Lãi suất tăng, nhận diện những doanh nghiệp hưởng lợi

Thanh Long - 04/03/2026 09:30 (GMT+7)

(VNF) - Không chỉ các doanh nghiệp bảo hiểm mà nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực tiêu dùng - bán lẻ và hóa chất được hưởng lợi từ xu hướng lãi suất tăng.

Gần đây, lãi suất tiền gửi ngân hàng liên tục gia tăng, từ quanh mốc 5,5%/năm (kỳ hạn 6 tháng trở lên) trong phần lớn thời gian của năm 2025, đến nay đã tăng lên quanh mốc 7%/năm. Khi lãi suất bước vào xu hướng tăng, câu chuyện trên thị trường chứng khoán thường xoay quanh hai nhóm ngành quen thuộc là ngân hàng và bảo hiểm, trong đó bảo hiểm là ngành hưởng lợi rõ ràng nhờ phần lớn danh mục đầu tư là tiền gửi ngân hàng.

Tuy nhiên, nếu chỉ dừng ở hai nhóm ngành này, nhà đầu tư có thể bỏ qua một nhóm doanh nghiệp cũng hưởng lợi từ xu hướng tăng lãi suất, đó là các doanh nghiệp có trạng thái "tiền ròng" dương.

“Tiền ròng” được hiểu là tiền và các khoản tương đương tiền cộng với đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (ngắn và dài hạn), sau đó trừ đi toàn bộ nợ vay. Khi con số này dương và ở quy mô đủ lớn, doanh nghiệp ở vị thế “dư tiền” thay vì “dư nợ”. Trong môi trường lãi suất tăng, vị thế đó tạo ra một lợi thế rõ ràng: thu nhập lãi từ tiền gửi và các công cụ thu nhập cố định có xu hướng tăng theo mặt bằng lãi suất, qua đó cải thiện lợi nhuận tài chính, nhờ đó cải thiện lợi nhuận trước thuế.

Không chỉ các công ty bảo hiểm, không ít doanh nghiệp cũng hưởng lợi từ xu hướng lãi suất tăng

Khảo sát trong rổ VN100 cho thấy Top 15 doanh nghiệp có "tiền ròng" lớn nhất gồm: GAS (36.795 tỷ đồng), BSR (33.258 tỷ đồng), SAB (20.540 tỷ đồng), GVR (19.865 tỷ đồng), FPT (19.079 tỷ đồng), PLX (14.832 tỷ đồng), VNM (14.067 tỷ đồng), MWG (11.708 tỷ đồng), DGC (11.560 tỷ đồng), DCM (5.389 tỷ đồng), DPM (4.839 tỷ đồng), NLG (2.644 tỷ đồng), VHC (2.352 tỷ đồng), PHR (2.289 tỷ đồng) và NT2 (2.017 tỷ đồng).

Về lý thuyết, nếu lãi suất bình quân tăng thêm 1 điểm phần trăm, mỗi 10.000 tỷ đồng tiền ròng có thể tạo thêm khoảng 100 tỷ đồng lợi nhuận lãi trước thuế mỗi năm. Với những doanh nghiệp nắm giữ 15.000 – 30.000 tỷ đồng, tác động là không nhỏ.

Tuy nhiên, tiền ròng lớn mới chỉ là điều kiện cần. Nếu lợi nhuận tài chính chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong lợi nhuận trước thuế, tác động của thay đổi lãi suất sẽ không đáng kể. Vì vậy, cần xem xét tỷ trọng lợi nhuận tài chính trong tổng lợi nhuận trước thuế. Áp dụng tiêu chí này, các trường hợp nổi bật có tỷ trọng trên 15%, nghĩa là lợi nhuận tài chính chiếm trên 15% lợi nhuận trước thuế, có thể kể đến: BSR, SAB, MWG, DGC, VHC, PHR và DPM.

Những doanh nghiệp nổi bật

Lợi nhuận tài chính không hoàn toàn đến từ lãi tiền gửi, lãi trái phiếu. Ở một số doanh nghiệp, khoản mục này còn chịu ảnh hưởng lớn từ chênh lệch tỷ giá hoặc cổ tức từ công ty liên doanh, liên kết. Do đó, để thực sự nhận diện nhóm hưởng lợi đáng kể từ lãi suất tăng, cần loại bỏ các trường hợp lợi nhuận tài chính bị ảnh hưởng đáng kể bởi tỷ giá hay cổ tức. Trong đó, BSR và VHC chịu ảnh hưởng lớn bởi tỷ giá trong khi PHR có nguồn thu lớn từ công ty liên doanh, liên kết.

Như vậy, còn lại 4 doanh nghiệp tiêu biểu nhất gồm: SAB, MWG, DGC và DPM. Trong đó, SAB và MWG trong nhóm ngành tiêu dùng - bán lẻ, còn DGC và DPM trong nhóm ngành hoá chất.

SAB sở hữu tiền ròng hơn 20.000 tỷ đồng và lợi nhuận tài chính chiếm trên 17% lợi nhuận trước thuế – đây là một “kho tiền” lớn có thể hưởng lợi đáng kể từ xu hướng lãi suất tăng.

MWG vừa có tiền ròng lớn vừa có lợi nhuận tài chính cao, với tỷ trọng trên 18%. Trong bối cảnh hoạt động bán lẻ còn chịu ảnh hưởng bởi chu kỳ tiêu dùng, lớp lợi nhuận tài chính này có thể đóng vai trò “đệm” đáng kể khi lãi suất tăng, bên cạnh nguồn lợi từ gửi tiền hay mua trái phiếu.

DGC ghi nhận tiền ròng hơn 11.000 tỷ đồng với tỷ trọng lợi nhuận tài chính trên 17%. Lợi tức từ tiền tích lũy trong các giai đoạn thuận lợi của ngành hóa chất trở thành nguồn bổ sung cho lợi nhuận cốt lõi khi mặt bằng lãi suất đi lên, cho đến khi doanh nghiệp này phải chi tiền để đầu tư dự án hoá chất quy mô lớn.

Đặc biệt, DPM nổi bật với tỷ trọng lợi nhuận tài chính trong tổng lợi nhuận trước thuế lên đến gần 24%. Chính vì vậy, lãi suất tăng có tác động đáng kể đến lợi nhuận của doanh nghiệp này.

Một trường hợp “ngoại lệ” đáng lưu ý là SIP. Nếu xét theo tỷ trọng, SIP nổi bật nhất với lợi nhuận tài chính chiếm trên 31% lợi nhuận trước thuế. Điều này cho thấy lợi nhuận tài chính không chỉ là phần bổ sung, mà là một cấu phần có sức nặng trong cấu trúc lợi nhuận, đồng nghĩa hưởng lợi rõ rệt trong bối cảnh lãi suất tăng.

Mặc dù lãi suất tăng đem lại lợi ích đáng kể cho những doanh nghiệp trên nhưng cũng cần lưu ý rằng, lãi suất tăng sẽ khiến môi trường kinh doanh trở nên khó khăn hơn và ảnh hưởng chung đến các doanh nghiệp. Do đó, việc có lượng tiền ròng tạo ra thu nhập tài chính đáng kể nên được nhìn nhận như là một lợi thế cạnh tranh so với các doanh nghiệp khác trong bối cảnh lãi suất tăng, thay vì chỉ tập trung nhìn vào nguồn tiền mà doanh nghiệp nhận được.

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

Tài chính
(VNF) - Khi một doanh nghiệp vừa có “kho tiền” lớn, vừa duy trì ROE cao, họ có thể chia cổ tức "khủng" cho cổ đông mà không làm suy yếu nguồn lực tăng trưởng.
Cùng chuyên mục
Kinh doanh bết bát, cổ phiếu SMT vào diện cảnh báo

Kinh doanh bết bát, cổ phiếu SMT vào diện cảnh báo

03/03/26 11:00 (GMT+7)

(VNF) - Cùng với đó, cổ phiếu SMT cũng bị loại khỏi danh sách được phép giao dịch ký quỹ. Nguyên nhân là do doanh nghiệp lỗ lũy kế 7,3 tỷ đồng.

DN 3 tháng tuổi nắm 85% vốn của Chứng khoán VikkiBank

DN 3 tháng tuổi nắm 85% vốn của Chứng khoán VikkiBank

03/03/26 10:45 (GMT+7)

(VNF) - VikkiBankS có cổ đông lớn mới nắm giữ quyền chi phối sau khi VikkiBank chuyển nhượng phần lớn phần vốn góp.

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

03/03/26 09:00 (GMT+7)

(VNF) - Khi một doanh nghiệp vừa có “kho tiền” lớn, vừa duy trì ROE cao, họ có thể chia cổ tức "khủng" cho cổ đông mà không làm suy yếu nguồn lực tăng trưởng.

Chiến sự Trung Đông nảy lửa: Hai nhóm cổ phiếu chịu sức ép rõ nhất

Chiến sự Trung Đông nảy lửa: Hai nhóm cổ phiếu chịu sức ép rõ nhất

03/03/26 08:45 (GMT+7)

(VNF) - MAS nhấn mạnh 2 nhóm ngành có thể bị ảnh hưởng tiêu cực ở mức cao và trung bình cao, là hàng không và vận tải logistics.

'Đỏ lửa' cùng chiến sự Trung Đông, VN-Index 'thủng' mốc 1.850 điểm

'Đỏ lửa' cùng chiến sự Trung Đông, VN-Index 'thủng' mốc 1.850 điểm

02/03/26 16:02 (GMT+7)

(VNF) - Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đã kích hoạt tâm lý "risk-off", châm ngòi cho làn sóng bán tháo diện rộng khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh cũ.

PNJ lấn sân sang mảng dịch vụ tài chính, thành lập công ty giải pháp tài sản

PNJ lấn sân sang mảng dịch vụ tài chính, thành lập công ty giải pháp tài sản

02/03/26 14:46 (GMT+7)

(VNF) - PNJ dự kiến góp 32,5 tỷ đồng thành lập Công ty Cổ phần Giải pháp Tài sản An Tín, ngành nghề kinh doanh chính là dịch vụ tài chính.

VN-Index phản ứng mạnh trước xung đột Trung Đông: Tâm lý 'risk-off' bao trùm?

VN-Index phản ứng mạnh trước xung đột Trung Đông: Tâm lý 'risk-off' bao trùm?

02/03/26 10:00 (GMT+7)

(VNF) - Xung đột Trung Đông leo thang đã phủ bóng lên tâm lý nhà đầu tư trong phiên giao dịch 2/3, khiến thị trường chìm trong sắc đỏ ngay từ khi sáng đèn.

Những doanh nghiệp ngồi trên 'núi tiền': Đừng vội dán nhãn 'an toàn'

Những doanh nghiệp ngồi trên 'núi tiền': Đừng vội dán nhãn 'an toàn'

02/03/26 09:00 (GMT+7)

(VNF) - Đối với doanh nghiệp, 'ngồi trên núi tiền' vừa là đặc quyền, vừa là áp lực. Nếu không có chiến lược phân bổ tiền phù hợp và có hiệu quả, “núi tiền” có thể là dấu hiệu của sự thiếu động lực phát triển.

Xung đột Trung Đông: Cổ phiếu dầu khí 'nổi sóng' giữa nhịp điều chỉnh của thị trường?

Xung đột Trung Đông: Cổ phiếu dầu khí 'nổi sóng' giữa nhịp điều chỉnh của thị trường?

02/03/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Thống kê lịch sử cho thấy các xung đột địa chính trị thường khiến thị trường chứng khoán điều chỉnh trong ngắn hạn và cần 47 phiên để hồi phục về mức điểm trước sự kiện. Tuy nhiên, đà tăng của giá dầu trong giai đoạn này có thể mở ra cơ hội cho nhóm cổ phiếu dầu khí.

Chạy đua thời gian mở sàn tài sản mã hóa: Đẩy tiến độ hay bước đi thận trọng?

Chạy đua thời gian mở sàn tài sản mã hóa: Đẩy tiến độ hay bước đi thận trọng?

02/03/26 07:30 (GMT+7)

(VNF) - Trước yêu cầu sớm vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa, luật sư Nguyễn Thanh Hà, Chủ tịch Công ty Luật SBLAW, cho rằng thời gian chuẩn bị khá gấp nếu muốn bảo đảm đầy đủ cơ chế cấp phép, kiểm soát rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư. Theo ông, nên triển khai theo hướng thí điểm có kiểm soát thay vì chạy theo tiến độ, để bảo đảm thị trường phát triển an toàn và minh bạch.

Cổ phiếu tăng mạnh tháng 2: Dầu khí bùng nổ, cảng biển vào sóng

Cổ phiếu tăng mạnh tháng 2: Dầu khí bùng nổ, cảng biển vào sóng

01/03/26 12:30 (GMT+7)

(VNF) - Tháng 2, nhóm dầu khi tiếp tục là tâm điểm hút dòng tiền với hàng loạt đại diện góp mặt trong danh sách cổ phiếu tăng mạnh.

'Sẽ điều chỉnh mức thu nhập làm căn cứ xác định người phụ thuộc'

'Sẽ điều chỉnh mức thu nhập làm căn cứ xác định người phụ thuộc'

01/03/26 10:15 (GMT+7)

(VNF) - Nhằm đảm bảo phù hợp với tình hình kinh tế - xã hội và mức sống người dân, Bộ Tài chính cho biết sẽ nghiên cứu điều chỉnh mức thu nhập làm căn cứ xác định người phụ thuộc.

Hộ kinh doanh hoạt động trên mạng xã hội khai, tính thuế, nộp thuế thế nào?

Hộ kinh doanh hoạt động trên mạng xã hội khai, tính thuế, nộp thuế thế nào?

01/03/26 08:45 (GMT+7)

(VNF) - Hộ kinh doanh hoạt động trên mạng xã hội cần nắm rõ các quy định về khai, tính thuế, nộp thuế, các hành vi bị cấm,… để tránh rơi vào vòng xoáy vi phạm pháp luật.

Loạt thay đổi về thuế từ năm 2026: Doanh nghiệp và hộ kinh doanh cần biết

Loạt thay đổi về thuế từ năm 2026: Doanh nghiệp và hộ kinh doanh cần biết

28/02/26 18:00 (GMT+7)

(VNF) - Thuế tỉnh Gia Lai vừa ban hành văn bản về việc tuyên truyền, phổ biến các chính sách thuế mới áp dụng từ kỳ tính thuế năm 2026 đối với doanh nghiệp, tổ chức, hộ kinh doanh và cá nhân trên địa bàn tỉnh.

Hướng dẫn đăng ký mã số thuế đối với hoạt động cho thuê tài sản

Hướng dẫn đăng ký mã số thuế đối với hoạt động cho thuê tài sản

28/02/26 13:00 (GMT+7)

(VNF) - Cơ quan thuế khu vực 2 tỉnh An Giang vừa phổ biến chi tiết các bước đăng ký mã số thuế cho cá nhân cho thuê tài sản, cá nhân phát sinh nghĩa vụ thuế và người phụ thuộc. Người dân có thể lựa chọn nộp hồ sơ trực tiếp tại cơ quan thuế hoặc thực hiện trực tuyến thông qua Cổng dịch vụ công của ngành thuế.

Tuần đầu năm Bính Ngọ, khối ngoại bán ròng hơn 5.100 tỷ, FPT chịu áp lực xả mạnh

Tuần đầu năm Bính Ngọ, khối ngoại bán ròng hơn 5.100 tỷ, FPT chịu áp lực xả mạnh

28/02/26 11:00 (GMT+7)

(VNF) - Dòng vốn ngoại đảo chiều bán ròng ngay sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tập trung mạnh vào cổ phiếu FPT khi bị xả ròng 4 phiên liên tiếp.

VikkiBankS được chấp thuận chuyển đổi thành công ty cổ phần

VikkiBankS được chấp thuận chuyển đổi thành công ty cổ phần

27/02/26 21:16 (GMT+7)

(VNF) - Việc chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần được kỳ vọng sẽ tạo ra những thay đổi sâu rộng hơn về cơ cấu sở hữu và quy mô vốn của VikkiBankS trong thời gian tới.

Cổ phiếu dầu khí 'lên ngôi', VN-Index kết tháng 2 tại 1.880 điểm

Cổ phiếu dầu khí 'lên ngôi', VN-Index kết tháng 2 tại 1.880 điểm

27/02/26 16:32 (GMT+7)

(VNF) - Phiên giao dịch cuối cùng của tháng 2, nhóm cổ phiếu dầu khí tiếp tục thể hiện sức mạnh bất chấp áp lực chốt lời lan toả trên diện rộng.

VSDC khắc phục xong sự cố, hàng T+2 đã về tài khoản của nhà đầu tư

VSDC khắc phục xong sự cố, hàng T+2 đã về tài khoản của nhà đầu tư

27/02/26 14:45 (GMT+7)

(VNF) - Sau ít giờ khiến thị trường xôn xao, sự cố chậm thanh toán bù trừ đã được khắc phục.

'Nghẽn' thanh toán T+2: Nhà đầu tư 'đứng ngồi không yên'

'Nghẽn' thanh toán T+2: Nhà đầu tư 'đứng ngồi không yên'

27/02/26 14:15 (GMT+7)

(VNF) - Sự cố trong khâu thanh toán bù trừ tại đã khiến kế hoạch giao dịch của nhiều nhà đầu tư chứng khoán bị đảo lộn.

40% vốn vừa đổi chủ, Chứng khoán An Bình lên kế hoạch chuyển sàn

40% vốn vừa đổi chủ, Chứng khoán An Bình lên kế hoạch chuyển sàn

27/02/26 14:00 (GMT+7)

(VNF) - Song song với biến động cổ đông và nhân sự, Chứng khoán An Bình đang triển khai nhiều kế hoạch quan trọng trong năm 2026.

Vingroup muốn huy động thêm 350 triệu USD trái phiếu quốc tế

Vingroup muốn huy động thêm 350 triệu USD trái phiếu quốc tế

27/02/26 13:45 (GMT+7)

(VNF) - Đợt huy động vốn này Vingroup tiếp tục duy trì cấu trúc từng áp dụng ở thương vụ cuối năm 2025 là gắn trái phiếu với quyền chọn nhận cổ phiếu VPL.

Rà soát tư cách đại chúng của doanh nghiệp nhà nước trên sàn chứng khoán

Rà soát tư cách đại chúng của doanh nghiệp nhà nước trên sàn chứng khoán

27/02/26 11:15 (GMT+7)

(VNF) - UBCKNN nêu rõ các doanh nghiệp nhà nước không thuộc đối tượng quy định tại khoản 7 Điều 59 Luật số 68/2025/QH15 và công ty con của doanh nghiệp nhà nước, trường hợp không đáp ứng một trong các điều kiện của công ty đại chúng quy định, sẽ bị hủy tư cách công ty đại chúng.

Tin khác
Cổ phiếu dầu khí bắt đầu phân hoá, chiến lược nào cho nhà đầu tư?

Cổ phiếu dầu khí bắt đầu phân hoá, chiến lược nào cho nhà đầu tư?

(VNF) - Dưới ảnh hưởng tâm lý từ xung đột tại Trung Đông, cổ phiếu dầu khí chưa thể hết "nóng". Tuy nhiên, đà tăng của giá dầu đã bắt đầu tạo ra sự phân hóa rõ nét giữa các mã.

Kinh doanh bết bát, cổ phiếu SMT vào diện cảnh báo

Kinh doanh bết bát, cổ phiếu SMT vào diện cảnh báo

DN 3 tháng tuổi nắm 85% vốn của Chứng khoán VikkiBank

DN 3 tháng tuổi nắm 85% vốn của Chứng khoán VikkiBank

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

Ngồi trên đống tiền, doanh nghiệp nào 'rộng cửa' chia cổ tức 'khủng'?

Chiến sự Trung Đông nảy lửa: Hai nhóm cổ phiếu chịu sức ép rõ nhất

Chiến sự Trung Đông nảy lửa: Hai nhóm cổ phiếu chịu sức ép rõ nhất

'Đỏ lửa' cùng chiến sự Trung Đông, VN-Index 'thủng' mốc 1.850 điểm

'Đỏ lửa' cùng chiến sự Trung Đông, VN-Index 'thủng' mốc 1.850 điểm

PNJ lấn sân sang mảng dịch vụ tài chính, thành lập công ty giải pháp tài sản

PNJ lấn sân sang mảng dịch vụ tài chính, thành lập công ty giải pháp tài sản

VN-Index phản ứng mạnh trước xung đột Trung Đông: Tâm lý 'risk-off' bao trùm?

VN-Index phản ứng mạnh trước xung đột Trung Đông: Tâm lý 'risk-off' bao trùm?

Những doanh nghiệp ngồi trên 'núi tiền': Đừng vội dán nhãn 'an toàn'

Những doanh nghiệp ngồi trên 'núi tiền': Đừng vội dán nhãn 'an toàn'

Xung đột Trung Đông: Cổ phiếu dầu khí 'nổi sóng' giữa nhịp điều chỉnh của thị trường?

Xung đột Trung Đông: Cổ phiếu dầu khí 'nổi sóng' giữa nhịp điều chỉnh của thị trường?

Chạy đua thời gian mở sàn tài sản mã hóa: Đẩy tiến độ hay bước đi thận trọng?

Chạy đua thời gian mở sàn tài sản mã hóa: Đẩy tiến độ hay bước đi thận trọng?

Cổ phiếu tăng mạnh tháng 2: Dầu khí bùng nổ, cảng biển vào sóng

Cổ phiếu tăng mạnh tháng 2: Dầu khí bùng nổ, cảng biển vào sóng

'Sẽ điều chỉnh mức thu nhập làm căn cứ xác định người phụ thuộc'

'Sẽ điều chỉnh mức thu nhập làm căn cứ xác định người phụ thuộc'

Hộ kinh doanh hoạt động trên mạng xã hội khai, tính thuế, nộp thuế thế nào?

Hộ kinh doanh hoạt động trên mạng xã hội khai, tính thuế, nộp thuế thế nào?

Loạt thay đổi về thuế từ năm 2026: Doanh nghiệp và hộ kinh doanh cần biết

Loạt thay đổi về thuế từ năm 2026: Doanh nghiệp và hộ kinh doanh cần biết

Hướng dẫn đăng ký mã số thuế đối với hoạt động cho thuê tài sản

Hướng dẫn đăng ký mã số thuế đối với hoạt động cho thuê tài sản

Tuần đầu năm Bính Ngọ, khối ngoại bán ròng hơn 5.100 tỷ, FPT chịu áp lực xả mạnh

Tuần đầu năm Bính Ngọ, khối ngoại bán ròng hơn 5.100 tỷ, FPT chịu áp lực xả mạnh

VikkiBankS được chấp thuận chuyển đổi thành công ty cổ phần

VikkiBankS được chấp thuận chuyển đổi thành công ty cổ phần

Cổ phiếu dầu khí 'lên ngôi', VN-Index kết tháng 2 tại 1.880 điểm

Cổ phiếu dầu khí 'lên ngôi', VN-Index kết tháng 2 tại 1.880 điểm

VSDC khắc phục xong sự cố, hàng T+2 đã về tài khoản của nhà đầu tư

VSDC khắc phục xong sự cố, hàng T+2 đã về tài khoản của nhà đầu tư

'Nghẽn' thanh toán T+2: Nhà đầu tư 'đứng ngồi không yên'

'Nghẽn' thanh toán T+2: Nhà đầu tư 'đứng ngồi không yên'

40% vốn vừa đổi chủ, Chứng khoán An Bình lên kế hoạch chuyển sàn

40% vốn vừa đổi chủ, Chứng khoán An Bình lên kế hoạch chuyển sàn

Vingroup muốn huy động thêm 350 triệu USD trái phiếu quốc tế

Vingroup muốn huy động thêm 350 triệu USD trái phiếu quốc tế

Rà soát tư cách đại chúng của doanh nghiệp nhà nước trên sàn chứng khoán

Rà soát tư cách đại chúng của doanh nghiệp nhà nước trên sàn chứng khoán