân.

Điều này cũng làm thay đổi vị thế của Blue Pool trên thị trường. Nếu trước đây lợi thế lớn nhất của Blue Pool nằm ở việc có nguồn vốn và mạng lưới của Joe Tsai cùng hệ sinh thái Alibaba, thì hiện nay tổ chức đang phải chứng minh một năng lực khác: có thể tạo ra lợi nhuận đủ hấp dẫn để thuyết phục những nhà đầu tư bên ngoài giao vốn.

Đây cũng là lý do các thương vụ như DatVietVAC đáng chú ý. DatVietVAC vì thế có thể chỉ là một điểm nhỏ trong danh mục của Blue Pool, nhưng lại là một dấu hiệu đáng chú ý cho thấy “cánh tay đầu tư” của Joe Tsai đang ngày càng vươn xa khỏi Alibaba và thị trường Trung Quốc.