Lạm phát tại Mỹ lên cao, áp lực tăng lãi suất đẩy Fed vào tình thế khó
(VNF) - CPI Mỹ tháng 8 tăng 3,4%, đẩy xác suất Fed tăng lãi suất lên gần 90%, nhưng Phố Wall vẫn đồng loạt tăng điểm, trong khi giá dầu hạ nhiệt và vàng phục hồi.
CPI Mỹ tăng 3,4%, thị trường đặt cược Fed tăng lãi suất
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% trong tháng 8 so với tháng trước, cao hơn đáng kể mức tăng 0,1% của tháng 7 nhưng phù hợp với dự báo của giới chuyên gia. So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 3,4%, không thay đổi so với tháng trước và đúng với kỳ vọng của thị trường. Số liệu được công bố chỉ vài ngày trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến diễn ra ngày 15 và 16/9.
Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khía cạnh đáng lo ngại nhất trong báo cáo lạm phát tháng 8 là bằng chứng cho thấy lạm phát đã lan rộng. Khi loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng, lạm phát lõi đã tăng 2,4% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 8, giảm so với mức 2,5% trong tháng 7. Tính theo tháng, lạm phát lõi tăng 0,3%.
Số liệu mới lập tức làm thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ. Theo dữ liệu thị trường được CNBC dẫn lại, xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tuần tới tăng lên 82%, so với khoảng 68% trước khi CPI được công bố và có thời điểm lên tới 90%.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường chứng khoán khá tích cực. Sau khi CPI được công bố, các chỉ số chính của Phố Wall đồng loạt tăng. Kết thúc phiên 11/9, S&P 500 tăng 0,9%, Nasdaq tăng 1% và Dow Jones tăng 1%, qua đó chấm dứt chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp. Russell 2000 tăng 0,4%.
Đà tăng của chứng khoán diễn ra bất chấp CPI lõi cao hơn dự báo, một phần nhờ giá dầu giảm mạnh trong phiên, giúp làm dịu lo ngại về áp lực lạm phát trong thời gian tới. Brent giảm khoảng 2,8% xuống 104,61 USD/thùng, trong khi WTI giảm khoảng 3% và lùi về sát ngưỡng 100 USD/thùng. Thị trường cũng được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu dài hạn giảm và kết quả kinh doanh tích cực của một số doanh nghiệp công nghệ.
Trên thị trường trái phiếu, lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 2,4 điểm cơ bản xuống 4,92%, sau khi có thời điểm chạm 4,98%, mức cao nhất trong khoảng 3 năm. Lợi suất kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách Fed, tăng 4,4 điểm cơ bản lên 4,594%. Diễn biến trái chiều này cho thấy nhà đầu tư vừa gia tăng kỳ vọng Fed nâng lãi suất, vừa đánh giá triển vọng lạm phát dài hạn có thể được cải thiện nếu giá năng lượng hạ nhiệt.

Trên thị trường tiền tệ, chỉ số USD gần như đi ngang quanh 99,06 điểm sau khi CPI được công bố. Đồng bạc xanh trước đó đã được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng mức tăng bị hạn chế khi lợi suất trái phiếu dài hạn giảm.
Thị trường hàng hóa cũng phản ứng phân hóa. Giá dầu hạ nhiệt cũng hỗ trợ tâm lý thị trường. Giá dầu Brent chốt phiên 11/9 ở 104,61 USD/thùng, giảm 2,8%, trong khi dầu WTI giảm 2,4% xuống 100,05 USD/thùng.
Vàng đóng cửa quanh 4.366 USD/ounce trong phiên 11/9, vàng tương lai quanh 4.409 USD/ounce, khi áp lực từ kỳ vọng lãi suất cao hơn được bù đắp bởi nhu cầu trú ẩn và việc giá dầu điều chỉnh.
Giá bạc giao ngay tăng 1,6% lên 64,54 USD/ounce, bạch kim tăng 1% lên 1.792,11 USD/ounce, trong khi đồng LME kỳ hạn 3 tháng tăng khoảng 0,3% lên 14.233 USD/tấn. Tuy nhiên, cả bạc và bạch kim vẫn giảm trong cả tuần. Điều này cho thấy yếu tố mua bắt đáy và nhu cầu trú ẩn đang bù lại tác động tiêu cực từ kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Đối với tiền số, Bitcoin duy trì quanh vùng 77.000 USD sau khi CPI được công bố, thay vì xuất hiện một đợt bán tháo mạnh. Trước thời điểm công bố CPI, Bitcoin ở khoảng 76.624 USD và Ethereum quanh 2.443 USD. Trading View ghi nhận BTC lên gần 79.800 USD sau khi CPI được công bố khoảng hai giờ, cho thấy thị trường crypto hấp thụ số liệu lạm phát tốt hơn dự kiến.
Trên thị trường ETF, nhóm quỹ cổ phiếu Mỹ phục hồi cùng đà tăng của Phố Wall sau khi CPI không cao hơn đáng kể so với dự báo. ETF công nghệ XLK tăng khoảng 1,5% trong phiên, trong khi các ETF bám theo S&P 500 và Nasdaq cũng hưởng lợi từ đà phục hồi của nhóm công nghệ. Tuy nhiên, dòng tiền trước đó vẫn khá thận trọng. Ngày 10/9, nhóm 12 ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận khoảng 282,7 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra, kéo dài chuỗi rút vốn lên 3 ngày; ARKB dẫn đầu với 164,3 triệu USD bị rút.
Tình thế khó xử của Cục Dự trữ Liên bang
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người vốn không muốn công khai quan điểm về các quyết định lãi suất trước các cuộc họp chính sách tiền tệ, đã ám chỉ khả năng tăng lãi suất, theo CNN.
Nếu lạm phát không có dấu hiệu cải thiện, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẽ “có nhiều việc phải làm”, ông nói tại hội nghị thường niên Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang hồi tháng 8.

Tuy nhiên, một số đồng nghiệp của ông Warsh lại cho rằng Fed cần hành động sớm thay vì tiếp tục chờ đợi. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã phát biểu hồi đầu tháng 9 rằng ông sẽ cân nhắc tăng lãi suất tại cuộc họp tuần tới nếu dữ liệu lạm phát tháng 8 không cho thấy dấu hiệu cải thiện.
Giá dầu tiếp tục leo thang, trong khi giá dầu diesel đã lên mức kỷ lục 6 USD/gallon vào 11/9. Cuộc chiến với Iran cũng chưa có dấu hiệu sớm kết thúc. Khi triển vọng lạm phát được dự báo tiếp tục xấu đi, ngay cả những mức tăng nhẹ trong dữ liệu mới nhất cũng có thể trở thành yếu tố quan trọng đối với Fed.
Đồng thời, việc thay đổi lãi suất cần có thời gian để tác động đến nền kinh tế. Theo một số ước tính, toàn bộ tác động có thể mất từ một đến hai năm mới thể hiện rõ. Điều đó có nghĩa là các quan chức Fed không chỉ phải dựa vào tình hình kinh tế hiện tại mà còn phải dự báo nền kinh tế sẽ diễn biến như thế nào trong những tháng tới. Nếu chờ quá lâu mới hành động, Fed có thể bỏ lỡ thời điểm để chính sách lãi suất phát huy hiệu quả.
Trong khi phần lớn áp lực lạm phát mà người Mỹ đang phải đối mặt đến từ những yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của Fed, như giá dầu tăng mạnh và tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn, việc tăng lãi suất vẫn có thể giúp hạn chế nguy cơ những cú sốc ban đầu lan rộng và khiến giá cả tăng cao trong thời gian dài hơn.
“Phạm vi ảnh hưởng của áp lực giá cả khiến báo cáo này đặc biệt khó bị bỏ qua. Đây không chỉ đơn thuần là câu chuyện về năng lượng; lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao trên nhiều lĩnh vực khác nhau”, Ông Olu Sonola, người đứng đầu bộ phận kinh tế Mỹ tại Fitch Ratings, cho biết.
Tuy nhiên, ông Mike Skordeles, người đứng đầu bộ phận kinh tế Mỹ tại Truist Advisory Services, nói với CNN rằng, ông không cho rằng việc tăng lãi suất là cần thiết hoặc sẽ mang lại hiệu quả.
Ông nói: “Sự kết hợp giữa giá năng lượng cao hơn và lãi suất cao hơn có thể làm chậm nền kinh tế nhiều hơn đáng kể so với việc chỉ tăng lãi suất nhẹ 0,25 điểm phần trăm”, đặc biệt khi tăng trưởng việc làm vẫn thiếu ổn định. Mặc dù nền kinh tế tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng trước, vượt xa dự báo của các nhà kinh tế, các doanh nghiệp chỉ tuyển thêm tổng cộng 52.000 lao động trong tháng 7 và tháng 6.
Chỉ số lạm phát Mỹ tăng 3,4%, thêm tín hiệu Fed tăng lãi suất
- PPI Mỹ tăng mạnh khi giá dầu vượt 100 USD: Phố Wall chao đảo 11/09/2026 08:00
- Giá dầu tăng nóng trở lại, toàn cầu trước cú sốc lạm phát mới 09/09/2026 11:30
- ECB tăng lãi suất chủ chốt, cảnh báo lạm phát kéo dài 11/09/2026 07:15
Chỉ số lạm phát Mỹ tăng 3,4%, thêm tín hiệu Fed tăng lãi suất
(VNF) - Lạm phát Mỹ tiếp tục gia tăng trong tháng 8, điều này có thể dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
Chính quyền TT Trump chỉ trích Ford vì 'có quan hệ' với Trung Quốc
(VNF) - Chính quyền Tổng thống Donald Trump đã bày tỏ “mối quan ngại sâu sắc” với hãng sản xuất ô tô Ford về những cáo buộc liên quan đến việc công ty này sử dụng công nghệ và duy trì hoạt động sản xuất có liên hệ với Trung Quốc.
Giá dầu tăng nóng trở lại, toàn cầu trước cú sốc lạm phát mới
(VNF) - Giá dầu Brent đang tiến sát mốc 100 USD/thùng khi căng thẳng Trung Đông làm gia tăng lo ngại nguồn cung. Đà tăng của dầu xuất hiện đúng thời điểm thị trường chờ loạt dữ liệu lạm phát Mỹ, trong đó có PPI tháng 8, khiến kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed trở nên khó đoán hơn.
Nhân dân tệ vươn ra toàn cầu bằng 'cơn sóng' vay nợ 149 tỷ USD
(VNF) - Phát hành trái phiếu “dim sum” và “panda” bằng nhân dân tệ đã vượt 149 tỷ USD trong năm nay, khi ngày càng nhiều doanh nghiệp và chính phủ nước ngoài tìm cách tận dụng chi phí vay thấp tại Trung Quốc.
800 tỷ USD thặng dư thương mại: 'Quả bom' trên bàn đàm phán Mỹ - Trung
(VNF) - Thặng dư thương mại của Trung Quốc với thế giới đã vượt 800 tỷ USD trong năm nay và đang trên đà phá kỷ lục 1.200 tỷ USD của năm 2025. Với Mỹ, con số này có thể trở thành một trong những “quân bài” đáng chú ý nhất khi Tổng thống Donald Trump ngồi vào bàn đàm phán với Chủ tịch Tập Cận Bình trong tháng này.
Thủ tướng có lương cao nhất thế giới nhận thêm 1,1 triệu USD/năm
(VNF) - Chính phủ Singapore cho biết sẽ tăng lương hàng năm cho các bộ trưởng và một số quan chức cấp cao, trong đó có Thủ tướng Lawrence Wong, người hiện là nhà lãnh đạo chính trị được trả lương cao nhất thế giới.
Hàn Quốc sẽ mã hóa toàn bộ chứng khoán, Nhật Bản muốn thanh toán cổ phiếu trên blockchain
(VNF) - Hàn Quốc chuẩn bị token hóa cổ phiếu, trái phiếu và ETF, trong khi các ngân hàng lớn trên thế giới bắt tay phát triển stablecoin. Hai xu hướng đang thúc đẩy quá trình số hóa sâu hơn của thị trường tài chính châu Á.
Đồng yên bất ngờ tăng mạnh so với USD
(VNF) - Đồng yên Nhật Bản tăng mạnh so với đồng USD, leo lên vùng 153 yên/USD trong phiên sáng 8/9 và chạm mức cao nhất trong 6 tháng, trong bối cảnh kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất.
Vàng rời kho Mỹ, Trung Quốc sẵn sàng 'chớp cơ hội'
(VNF) - Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị kéo dài và những lo ngại ngày càng gia tăng về rủi ro đối với tài sản dự trữ được lưu giữ ở nước ngoài, các ngân hàng trung ương châu Âu tiếp tục dịch chuyển vàng dự trữ khỏi các kho chứa tại Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng Trung Quốc có thể tận dụng xu hướng này để thu hút thêm dòng vàng vào các trung tâm lưu ký tại Thượng Hải và Hồng Kông.
Cú hụt thu 30% từ cuộc cải cách bất động sản Trung Quốc
(VNF) - Việc Trung Quốc gần đây cải cách cách thức bán nhà có thể làm trầm trọng thêm tình trạng tài chính eo hẹp của chính quyền địa phương, khiến doanh thu từ bán đất giảm 30%, theo nhận định của các nhà kinh tế thuộc Goldman Sachs Group.
Trung Quốc tung 54 tỷ USD, gia cố 'mạch máu' tài chính
(VNF) - Trung Quốc vừa triển khai gói bổ sung vốn trị giá khoảng 360 tỷ nhân dân tệ (54 tỷ USD) cho các tập đoàn bảo hiểm và ngân hàng nhà nước lớn nhất đất nước, đánh dấu một bước tiến trong kế hoạch dài hạn của Bắc Kinh nhằm xây dựng Trung Quốc trở thành một cường quốc tài chính toàn cầu.
Thế giới bước vào kỷ nguyên lãi suất cao: Ai sẽ phải trả giá?
(VNF) - Sự sụt giảm mạnh của thị trường trái phiếu toàn cầu đang đẩy chi phí vay mượn lên trên toàn nền kinh tế, buộc chính phủ, doanh nghiệp và người tiêu dùng phải đối mặt với khả năng chi phí nợ cao sẽ còn kéo dài.
Những tín hiệu cho thấy một đợt tăng lãi suất mạnh trên toàn cầu sắp diễn ra
(VNF) - Thị trường tài chính quốc tế trải qua một tuần đầy biến động khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng mạnh, giá dầu vượt 90 USD/thùng, kinh tế Mỹ bất ngờ tạo thêm 162.000 việc làm và lạm phát Eurozone tăng lên 3,3%. Những diễn biến này đang khiến kỳ vọng về chính sách tiền tệ toàn cầu thay đổi nhanh chóng.
Bitcoin và những kịch bản giá ngày càng phân cực
(VNF) - Bitcoin sẽ có giá bao nhiêu vào năm 2030? Các dự báo từ những tên tuổi lớn trên Phố Wall trải rộng từ 300.000 USD đến hơn 1 triệu USD, phản ánh những cách nhìn rất khác nhau về tương lai đồng tiền số này.
Chính quyền TT Trump ‘dốc toàn lực’ ngăn Fed tăng lãi suất
(VNF) - Mười ngày trước cuộc họp mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ xem xét khả năng tăng lãi suất, chính quyền Tổng thống Donald Trump dường như đang dốc toàn lực để ngăn chặn động thái này.
Những ‘bàn tay lớn’ phía sau cơn sốt vàng
(VNF) - Đằng sau cơn sốt vàng là những “bàn tay lớn” đang âm thầm gia tăng lượng vàng nắm giữ, trong đó Trung Quốc và Ba Lan tiếp tục dẫn đầu cuộc đua tích trữ.
Nhân dân tệ có thể sớm thành đồng tiền toàn cầu?
(VNF) - Các ngân hàng Trung Quốc đang mở rộng dịch vụ xuyên biên giới nhằm thúc đẩy việc sử dụng đồng nhân dân tệ, trong khi Bắc Kinh vẫn duy trì các biện pháp kiểm soát vốn.
Vàng dịch chuyển khỏi Mỹ: Tín hiệu mới từ các ngân hàng trung ương
(VNF) - Hà Lan trở thành quốc gia mới nhất rút vàng khỏi Mỹ trong những năm gần đây, khi Ngân hàng Trung ương Hà Lan (DNB) vừa thông báo chuyển 86 tấn vàng dự trữ từ New York và Canada sang London, trong bối cảnh ngân hàng này lo ngại “tình hình bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng”.
Hãng ô tô hàng đầu thế giới cắt giảm 50.000 việc làm, lớn nhất trong lịch sử 89 năm
(VNF) - Hãng thông báo cắt giảm thêm 50.000 việc làm trên toàn cầu sau khi hội đồng quản trị phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc.
Chu kỳ tăng giá mới của vàng, phá vỡ một quy luật kéo dài 2 thập kỷ
(VNF) - Giá vàng đang vận động theo một quy luật khác trước. Trong hai thập kỷ, giá vàng thường biến động ngược chiều với lãi suất thực của Mỹ, nhưng quy luật này đã bị phá vỡ sau năm 2022. Khi ngân hàng trung ương và nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến rủi ro tài khóa, địa chính trị và độ an toàn của tài sản dự trữ, vàng đang được định giá lại và bước vào một chu kỳ tăng giá với những động lực hoàn toàn mới.
Trung Quốc: Cuộc ‘đại phẫu’ mới để vực dậy bất động sản
(VNF) - Bất động sản Trung Quốc đang bước vào cuộc “đại phẫu” khi Bắc Kinh vừa nới tín dụng để giảm áp lực cho người mua và doanh nghiệp, vừa siết mô hình bán nhà trước – nguồn vốn từng giúp các chủ đầu tư mở rộng chóng mặt.
GSM nhắm đến Mỹ, châu Âu trước kế hoạch IPO tại Hồng Kông
(VNF) - Công ty vận hành taxi điện Green and Smart Mobility (GSM) đang lên kế hoạch mở rộng sang Mỹ và châu Âu trước khi dự kiến phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Hồng Kông vào năm 2028.
Vì sao Hà Lan chuyển gần 90 tấn vàng khỏi Mỹ và Canada?
(VNF) - Ngân hàng Trung ương Hà Lan (DNB) xác nhận hàng tỷ USD vàng đã được đưa ra khỏi Bắc Mỹ và chuyển tới London, trong bối cảnh ngân hàng này lo ngại về “tình trạng bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng”.
Đồng xu 1 USD in hình TT Trump 'cháy hàng' ngay khi mở bán
(VNF) - Đồng xu 1 USD in chân dung Tổng thống Donald Trump nhân dịp kỷ niệm 250 năm thành lập nước Mỹ nhanh chóng thu hút người mua ngay khi mở bán. Website Cục Đúc tiền Mỹ quá tải, buộc khách hàng phải xếp hàng trực tuyến, trong khi một số sản phẩm đã tạm hết hàng.
Chỉ số lạm phát Mỹ tăng 3,4%, thêm tín hiệu Fed tăng lãi suất
(VNF) - Lạm phát Mỹ tiếp tục gia tăng trong tháng 8, điều này có thể dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
Ngắm cảnh quan 'tầm nhìn 100 năm' của khu vực hồ Hoàn Kiếm
(VNF) - Theo định hướng quy hoạch, khu vực hồ Hoàn Kiếm và phụ cận sẽ được tái thiết theo hướng mở rộng không gian công cộng, tăng kết nối quảng trường, công viên, đồng thời bổ sung các công trình điểm nhấn và hạ giải một số công trình chưa phù hợp.
































































