HD AMC bất ngờ báo lỗ khi 'sức khỏe' tài chính được cải thiện
(VNF) - Công ty cổ phần Tổng công ty Đầu tư và quản lý tài sản HD (HD AMC), ghi nhận khoản lỗ sau thuế 16,66 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, trong khi cùng kỳ năm trước lãi hơn 102 tỷ đồng.
- TP. HCM: Sovico muốn đầu tư 100.000 tỷ đồng cho 5 dự án giao thông 16/03/2026 16:47
Theo công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính, HD AMC lỗ trước thuế hơn 2,1 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, trong khi cùng kỳ năm 2025 doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận trước thuế 127,7 tỷ đồng. Như vậy, lợi nhuận trước thuế giảm gần 130 tỷ đồng, tương đương hơn 101%, và chuyển từ có lãi sang thua lỗ.
Sau thuế, HD AMC lỗ 16,66 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 102,08 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế theo đó giảm khoảng 118,74 tỷ đồng.
Các chỉ tiêu sinh lời cũng đảo chiều. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 1,37% xuống 0%, trong khi tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 8,46% xuống 0%.
Diễn biến lợi nhuận kém tích cực diễn ra trong bối cảnh các chỉ số về đòn bẩy tài chính của HD AMC được cải thiện đáng kể.
Tại ngày 30/6/2026, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp còn hơn 4.447 tỷ đồng, giảm khoảng 1.784 tỷ đồng, tương đương 28,6%, so với hơn 6.231 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Trong cơ cấu nợ, dư nợ trái phiếu giảm từ hơn 3.683 tỷ đồng xuống gần 2.993 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 18,8%. Các khoản nợ phải trả khác cũng giảm mạnh, từ hơn 2.547 tỷ đồng xuống khoảng 1.455 tỷ đồng. HD AMC không ghi nhận khoản vay ngân hàng tại hai kỳ báo cáo.
Ở chiều ngược lại, vốn chủ sở hữu tăng mạnh từ khoảng 1.206,7 tỷ đồng lên 2.661,6 tỷ đồng, tương đương tăng 120,6%. Riêng vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng từ 1.000 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng.
Nhờ nợ giảm và vốn chủ sở hữu tăng, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm từ 5,16 lần xuống 1,67 lần. Hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản cũng giảm từ 0,84 lần xuống 0,63 lần.
Khả năng thanh toán ngắn hạn được cải thiện rõ rệt khi cả hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh cùng tăng từ 0,72 lần lên 2,17 lần. Tuy nhiên, hệ số thanh toán lãi vay của doanh nghiệp được ghi nhận ở mức 0 lần trong kỳ báo cáo.

Ngày 27/6/2026, Saigon Ratings duy trì xếp hạng tín nhiệm của HD AMC ở mức vnBBB, với triển vọng Ổn định. Mức xếp hạng này được nâng từ vnBB+ vào tháng 1/2026, sau khi HD AMC duy trì vnBB+ trong các kỳ đánh giá tháng 12/2024 và tháng 7/2025.
Đáng chú ý, Saigon Ratings đánh giá hồ sơ rủi ro kinh doanh của HD AMC ở mức Mạnh, trong khi hồ sơ rủi ro tài chính ở mức Phù hợp.
Một thay đổi đáng chú ý là doanh nghiệp đang chuyển mạnh từ mô hình xử lý nợ nội bộ sang hoạt động đầu tư, mua bán và khai thác các tài sản có vấn đề theo cơ chế thị trường.
Trong năm 2025, tổng giá trị các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn của HD AMC tăng từ 1.009,2 tỷ đồng cuối năm 2024 lên 6.154,8 tỷ đồng, tức tăng hơn 6 lần.
Riêng danh mục tài sản mua bán nợ dài hạn đạt 5.745,4 tỷ đồng, tương đương khoảng 72,6% tổng tài sản. Trong danh mục này có một số khoản mua nợ quy mô lớn như 1.950 tỷ đồng tại Công ty TNHH Xây dựng Sản xuất Thương mại Tài Nguyên, 292 tỷ đồng tại Công ty TNHH Logistics Quốc tế XYT, 291 tỷ đồng tại Công ty TNHH Thương mại Hà Gia Khánh và 211,5 tỷ đồng tại Công ty TNHH Đại Long Vũ.
Bên cạnh mua bán nợ, HD AMC còn mở rộng sang cho vay, hợp tác kinh doanh và đầu tư cổ phần. Cuối năm 2025, dư nợ cho vay ngắn hạn đạt 514 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng hoàn tất việc nhận chuyển nhượng cổ phần tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Pacific Star, hoạt động trong lĩnh vực bất động sản.
Mô hình kinh doanh này từng mang lại kết quả tích cực trong năm 2025. Doanh thu hoạt động tài chính của HD AMC đạt 729 tỷ đồng, chiếm khoảng 97% tổng doanh thu hoạt động. Lợi nhuận trước thuế đạt 92,3 tỷ đồng, tăng 55,7%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 73,6 tỷ đồng, tăng 58,1%.
Tuy nhiên, quý I/2026, HD AMC ghi nhận khoản lỗ 91,2 tỷ đồng. Saigon Ratings lưu ý hoạt động mua bán và xử lý nợ có chu kỳ kéo dài khoảng 3-5 năm, do đó kết quả kinh doanh theo từng quý chưa phản ánh đầy đủ hiệu quả của toàn bộ danh mục đầu tư.
Đánh giá “hồ sơ rủi ro kinh doanh ở mức Mạnh” không đồng nghĩa hoạt động của HD AMC có mức rủi ro thấp. Ngược lại, Saigon Ratings cho rằng khẩu vị rủi ro của doanh nghiệp ở mức “Yếu” do hoạt động mua bán nợ đòi hỏi lượng vốn lớn, thời gian thu hồi kéo dài và phụ thuộc vào khả năng xử lý tài sản bảo đảm, thủ tục pháp lý cũng như thanh khoản của thị trường.
Về nguồn vốn, HD AMC hiện có 2 lô trái phiếu với tổng giá trị phát hành 3.000 tỷ đồng. Trong đó, lô HDQ12402 có giá trị 2.000 tỷ đồng, đáo hạn cuối năm 2029; lô HDMCH2328004 trị giá 1.000 tỷ đồng, đáo hạn vào tháng 2/2029. Saigon Ratings ghi nhận doanh nghiệp duy trì khả năng thực hiện đầy đủ, đúng hạn các nghĩa vụ liên quan đến trái phiếu đã phát hành.
HD AMC dự kiến tiếp tục tăng vốn chủ sở hữu, với vốn điều lệ có thể đạt tối đa 6.000 tỷ đồng nếu kế hoạch được triển khai thành công.
Theo Saigon Ratings, việc tăng vốn, giảm đòn bẩy, cải thiện hiệu quả mô hình kinh doanh, tăng cường quản trị rủi ro và đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ có thể tạo dư địa để HD AMC được nâng hạng tín nhiệm trong tương lai.
Lộ diện loạt 'đại gia' Việt sáng lập Trung tâm Tài chính Quốc tế tại TP. HCM
PYN Elite lỗ gần 13% từ đầu năm, đặt gần 80% tài sản vào 10 cổ phiếu Việt Nam
(VNF) - PYN Elite cho rằng khoảng cách giữa tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và diễn biến giá cổ phiếu Việt Nam đang ở mức hiếm thấy.
Bán ròng hơn 5,46 triệu cổ phiếu, nhóm T. Rowe Price không còn là cổ đông lớn PNJ
(VNF) - Nhóm nhà đầu tư nước ngoài do T. Rowe Price Associates đại diện đã giảm tỷ lệ sở hữu tại PNJ từ 6,02% xuống 4,95%.
Chuỗi biến động liên tục của LPB: Tăng kịch trần vẫn chưa về đỉnh cũ
(VNF) - Cổ phiếu LPB của LPBank bất ngờ tăng kịch trần sau chuỗi phiên điều chỉnh mạnh. Đây là cổ phiếu của ngân hàng mà vợ chồng tỷ phú Phạm Nhật Vượng nắm gần 10% vốn.
NVL quanh 10.000 đồng, vì sao BNP Paribas lại đổi trái phiếu Novaland sang cổ phiếu với giá 34.000 đồng?
(VNF) - Trong bối cảnh cổ phiếu NVL vừa trải qua nhịp biến động mạnh và Novaland chuẩn bị chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, BNP Paribas Financial Markets tiếp tục chuyển đổi trái phiếu quốc tế của doanh nghiệp thành cổ phiếu theo mức giá 34.000 đồng/cổ phiếu.
Chủ tịch Nguyễn Hùng Cường bất ngờ mua 5 triệu cổ phiếu DIG giữa ‘làn sóng giải chấp’
(VNF) - Chủ tịch DIG Nguyễn Hùng Cường vừa đăng ký mua 5 triệu cổ phiếu DIG, động thái mua vào đáng chú ý sau khi ông cùng các thành viên gia đình liên tục bị bán giải chấp cổ phiếu trong nửa đầu năm 2026.
Sau cuộc 'đại chuyển sàn' là giao dịch xuyên trưa, nới biên độ, giảm T+
(VNF) - Cùng với kế hoạch chuyển toàn bộ cổ phiếu đang niêm yết trên HNX về HoSE trong năm 2026, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đang nghiên cứu một loạt thay đổi trong phương thức vận hành thị trường, từ giao dịch xuyên trưa, nới biên độ đến rút ngắn thời gian thanh toán.
Masan sẵn sàng chi 10.000 tỷ đồng để nắm thêm 5,6% cổ phần MCH
(VNF) - Masan dự kiến nâng tỷ lệ sở hữu tại Masan Consumer lên 74,9%, thông qua giao dịch mua vào tối đa 73 triệu cổ phiếu MCH của công ty con. Giá trị thương vụ có thể lên tới 10.000 tỷ đồng.
Sau nâng hạng, chứng khoán Việt Nam cần gì để giữ chân dòng vốn quốc tế?
(VNF) - Việc được nâng hạng là sự ghi nhận đáng khích lệ đối với quá trình cải cách của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, theo Phó Tổng Giám đốc OCBS, đây không phải điểm kết thúc mà là bước chuyển sang một giai đoạn phát triển mới, khi yêu cầu của các nhà đầu tư, đặc biệt là các định chế quốc tế, sẽ ngày càng cao hơn.
Cổ phiếu PNJ lại 'nằm sàn': Hàng T+2 vừa về tài khoản đã 'có biến'
(VNF) - Gần 13 triệu cổ phiếu PNJ xếp hàng chờ bán tại giá sàn, đúng thời điểm lượng cổ phiếu khổng lồ từ phiên bắt đáy trước đó bắt đầu về tài khoản nhà đầu tư.
Cổ phiếu VinFast xuất hiện trên Binance: Nhà đầu tư Việt có được trực tiếp giao dịch?
(VNF) - Cổ phiếu VinFast Auto (Nasdaq: VFS) đã xuất hiện trên hệ thống giao dịch của Binance, cho phép người dùng đủ điều kiện mua bán ngay trong ứng dụng vốn quen thuộc với Bitcoin và các tài sản số.
Ô tô Trường Long bế tắc với 'bài toán' tư cách đại chúng
(VNF) - 4 cổ đông lớn đang nắm 91,14% vốn của Ô tô Trường Long, trong khi doanh nghiệp chỉ còn khoảng 3 tháng để đưa cơ cấu sở hữu đáp ứng quy định.
VN-Diamond trước kỳ tái cơ cấu: Mất sức hút, nhiều 'viên kim cương' kém sáng
(VNF) - VN-Diamond từng là “cửa ngõ” hút dòng vốn ngoại nhờ quy tụ nhóm cổ phiếu kín room, nhưng lợi thế này đang suy yếu khi dòng tiền ETF đảo chiều. Trong khi KDH có thể rời rổ ở kỳ tháng 10/2026, PNJ, FPT cũng đứng trước những rủi ro đáng chú ý trong các kỳ rà soát tiếp theo.
VPG, PLP bị ‘gạch tên’ khỏi loạt chỉ số, giao dịch dưới vùng giá 'trà đá'
(VNF) - VPG và PLP bị loại khỏi loạt chỉ số sau khi chuyển sang diện kiểm soát do chậm công bố báo cáo tài chính bán niên 2026 đã được soát xét.
Những động lực làm thay đổi các ‘con hổ’ Châu Á đang xuất hiện tại Việt Nam
(VNF) - Theo ông Brook Taylor, CEO mảng Quản lý tài sản tại VinaCapital, Việt Nam đang đi trên con đường phát triển từng được chứng kiến tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan cách đây vài thập kỷ.
HoSE cắt margin 65 mã chứng khoán: HVN, DGC vẫn chưa thể trở lại
(VNF) - Danh sách cổ phiếu bị cắt margin quý IV tiếp tục ghi nhận sự góp mặt của của HVN và DGC, hai mã có vốn hóa và mức độ quan tâm lớn trên thị trường chứng khoán.
Chứng khoán Việt lên hạng: Tài khoản mở mới tăng cao, thanh khoản vẫn mất hút
(VNF) - Thị trường chứng khoán ghi nhận gần 245.000 tài khoản mở mới trong tháng nâng hạng, mức cao nhất quý III, nâng tổng số tài khoản lên hơn 14,1 triệu.
Thị phần môi giới trên HoSE: TCBS vượt mốc 10%, cuộc đua tam mã ngày càng 'nóng'
(VNF) - Thị phần môi giới của VPS tiếp tục thu hẹp, trong khi SSI duy trì tương đối ổn định quanh ngưỡng 11%, còn TCBS tăng trưởng và lần đầu vượt mốc 10%.
VN-Index hồi gần 16 điểm: VIC dẫn sóng, LPB và NVB tăng kịch biên độ
(VNF) - Lực cầu trở lại giúp VN-Index tăng 15,49 điểm trong phiên 5/10, với VIC đóng góp tới 12,8 điểm cho đà tăng của chỉ số. Dòng tiền lan tỏa tại nhiều nhóm ngành, nổi bật là vận tải công nghiệp.
Sơn Dulux của AkzoNobel đổi chủ sau thương vụ 1,35 tỷ USD
(VNF) - Hôm 5/10, AkzoNobel (Hà Lan) cho biết đã đạt được thỏa thuận bán mảng kinh doanh sơn trang trí tại Đông Nam Á, tức mảng gắn với thương hiệu Dulux, cho Nippon Paint (Nhật Bản) với giá 1,35 tỷ USD. Đây là bước tiếp theo trong kế hoạch rà soát danh mục sản phẩm sơn trang trí tại châu Á của hãng.
Tiền đắt ghìm giá chứng khoán, danh mục giảm giá và tâm lý sợ hãi
(VNF) - Quý IV được dự báo sẽ là giai đoạn khó hơn với chứng khoán khi mặt bằng lãi suất cao gây sức ép lên định giá, trong khi lạm phát, tỷ giá và chi phí đầu vào tiếp tục tạo sức ép lên doanh nghiệp. Trong bối cảnh “tiền đắt”, lợi thế không còn nghiêng về những câu chuyện tăng trưởng bằng đòn bẩy, mà thuộc về các doanh nghiệp có dòng tiền tốt, nợ thấp và đủ sức chuyển tăng trưởng kinh tế thành lợi nhuận thực chất.
Từ tháng 10/2026, Hà Nội triển khai hoàn thuế VAT tự động
(VNF) - Nhằm giúp người nộp thuế nắm bắt đầy đủ, chính xác các quy định, điều kiện, hồ sơ, thủ tục và quy trình hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) trong giai đoạn chuyển tiếp, cơ quan thuế TP. Hà Nội đã có những hướng dẫn đầy đủ.
Nâng hạng FTSE và ẩn số trong nhịp 'đảo hàng' của khối ngoại
(VNF) - Việt Nam đã chính thức bước vào nhóm thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell. Tuy nhiên, sau cột mốc ngày 21/9 vẫn còn giai đoạn dịch chuyển danh mục kéo dài tới tháng 9/2027. Nguồn vốn chuyên rót vào các thị trường cận biên sẽ rút đi toàn bộ chỉ trong một lần, trong khi dòng tiền lớn từ các quỹ đầu tư thị trường mới nổi được phân bổ dần qua 4 đợt.
Cổ phiếu KOS giảm một nửa giá trị chỉ sau 2 tuần
(VNF) - Cổ phiếu KOS của CTCP Kosy giảm sàn 10 phiên liên tiếp, mất một nửa thị giá chỉ trong khoảng 2 tuần và xuống mức thấp nhất gần 8 năm.
Nâng hạng chứng khoán phải đi cùng cải cách thị trường
(VNF) - Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp là bước tiến quan trọng, nhưng để duy trì thứ hạng và biến dòng vốn thành nguồn lực dài hạn, Bộ Tài chính xác định cần tiếp tục cải cách thể chế, mở rộng hàng hóa, phát triển nhà đầu tư tổ chức và nâng cao hiệu quả giám sát thị trường.
Gần 15% cổ phiếu PNJ đổi chủ trong một phiên
(VNF) - Dòng tiền bắt đáy đã xuất hiện với quy mô chưa từng có, nhưng vẫn không đủ sức giữ PNJ khỏi mức giá sàn khi đóng cửa.
PYN Elite lỗ gần 13% từ đầu năm, đặt gần 80% tài sản vào 10 cổ phiếu Việt Nam
(VNF) - PYN Elite cho rằng khoảng cách giữa tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và diễn biến giá cổ phiếu Việt Nam đang ở mức hiếm thấy.
Cận cảnh khu đất xen kẹt ven đường Nguyễn Hoàng được Hà Nội chuyển xây vườn hoa
(VNF) - Hà Nội đang triển khai giải phóng mặt bằng khu đất nông nghiệp xen kẹt giáp đường Nguyễn Hoàng, thuộc phường Từ Liêm, để xây dựng vườn hoa phục vụ lợi ích công cộng. Sau khi các công trình trên đất được phá dỡ, khu vực này đang được khẩn trương thu dọn phế thải, chuẩn bị mặt bằng cho dự án chỉnh trang đô thị.


































































