COMA 18: Kinh doanh bết bát, nhận trát phạt gần nửa tỷ đồng

Hàng loạt vi phạm bị phát giác

Theo đó, COMA 18 bị phạt 92,5 triệu đồng đối với hành vi không công bố đối với thông tin phải công bố theo quy định pháp luật.

Trong đó, COMA 18 không công bố thông tin trên hệ thống công bố thông tin của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), trên trang thông tin điện tử của Sở giao dịch chứng khoán TP. HCM các tài liệu về việc điều chỉnh phương án sử dụng vốn từ đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ; Nghị quyết HĐQT về việc thông qua nội dung phê duyệt chủ trương giao dịch với Công ty cổ phần Thực phẩm xanh IFOOD; Nghị quyết HĐQT về việc thông qua nội dung phê duyệt chủ trương giao dịch với người nội bộ, người có liên quan; Nghị quyết HĐQT về việc thông qua nội dung phiên họp HĐQT (trong đó có nội dung liên quan đến đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ năm 2025).

Đồng thời, COMA 18 cũng bị phạt 65 triệu đồng đối với hành vi công bố thông tin không đầy đủ nội dung theo quy định pháp luật.

Trong đó, COMA 18 công bố thông tin không đầy đủ nội dung theo quy định tại báo cáo tình hình quản trị công ty 6 tháng đầu năm 2025 và năm 2024, 2025 thông tin về thành viên HĐQT độc lập, thành viên HĐQT không điều hành; công ty nêu thiếu 5 Nghị quyết/Quyết định HĐQT tại báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2024; Công ty nêu thiếu 5 Nghị quyết/Quyết định HĐQT tại báo cáo tình hình quản trị công ty 6 tháng đầu năm 2025 và năm 2025; theo báo cáo tài chính riêng bán niên năm 2024, bán niên năm 2025 đã được soát xét, báo cáo tài chính riêng năm 2024, năm 2025 đã được kiểm toán và tài liệu công ty cung cấp, trong các năm 2024, 2025, công ty phát sinh giao dịch với các bên liên quan; tuy nhiên, tại các báo cáo tình hình quản trị công ty 6 tháng đầu năm 2025 và năm 2024, 2025 không ghi nhận giá trị giao dịch với các bên liên quan theo mẫu báo cáo tình hình quản trị công ty quy định tại Phụ lục V ban hành kèm theo Thông tư số 96/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 của Bộ trưởng Bộ Tài chính hướng dẫn CBTT trên thị trường chứng khoán.

COMA 18 cũng bị phạt 92,5 triệu đồng đối với hành vi không báo cáo đối với thông tin phải báo cáo theo quy định pháp luật. Trong đó, COMA 18 không báo cáo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước về việc thay đổi phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ 2025 được HĐQT thông qua tại các nghị quyết.

Chưa hết, COMA 18 bị phạt 175 triệu đồng đối với hành vi thay đổi phương án sử dụng vốn, số tiền thu được từ đợt chào bán hoặc phát hành chứng khoán riêng lẻ nhưng không thông qua Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng quản trị.

Cụ thể, Nghị quyết HĐQT thông qua phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ năm 2025 để chuyển tiền thi công dự án khu công nghiệp Kim Thành (95 tỷ đồng), trả nợ một phần gốc vay Ngân hàng Thương mại cổ phần Đại chúng Việt Nam – Chi nhánh Thăng Long (42,27 tỷ đồng), trả nợ Tổng Công ty 36 (52,43 tỷ đồng) và nộp tiền nợ cơ quan thuế (5,3 tỷ đồng). Tuy nhiên, từ ngày 14/01/2025 đến ngày 16/01/2025, COMA 18 đã thay đổi phương án sử dụng tổng số 95,9 tỷ đồng trong 195 tỷ đồng thu được từ đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ năm 2025 (để thanh toán cho các hợp đồng, trả nợ vay và thanh toán cho các hoạt động chi thường xuyên khác) nhưng không được Đại hội đồng cổ đông hoặc HĐQT thông qua.

Bên cạnh xử phạt tiền, COMA 18 buộc thông qua đại hội đồng cổ đông gần nhất về việc thay đổi phương án sử dụng vốn, số tiền thu được từ đợt chào bán hoặc phát hành chứng khoán riêng lẻ.

COMA 18 đang kinh doanh ra sao?

Tiền thân là Công ty Cơ khí điện Hà Tây tập trung chủ yếu trong lĩnh vực chế tạo cơ khí, xây lắp các công trình công nghiệp và dân dụng, kinh doanh dịch vụ nhà hàng và đầu tư kinh doanh bất động sản tại Hà Nội, Phú Thọ, Hòa Bình, Hưng Yên, Thanh Hóa, Thái Nguyên, Hải Dương, Quảng Nam… Năm 2005, công ty chuyển đổi hình thức hoạt động từ Công ty Cơ khí điện Hà Tây sang COMA 18 thuộc Tổng Công ty COMA và trở thành doanh nghiệp 100% cổ phần tư nhân vào năm 2016.

Theo Cổng thông tin quốc gia về đăng ký doanh nghiệp, Công ty cổ phần COMA 18 hiện có vốn điều lệ hơn 510,3 tỷ đồng. Người đại diện kiêm tổng giám đốc của doanh nghiệp là ông Nguyễn Trọng Hiền (sinh năm 1978).

Về kết quả kinh doanh, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, doanh thu thuần của COMA 18 đạt 197,8 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 288 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 215,1 tỷ đồng, bằng khoảng 59,3% so với mức 362,3 tỷ đồng của nửa đầu năm ngoái.

Cơ cấu doanh thu quý II/2026 của COMA 18 tập trung chủ yếu ở mảng xây dựng dân dụng với 147,8 tỷ đồng và doanh thu bán hàng hóa đạt 48,3 tỷ đồng. Bên cạnh đó, mảng cho thuê hạ tầng và phí xử lý nước thải cụm công nghiệp Thanh Oai đóng góp lần lượt 824,5 triệu đồng và 505,3 triệu đồng.

Do giá vốn hàng bán ghi nhận ở mức 162,1 tỷ đồng, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong quý II/2026 chỉ đạt 35,6 tỷ đồng, lao dốc tới 63,2% so với con số 97,2 tỷ đồng của quý II/2025. Tương ứng, biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ mức hơn 33,7% xuống còn khoảng 18%.

Điểm sáng tích cực đầu tiên trong bức tranh chi phí của COMA 18 là sự cải thiện mạnh mẽ của chi phí tài chính. Trong quý II/2026, chi phí tài chính chỉ vỏn vẹn 1,05 tỷ đồng (toàn bộ là chi phí lãi vay), giảm chấn động so với mức 55,52 tỷ đồng của quý II/2025.

Nhờ chi phí tài chính được tiết giảm tối đa, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của COMA 18 trong quý vẫn duy trì được ở mức 32,4 tỷ đồng, không chênh lệch quá lớn so với mức 39,3 tỷ đồng của cùng kỳ dù lợi nhuận gộp sụt giảm nặng nề.

Trong quý II/2026, thu nhập khác của COMA 18 vọt lên 8,3 tỷ đồng, tăng gấp nhiều lần so với con số khiêm tốn 470 triệu đồng của quý II/2025. Trừ đi chi phí khác (1,4 tỷ đồng), lợi nhuận khác của quý này đạt 6,8 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm gần 1,9 tỷ đồng.

Chính động lực này đã bù đắp phần thiếu hụt từ mảng cốt lõi, đẩy tổng lợi nhuận kế toán trước thuế quý II/2026 của COMA 18 lên 39,3 tỷ đồng, nhỉnh hơn đôi chút so với mức 37,3 tỷ đồng của quý II/2025. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 39,3 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 39,05 tỷ đồng.

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của COMA 18 đạt 2.742,4 tỷ đồng, mở rộng đáng kể so với mức 2.167 tỷ đồng hồi đầu năm. Tuy nhiên, cấu trúc nguồn vốn đang thiên dịch mạnh về đòn bẩy tài chính.

Cụ thể, cơ cấu nguồn vốn của COMA 18 gây chú ý khi nợ phải trả ghi nhận lên tới 2.314,4 tỷ đồng (chiếm 84,3% tổng nguồn vốn), trong khi vốn chủ sở hữu chỉ đạt 428 tỷ đồng (chiếm 15,6%). Áp lực nợ dài hạn chiếm phần lớn, chủ yếu nằm ở khoản mục phải trả dài hạn khác với 2.047 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý trong cơ cấu tài sản của COMA 18 là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn tại dự án khu công nghiệp Kim Thành đã phình to lên mức 1.202,9 tỷ đồng (tăng mạnh so với mức 822,1 tỷ đồng đầu năm), cho thấy lượng vốn lớn đang bị "giam giữ" tại dự án này.

Dù có lãi trong kỳ nhưng tính đến 30/6/2026, COMA 18 vẫn còn gánh khoản lỗ lũy kế chưa phân phối âm 95,7 tỷ đồng, khiến vốn chủ sở hữu bị bào mòn phần nào dù đã cải thiện đáng kể so với mức âm 134,7 tỷ đồng hồi đầu năm.