Báo cáo tài chính giai đoạn 2022 – 2025 cho thấy Hacoawa duy trì được tốc độ tăng trưởng doanh thu khá ổn định, phản ánh đúng đặc thù của một doanh nghiệp hạ tầng thiết yếu với đầu ra gần như chắc chắn.
Từ mức 159,3 tỷ đồng năm 2022, doanh thu thuần của doanh nghiệp tăng lên 171,8 tỷ đồng năm 2023, đạt 182,6 tỷ đồng vào năm 2024 và tiếp tục xác lập đỉnh mới gần 196,7 tỷ đồng trong năm 2025.
Động lực tăng trưởng chủ yếu của Công ty cổ phần Cấp nước Hà Tĩnh được ghi nhận đến từ nhu cầu sử dụng nước ngày càng lớn tại Hà Tĩnh, đặc biệt ở các khu vực đô thị và công nghiệp như thành phố Hà Tĩnh, thị xã Kỳ Anh hay Khu kinh tế Vũng Áng. Quá trình đô thị hóa cùng làn sóng đầu tư công nghiệp đang mở ra dư địa lớn cho ngành nước sạch tại địa phương.
Thế nhưng, một nghich lý là trong những năm qua dù doanh thu càng tăng thì lợi nhuận lại càng teo tóp.
Năm 2025 ghi nhận bước lùi đáng kể về hiệu quả kinh doanh của Hacoawa. Lợi nhuận gộp giảm từ 68,7 tỷ đồng xuống còn 63,9 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cũng lao dốc từ 16,5 tỷ đồng năm 2024 xuống chỉ còn 11,9 tỷ đồng – mức thấp nhất trong vòng ba năm trở lại đây.
Nếu xét theo biên lợi nhuận, tình hình còn đáng chú ý hơn. Biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp đã giảm xuống chỉ còn khoảng 6%, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước.
Nguyên nhân chính đến từ áp lực chi phí đầu vào tăng mạnh. Trong khi doanh thu năm 2025 chỉ tăng khoảng 7,7%, thì giá vốn hàng bán lại tăng tới 16,7%.
Điều này cho thấy, Hacoawa đang phải đối mặt với áp lực vận hành ngày càng lớn. Đặc thù ngành cấp nước khiến doanh nghiệp phải duy trì hệ thống hạ tầng đường ống rộng khắp, kéo theo chi phí điện năng, hóa chất xử lý nước, sửa chữa mạng lưới và chi phí nhân công tăng cao.
Bên cạnh đó, áp lực khấu hao tài sản cũng bắt đầu hiện rõ khi doanh nghiệp liên tục mở rộng đầu tư hạ tầng. Giá trị xây dựng cơ bản dở dang đã tăng mạnh từ 4,8 tỷ đồng lên gần 29 tỷ đồng vào cuối năm 2025, phản ánh quá trình đầu tư mới diễn ra mạnh mẽ nhưng đồng thời cũng tạo thêm gánh nặng chi phí trong tương lai.
Một chi tiết đáng chú ý khác là khoản thuế thu nhập doanh nghiệp thực nộp trong năm 2025 chỉ còn hơn 2,6 tỷ đồng, giảm sâu so với mức 9,6 tỷ đồng của năm trước.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt khoảng 539,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ phải trả đã lên tới 311,1 tỷ đồng, chiếm khoảng 57% tổng nguồn vốn.
Đáng chú ý, trong cơ cấu nợ dài hạn có hơn 182 tỷ đồng được ghi nhận tại mục “Phải trả dài hạn khác”. Thực chất, đây là giá trị tài sản do Nhà nước bàn giao từ nhiều năm trước nhưng chưa hoàn tất quyết toán để chuyển thành vốn điều lệ.
Việc một khối lượng tài sản lớn vẫn bị “treo” dưới dạng nợ thay vì được ghi nhận là vốn chủ sở hữu đã tạo ra nghịch lý tài chính khá đặc biệt tại Hacoawa.
Trên sổ sách, doanh nghiệp đang mang một “khối nợ” rất lớn, khiến các chỉ số tài chính bị méo mó đáng kể. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu lại chỉ dao động quanh mức 228 tỷ đồng và thậm chí có xu hướng giảm nhẹ so với các năm trước.
Điều này không chỉ ảnh hưởng tới hình ảnh tài chính của doanh nghiệp mà còn tạo ra rào cản trong quá trình tiếp cận tín dụng và huy động nguồn lực cho đầu tư mở rộng.
Áp lực thanh khoản cũng đang hiện hữu rõ nét. Tài sản ngắn hạn của Hacoawa liên tục suy giảm, từ 119,5 tỷ đồng năm 2022 xuống còn 83,4 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Trong khi đó, nợ ngắn hạn vẫn duy trì ở mức cao hơn 103 tỷ đồng.
Tiền thân là Công ty Cấp nước Hà Tĩnh, Hacoawa được cổ phần hóa từ năm 2015 và hiện là đơn vị chủ lực cung cấp nước sạch cho thành phố Hà Tĩnh cùng nhiều địa phương như Kỳ Anh, Can Lộc, Đức Thọ…
Với lợi thế độc quyền tự nhiên và nhu cầu tiêu thụ nước ngày càng gia tăng theo tốc độ công nghiệp hóa, Hacoawa vẫn sở hữu dư địa tăng trưởng lớn trong dài hạn. Tuy nhiên, để biến tiềm năng thị trường thành hiệu quả tài chính bền vững, doanh nghiệp sẽ phải sớm tháo gỡ những “nút thắt” kéo dài về cơ chế vốn, đồng thời kiểm soát tốt hơn chi phí vận hành và áp lực đầu tư hạ tầng.
Tags:
(VNF) - Sáng 19/6/2026 tại TP.HCM, hơn 200 doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực đã tham dự Diễn đàn tài trợ khách hàng doanh nghiệp với chủ đề “Linh hoạt nguồn vốn, bứt phá tương lai”.
(VNF) - Công ty CP Hóa chất cơ bản miền Nam (HoSE: CSV), vừa công bố thông tin bất thường liên quan đến Quyết định số 2408/QĐ-UBND ngày 7/7/2026 của UBND phường Trấn Biên (Đồng Nai).
(VNF) - Công ty CP VinFast Việt Nam đã tăng vốn điều lệ lên gần gấp đôi, từ 5.183 tỷ đồng lên 10.183 tỷ đồng, bằng cách phát hành 500 triệu cổ phiếu ưu đãi.
(VNF) - Kết quả sơ bộ Tổng điều tra kinh tế năm 2026 cho thấy quy mô nền kinh tế Việt Nam tiếp tục mở rộng với hơn 6,27 triệu đơn vị đang hoạt động và trên 30,37 triệu lao động. Đáng chú ý, cả nước có hơn 859.000 doanh nghiệp đang hoạt động có kết quả sản xuất, kinh doanh, tạo doanh thu thuần 45,3 triệu tỷ đồng trong năm 2025.
(VNF) - Công ty Cổ phần Bảo hiểm Nhân thọ Kỹ thương (Techcom Life), thành viên hệ sinh thái tài chính Techcombank, vừa được Insurance Asia vinh danh với hai giải thưởng danh giá tại Insurance Asia Awards 2026, được trao tại lễ trao giải tổ chức ngày 07/07/2026 tại Singapore
(VNF) - Tại Asian Banking & Finance (ABF) Retail Banking Awards 2026, Home Credit Việt Nam được vinh danh ở hai hạng mục “Công ty Tài chính của năm” và “Sáng kiến Phát triển bền vững của năm”. Kết quả này ghi nhận những nỗ lực của doanh nghiệp trong việc duy trì hiệu quả hoạt động, phát triển các giải pháp tài chính phục vụ nhu cầu đa dạng của khách hàng, đồng thời thúc đẩy các sáng kiến hướng tới giá trị bền vững.
(VNF) - Năm 2025, 6 doanh nghiệp bán hàng đa cấp bị phát hiện vi phạm trong hoạt động kinh doanh và bị xử phạt hành chính với tổng số tiền hơn 1,3 tỷ đồng. Các vi phạm chủ yếu liên quan đến đăng ký hoạt động, quản lý mạng lưới, đào tạo người tham gia và nghĩa vụ báo cáo với cơ quan quản lý.
(VNF) - Từ những chuyến chuyên cơ đưa lãnh đạo Đảng, Nhà nước tham dự các hoạt động đối ngoại cấp cao, các chuyến bay cứu trợ nhân đạo xuyên lục địa đến mạng bay phủ khắp các trung tâm kinh tế lớn trên thế giới, Vietnam Airlines đang đảm nhiệm vai trò vượt ra ngoài một hãng hàng không thương mại. Mỗi chuyến bay không chỉ kết nối con người và hàng hóa mà còn góp phần thực hiện các nhiệm vụ chiến lược, mở rộng không gian phát triển và lan tỏa hình ảnh Việt Nam trong tiến trình hội nhập quốc tế.
(VNF) - Vụ kiện cáo giữa Gilimex với "gã khổng lồ" Amazon diễn ra từ năm 2022. Từ đó đến nay, công ty kinh doanh sa sút dù đã chuyển hướng sang bất động sản.
(VNF) - Giá phân bón thế giới duy trì ở mức cao do nguồn cung bị gián đoạn đã tạo dư địa cải thiện biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp trong nước.
(VNF) - Thông báo tạm ngừng hoạt động của Kim cương Ngọc Châu Âu không chỉ gây chú ý bởi thời điểm thị trường kim cương đang nhiều biến động, mà còn khiến dư luận quan tâm hơn đến doanh nghiệp đứng sau thương hiệu này.
(VNF) - Tổng công ty Trực thăng Việt Nam (Vietnam Helicopter) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận kỷ lục trong năm trước, chuẩn bị nhận khoảng 679 tỷ đồng cổ tức tiền mặt từ MB.
(VNF) - Cùng đầu tư vào concert, idol và IP giải trí, DatVietVAC và Yeah1 đều đang chuyển sức hút của người hâm mộ thành doanh thu và lợi nhuận.
(VNF) - Công an TP. Hà Nội phát hiện, xác minh và làm rõ một số sai phạm trong hoạt động đào tạo, sử dụng lao động cũng như bảo đảm an toàn phòng cháy, chữa cháy tại Công ty cổ phần đào tạo AMES - chi nhánh Hà Nội.
(VNF) - Dù doanh thu tăng trưởng đột phá tới 164,5% so với cùng kỳ, nhưng sự phình to của các khoản chi phí hoạt động và chi phí tài chính đã "bào mòn" thành quả kinh doanh của Chứng khoán Kafi.
(VNF) - TS. Bùi Anh Tuấn, Cục trưởng Cục Phát triển doanh nghiệp tư nhân và Kinh tế tập thể (Bộ Tài chính) cho rằng, điều doanh nghiệp mong mỏi nhất hiện nay không phải là thêm các chính sách ưu đãi, mà là một môi trường kinh doanh minh bạch, ổn định và thuận lợi để yên tâm đầu tư dài hạn.
(VNF) - Việc ký kết hợp đồng tổng thầu EPC (Thiết kế - Mua sắm - Xây dựng) và Hợp đồng Tư vấn Quản lý dự án (PMC) thuộc Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất là dấu mốc quan trọng, đánh dấu Dự án chính thức bước vào giai đoạn triển khai thực hiện sau quá trình chuẩn bị kỹ lưỡng, đáp ứng yêu cầu về pháp lý, kỹ thuật, công nghệ và thu xếp nguồn lực đầu tư.
(VNF) - Việc tiếp tục hoàn thiện Luật Dầu khí 2022 được kỳ vọng sẽ tạo động lực mới cho hoạt động tìm kiếm, thăm dò, khai thác dầu khí, đồng thời mở đường cho các ngành năng lượng mới từ biển, góp phần nâng cao năng lực tự chủ năng lượng quốc gia.
(VNF) - Ông Đậu Anh Tuấn - Phó Tổng Thư ký, Trưởng Ban Pháp chế VCCI cho rằng, dù Chính phủ đã ban hành nhiều chính sách cắt giảm điều kiện kinh doanh, khoảng cách giữa chủ trương và thực tế vẫn rất lớn. Thực tế cho thấy, nhiều "điều kiện kinh doanh ẩn", quy định chồng chéo và những bất cập trong khâu thực thi đang trở thành rào cản lớn đối với doanh nghiệp.
(VNF) - Theo phương án đề xuất, tuyến đường hầm kết nối Phú Thọ - Thái Nguyên - Hà Nội có chiều dài khoảng 18,7km, trong đó dự kiến có 2km đường hầm xuyên núi, kết nối sườn Tây sang sườn Đông Tam Đảo đi Hà Nội.
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng giao thông Phương Thành (Phương Thành Tranconsin) đề xuất mở rộng cao tốc Pháp Vân - Cầu Giẽ lên 10 - 12 làn xe, với tổng mức đầu tư khoảng 25.101 tỷ đồng.
(VNF) - Việt Nam vẫn cần tiếp tục thu hút vốn, công nghệ và kinh nghiệm quản trị từ khu vực đầu tư nước ngoài (FDI), nhưng về dài hạn, động lực tăng trưởng phải đến từ chính khu vực doanh nghiệp trong nước. Theo GS.TS Trần Văn Thọ, một nền kinh tế tự chủ không thể mãi dựa vào FDI, mà cần xây dựng lực lượng doanh nghiệp tư nhân đủ mạnh để từng bước thay thế vai trò dẫn dắt của khu vực này.
(VNF) - Dự án tổ hợp vui chơi giải trí, trường đua ngựa do Công ty TNHH H&G làm chủ đầu tư, trong đó Tổng công ty Du lịch Hà Nội (Hanoi Tourist) góp 410,4 tỷ đồng (tỷ lệ 15% cổ phần).
(VNF) - Trong bức tranh ESG, nếu “E - Enviromental” thể hiện cam kết về môi trường, “S - Social” phản ánh trách nhiệm với xã hội, thì “G – Governance”, hay quản trị doanh nghiệp – chính là nền tảng bảo đảm cho các cam kết đó được triển khai một cách thực chất. Ở Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (PVFCCo – Phú Mỹ), quản trị không chỉ là tuân thủ pháp luật, mà còn là năng lực điều hành hiệu quả, kiểm soát rủi ro, tạo dựng niềm tin dài hạn cho cổ đông, khách hàng, đối tác và các bên liên quan.
(VNF) - Phú Quốc vừa chính thức tiếp nhận và ứng dụng robot thay khớp CORI - một trong những nền tảng hỗ trợ phẫu thuật khớp tiên tiến hàng đầu thế giới. Sự kiện này đã mở ra cơ hội vàng cho nhiều bệnh nhân, giúp họ có thể đứng dậy và tập đi chỉ trong vòng 24 giờ sau khi lên bàn mổ tại Vinmec Phú Quốc.
(VNF) - Sáng 19/6/2026 tại TP.HCM, hơn 200 doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực đã tham dự Diễn đàn tài trợ khách hàng doanh nghiệp với chủ đề “Linh hoạt nguồn vốn, bứt phá tương lai”.
(VNF) - Dự án khu nhà học sinh, sinh viên tại Pháp Vân-Tứ Hiệp (phường Yên Sở, Tp.Hà Nội) đang gấp rút được cải tạo để chuyển đổi thành nhà ở xã hội.
