Công ty Cổ phần Thế giới số (HoSE: DGW) đã công bố kế hoạch kinh doanh 2 quý đầu 2022, kỳ vọng lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh 55,2% so với năm trước đạt 180 tỷ với kế hoạch doanh thu thuần đạt 6.000 tỷ (tăng 42,2% so với năm trước). Mức tăng thị phần đã được chứng minh của Apple và Xiaomi, cùng với vị trí dẫn đầu thị trường phân phối máy tính xách tay của DGW sẽ đảm bảo tăng trưởng doanh thu trong thời gian tới. Những đóng góp lần đầu tiên từ các thương hiệu mới và được phân phối độc quyền, bao gồm: Whirpool (từ Tháng 5) và TV Xiaomi (từ Tháng 6) cũng góp phần thúc đẩy khả năng tăng trường của công ty.
Theo Ban lãnh đạo, DGW đã nộp tất cả các thủ tục giấy tờ liên quan đến việc chi trả cổ tức năm 2021 cho Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước. Việc chi trả sẽ được thực hiện sau khi được phê duyệt. Mức cổ tức năm 2021 bao gồm 1.000 đồng tiền mặt và 80% cổ phiếu.
Theo Ban lãnh đạo, TV Xiaomi sẽ được phân phối độc quyền bởi DGW từ tháng 6, người tiêu dùng có thể dễ dàng tìm thấy tại các nhà bán lẻ lớn, chẳng hạn như MWG và FRT. Quy mô thị trường TV của Việt Nam ước tính là 40,0 nghìn tỷ đồng.
Theo đuổi chiến lược “giá cho giá trị” của Xiaomi, TV Xiaomi được kỳ vọng sẽ nhanh chóng thúc đẩy thị trường tại Việt Nam, như đã chứng kiến sự mở rộng thị phần điện thoại di động của hãng trong vài năm qua. Hơn nữa, tính độc quyền sẽ giúp DGW hạn chế áp lực cạnh tranh. Đáng chú ý là TV Xiaomi đang gặt hái được nhiều thành quả ở các thị trường trong khu vực, như Ấn Độ, Indonesia và Nga.
Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng quý I năm 2022 của Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) lần lượt đạt 44,1 nghìn tỷ đồng và 8,2 tỷ đồng, tăng 41% và 17% so với cùng kỳ. Sản lượng thép xây dựng của công ty đạt kỷ lục là 1,34 triệu tấn, tương đương tăng 57% so với cùng kỳ hay 23% so với quý trước. Sản lượng tiêu thụ thép HRC cũng tăng 15% so với cùng kỳ đạt 763 nghìn tấn, trong khi sản lượng thép dẹt thành phẩm (bao gồm cả thép ống và thép mạ) tăng 20% so với cùng kỳ đạt 313 nghìn tấn, nhờ nhu cầu trong nước phục hồi. Giá thép xây dựng tăng 15% so với đầu năm đã giúp HPG tận dụng lợi thế của hàng tồn kho giá thấp và hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 22,9% từ mức 21,4% trong quý IV năm 2021.
Mức tăng trưởng mạnh mẽ của sản lượng thép xây dựng như vậy là do nhiều yếu tố bao gồm tiêu thụ nội địa phục hồi nhờ nhu cầu bị dồn nén trong giai đoạn giãn cách xã hội nửa cuối năm 2021; nhu cầu xuất khẩu mạnh trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu bị gián đoạn và xuất khẩu của Trung Quốc giảm; và giá thép trong khu vực tăng trở lại đã khuyến khích các nhà phân phối tích trữ hàng tồn kho. Tăng trưởng sản lượng của HPG tiếp tục cao hơn mức tăng trưởng toàn ngành là 23% nhờ những lợi thế đáng kể về quy mô, chi phí sản xuất và mạng lưới phân phối. Thị phần thép xây dựng của HPG tăng lên 36,4% trong quý I năm 2022 từ 32,6% trong năm 2021.
Tại thời điểm cuối tháng 3, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng ngắn hạn của HPG đạt mức kỷ lục là 46,6 nghìn tỷ đồng, tăng 87% so với cùng kỳ nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh khoảng 39 nghìn tỷ đồng trong 4 quý qua. Do đó, nợ vay ròng của công ty giảm 55% so với cùng kỳ xuống còn 13,9 nghìn tỷ đồng, tương đương với tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu là 0,14 lần.
Trong thời gian tới, giá thép có thể được hỗ trợ bởi chiến lược giảm công suất thép của Trung Quốc thêm 1 năm nữa sau khi sản lượng thép đã giảm 3% trong năm 2021. Trong quý I năm 2022, sản lượng sản xuất thép của Trung Quốc giảm 10,5% so với cùng kỳ đạt 243,4 triệu tấn, theo đó, sản lượng theo quý trong thời gian tới sẽ không vượt quá 264 triệu tấn.
Trong trường hợp Trung Quốc nới lỏng các biện pháp giãn cách, giá thép có thể tăng nhẹ lên do nhu cầu bị dồn nén được giải phóng, tuy nhiên cần lưu ý Trung Quốc mong muốn giữ giá hàng hóa ở mức hợp lý do PPI trong nước đã tăng 8,3% so với cùng kỳ trong tháng 3 – ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận trong lĩnh vực sản xuất. Những yếu tố này cho thấy giá thép trong khu vực sẽ tiếp tục có nhiều biến động trong trung hạn.
MBS lặp lại khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG, với giá mục tiêu 56.100 đồng/cổ phiếu, dựa trên 4 luận điểm chính:
Doanh thu và lợi nhuận dự kiến tăng trưởng khả quan trong 2022-2023, trong đó giá trị bán hàng năm 2022 ước đạt 23.000-23.500 tỷ đồng.
NLG sở hữu quỹ đất dự án quy mô lớn (684 ha) với giá vốn thấp. Các dự án của NLG phần lớn ở vùng ven TPHCM với vị trí chiến lược ở các cửa ngõ vào thành phố, đáng chú ý nhất là Waterpoint (Long An) và Izumi City (Đồng Nai).
Định hướng trong 2022-2030, Nam Long trở thành Nhà phát triển Khu đô thị tích hợp với việc triển khai đồng loạt các khu đô thị lớn theo mô hình KĐT Hiện đại (“Modern Township”) và đa dạng hóa các phân khúc nhà ở tại các KĐT. Ngoài ra NLG còn mở rộng mảng kinh doanh cốt lõi sang BĐS thương mại, quản lý KĐT và đầu tư hệ sinh thái.
Chiến lược của NLG khá hợp lý trong bối cảnh giá đất tăng cao sẽ có khả năng ảnh hưởng đến Chiến lược Nhà ở vừa túi tiền (“Affordable Housing”) của NLG (NLG cần để ra 20% quỹ đất và 10% sản phẩm cao tầng). Với việc phát triển KĐT tích hợp NLG sẽ có cơ hội triển khai nhiều dòng sản phẩm đa dạng trung – cao cấp (“mid-end, high-end”) bên cạnh duy trì dẫn đầu phân khúc “vừa túi tiền” có thị trường bền vững như Ehome/Flora/Valora.
Định giá hấp dẫn xét trên giá trị thị trường của quỹ đất, tiềm năng lợi nhuận cũng như so với các doanh nghiệp trong ngành. Dự kiến NLG sẽ triển khai các đô thị lớn Southgate, Mizuki, Izumi, Akari, Cân Thơ, Đại Phước, … với mục tiêu tổng doanh số 2 tỷ USD trong 3 năm tới.
NLG là đối tác của nhiều tập đoàn quốc tế, đa số các dự án đều liên doanh 50% với các đối tác Nhật Bản. Điều này khiến các dự án của NLG có được sự an toàn về thu hồi vốn, đồng thời chất lượng và tiến độ pháp lý & xây dựng luôn được đảm bảo.
.jpg "Vinhomes lập 3 công ty con")
