‘Cơn sốt đường sắt’ ở Anh 200 năm trước và bài học xây dựng VIFC hôm nay
(VNF) - Từ “cơn sốt đường sắt” tại Anh cách đây gần 200 năm, bà Helen Brand OBE, Tổng giám đốc ACCA, cho rằng bài học về niềm tin, thể chế và nhân tài vẫn có ý nghĩa đối với việc xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam (VIFC), khi dòng vốn toàn cầu ngày càng đòi hỏi sự rõ ràng và chắc chắn.
Từ “cơn sốt đường sắt” đến bài học về thể chế
Chia sẻ tại Diễn đàn Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng: Khung pháp lý, lĩnh vực, sản phẩm ưu tiên và cơ hội đầu tư tại VIFC-DN, bà Helen Brand OBE, Tổng giám đốc ACCA, bắt đầu bằng câu chuyện nước Anh khoảng 200 năm trước.
Vào thời kỳ Cách mạng Công nghiệp tại Anh, nhu cầu vận chuyển tăng vọt khiến hệ thống kênh đào quá tải, còn đường bộ quá đắt đỏ và chậm chạp. Đường sắt ra đời mang lại lợi ích kinh tế khổng lồ nhưng đòi hỏi nguồn vốn vượt xa khả năng của cá nhân. Trong bối cảnh Chính phủ không trực tiếp tài trợ, tiền tiết kiệm của tầng lớp trung lưu và thượng lưu được huy động. Những nhà đầu tư này phải đặt niềm tin vào các dự án chưa hình thành và những con người họ chưa từng gặp.
Bà Helen nhận định Việt Nam hiện nay cũng đứng trước thách thức tương tự. Dù công nghệ đã khác biệt, câu hỏi cốt lõi vẫn là: Làm thế nào để xây dựng và duy trì niềm tin khi kết nối cơ hội trong nước với nguồn vốn toàn cầu? Về bản chất, một trung tâm tài chính chính là một hệ thống tạo dựng niềm tin.

Đánh giá về mô hình VIFC “một trung tâm, hai điểm đến”, Tổng giám đốc ACCA cho rằng hai địa phương sẽ tạo nên sự bổ trợ chiến lược.
Tại Đà Nẵng, trọng tâm là fintech, tài sản số, tài chính xanh và sandbox để thử nghiệm các mô hình tài chính mới, gắn với nền tảng công nghệ và logistics hiện có.
Trong khi đó, TP. Hồ Chí Minh tập trung vào thị trường vốn, ngân hàng, quản lý tài sản và quản lý quỹ. Đây là nơi có thể đạt được quy mô và tiến hành thẩm định đầy đủ, trong khi Đà Nẵng có thể là nơi khám phá và thử nghiệm những thế hệ đổi mới tài chính tiếp theo.
Trong bối cảnh biến động địa chính trị, công nghệ thay đổi nhanh và chuỗi cung ứng dịch chuyển, các nhà đầu tư tổ chức đòi hỏi cao hơn về tính minh bạch và sự an toàn của tài sản. Chỉ đưa ra cơ hội hấp dẫn là chưa đủ; dòng vốn đang tìm kiếm sự chắc chắn được cấu thành từ ba trụ cột: Niềm tin, thể chế và nhân tài.
Niềm tin là câu hỏi liệu các quy định áp dụng với một nhà đầu tư nước ngoài vào ngày mai có giống với cách chúng được áp dụng hôm nay. Thể chế là việc các cấu trúc có đủ vững chắc, ổn định để không phụ thuộc vào bất kỳ cá nhân, bộ trưởng hay chu kỳ bầu cử nào. Còn nhân tài là khả năng hình thành lực lượng lao động đủ năng lực hoạt động theo những tiêu chuẩn mà dòng vốn toàn cầu kỳ vọng.
Nhìn lại “cơn sốt đường sắt” tại Anh những năm 1840, sự bùng nổ nhà đầu tư mua cổ phần (chỉ cần trả trước 10%) đã dẫn đến khủng hoảng vào năm 1845. Giá cổ phiếu sụt giảm thảm hại do sự lạc quan quá mức, giám sát yếu kém của Chính phủ và các hành vi gian lận – điển hình là việc “vua đường sắt” dùng chính vốn góp để trả cổ tức. Nhiều nhà đầu tư chịu tổn thất nặng nề.
Bài học đắt giá mà nước Anh rút ra là tiền bạc và sự phấn khích luôn di chuyển nhanh hơn sự khôn ngoan và các quy tắc. Chính từ thất bại này, công chúng đã đòi hỏi mức độ minh bạch cao hơn, thúc đẩy sự ra đời của các quy định tài chính chặt chẽ và cơ chế giám sát độc lập. Đối với VIFC, xây dựng niềm tin không phải là một cột mốc hoàn thành rồi dừng lại, mà là một kỷ luật đòi hỏi khả năng quản trị rủi ro đi kèm với dòng vốn.
Thông tin chuẩn mực và phát triển nhân tài
Theo bà Helen, yếu tố cốt lõi để thu hút nguồn vốn toàn cầu không nằm ở ưu đãi thuế hay các tòa nhà chọc trời, mà nằm ở khả năng tạo ra sự tin cậy đối với thông tin. Một nhà đầu tư tại London hay New York cần tin tưởng vào một báo cáo tài chính hay báo cáo phát triển bền vững lập tại Việt Nam tương đương như lập tại chính quốc gia của họ.
Việt Nam cần hài hòa các chuẩn mực báo cáo tài chính, báo cáo phát triển bền vững và quản trị doanh nghiệp theo các bộ quy tắc quốc tế, đồng thời thiết lập cơ chế bảo vệ nhà đầu tư được toàn cầu công nhận. Thất bại của thời kỳ đường sắt tại Anh chứng minh rằng khi các tiêu chuẩn yếu kém, tiền sẽ chảy không kiểm soát, tạo ra bong bóng và dẫn đến sụp đổ.
Bên cạnh chuẩn mực, thể chế đóng vai trò quyết định sự ổn định. Nhà đầu tư nước ngoài cần sự đảm bảo rằng các quy định sẽ không bị thay đổi tùy tiện. Tính ổn định này phải được bảo chứng bằng các thể chế độc lập — bao gồm cơ quan quản lý, hệ thống giải quyết tranh chấp và chính sách thuế — có khả năng vận hành công bằng và bền vững qua các thời kỳ chính quyền.
Song song đó, phát triển nhân tài là điều kiện bắt buộc. Việc hình thành lực lượng lao động đủ năng lực đáp ứng kỳ vọng của dòng vốn toàn cầu đòi hỏi nhiều năm tích lũy kinh nghiệm trong các lĩnh vực giao dịch hiện đại, thị trường nợ và cấu trúc giao dịch phức tạp.
Nền kinh tế thực, năng lực sản xuất và câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam đã thu hút sự chú ý lớn từ quốc tế. Bước tiếp theo của VIFC tại TP. Hồ Chí Minh và Đà Nẵng là cụ thể hóa sự quan tâm đó thành niềm tin lâu dài bằng một cơ chế vận hành chuẩn mực. Niềm tin không phải là thứ sở hữu vĩnh viễn mà phải liên tục được kiểm chứng, duy trì và củng cố qua từng sóng đầu tư mới.
VIFC: Tạo 'hạ tầng niềm tin' trước khi xây dựng hạ tầng tài chính
- Trung tâm tài chính quốc tế: Tránh 'vết xe khủng hoảng' Thái Lan năm 1997 10/09/2026 08:00
- IFC Việt Nam: 'Luật chơi' nào cho những dòng vốn lớn? 07/09/2026 17:25
- Thông luật và câu chuyện niềm tin của IFC 29/08/2026 14:00
Bài toán hậu nâng hạng: Nâng chất lượng doanh nghiệp để giữ chân dòng tiền
(VNF) - Việc Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi mở ra cơ hội thu hút thêm dòng vốn quốc tế, nhưng theo các chuyên gia, nâng hạng mới chỉ là điều kiện cần. Bài toán lớn hơn là làm thế nào để thị trường chứng khoán thực sự trở thành một trụ cột huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế, đồng thời nâng cao chất lượng doanh nghiệp, năng lực quản trị và khả năng hấp thụ dòng vốn.
Sàn hàng hóa, quỹ và fintech: 3 sản phẩm hút vốn quốc tế của VIFC-DN
(VNF) - Ông Kevin Bruce Iwanaga, Cố vấn cấp cao về Chiến lược, Cơ quan điều hành Trung tâm tài chính quốc tế Đà Nẵng (VIFC-DN) cho hay, thay vì dàn trải nguồn lực, VIFC-DN cần tập trung vào một số sản phẩm có khả năng tạo lợi thế khác biệt, trong đó nổi bật là sàn giao dịch hàng hóa, quỹ và quản lý tài sản, fintech.
Bán sản phẩm tương đương 1 cốc trà đá để hút hàng triệu người đầu tư quỹ
(VNF) - Để đạt mục tiêu quy mô tương đương 5% GDP vào năm 2030, ngành quỹ cần nâng số nhà đầu tư từ hơn 700.000 lên khoảng 2,5 triệu người. Như vậy, trong 4 năm tới, ngành quỹ cần thu hút thêm gần 1,8 triệu nhà đầu tư, tương đương tăng khoảng 3,6 lần so với hiện nay. Bài toán này đặt ra yêu cầu đổi mới từ sản phẩm, cách tiếp cận đến hạ tầng và thói quen đầu tư.
Tài sản số có thể được trưng dụng: Dự thảo luật mới đề xuất những gì?
(VNF) - Tài sản số, hạ tầng số, hạ tầng viễn thông và hạ tầng thông tin đang được đề xuất bổ sung vào nhóm tài sản Nhà nước có thể trưng dụng trong những trường hợp đặc biệt.
Phó Chủ tịch UBCKNN: Không có 'fail trade' trong phiên 'đổi rổ' vào FTSE GEIS
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, toàn bộ giao dịch trong phiên thứ Sáu (18/9) – phiên đầu tiên cổ phiếu Việt Nam được đưa vào rổ FTSE GEIS – đã được thanh toán thông suốt, không phát sinh bất kỳ giao dịch thất bại nào.
'Ngành quỹ đang quản lý 846.000 tỷ đồng, muốn phát triển phải tạo được niềm tin'
(VNF) - Quy mô tài sản quản lý khoảng 846.000 tỷ đồng đang tạo nền tảng để ngành quỹ đóng vai trò lớn hơn trên thị trường vốn. Tuy nhiên, theo Chủ tịch UBCKNN, tăng quy mô không phải mục tiêu duy nhất. Ngành quỹ cần nâng chất lượng quản trị, củng cố niềm tin và từng bước trở thành lực lượng vốn chuyên nghiệp, dài hạn cho nền kinh tế.
Hodeco chuyển nhượng dự án Hodeco Seavillage giá 1.050 tỷ đồng
(VNF) - Trong bối cảnh kết quả kinh doanh chưa đạt như mong đợi, Hodeco bất ngờ công bố chuyển nhượng dự án Hodeco Seavillage với giá 1.050 tỷ đồng.
Con gái Chủ tịch PNJ bán 18 triệu cổ phiếu, giảm sở hữu xuống còn 0,08%
(VNF) - Bà Trần Phương Ngọc Hà, con gái Chủ tịch HĐQT PNJ Cao Thị Ngọc Dung, vừa hoàn tất bán 18 triệu cổ phiếu PNJ, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu tại doanh nghiệp từ 3,59% xuống còn 0,08% vốn điều lệ.
ETF Bitcoin hút gần 1 tỷ USD chỉ trong một ngày
(VNF) - Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vừa ghi nhận phiên hút vốn mạnh nhất từ đầu năm với dòng tiền vào ròng khoảng 999 triệu USD trong ngày 21/9. BlackRock, Ark Invest và Fidelity là những quỹ đóng góp lớn nhất vào dòng tiền kỷ lục này.
Hà Đô củng cố quyền sở hữu tại Điện gió Bình Gia
(VNF) - Việc nhận chuyển nhượng toàn bộ cổ phần từ hai lãnh đạo giúp Hà Đô (HoSE: HDG) củng cố quyền sở hữu tại Điện gió Bình Gia lên mức tuyệt đối.
Bảo hiểm phi nhân thọ: Phí tăng gần 14%, vì sao hiệu quả khai thác chỉ nhích nhẹ?
(VNF) - Phí bảo hiểm gốc của 10 doanh nghiệp tăng 13,8% trong nửa đầu năm, nhưng doanh thu phí thuần chỉ tăng 8,3%, còn bồi thường tăng 14,9%. Vì vậy, hiệu quả khai thác chỉ cải thiện nhẹ dù tỷ lệ chi phí đã giảm.
Thị trường chứng khoán lên hạng, DN Việt Nam rộng cửa đón vốn qua IPO
(VNF) - Việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi có thể giúp IPO trở thành kênh huy động vốn hấp dẫn hơn, nhờ dòng vốn nước ngoài gia tăng và thị trường chứng khoán mở rộng.
Bitcoin vượt 85.000 USD, cửa ải 86.000 USD đã ở rất gần
(VNF) - Bitcoin bất ngờ tăng tốc trong chiều 21/9, có lúc vượt 85.000 USD và lên mức cao nhất trong khoảng 8 tháng.
VN-Index bất ngờ thủng mốc 1.800 ngày đầu nâng hạng
(VNF) - VN-Index giảm 15,99 điểm trong phiên "ra mắt sân chơi mới nổi", qua đó đóng cửa dưới mốc 1.800 điểm, trong khi nhiều thị trường lớn tại châu Á đồng loạt tăng.
Fed tăng lãi suất lên 4%, nhóm cổ phiếu nào của Việt Nam chịu sức ép lớn nhất?
(VNF) - Việc Fed tăng lãi suất khiến dư địa nới lỏng của NHNN thu hẹp đáng kể. Tỷ giá, chi phí vốn và mức độ phân hóa trên thị trường chứng khoán sẽ trở thành những biến số cần theo dõi sát.
Góc nhìn quốc tế về nhóm DN Việt hấp dẫn vốn ngoại khi chứng khoán nâng hạng
(VNF) - Khi thị trường bước sang giai đoạn mới, dòng vốn ngoại được kỳ vọng sẽ chú trọng hơn đến chất lượng doanh nghiệp, khả năng tăng trưởng, hiệu quả sử dụng vốn và mức độ minh bạch.
Chứng khoán Capital dự kiến khai trương Chi nhánh Hồ Chí Minh ngày 28/10/2026
(VNF) - Được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo Quyết định số 491/QĐ-UBCK ngày 14/8/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán Capital (CapitalSC) dự kiến chính thức khai trương Chi nhánh Hồ Chí Minh vào ngày 28/10/2026, đánh dấu bước phát triển mới trong quá trình mở rộng hoạt động tại thị trường phía Nam.
Dragon Capital tái cơ cấu danh mục, cổ phiếu được tăng tỷ trọng trước dòng vốn FTSE
(VNF) - Chỉ trong một tháng, tỷ trọng tiền mặt tại Quỹ Đầu tư cổ phiếu tập trung cổ tức DC (DCDE) đã giảm từ 27,1% xuống còn 4%. Cùng thời điểm, một quỹ cổ phiếu khác của Dragon Capital cơ cấu danh mục theo hướng đón dòng vốn FTSE, trong khi các quỹ trái phiếu bắt đầu kéo dài kỳ hạn để tìm kiếm mức sinh lời cao hơn.
Viconship lên kế hoạch vay 2.200 tỷ đồng để tái cơ cấu dòng tiền
(VNF) - Viconship phê duyệt hạn mức vay tối đa 2.200 tỷ đồng từ 4 công ty con để tái cơ cấu dòng tiền, bổ sung vốn lưu động và đáp ứng các nhu cầu tài chính ngắn hạn khác.
Quỹ đầu tư đồng loạt rút vốn trên toàn cầu, chứng khoán Việt chịu thử thách khi lên hạng
(VNF) - Việc thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu đang có những biến động đáng chú ý. Các quỹ cổ phiếu quốc tế vừa ghi nhận tuần rút vốn mạnh nhất trong 9 tháng, trong khi giá dầu tăng trở lại làm dấy lên lo ngại về lạm phát và khả năng các ngân hàng trung ương tiếp tục chính sách tiền tệ thắt chặt.
Cổ phiếu tăng mạnh: Ấn tượng SSB
(VNF) - Trong bối cảnh giao dịch thiếu sự đồng thuận, cổ phiếu tăng mạnh chủ yếu là các mã vừa và nhỏ, cổ phiếu SSB nổi bật khi tăng 31,69%.
Kế hoạch mới của Tasco Auto sau khi 'thâu tóm' Vĩnh Phát Motors
(VNF) - Tasco Auto hoàn tất mua lại Công ty TNHH Vĩnh Phát Motors (VM Motors), hướng tới nâng cấp năng lực lắp ráp xe thương mại và phát triển các dòng xe thuần điện, năng lượng mới từ năm 2027.
Dùng AI để quản lý dòng tiền, tính cách phân phối rủi ro sang tiền số
(VNF) - AI, tài sản số và tiền số đang tạo ra những thay đổi đáng kể đối với hoạt động quản lý nguồn vốn và ngân quỹ. Để những công nghệ này tạo ra giá trị trên quy mô lớn, doanh nghiệp vẫn cần giải quyết đồng thời các bài toán về hệ thống, dữ liệu, nhân lực, khả năng liên thông và an ninh mạng.
Chứng khoán AIS đổi chủ, xuất hiện ứng viên lãnh đạo đến từ Sun Group và NCB
(VNF) - Sau khi hai cổ đông mới nắm hơn 85% vốn, chứng khoán AIS chuẩn bị thay toàn bộ HĐQT và Ban Kiểm soát, xuất hiện ứng viên lãnh đạo đến từ Sun Group và NCB.
Bài toán hậu nâng hạng: Nâng chất lượng doanh nghiệp để giữ chân dòng tiền
(VNF) - Việc Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi mở ra cơ hội thu hút thêm dòng vốn quốc tế, nhưng theo các chuyên gia, nâng hạng mới chỉ là điều kiện cần. Bài toán lớn hơn là làm thế nào để thị trường chứng khoán thực sự trở thành một trụ cột huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế, đồng thời nâng cao chất lượng doanh nghiệp, năng lực quản trị và khả năng hấp thụ dòng vốn.
Khảo sát hiện trạng khu đô thị 200ha vừa được Đà Nẵng gỡ 'nút thắt' pháp lý
(VNF) - Việc TP.Đà Nẵng chính thức giao đất trở lại cho dự án Khu đô thị Thương mại dịch vụ Bắc Hội An được kỳ vọng sẽ giải phóng nguồn lực đất đai bị đóng băng và tạo xung lực mới cho thị trường.
































































