(VNF) - Theo bà Vương Vân Anh - Phó Tổng Giám đốc Khối Quản lý Tài sản VinaCapital, dòng tiền cá nhân chỉ thực sự trở thành nguồn vốn dài hạn cho nền kinh tế khi được dẫn dắt bằng tư duy đầu tư bài bản. Trong đó, thay đổi nhận thức của nhà đầu tư là chìa khóa để thúc đẩy quá trình chuyển hóa này.
Quỹ mở và ETF được xem là một trong những công cụ quan trọng để chuyển hóa dòng tiền nhàn rỗi trong dân thành nguồn vốn dài hạn cho nền kinh tế. Tuy nhiên, dù sản phẩm ngày càng đa dạng, tỷ trọng tài sản của nhà đầu tư cá nhân được quản lý thông qua các quỹ vẫn còn khá khiêm tốn.
Trao đổi với VietnamFinance, bà Vương Vân Anh - Phó Tổng Giám đốc Khối Quản lý Tài sản VinaCapital, cho rằng rào cản lớn nhất không nằm ở sản phẩm mà ở nhận thức đầu tư, đồng thời chia sẻ những điều kiện để ngành quỹ trở thành kênh dẫn vốn chủ lực trong giai đoạn tới.
- Nếu coi quỹ mở và ETF là "cửa ngõ" của nhà đầu tư cá nhân vào thị trường vốn, theo bà, đâu là rào cản lớn nhất khiến phần lớn dòng tiền vẫn chưa đi qua cánh cửa này, dù sản phẩm ngày càng đa dạng?
Bà Vương Vân Anh: Tôi cho rằng rào cản lớn nhất hiện nay không nằm ở sản phẩm mà nằm ở nhận thức đầu tư. Trong nhiều năm qua, thị trường đã chứng kiến sự phát triển đáng kể của các quỹ mở và ETF cả về số lượng lẫn chất lượng sản phẩm. Nhà đầu tư hiện có nhiều lựa chọn hơn bao giờ hết, từ quỹ cổ phiếu, quỹ cân bằng, quỹ trái phiếu cho đến các ETF theo chỉ số hoặc theo chiến lược đầu tư cụ thể. Tuy nhiên, phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn quen với việc tự giao dịch cổ phiếu hoặc gửi tiết kiệm hơn là ủy thác tài sản cho các tổ chức quản lý quỹ chuyên nghiệp.
Một thực tế khá phổ biến là nhiều người vẫn đồng nhất đầu tư với hoạt động giao dịch ngắn hạn và bị chi phối mạnh bởi tâm lý thị trường, từ đó ra các quyết định mang tính cảm xúc hơn là dựa trên dữ liệu phân tích. Trong khi đó, giá trị cốt lõi của quỹ mở và ETF lại nằm ở khả năng giúp nhà đầu tư tiếp cận thị trường một cách có hệ thống, đa dạng hóa danh mục và duy trì kỷ luật đầu tư trong nhiều năm.
Vì vậy, muốn nhiều dòng tiền hơn đi qua "cánh cửa" quỹ mở và ETF, điều quan trọng không chỉ là tiếp tục phát triển sản phẩm mới mà còn phải nâng cao hiểu biết tài chính và giúp nhà đầu tư hiểu rõ lợi ích của đầu tư dài hạn, đa dạng hóa và quản lý tài sản chuyên nghiệp.
- Dòng tiền cá nhân thường có xu hướng "đuổi theo lợi nhuận" và rút vốn khi thị trường điều chỉnh. Theo bà, các quỹ mở và ETF cần thay đổi cách tiếp cận nhà đầu tư như thế nào để biến dòng tiền ngắn hạn thành dòng vốn đầu tư dài hạn?
Bà Vương Vân Anh: Tôi cho rằng điều quan trọng nhất là thay đổi cách chúng ta đối thoại với nhà đầu tư. Trong nhiều năm, ngành tài chính thường tập trung truyền thông về hiệu suất đầu tư, trong khi nhà đầu tư thực sự cần được hỗ trợ nhiều hơn về mục tiêu tài chính, quản trị rủi ro và hành trình tích lũy tài sản dài hạn.
Thay vì chỉ nói về mức sinh lời trong một quý hoặc một năm, các quỹ cần giúp nhà đầu tư trả lời những câu hỏi căn bản hơn như: khoản đầu tư này phục vụ mục tiêu gì, thời gian thực hiện mục tiêu là bao lâu và mức độ rủi ro phù hợp là gì. Khi nhà đầu tư nhìn danh mục đầu tư dưới góc độ mục tiêu tài chính cá nhân, họ sẽ ít bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn của thị trường hơn.
Bên cạnh đó, ngành quỹ cần tiếp tục đẩy mạnh giáo dục tài chính. Thị trường chứng khoán luôn có các giai đoạn biến động, nhưng lịch sử cho thấy những nhà đầu tư kiên trì và duy trì kỷ luật thường có khả năng đạt kết quả tốt hơn so với những người liên tục mua bán theo cảm xúc. Chúng ta cần giúp nhà đầu tư hiểu rằng biến động không phải là điều bất thường mà là một phần tự nhiên của thị trường.
Một hướng đi quan trọng khác là thúc đẩy các hình thức đầu tư định kỳ. Khi khoản đầu tư được thực hiện tự động hàng tháng, nhà đầu tư có xu hướng duy trì thói quen tích lũy đều đặn thay vì cố gắng dự đoán thời điểm thị trường. Điều này giúp chuyển tư duy từ đầu cơ ngắn hạn sang tích lũy tài sản dài hạn. Đây cũng là mô hình đã chứng minh hiệu quả tại nhiều thị trường phát triển trên thế giới.
- Khi tỷ trọng tài sản của nhà đầu tư cá nhân được quản lý thông qua các quỹ ngày càng lớn, theo bà, điều này sẽ tác động ra sao đến chất lượng quản trị doanh nghiệp niêm yết và sự ổn định của thị trường chứng khoán Việt Nam?
Bà Vương Vân Anh: Đây là một trong những xu hướng tích cực nhất đối với sự phát triển dài hạn của thị trường vốn Việt Nam. Khi dòng tiền đi qua các quỹ đầu tư chuyên nghiệp thay vì chỉ thông qua hoạt động giao dịch ngắn hạn, thị trường sẽ có thêm nguồn vốn trung và dài hạn ổn định. Điều này giúp giảm bớt tình trạng biến động mạnh do tâm lý đám đông hoặc các quyết định đầu tư mang tính ngắn hạn.
Ở góc độ doanh nghiệp niêm yết, sự hiện diện ngày càng lớn của các quỹ đầu tư chuyên nghiệp sẽ tạo động lực để doanh nghiệp nâng cao chất lượng công bố thông tin, minh bạch hóa hoạt động và cải thiện các chuẩn mực quản trị. Khác với nhà đầu tư ngắn hạn, các tổ chức quản lý quỹ thường đánh giá doanh nghiệp trên nền tảng hiệu quả kinh doanh bền vững, năng lực quản trị và triển vọng dài hạn. Điều này giúp hình thành một cơ chế khuyến khích doanh nghiệp tập trung vào giá trị thực thay vì chỉ theo đuổi các mục tiêu ngắn hạn.
Xa hơn, khi hệ sinh thái quỹ đầu tư phát triển, thị trường vốn sẽ vận hành theo hướng chuyên nghiệp và kỷ luật hơn. Đây cũng là yếu tố quan trọng giúp nâng cao chất lượng thị trường và gia tăng sức hấp dẫn của Việt Nam đối với các dòng vốn dài hạn trong nước và quốc tế.
- Trong bối cảnh AI và các nền tảng số giúp việc đầu tư ngày càng đơn giản, bà cho rằng liệu quỹ mở và ETF có còn giữ vai trò là "người dẫn đường" cho nhà đầu tư, hay sẽ phải tái định vị giá trị cạnh tranh trong những năm tới như thế nào?
Bà Vương Vân Anh: Chúng tôi tin rằng AI sẽ thay đổi cách nhà đầu tư tiếp cận thông tin, nhưng không làm giảm vai trò của quỹ mở và ETF. Ngược lại, khi lượng thông tin ngày càng lớn và tốc độ lan truyền ngày càng nhanh, nhu cầu về các giải pháp đầu tư có tính hệ thống và kỷ luật sẽ càng trở nên quan trọng.
AI có thể giúp nhà đầu tư tiếp cận dữ liệu nhanh hơn, phân tích nhiều hơn và giao dịch thuận tiện hơn. Tuy nhiên, AI không thể thay thế hoàn toàn những nguyên tắc cốt lõi của đầu tư như quản trị rủi ro, xây dựng danh mục phù hợp và duy trì kỷ luật trong dài hạn. Đây chính là những lĩnh vực mà các quỹ đầu tư chuyên nghiệp tạo ra giá trị.
Trong tương lai, tôi cho rằng vai trò của quỹ sẽ dịch chuyển từ "cung cấp khả năng tiếp cận thị trường" sang "cung cấp giải pháp đầu tư". Nhà đầu tư sẽ không chỉ tìm kiếm một sản phẩm tài chính mà sẽ tìm kiếm một phương pháp giúp đạt được mục tiêu tài chính một cách hiệu quả và bền vững.
Đối với ETF, giá trị sẽ đến từ tính minh bạch, chi phí thấp và khả năng giúp nhà đầu tư tiếp cận các xu hướng tăng trưởng dài hạn một cách đơn giản. Đối với quỹ mở chủ động, giá trị sẽ nằm ở năng lực nghiên cứu, lựa chọn doanh nghiệp và quản lý rủi ro trong môi trường thị trường ngày càng phức tạp.
- Nếu đặt mục tiêu đến năm 2030 phần lớn dòng tiền tiết kiệm của người dân được chuyển hóa thành vốn đầu tư dài hạn thông qua quỹ mở và ETF, theo bà, thị trường cần thêm những điều kiện nào ngoài việc đa dạng hóa sản phẩm và nâng cao nhận thức, hiệu quả đầu tư?
Bà Vương Vân Anh: Để đạt được mục tiêu này, theo tôi cần sự phối hợp đồng bộ giữa ba yếu tố: giáo dục tài chính, hệ thống phân phối và chính sách khuyến khích đầu tư dài hạn. Trước hết, giáo dục tài chính cần được xem là nền tảng. Một bộ phận lớn người dân vẫn chưa hiểu rõ sự khác biệt giữa tiết kiệm và đầu tư, giữa đầu tư ngắn hạn và tích lũy tài sản dài hạn. Khi nhận thức thay đổi, dòng tiền sẽ tự nhiên tìm đến những công cụ đầu tư phù hợp hơn.
Kế đến, cần tiếp tục mở rộng hệ thống phân phối và ứng dụng công nghệ số để việc đầu tư quỹ trở nên đơn giản như gửi tiết kiệm hoặc sử dụng các dịch vụ ngân hàng số hằng ngày. Sự hợp tác giữa các công ty quản lý quỹ với ngân hàng, công ty chứng khoán và nền tảng công nghệ sẽ đóng vai trò rất quan trọng trong việc mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, chính sách cần tạo ra động lực đủ rõ để người dân duy trì đầu tư trong thời gian dài. Những chính sách mới như miễn thuế chuyển nhượng đối với chứng chỉ quỹ được nắm giữ trên hai năm và nâng mức khấu trừ cho đóng góp vào quỹ hưu trí tự nguyện là những bước đi tích cực. Trong thời gian tới, cần theo dõi mức độ tác động của các chính sách này đối với hành vi nhà đầu tư, đồng thời tiếp tục rà soát hạn mức và phạm vi ưu đãi để bảo đảm đủ hấp dẫn, dễ tiếp cận và phù hợp với sự thay đổi về thu nhập của người dân.
Về dài hạn, mục tiêu không chỉ là tăng quy mô ngành quỹ mà còn là hình thành một thế hệ nhà đầu tư có tư duy tích lũy tài sản bài bản. Khi đó, dòng tiền tiết kiệm của người dân sẽ được chuyển hóa hiệu quả hơn thành nguồn vốn dài hạn cho nền kinh tế, đồng thời góp phần nâng cao chất lượng và tính bền vững của thị trường vốn Việt Nam.
Trân trọng cảm ơn bà!
(VNF) - Sau hơn 50 năm đưa vào sử dụng, khu tập thể Trương Định (phường Tương Mai, Hà Nội) đã xuống cấp nghiêm trọng, nhiều hạng mục hư hỏng và bị cơi nới, lấn chiếm. Theo quy hoạch mới được công bố, khu tập thể sẽ được cải tạo, xây dựng lại bằng 2 tòa chung cư cao tối đa 30 tầng với hơn 1.000 căn hộ.
(VNF) - Việc Ngân hàng Thế giới (World Bank) chính thức xếp Việt Nam vào nhóm quốc gia có thu nhập trung bình cao đánh dấu cột mốc sau 17 năm tăng trưởng bền bỉ, đồng thời mở ra giai đoạn phát triển nhiều thách thức hơn.
(VNF) - Với quy mô đầu tư hơn 1 triệu tỷ đồng vào nền kinh tế, cùng mục tiêu chiến lược đưa doanh thu phí đạt 3,3 – 3,5% GDP vào năm 2030, ngành bảo hiểm đang ngày càng khẳng định vai trò là một trong những kênh dẫn vốn trung và dài hạn quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững.
(VNF) - TS. Võ Trí Thành cho rằng, Việt Nam cần những nguồn vốn dài hạn hơn để đáp ứng yêu cầu phát triển của nền kinh tế. Bên cạnh tín dụng ngân hàng, việc phát triển các định chế tài chính như quỹ đầu tư, quỹ hưu trí, bảo hiểm hay tài chính xanh sẽ góp phần mở rộng kênh dẫn vốn, giảm áp lực cho hệ thống ngân hàng và tạo động lực cho tăng trưởng bền vững.
(VNF) - Từ những định chế năng động như TPBank, MB, SHB, Nam A Bank... đến "ông lớn" quốc doanh như Vietcombank, VietinBank, tất cả đều đang hướng về VIFC như một bước đệm để “ra biển lớn”, tăng khả năng kết nối với quốc tế cũng như tạo dư địa phát triển bền vững.
(VNF) - Trong khi các định chế tài chính tăng tốc “giữ chỗ” tại trung tâm tài chính quốc tế, startup và fintech vẫn thận trọng chờ “điểm rơi hệ sinh thái” để tham gia mạnh mẽ hơn.
(VNF) - Dù không ồn ào, làn sóng “cắm cờ” tại IFC đang âm thầm diễn ra có thể định hình lại cuộc chơi của ngành chứng khoán Việt Nam.
(VNF) - Xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế không đơn thuần là mục tiêu chiến lược, mà chính là "chìa khóa" để Việt Nam tiến sâu hơn vào chuỗi giá trị vốn thế giới.
(VNF) - Báo cáo tài chính quý I/2026 phác họa một bức tranh kinh doanh khởi sắc của ngành ngân hàng với những con số lợi nhuận ấn tượng. Tuy nhiên, sự lệch pha giữa tốc độ huy động vốn (vốn đang tăng trưởng nhỏ giọt) và đà hồi phục của cầu tín dụng đang tạo ra một khoảng trống thanh khoản đáng kể. Chưa kể, trong môi trường lãi suất cao, khả năng hấp thụ vốn và trả nợ của doanh nghiệp bị bào mòn, khiến nợ quá hạn có xu hướng phình to.
(VNF) - Tỷ lệ sinh lao dốc đang trở thành mối lo lớn tại nhiều nền kinh tế châu Á, buộc các chính phủ phải chật vật tìm lời giải suốt nhiều năm qua. Trong bối cảnh đó, ngày càng nhiều tỷ phú và tập đoàn lớn tung thưởng tiền mặt, trợ cấp nhà ở, hỗ trợ nuôi con... nhằm khuyến khích người trẻ sinh con và cứu cuộc khủng hoảng dân số.
(VNF) - Sự biến động địa chính trị, đặc biệt từ các xung đột năng lượng, đang tái định hình trật tự tài chính tiền tệ toàn cầu và nâng đỡ các đồng tiền gắn với hàng hóa.
(VNF) - Ngành ngân hàng khép lại năm 2025 với một mùa "bội thu" lợi nhuận khi nhiều nhà băng ghi nhận mức tăng trưởng trước thuế ấn tượng. Tuy nhiên, phía sau những con số nổi bật đó vẫn còn nhiều vấn đề đáng chú ý xoay quanh nợ xấu, tín dụng và huy động vốn hay NIM.
(VNF) - Kế sách "ngàn vàng mua xương ngựa" từng được bậc quân vương áp dụng để chiêu hiền đãi sĩ từ hàng ngàn năm trước, nay đang được các doanh nhân sử dụng trong quyết dịnh định làm ăn của thời hiện đại.
(VNF) - Trải dài từ công nghệ cao đến các ngành sản xuất truyền thống, những tỷ phú tuổi Ngọ trên thế giới không chỉ xây dựng nên những đế chế kinh doanh mang tầm vóc toàn cầu mà còn trở thành biểu tượng sống trong lĩnh vực mình theo đuổi, đại diện cho tinh thần bứt phá, quyết liệt và không ngừng tiến về phía trước.
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường tài chính liên tục biến động, ThS. Thành Công TC đã có những chia sẻ về chiến lược đầu tư quỹ hiệu quả, cách phân bổ danh mục và vai trò của quỹ trong một chu kỳ nhiều biến động.
(VNF) - Trao đổi với VietnamFinance, ThS. Thành Công TC cho rằng rào cản lớn nhất của thị trường quỹ tại Việt Nam không nằm ở hiệu quả đầu tư, mà đến từ tư duy ngắn hạn của nhà đầu tư và những hạn chế trong cơ chế chính sách, truyền thông.
