Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp
(VNF) - Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp không chỉ là một quyết định tối ưu hóa danh mục dự trữ, mà còn phản ánh những dịch chuyển sâu sắc trong tư duy quản lý tài sản của các quốc gia.
Chọn đúng "thời điểm hoàn hảo"
Kể từ giữa năm 2025, ngân hàng trung ương Pháp đã bán 129 tấn vàng từng được lưu trữ tại New York và thay thế bằng các thỏi vàng chất lượng cao hơn, được cất giữ tại Paris. Kết quả, họ thu về khoản lợi nhuận khoảng 13 tỷ euro, tương đương 15,1 tỷ USD.
Thống đốc Ngân hàng Pháp, ông Francois Villeroy de Galhau, khẳng định động thái này “không mang động cơ chính trị”. Tuy nhiên, thay vì tiếp tục duy trì lượng vàng lưu trữ ở nước ngoài, ngân hàng đã lựa chọn mua vàng thỏi từ châu Âu và đưa về cất giữ trong nước.

Dù vậy, Pháp không phải quốc gia đầu tiên cân nhắc bước đi này, và nhiều khả năng cũng sẽ không phải là quốc gia cuối cùng.
Điểm đáng chú ý là Pháp không hề cắt giảm lượng vàng dự trữ. Thay vào đó, nước này chỉ hoán đổi những thỏi vàng cũ, không đạt chuẩn giao dịch quốc tế, lấy các thỏi vàng mới dễ lưu thông hơn đúng vào thời điểm giá vàng ở mức cao.
Chiến lược này thành công nhờ một yếu tố then chốt, chính là thời điểm. Trong những năm gần đây, đặc biệt là năm 2025, giá vàng tăng mạnh do lo ngại về lạm phát và mức nợ toàn cầu leo thang. Căng thẳng địa chính trị, nhất là các xung đột liên quan đến Iran, càng khiến thị trường biến động mạnh, thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
Chính sự kết hợp này đã tạo cơ hội để các ngân hàng trung ương “hiện thực hóa” giá trị từ các tài sản cũ mà không làm suy giảm dự trữ.
Ngày nay, vàng không còn đóng vai trò bảo chứng trực tiếp cho tiền tệ như trước. Tuy nhiên, nó vẫn là công cụ phòng ngừa rủi ro quan trọng. Khi lạm phát gia tăng, tiền tệ suy yếu và thị trường trở nên khó lường, vàng thường giữ giá và thậm chí còn tăng giá.
Điều này đã được thể hiện rõ vào đầu năm 2026, khi giá vàng lập kỷ lục, tiến sát mốc 5.600 USD/ounce vào tháng 1.
Làn sóng hồi hương vàng tại châu Âu
Pháp không hành động đơn lẻ. Trên khắp châu Âu, áp lực đưa dự trữ vàng về nước đang gia tăng, đặc biệt là phần vàng được lưu trữ tại Mỹ.
Tại Đức, nhiều nhà kinh tế và chính trị gia đã kêu gọi hồi hương hơn 1.200 tấn vàng đang được cất giữ tại New York. Những lo ngại xoay quanh xung đột địa chính trị và sự khó lường trong chính sách của Mỹ là nguyên nhân chính thúc đẩy đề xuất này.
Theo các chuyên gia, động lực của động thái này rất rõ ràng: trong thời kỳ bất ổn, các chính phủ muốn có quyền tiếp cận trực tiếp với tài sản dự trữ chiến lược của mình, thay vì phụ thuộc vào các tổ chức ở nước ngoài.
Tín hiệu lớn hơn cho thấy sự dịch chuyển khỏi hệ thống tài chính lấy Mỹ làm trung tâm. Nếu xu hướng này tiếp tục lan rộng, những tác động của nó có thể vượt ra ngoài phạm vi của thị trường vàng.
Trong nhiều thập kỷ, Mỹ đóng vai trò là trụ cột của hệ thống tài chính toàn cầu, nơi các quốc gia gửi dự trữ, thanh toán thương mại và dựa vào các thể chế như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để duy trì ổn định.
Tuy nhiên, việc hồi hương vàng về bản chất là một tín hiệu. Nó cho thấy một số quốc gia đang trở nên thận trọng hơn khi đặt các tài sản chiến lược dưới sự kiểm soát của Mỹ. Bản thân các ngân hàng trung ương cũng ngày càng coi yếu tố địa chính trị là rủi ro hàng đầu trong các quyết định quản lý dự trữ.
Và xu hướng này không chỉ diễn ra với vàng, tỷ trọng của đồng USD trong dự trữ toàn cầu đang giảm dần theo thời gian. Các ngân hàng trung ương đã và đang đa dạng hóa tài sản, giảm phụ thuộc vào các tài sản liên quan đến Mỹ và chuyển sang nắm giữ vàng nhiều hơn.
Tổng thể, những động thái này phản ánh một xu hướng chậm nhưng rõ rệt: thế giới đang dần giảm sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính lấy Mỹ làm trung tâm.
Và trong bức tranh đó, thương vụ “biến vàng cũ thành tiền tỷ” của Pháp không chỉ là một quyết định tài chính khôn ngoan, mà còn là dấu hiệu của một sự chuyển dịch lớn hơn đang âm thầm diễn ra trên toàn cầu.
Khi chiến sự dịu lại, vàng lại 'nóng' lên
- Trung Quốc tiếp tục dồn lực vào vàng 07/04/2026 05:52
- Vì sao các 'ông lớn' thức ăn nhanh đổ bộ về nông thôn Trung Quốc? 08/04/2026 10:15
- Điều gì đứng sau đà rung lắc của giá vàng trong tuần này? 07/04/2026 10:15
Ngừng bắn mong manh, eo biển Hormuz tắc nghẽn đẩy giá dầu tăng vọt
(VNF) - Giá dầu thế giới đã bật tăng trở lại khi những nghi ngờ bắt đầu xuất hiện xung quanh thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, vốn chỉ mới được công bố vài ngày trước đó.
Giá dầu giao ngay: Vì sao vẫn cao sau thỏa thuận ngừng bắn?
(VNF) - Giá giao ngay đối với các lô hàng dầu thô Brent ở ngưỡng 124,68 USD/thùng trong phiên giao dịch ngày 8/4, phản ánh thực tế rằng thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran khó có thể nhanh chóng giải quyết tình trạng gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng do cuộc xung đột kéo dài 5 tuần gây ra.
Trung Quốc đóng vai trò gì trong thỏa thuận ngừng bắn Mỹ - Iran?
(VNF) - Đối với Bắc Kinh, việc xung đột hạ nhiệt trước chuyến thăm Trung Quốc dự kiến vào giữa tháng 5 của Tổng thống Mỹ Donald Trump là yếu tố mang tính then chốt. Trước đó, với lý do chiến sự leo thang, nhà lãnh đạo Mỹ đã nhiều lần trì hoãn chuyến công du này, vốn ban đầu được lên kế hoạch vào cuối tháng 3.
Vì sao các 'ông lớn' thức ăn nhanh đổ bộ về nông thôn Trung Quốc?
(VNF) - Khi các đô thị lớn dần bão hòa và cạnh tranh ngày càng khốc liệt, những chuỗi thức ăn nhanh phương Tây như McDonald's hay KFC đang hướng tầm nhìn về các thị trấn và vùng nông thôn Trung Quốc.
Khi chiến sự dịu lại, vàng lại 'nóng' lên
(VNF) - Giá vàng tăng trở lại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đồng ý gia hạn thêm 2 tuần để hoàn tất các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột tại Iran.
Mỹ - Iran ngừng bắn 2 tuần: Giá dầu 'rơi tự do', Phố Wall bùng nổ
(VNF) - Giá dầu giảm mạnh trong khi các chỉ số chứng khoán tương lai của Mỹ bật tăng ấn tượng vào tối 7/4, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đạt được “một thỏa thuận ngừng bắn song phương” trong cuộc xung đột với Iran. Thỏa thuận này được đưa ra theo đề nghị của Pakistan, quốc gia đóng vai trò trung gian trong các cuộc đàm phán gần đây.
Trung Quốc tiếp tục dồn lực vào vàng
(VNF) - Trung Quốc đang tăng tốc tích lũy vàng như một trụ cột chiến lược trong dự trữ quốc gia. Động thái này không chỉ phản ánh xu hướng giảm phụ thuộc vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, mà còn cho thấy sự dịch chuyển sâu sắc trong cách các nền kinh tế lớn tái cấu trúc hệ thống dự trữ trước những biến động toàn cầu.
Thị trường dầu mỏ 'căng như dây đàn'
(VNF) - Chỉ trong vài tuần, thị trường dầu mỏ đã chuyển trạng thái từ dư cung sang nỗi lo thiếu hụt khi căng thẳng địa chính trị leo thang làm gián đoạn dòng chảy năng lượng. Giá dầu vì thế nối dài đà đi lên sang phiên thứ ba liên tiếp, phản ánh tâm lý thị trường ngày càng nhạy cảm trước rủi ro nguồn cung và những bất định khó lường phía trước.
Điều gì đứng sau đà rung lắc của giá vàng trong tuần này?
(VNF) - Giá vàng đảo chiều liên tục trước các tín hiệu trái chiều từ địa chính trị, giá năng lượng và chính sách của Fed. Đằng sau những nhịp rung lắc ngắn hạn là nỗi lo lạm phát và sự bất định đang dần tích tụ.
Iran bác bỏ ngừng bắn tạm thời, yêu cầu chấm dứt xung đột vĩnh viễn
(VNF) - Đáp lại đề xuất của Mỹ thông qua trung gian Pakistan, Iran đã bác bỏ lệnh ngừng bắn và cho rằng cần phải chấm dứt vĩnh viễn chiến tranh.
Người giàu Trung Quốc co mình, toàn cầu lo lắng cơn 'cảm lạnh'
(VNF) - Tầng lớp trung lưu Trung Quốc đang nắm giữ một lượng tiền khổng lồ, nhưng nghịch lý là họ lại hạn chế chi tiêu. Tiền gửi ngân hàng tăng vọt, lãi suất gần như chạm đáy, song các hộ gia đình vẫn thắt chặt hầu bao.
Mỹ - Iran được đề xuất chấm dứt xung đột, ngừng bắn ngay lập tức
(VNF) - Một đề xuất ngừng bắn kéo dài 45 ngày giữa Mỹ và Iran đang được các bên trung gian thúc đẩy, như bước đầu hướng tới chấm dứt xung đột.
Tín dụng tư nhân: 'Mầm mống' của một cuộc khủng hoảng tài chính mới?
(VNF) - Tín dụng tư nhân, từng là điểm sáng sau khủng hoảng kinh tế 2008, đang đối mặt với thử thách lớn khi dòng vốn rút ra tăng mạnh và những dấu hiệu suy yếu dần lộ diện. Dù chưa xuất hiện khủng hoảng nhưng áp lực thanh khoản, rủi ro từ trí tuệ nhân tạo và sự thiếu minh bạch đang khiến niềm tin của nhà đầu tư bắt đầu lung lay.
Toàn cầu chao đảo vì cú sốc dầu mỏ, Trung Quốc chứng tỏ sức chống chịu 'phi thường'
(VNF) - Giữa lúc giá dầu toàn cầu biến động dữ dội vì căng thẳng địa chính trị, Trung Quốc lại cho thấy khả năng chống chịu được cho là 'phi thường'. Những bước đi chủ động từ nhiều năm trước đã giúp nền kinh tế lớn thứ hai thế giới giảm thiểu tác động từ cú sốc dầu mỏ và duy trì niềm tin của thị trường.
Sau một tháng tồi tệ nhất, giá vàng sẽ đi về đâu?
(VNF) - Giá vàng đã có một trong những giai đoạn lao dốc hiếm thấy trong tháng 3. Tuy nhiên, ngân hàng Goldman Sachs vẫn không thay đổi quan điểm, tiếp tục duy trì mục tiêu giá vàng ở mức 5.400 USD/ounce vào cuối năm nay.
Iran lập trạm kiểm soát, thu phí hàng triệu USD mỗi tàu qua eo biển Hormuz
(VNF) - Iran đã biến một hòn đảo nhỏ thành “trạm thu phí” dầu mỏ, khi Tehran củng cố quyền kiểm soát dòng chảy năng lượng toàn cầu.
Giá dầu tăng vọt sau cảnh báo ‘giờ G’ của TT Trump
(VNF) - Giá dầu bật tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra tối hậu thư yêu cầu Iran mở cửa Eo biển Hormuz trước ngày 7/4, nếu không sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng năng lượng.
Mỹ - Trung căng thẳng và kinh tế toàn cầu trước làn sóng phân mảnh mới
(VNF) - Diễn biến kinh tế quốc tế tiếp tục cho thấy xu hướng địa chính trị đang tác động trực tiếp đến các biến số kinh tế cốt lõi như thương mại, lạm phát và chuỗi cung ứng.
Hụt hơi trước đối thủ, Starbucks 'bán mình' tại Trung Quốc
(VNF) - Trước sức ép ngày càng lớn từ các đối thủ nội địa, Starbucks đã chuyển giao quyền kiểm soát hoạt động tại Trung Quốc cho Boyu Capital.
'Dấu chân' mới của dòng vốn Trung Quốc
(VNF) - Zimbabwe đang trở thành một trong những "điểm dừng chân" đáng chú ý của dòng vốn Trung Quốc
TT Trump: Mỹ có thể mở lại eo biển Hormuz và ‘kiếm một khoản khổng lồ’
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 3/4 tuyên bố Mỹ có thể mở lại Eo biển Hormuz và “tận dụng nguồn dầu để thu về khoản lợi nhuận khổng lồ”, qua đó coi việc kiểm soát điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới là cả cơ hội chiến lược lẫn kinh tế.
Nỗ lực ‘giải cứu’ của Mỹ có giải tỏa được cơn khát dầu?
(VNF) - Trong nỗ lực ổn định nguồn cung, Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) đang tiếp tục khai thác nguồn dự trữ dầu khẩn cấp quốc gia. Mới đây, giới chức Mỹ thông báo kế hoạch cho vay thêm 10 triệu thùng dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR), nằm trong tổng kế hoạch xả 172 triệu thùng – động thái mà một số ý kiến cho rằng có thể khiến Mỹ trở nên dễ tổn thương hơn trong bối cảnh giá dầu leo thang.
Tiền mặt lên ngôi giữa khủng hoảng USD lấy lại vị thế 'hầm trú ẩn' an toàn
(VNF) - Một năm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt thuế quan sâu rộng nhân “Ngày Giải phóng”, đồng USD dường như đang ở vị thế mạnh hơn nhiều, khẳng định lại vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh chiến tranh ở Trung Đông.
TT Trump sẽ làm 'điều không tưởng', trao cho Iran nguồn thu khổng lồ 500 tỷ USD?
(VNF) - Khi Tổng thống Donald Trump quyết định tấn công Iran, có lẽ ông không hề dự định trao cho chính phủ Tehran một nguồn thu khổng lồ có thể lên tới 500 tỷ USD trong khoảng bốn năm tới. Nhưng đó có thể là điều mà tổng thống sẽ vô tình tạo ra nếu Mỹ rút quân.
Ngừng bắn mong manh, eo biển Hormuz tắc nghẽn đẩy giá dầu tăng vọt
(VNF) - Giá dầu thế giới đã bật tăng trở lại khi những nghi ngờ bắt đầu xuất hiện xung quanh thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, vốn chỉ mới được công bố vài ngày trước đó.
Khảo sát tiến độ khu đô thị lấn biển 11.500 tỷ đồng ở Đà Nẵng
(VNF) - Dự án khu đô thị mới Thuận Phước - Đà Nẵng quy mô 11.500 tỷ đồng đang được triển khai những hạng mục đầu tiên, với hoạt động thi công kè biển.






























































