Bức tranh tỷ giá của Việt Nam trong nửa đầu năm 2026 đã ghi nhận những gam màu sáng tích cực.
Tính đến ngày 31/7/2026, tỷ giá liên ngân hàng neo vững chắc quanh mức 26.279 VND/USD, giảm nhẹ 0,04% so với thời điểm cuối năm 2025. Thậm chí, đi ngược lại với đà tăng phi mã của chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) trên toàn cầu, tỷ giá USD/VND trong nước gần như chỉ đi ngang trong biên độ hẹp 26.250 – 26.375 trên cả thị trường 1 và thị trường 2.
Đáng chú ý hơn cả là diễn biến trên thị trường tự do, khi tỷ giá không chỉ ghi nhận mức giảm sâu, xuyên thủng mốc 26.000 VND/USD mà còn có những thời điểm lùi về mức thấp hơn cả giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại.
Trong bối cảnh kinh tế sáu tháng đầu năm, cơ quan điều hành đã lựa chọn ưu tiên ổn định tỷ giá. Ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital, cho biết sự kiên định của NHNN được thể hiện rõ nét qua việc duy trì mặt bằng lãi suất trong nước ở mức cao trong suốt nửa đầu năm. Quyết định này đã tạo ra bộ đệm vững chắc giúp bảo vệ giá trị đồng Việt Nam trước làn sóng thắt chặt tiền tệ không ngừng từ các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nhờ vậy, tỷ giá đã nhận được lực đỡ khổng lồ, miễn nhiễm với các cú sốc và tránh được những biến động tiêu cực.
Bên cạnh "tấm khiên" lãi suất từ NHNN, sự ổn định của tỷ giá còn được cộng hưởng bởi yếu tố nội tại của dòng vốn ngoại. Cụ thể, mặc dù nền kinh tế ghi nhận tình trạng thâm hụt thương mại lớn với thặng dư từ khối FDI sụt giảm mạnh và tiệm cận về mức bằng không nhưng áp lực thực tế lên tỷ giá lại không hề căng thẳng. Nút thắt này được tháo gỡ là nhờ các doanh nghiệp FDI đã linh hoạt tự quay vòng vốn, chủ động lo liệu nguồn USD cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của chính họ, từ đó giảm thiểu đáng kể sức ép từ lực cầu ngoại tệ trực tiếp lên hệ thống ngân hàng trong nước.
Góp phần hoàn thiện bức tranh ổn định này, ông Võ Thành Long, trưởng nhóm phân tích LTBNM, còn nhấn mạnh đến sự can thiệp quyết liệt và kịp thời của cơ quan chức năng trong việc làm nguội sức nóng của thị trường vàng. Khi tình trạng đầu cơ, xếp hàng mua bán được xóa bỏ triệt để, mức chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới đã được kéo giảm từ trên 20 triệu xuống chỉ còn 4 triệu đồng/lượng.
“Biên độ lợi nhuận bị thu hẹp đã triệt tiêu hoàn toàn động lực của các hoạt động nhập lậu vàng, qua đó ‘khóa van’ thành công tình trạng chảy máu ngoại tệ trên thị trường tự do”, ông Long nói với Đầu tư Tài chính - VietnamFinance.
Bước sang nửa cuối năm 2026, khi mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trở nên cấp bách, NHNN đã có sự chuyển hướng trong điều hành, từ ưu tiên phòng thủ tỷ giá sang hỗ trợ tăng trưởng GDP. Theo ông Nguyễn Minh Tuấn, sự thay đổi trọng tâm này được cụ thể hóa bằng các biện pháp nới lỏng tiền tệ. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì quan điểm thắt chặt để kiểm soát lạm phát, NHNN lại chủ động gia tăng thanh khoản cho hệ thống ngân hàng.
Động thái này được thực hiện linh hoạt thông qua việc điều chỉnh các tỷ lệ an toàn, điển hình là cho phép tính tiền gửi Kho bạc Nhà nước vào tỷ lệ LDR lên mức tối đa 50%. Đây là cơ sở quan trọng nhằm kéo giảm mặt bằng lãi suất VND, tạo điều kiện thuận lợi về vốn để hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi. Song song với đó, với đặc thù nền kinh tế có độ mở cao, cơ quan điều hành chủ trương duy trì sự luân chuyển tự do của dòng vốn nhằm tối ưu hóa khả năng huy động nguồn lực tài chính quốc tế, đáp ứng kịp thời nhu cầu tăng trưởng tín dụng và giải ngân đầu tư công.
Tuy nhiên, ông Tuấn cũng lưu ý rằng việc ưu tiên nới lỏng tiền tệ và duy trì dòng vốn mở đồng nghĩa với việc NHNN phải thu hẹp mức độ ưu tiên đối với mục tiêu ổn định tỷ giá. Trong bối cảnh đó, tỷ giá hối đoái buộc phải đóng vai trò như một "van xả áp" cho sự lệch pha chính sách giữa Việt Nam và thế giới.
Hệ quả là tỷ giá trung tâm và tỷ giá giao dịch trên toàn hệ thống có thể phải đối mặt với áp lực tăng mạnh. Tình thế này đặt cơ quan điều hành vào một dư địa vĩ mô vô cùng chật hẹp, đòi hỏi sự linh hoạt và chuẩn xác cao để vừa duy trì đà phục hồi kinh tế, vừa kiểm soát biến động tỷ giá nhằm hạn chế rủi ro lạm phát nhập khẩu.
Nhìn nhận về triển vọng những tháng cuối năm, trong trao đổi với Đầu tư Tài chính – VietnamFinance, ông Trần Tuấn Minh, chuyên gia tư vấn tại Chứng khoán SSI, cho rằng mục tiêu xuyên suốt của NHNN vẫn sẽ là nỗ lực duy trì sự ổn định tỷ giá. Dù thị trường đang ghi nhận một số tín hiệu tích cực, áp lực tỷ giá trong nửa cuối năm vẫn là một bài toán phức tạp do chịu sự chi phối của bốn biến số trọng yếu.
Biến số thứ nhất đến từ tình trạng nhập siêu kéo dài. Theo ông Minh, nếu lượng nguyên vật liệu nhập khẩu khổng lồ của khối FDI không được chuyển hóa thành dòng tiền xuất khẩu thực tế chảy về nước vào dịp cuối năm như kỳ vọng, sức ép lên tỷ giá sẽ gia tăng đáng kể.
Thứ hai là rủi ro từ chính sách tiền tệ của Mỹ; việc Fed duy trì mặt bằng lãi suất cao sẽ tiếp tục tạo áp lực rút vốn đối với thị trường trong nước, dù rủi ro này đã được xoa dịu phần nào nhờ chênh lệch lãi suất thực của Việt Nam vẫn đang ở mức hấp dẫn.
Biến số thứ ba nằm ở những rủi ro khó lường từ chính sách thuế quan và các biện pháp phòng vệ thương mại của Mỹ áp dụng lên hàng hóa xuất khẩu Việt Nam. Cuối cùng, bản thân các công cụ điều hành của NHNN như can thiệp bán/mua USD hay tái cấp vốn cũng tiềm ẩn hệ quả phụ, có thể trực tiếp làm tăng lực cầu và đẩy giá ngoại tệ lên cao.
Dựa trên những yếu tố tác động này, ông Minh dự báo diễn biến tỷ giá cuối năm 2026 sẽ phụ thuộc vào hai kịch bản chính. Trong điều kiện vĩ mô ổn định, không xuất hiện các biến động khó lường từ thị trường trong nước và quốc tế, tỷ giá nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái đi ngang. Ở một chiều hướng khác, thị trường có thể ghi nhận kịch bản tỷ giá tăng nhẹ nếu NHNN chủ động thực hiện nghiệp vụ mua vào ngoại tệ để củng cố dự trữ ngoại hối.
Ở góc độ lạc quan hơn, ông Trần Ngọc Báu, CEO WiGroup, cho rằng tỷ giá USD/VND trong nửa cuối năm 2026 sẽ tiếp tục xu hướng hạ nhiệt và duy trì trạng thái ổn định. Theo ông Báu, các biện pháp điều hành quyết liệt hiện nay tạo ra dư địa vững chắc để tỷ giá duy trì trạng thái ổn định từ nay cho đến cuối năm.
“Việc kiểm soát tốt tỷ giá từ đầu năm đến nay là tiền đề rất quan trọng giúp giải tỏa hoàn toàn kỳ vọng mất giá của đồng Việt Nam trong nửa cuối năm”, ông Báu nói.
Tags:
(VNF) - VPBank và HDBank vừa vượt qua cửa gia nhập hệ thống chỉ số toàn cầu của FTSE Russell, nhưng bài toán room ngoại có thể khiến lợi ích từ nâng hạng bị thu hẹp ngay từ những kỳ rà soát đầu tiên.
(VNF) - Vụ một khách hàng K mất 5 tỷ đồng là lời nhắc cho toàn ngành: rủi ro công nghệ cao không còn là chuyện tương lai để phòng xa, mà đã xảy ra trên thực tế. Và cách xử lý vẫn chỉ dừng lại thừa nhận vụ việc "đáng tiếc", cam kết đồng hành... nhưng thực tế đến nay vẫn chưa được giải quyết dứt điểm.
(VNF) - Ngày 05/9, Ngân hàng TMCP An Bình (ABBank) chính thức ra mắt Giải pháp Tích lũy An Gia – giải pháp tài chính tiên phong với ba giá trị vượt trội đồng hành cùng khách hàng: gửi góp linh hoạt theo khả năng, gia tăng giá trị tích lũy thông qua đầu tư cam kết lợi suất và đồng hành bảo vệ sức khỏe cho khách hàng bằng bảo hiểm sức khỏe trong suốt quá trình tích lũy.
(VNF) - Lãi suất cho vay bình quân của Vietcombank trong tháng 7 quay đầu giảm sau 5 tháng tăng liên tiếp, xuống 7,4%/năm.
(VNF) - Theo Dự thảo, mức cấp tín dụng tối đa đề nghị đối với một khách hàng và người có liên quan của khách hàng đó không vượt quá 52% vốn tự có của ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài để cho vay các dự án lớn, quan trọng trên địa bàn Thủ đô đã được cấp có thẩm quyền phê duyệt.
(VNF) - Trong giải trình về ý kiến kiểm toán ngoại trừ BCTC 6 tháng đầu năm 2026, Kienlong Bank cho biết, số tiền hơn 343 tỷ đồng là khoản phải thu các giao dịch chờ xử lý, được phát hiện thông qua công tác đối soát giao dịch với các bên có liên quan vào tháng 6/2026.
(VNF) - Hong Leong, Public Bank và CIMB là ba ngân hàng Malaysia đang hoạt động tại Việt Nam theo mô hình ngân hàng 100% vốn nước ngoài. Sau nhiều năm hiện diện, quy mô hoạt động và kết quả kinh doanh của ba ngân hàng có sự khác biệt.
(VNF) - Theo ông Trần Tuấn Minh, chuyên gia tư vấn, Chứng khoán SSI, điều kiện cốt lõi để mặt bằng lãi suất hạ nhiệt một cách bền vững là Ngân hàng Nhà nước phải tăng nguồn cung VND nhằm hỗ trợ và bù đắp nguồn vốn đầu vào cho các ngân hàng thương mại.
(VNF) - Tăng trưởng huy động vốn đến ngày 22/8 đạt 8,77%, cao hơn mức tăng tín dụng giúp thanh khoản trong ngắn hạn của hệ thống ngân hàng được cải thiện.
(VNF) - Tín dụng ngân hàng đang đổ mạnh vào các dự án hạ tầng nhờ hàng loạt cơ chế nới room và nới tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, để đảm bảo an toàn hệ thống, cần cấu trúc lại nguồn vốn theo hướng đa tầng mà ở đó ngân hàng chỉ đóng vai trò vốn mồi.
(VNF) - Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 13 tháng đã chạm mốc 10%/năm nhưng đi kèm điều kiện đặc biệt. PVcomBank đang áp dụng lãi suất 10%/năm cho kỳ hạn 13 tháng với số tiền gửi tối thiểu 2.000 tỷ đồng.
(VNF) - Theo MBS, mặc dù đồng nội tệ duy trì vị thế khá ổn định trong thời gian qua song vẫn còn phải chịu áp lực thời gian tới khi đồng USD được kỳ vọng sẽ mạnh lên trong nửa cuối năm.
(VNF) - Trong nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng tăng mạnh thu nhập cho nhân viên nhưng cũng có không ít nhà băng ghi nhận lương, thưởng của nhân viên suy giảm.
(VNF) - Lợi nhuận ngành ngân hàng đang tăng mạnh nhưng động lực giữa các nhóm có sự khác biệt rõ rệt. Ngân hàng quốc doanh hưởng lợi từ quy mô lớn, chất lượng tài sản và chi phí tín dụng thấp, trong khi một số ngân hàng tư nhân tận dụng room tín dụng cao để mở rộng tài sản sinh lãi.
(VNF) - Theo Bộ phận Phân tích Kinh tế và Tình hình Tài chính Techcombank, việc lãi suất giảm mạnh không phải là điều dễ đạt được, đặc biệt trong bối cảnh áp lực tăng trưởng khiến nhu cầu vốn vẫn ở mức cao.
(VNF) - Tổng Giám đốc (CEO) là vị trí được trả thù lao cao nhất tại các ngân hàng. Trong 6 tháng đầu năm, các CEO nhận mức lương hàng tháng từ hơn 700 triệu đồng đến gần 3 tỷ đồng.
(VNF) - Từ tháng 6/2026, thị trường trái phiếu ngân hàng đã sôi động trở lại cả về quy mô phát hành lẫn mặt bằng lãi suất. Nhiều ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu với lãi suất lên tới 10%/năm trong bối cảnh áp lực vốn tăng cao.
(VNF) - Ngân hàng tăng cường phát hành trái phiếu trong tháng 8, với lãi suất tới 10%/năm. Lãi suất chứng chỉ tiền gửi tại nhiều ngân hàng đang cao hơn đáng kể so với tiền gửi tiết kiệm.
(VNF) - Nhiều ngân hàng đồng loạt tung các chương trình ưu đãi về lãi vay mua nhà, với mức giảm tới hơn 1%/năm và thời gian cố định lãi suất kéo dài.
(VNF) - Trong vài năm qua, VietinBank liên tục tinh gọn mạng lưới giao dịch vật lý, trong khi quy mô tài sản và lợi nhuận vẫn tăng trưởng mạnh. Đến cuối tháng 6/2026, ngân hàng còn 822 phòng giao dịch trên toàn quốc.
(VNF) - Sự bùng nổ của các ứng dụng “mua trước, trả sau” (BNPL), ví điện tử, và app vay tiền online khiến nhiều sinh viên dễ sập bẫy nợ nần. Việc dễ dàng duyệt vay qua vài bước đăng ký trực tuyến thường kéo theo “ảo giác” lãi suất 0% hoặc phí ẩn cao ngất ngưởng, dẫn đến nguy cơ nợ xấu và ảnh hưởng xấu đến điểm tín dụng cá nhân.
(VNF) - Hàng nghìn tỷ đồng doanh thu bảo hiểm đang được các ngân hàng đưa về hệ sinh thái của mình. Đằng sau sự dịch chuyển đó không chỉ là câu chuyện nguồn thu, mà còn là bài toán phát triển bancassurance theo hướng dài hạn và bền vững hơn.
(VNF) - Dù cam kết rót tỷ USD và liên tục mở rộng quy mô tài sản, KBank tại TPHCM gắn liền với gia tộc của nữ tỷ phú Madam Pang ngậm ngùi báo lỗ hơn 1.000 tỷ đồng sau 5 năm vào Việt Nam.
(VNF) - Đề án Cải cách tổng thể thị trường tài chính đã đưa việc bổ sung khung pháp lý cho các mô hình kinh doanh mới, bao gồm ngân hàng số, lên bàn nghị sự ở cấp cao nhất, qua đó tạo cơ sở để Ngân hàng Nhà nước đẩy nhanh quá trình nghiên cứu, soạn thảo các quy định cụ thể.
(VNF) - VPBank và HDBank vừa vượt qua cửa gia nhập hệ thống chỉ số toàn cầu của FTSE Russell, nhưng bài toán room ngoại có thể khiến lợi ích từ nâng hạng bị thu hẹp ngay từ những kỳ rà soát đầu tiên.
(VNF) - Khu đô thị VSIP Nghệ An có quy mô khoảng 380ha, được phát triển theo mô hình tích hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ. Hiện các sản phẩm nhà liền kề, biệt thự và shophouse tại dự án được chào bán với giá từ 4,7 tỷ đồng đến 10 tỷ đồng/căn.
