Nhìn lại 1 năm TT Trump 'cầm lái' nước Mỹ
(VNF) - Trong năm đầu tiên của nhiệm kỳ 2, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã triển khai loạt chính sách kinh tế quy mô lớn mang đậm dấu ấn “Nước Mỹ trên hết”. Những quyết sách này tạo ra các tác động rõ rệt trong ngắn hạn, và đặt ra nhiều tranh luận về tính bền vững tài khóa và hệ quả dài hạn.
- Động thái mới của TT Trump lại đẩy giá vàng phá đỉnh 20/01/2026 07:45
Phát biểu tại lễ nhậm chức ngày 20/1/2025 trên Đồi Capitol, ông Trump tuyên bố “thời kỳ vàng son của nước Mỹ bắt đầu từ hôm nay” và khẳng định mọi quyết định trong nhiệm kỳ mới sẽ đặt lợi ích quốc gia lên hàng đầu.
Thông điệp này nhanh chóng được cụ thể hóa bằng hành động, khi ngay trong ngày đầu tiên trở lại Nhà Trắng, ông ký hàng trăm văn kiện, bao gồm sắc lệnh hành pháp, bản ghi nhớ và tuyên bố tổng thống, đồng thời đảo ngược nhiều chính sách của chính quyền tiền nhiệm.
Theo American Presidency Project, trong năm 2025, Tổng thống Trump đã ban hành tổng cộng 229 sắc lệnh hành pháp, 57 bản ghi nhớ và 118 tuyên bố tổng thống, mức cao so với các đời tổng thống trước. Chuỗi quyết sách dày đặc, đặc biệt trong lĩnh vực kinh tế và tài chính, đã định hình bức tranh chính sách nhiều chiều của chính quyền mới.
Điểm lại một số chính sách kinh tế của chính quyền Tổng thống Trump và tác động chúng đem lại cho nền kinh tế lớn nhất thế giới năm 2025:
Chứng khoán, thị trường tài chính phản ứng tích cực
Một trong những tác động dễ nhận thấy nhất là diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số S&P 500 khép lại năm 2025 với mức tăng khoảng 17%, phản ánh kỳ vọng của giới đầu tư vào triển vọng tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp và môi trường chính sách được cho là thân thiện hơn với khu vực tư nhân.
Đà tăng của thị trường gắn liền với kỳ vọng gia hạn các khoản cắt giảm thuế và triển vọng tiêu dùng duy trì ổn định. Tuy nhiên, nhiều ý kiến cho rằng diễn biến tích cực này chủ yếu phản ánh kỳ vọng chính sách, trong khi tác động đầy đủ lên nền kinh tế thực cần thêm thời gian để kiểm chứng.
Tăng trưởng cải thiện, lạm phát hạ nhiệt
Các chỉ số kinh tế vĩ mô cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến vào cuối năm 2025. Tổng sản lượng trong quý III/2025 tăng theo tốc độ thường niên khoảng 4%–4,5%, cao hơn đáng kể so với các dự báo trước đó.
Chính quyền ông Trump cho rằng đà tăng trưởng được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng gia tăng, cùng với mức độ tự tin đủ lớn của doanh nghiệp để mở rộng đầu tư và tuyển dụng. Cùng lúc, lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, với chỉ số giá tiêu dùng tháng 11/2025 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,1%.
Những diễn biến này nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 4/2026.
“Đạo luật to đẹp”: Trụ cột chính sách tài khóa
Trọng tâm trong chương trình nghị sự kinh tế năm 2025 là “Đạo luật to đẹp” (One Big Beautiful Bill Act - OBBBA), được Tổng thống Trump ký ban hành ngày 4/7. Đạo luật này kế thừa Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm năm 2017 (TCJA), đồng thời mở rộng một số sáng kiến tài khóa mới.
OBBBA gia hạn các khoản cắt giảm thuế sắp hết hiệu lực theo TCJA, qua đó tránh việc tăng thuế diện rộng đối với cá nhân và hộ gia đình. Đạo luật cũng hợp thức hóa vĩnh viễn các mức thuế thu nhập thấp hơn và mức khấu trừ tiêu chuẩn mở rộng, trong khi một số điều khoản khác được gia hạn có thời hạn.
Ngoài ra, OBBBA đặt nền tảng pháp lý cho các cam kết tranh cử như không đánh thuế tiền tip và tiền làm thêm giờ, dự kiến có hiệu lực từ năm 2026, đồng thời giới thiệu một số chương trình tiết kiệm dài hạn mới.
Hoàn thuế, kích thích tiêu dùng
Bộ Tài chính Mỹ cho rằng các điều khoản trong OBBBA có thể dẫn tới một mùa hoàn thuế lớn trong năm 2026.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nhận định nhiều hộ gia đình Mỹ có thể nhận khoản hoàn thuế từ 1.000 đến 2.000 USD, tùy theo thu nhập và số người đi làm trong mỗi hộ.
Đánh giá này phù hợp với phân tích của Tax Foundation, tổ chức nghiên cứu chính sách thuế phi đảng phái, cho rằng các khoản hoàn thuế trong mùa khai thuế sắp tới sẽ cao hơn mức thông thường do tác động của các đợt cắt giảm thuế áp dụng cho năm 2025.
“Tài khoản Trump” và tranh luận chính sách
OBBBA cũng giới thiệu “tài khoản Trump”, một công cụ tiết kiệm và đầu tư dài hạn dành cho người dưới 18 tuổi. Các tài khoản này có thể được cấp vốn từ ngân sách liên bang, gia đình, doanh nghiệp hoặc tổ chức phi lợi nhuận, với hạn mức đóng góp tối đa 5.000 USD mỗi năm cho cá nhân và 2.500 USD từ doanh nghiệp.
Cuối năm 2025, một số cá nhân giàu có, trong đó có Michael và Susan Dell cùng nhà đầu tư Ray Dalio, đã công bố các cam kết tài trợ lớn cho chương trình, thu hút sự chú ý của dư luận và giới hoạch định chính sách.
Thuế quan và thách thức pháp lý
Trong lĩnh vực thương mại, Tổng thống Trump tiếp tục theo đuổi chiến lược thuế quan thông qua gói thuế Ngày Giải phỏng (“Liberation Day”) công bố tháng 4/2025, với mục tiêu giảm thâm hụt thương mại, thúc đẩy sản xuất trong nước và tăng cường an ninh quốc gia.
Về ngân sách, thuế nhập khẩu mang lại nguồn thu đáng kể, đạt 215,2 tỷ USD trong năm tài khóa 2025 và 96,5 tỷ USD kể từ đầu năm tài khóa mới. Tuy nhiên, chính sách này đang đối mặt với các thách thức pháp lý, khi Tòa án Tối cao Mỹ dự kiến xem xét thẩm quyền áp thuế của tổng thống vào đầu năm 2026.
Dù vậy, Nhà Trắng vẫn coi thuế quan là một trụ cột trong chiến lược kinh tế tổng thể, đồng thời đề xuất sử dụng một phần nguồn thu để chi trả khoản hỗ trợ 2.000 USD cho người Mỹ có thu nhập thấp và trung bình.
Phản ứng trái chiều trong dư luận và giới chuyên gia
Trong dư luận Mỹ, tồn tại nhiều luồn phản ứng xoay quanh chính sách kinh tế của Tổng thống Trump. Theo The Daily Beast, trong một cuộc khảo sát, chỉ 39% người Mỹ ủng hộ cách ông Trump xử lý các vấn đề kinh tế, trong khi 55% cho rằng tình hình kinh tế xấu đi dưới chính sách hiện tại, và 62% phản đối các mức thuế quan “Liberation Day” mà ông áp dụng.
Về thị trường tài chính, triển vọng thuế quan toàn diện và lo ngại về chiến tranh thương mại đã khiến cổ phiếu và tâm lý nhà đầu tư biến động mạnh. Dù các số liệu chỉ ra tích cực về chứng khoán, nhiều chỉ số lại phản ánh sự hoang mang, gồm những phiên giảm sâu khi xuất hiện lo ngại suy thoái kinh tế và leo thang căng thẳng thương mại.
Thêm vào đó, hơn 1370 nhà kinh tế Mỹ thậm chí đã công khai lên tiếng phản đối chính sách thuế quan, cảnh báo rằng biện pháp này có thể làm “tăng chi phí cho người tiêu dùng và doanh nghiệp” và tạo thêm rủi ro cho tăng trưởng.
Nhìn chung, các chính sách kinh tế được ban hành trong năm 2025 đã tạo ra những tác động rõ rệt trong ngắn hạn, thể hiện qua tăng trưởng cải thiện và phản ứng tích cực của thị trường tài chính. Tuy nhiên, những câu hỏi liên quan đến bền vững tài khóa, rủi ro pháp lý và hệ quả dài hạn đối với thương mại vẫn đang được giới quan sát theo dõi sát sao.
Các diễn biến trong năm 2026, bao gồm quyết định chính sách của Fed và phán quyết của Tòa án Tối cao về thuế quan, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá đầy đủ hiệu quả và giới hạn của chương trình nghị sự kinh tế mà Tổng thống Trump đã khởi động trong năm đầu nhiệm kỳ hai.
Thông qua đạo luật 4.500 tỷ USD, TT Trump đi vào lịch sử nước Mỹ
- Mỹ mời 60 nước tham gia Hội đồng Hòa bình: Góp 1 tỷ USD để có ghế thường trực 19/01/2026 12:00
- Đánh thuế chip 25%: Cuộc chiến công nghệ và tham vọng của TT Trump 17/01/2026 08:00
- Mỹ phải hoàn trả hơn 133 tỷ USD nếu toà án bác thuế quan của TT Trump 07/01/2026 02:49
Thuế quan của TT Trump bị chặn đứng, Đông Nam Á hưởng lợi lớn
(VNF) - Quyết định của Tòa án Tối cao Mỹ vô hiệu hóa các mức thuế quan “có đi có lại” do Tổng thống Donald Trump áp đặt được các nhà phân tích nhận định sẽ mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu Đông Nam Á, ít nhất trong ngắn hạn, đồng thời đẩy thương mại toàn cầu vào một giai đoạn bất ổn mới.
Trung tâm tài chính quốc tế: Thành công của Paris và khuyến nghị cho Việt Nam
(VNF) - Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động và cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính (IFC) ngày càng gay gắt, IFC của Việt Nam đứng trước cơ hội lẫn thách thức để tạo dựng sức hút riêng. Trao đổi với VietnamFinance, ông Oliver Vigna – Phó Tổng Giám đốc Hiệp hội tài chính Paris Europlace đã đưa ra một số khuyến nghị cho IFC Việt Nam cùng những kinh nghiệm thực tiễn từ IFC Paris.
Indonesia đạt thỏa thuận thương mại với Mỹ, miễn hoàn toàn thuế nông sản
(VNF) - Thỏa thuận thương mại song phương mới ký kết giữa Indonesia và Mỹ mở đường cho nhiều mặt hàng nông sản chủ lực của Jakarta được miễn thuế hoàn toàn khi vào thị trường Mỹ, đồng thời thiết lập khuôn khổ hợp tác kinh tế sâu rộng hơn giữa hai nền kinh tế.
Phán quyết lịch sử: Mỹ phải hoàn trả hơn 175 tỷ USD tiền thuế quan?
(VNF) - Theo ước tính mới nhất, chính phủ Mỹ có thể phải hoàn trả hơn 175 tỷ USD cho các nhà nhập khẩu sau khi Tòa án Tối cao Mỹ ra phán quyết kết luận rằng các mức thuế quan do Tổng thống Donald Trump đơn phương áp đặt là bất hợp pháp.
Lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ, Mỹ nhập khẩu từ Đài Loan nhiều hơn Trung Quốc
(VNF) - Lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ, Mỹ nhập khẩu nhiều hàng hóa từ Đài Loan hơn Trung Quốc, khi các mức thuế do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt đang định hình lại dòng chảy thương mại toàn cầu, đồng thời làn sóng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm công nghệ.
Trung Quốc vượt Mỹ thành đối tác thương mại hàng đầu của Đức
(VNF) - Trung Quốc đã vượt qua Mỹ để trở thành đối tác thương mại hàng đầu của Đức, giành lại vị trí mà nước này từng nắm giữ liên tục trong giai đoạn 2016 – 2023. Thông tin được Văn phòng Thống kê Liên bang Đức (Destatis) công bố ngày 20/2 trong bối cảnh Thủ tướng Đức Friedrich Merz dự kiến sẽ thăm Trung Quốc vào tuần tới.
Thuế quan TT Trump bị bác bỏ: Doanh nghiệp được hoàn tiền như thế nào?
(VNF) - Phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ tuyên bố các mức thuế do Tổng thống Donald Trump áp đặt là bất hợp pháp mở ra khả năng hoàn trả khoảng 175 tỷ USD thuế đã thu. Tuy nhiên, cơ chế hoàn tiền không được nêu rõ, đặt ra nhiều câu hỏi xoay quanh việc hoàn thuế và giải quyết các vấn đề liên quan.
Nvidia sẽ đầu tư 30 tỷ USD vào vòng gọi vốn khổng lồ của OpenAI
(VNF) - Nvidia đang thảo luận để đầu tư tới 30 tỷ USD vào OpenAI trong một vòng gọi vốn có thể định giá công ty trí tuệ nhân tạo này ở mức 730 tỷ USD trước khi nhận vốn. Khoản đầu tư được cho là tách biệt với thỏa thuận hạ tầng 100 tỷ USD hai bên công bố trước đó.
Phản đối Tòa án, Tổng thống Trump ban hành thêm lệnh áp 10% thuế toàn cầu
(VNF) - Sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ việc sử dụng luật khẩn cấp để áp thuế quan, Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ ban hành mức thuế toàn cầu 10% bằng sắc lệnh hành pháp, đồng thời chỉ trích gay gắt phán quyết của tòa.
Fed có chủ tịch mới: Chính sách tiền tệ Mỹ sẽ ra sao?
(VNF) - Giới kinh tế toàn cầu đang bước vào cuộc tranh luận lớn sau khi đề cử ông Kevin Warsh vào vị trí Chủ tịch Fed của TT Trump nhiều khả năng thành sự thật: Liệu nước Mỹ có bước vào một chu kỳ chính sách tiền tệ mới - kết hợp cắt giảm lãi suất với thu hẹp bảng cân đối kế toán - theo phong cách từng gắn với thời kỳ của Alan Greenspan?
Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế của TT Trump
(VNF) - Phán quyết mới nhất của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ phần lớn chương trình thuế quan của Tổng thống Donald Trump, đánh dấu một bước ngoặt pháp lý quan trọng đối với chính sách thương mại của Nhà Trắng.
Tổng thống Trump đặt hạn chót cho thỏa thuận với Iran
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đặt thời hạn 10 ngày để Iran đạt được một thỏa thuận hạt nhân với Washington, cảnh báo rằng nếu không tuân thủ có thể sẽ dẫn tới các biện pháp quyết đoán.
'Kinh tế mèo': 'Động lực' tăng trưởng 11,8 tỷ USD của Thái Lan
(VNF) - Trong bối cảnh ngành du lịch suy yếu, Thái Lan chứng kiến sự trỗi dậy mạnh mẽ của "kinh tế mèo". Với quy mô ước tính 11,8 tỷ USD, thị trường xoay quanh thú cưng này đang được chính phủ chính thức nhìn nhận như một cấu phần quan trọng trong chiến lược tăng trưởng kinh tế mới.
Trung Quốc biến sức ép thuế quan thành 'bàn đạp' cho tham vọng dài hạn
(VNF) - Trung Quốc đang nhìn thấy cơ hội biến chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump thành lợi thế chiến lược, bằng cách tái định hình thương mại toàn cầu theo hướng giúp bảo vệ nền kinh tế trị giá khoảng 19 nghìn tỷ USD của nước này trước áp lực lâu dài từ Mỹ.
Bonenkai - mùa tiệc 'làm ấm' kinh tế Nhật Bản
(VNF) - Mỗi dịp cuối năm, bonenkai lại trở thành một phần không thể thiếu trong đời sống xã hội Nhật Bản. Vượt ra ngoài ý nghĩa văn hóa, mùa tiệc này còn góp phần “làm ấm” nền kinh tế, khi kích hoạt dòng chi tiêu tập thể và tiếp thêm sinh khí cho các ngành dịch vụ trước thềm năm mới.
Càng 'chính thống', Bitcoin càng mong manh?
(VNF) - Việc Phố Wall đón nhận Bitcoin từng được kỳ vọng sẽ mang lại sự ổn định cho thị trường tiền số. Thay vào đó, quá trình này lại bộc lộ một điểm yếu mới khi thị trường trở nên phụ thuộc lớn vào dòng vốn từ Mỹ, trong lúc nguồn tiền này đang suy giảm.
IMF cảnh báo chính sách kinh tế của Trung Quốc gây thiệt hại cho các nước khác
(VNF) - Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã chỉ trích các chính sách kinh tế của Trung Quốc là gây lãng phí trong nước và tạo tác động tiêu cực ra bên ngoài, đồng thời kêu gọi Bắc Kinh chuyển hướng sang mô hình tăng trưởng dựa nhiều hơn vào tiêu dùng nội địa.
Vàng và bạc ‘lấy lại đà tăng’ trước thềm công bố biên bản họp Fed
(VNF) - Giá vàng bật tăng trở lại trên mốc 4.900 USD/ounce, trong khi bạc tăng hơn 3%, khi giới đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Diễn biến chính sách tiền tệ của Mỹ được đánh giá là yếu tố có thể định hình xu hướng ngắn hạn của đồng USD cũng như nhóm kim loại quý.
Hai quỹ đầu tư của UAE 'bắt đáy' bitcoin?
(VNF) - Hai quỹ đầu tư của UAE gia tăng tỷ trọng đầu tư vào IBIT của BlackRock, nắm hơn 1 tỷ USD bitcoin thông qua quỹ ETF này vào cuối năm 2025.
‘Tết Nguyên đán số’: Người trẻ thắp hương online, tìm bạn đồng hành AI, mua quà ảo
(VNF) - Thắp hương qua màn hình điện thoại, trao quà điện tử, tìm kiếm sự an ủi nơi bạn đồng hành AI, giới trẻ đang âm thầm tái định nghĩa Tết Nguyên đán.
YouTube 'sập' diện rộng, hàng trăm nghìn người dùng bị gián đoạn truy cập
(VNF) - YouTube đã gặp sự cố diện rộng trong sáng 18/2 (giờ Việt Nam) khiến hơn 350.000 người dùng báo lỗi truy cập và gián đoạn trải nghiệm trên nhiều nền tảng.
TT Trump công bố khoản đầu tư đầu tiên trong gói 550 tỷ USD của Nhật Bản
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố loạt dự án đầu tiên trị giá 36 tỷ USD trong khuôn khổ cam kết đầu tư và cho vay 550 tỷ USD của Nhật Bản vào Mỹ, tập trung vào năng lượng và sản xuất chiến lược.
'Lễ hội ánh sáng' Diwali tạo làn sóng mua sắm kỷ lục tại Ấn Độ
(VNF) - Vào mỗi dịp cuối thu, Ấn Độ bước vào một cuộc chuyển mình ngoạn mục. Đường phố rực rỡ ánh đèn, nhà cửa khoác lên lớp sơn mới, các khu chợ chật kín người mua sắm, và nền kinh tế như được tiếp thêm một nguồn năng lượng tích cực nhờ “lễ hội ánh sáng” Diwali.
Trước cảnh báo Bitcoin về 10.000 USD, 'cá mập' vẫn chi 168 triệu USD gom vào
(VNF) - Trong bối cảnh Bitcoin đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với đỉnh lịch sử, một số chuyên gia cảnh báo kịch bản giảm sâu xuống 10.000 USD. Tuy nhiên, Strategy vẫn tiếp tục chi hàng trăm triệu USD để gia tăng vị thế, cho thấy sự phân hóa rõ nét về quan điểm trên thị trường.
Lãi suất giảm và đồng USD yếu: Tình huống hiếm có của nền kinh tế Mỹ
(VNF) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sớm cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế vẫn tăng trưởng mạnh và đồng USD suy yếu. Đây được xem là một sự kết hợp hiếm thấy trong lịch sử kinh tế hiện đại của Mỹ, theo quan điểm của ông Richard Bernstein, CEO kiêm Giám đốc đầu tư của công ty quản lý đầu tư Richard Bernstein Advisors.
Thuế quan của TT Trump bị chặn đứng, Đông Nam Á hưởng lợi lớn
(VNF) - Quyết định của Tòa án Tối cao Mỹ vô hiệu hóa các mức thuế quan “có đi có lại” do Tổng thống Donald Trump áp đặt được các nhà phân tích nhận định sẽ mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu Đông Nam Á, ít nhất trong ngắn hạn, đồng thời đẩy thương mại toàn cầu vào một giai đoạn bất ổn mới.
Toàn cảnh dự án mở rộng QL1A đoạn Văn Điển – Ngọc Hồi sắp hoàn thành sau 15 năm thi công
(VNF) - Dự án nâng cấp, mở rộng Quốc lộ 1A đoạn qua khu vực Văn Điển – Ngọc Hồi (huyện Thanh Trì cũ, Hà Nội) dài 3,8km đang bước vào giai đoạn nước rút sau nhiều năm chậm tiến độ do vướng mắc trong công tác giải phóng mặt bằng.

































































