Trung Quốc âm thầm thu hẹp 'kho trái phiếu' Mỹ sau nhiều thập kỷ tích lũy
(VNF) - Lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2008, trong bối cảnh Bắc Kinh đẩy mạnh đa dạng hóa dự trữ và quan hệ giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới ngày càng rạn nứt.
Theo số liệu do Bộ Tài chính Mỹ công bố, giá trị nợ chính phủ Mỹ do các nhà đầu tư Trung Quốc nắm giữ, được ghi nhận thông qua các ngân hàng và tổ chức lưu ký tại Mỹ, đã giảm xuống còn 618 tỷ USD trong tháng 7.
Con số này thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh hơn 1.300 tỷ USD mà Trung Quốc từng nắm giữ vào tháng 11/2013.
Trung Quốc hiện là quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ ba, sau Nhật Bản và Anh. Bắc Kinh đã tích lũy lượng lớn nợ chính phủ Mỹ trong nhiều thập kỷ nhờ thặng dư thương mại kéo dài, một vấn đề từng nhiều lần trở thành điểm gây tranh cãi đối với Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Trong quá khứ, một phần lớn khoản thặng dư thương mại này được chuyển hóa thành trái phiếu kho bạc Mỹ.

Tuy nhiên, lượng nắm giữ trái phiếu Mỹ của Trung Quốc đang giảm dần, phản ánh sự thay đổi trong cách Bắc Kinh quản lý dự trữ ngoại hối cũng như những khác biệt ngày càng lớn về áp lực kinh tế giữa hai quốc gia.
Bắc Kinh đa dạng hóa danh mục dự trữ
Mức nắm giữ chính thức thấp nhất trong 18 năm cho thấy sự khác biệt ngày càng lớn giữa hai nền kinh tế, vốn đang phải đối mặt với những áp lực hoàn toàn khác nhau. Mỹ đang gánh chịu thâm hụt ngân sách khổng lồ trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao, trong khi Trung Quốc phải vật lộn với tốc độ tăng trưởng chậm lại và áp lực giảm phát, dù vẫn ghi nhận thặng dư thương mại kỷ lục.
Theo ông Wei Li, người đứng đầu bộ phận đầu tư đa tài sản của BNP Paribas Securities tại Trung Quốc, việc Trung Quốc giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ là một phần trong “xu hướng đa dạng hóa trên toàn cầu sang vàng, trái phiếu của các cơ quan chính phủ Mỹ và các loại tài sản khác như cổ phiếu, đặc biệt trong bối cảnh cơn sốt trí tuệ nhân tạo”.
Tuy nhiên, số liệu chính thức do Bộ Tài chính Mỹ công bố ngày 17/9 vẫn cho thấy Trung Quốc đang từng bước giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ, trong quá trình chuyển dịch sang các tài sản khác, bao gồm vàng và trái phiếu do các cơ quan chính phủ Mỹ phát hành hoặc bảo lãnh. Đây chủ yếu là các chứng khoán thế chấp được chính phủ Mỹ bảo đảm.
Các nhà phân tích cho rằng Trung Quốc cũng đang nắm giữ ngày càng nhiều tài sản tại Mỹ thông qua các bên lưu ký thứ ba, bao gồm Euroclear ở Bỉ và Clearstream ở Luxembourg. Điều này khiến quy mô thực tế lượng tài sản Mỹ mà Bắc Kinh sở hữu khó được xác định đầy đủ.
Quá trình thoái vốn khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ của Trung Quốc đã tăng tốc sau khi Mỹ đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga, trong bối cảnh Moscow tiến hành chiến dịch quân sự toàn diện tại Ukraine năm 2022. Bắc Kinh lo ngại có thể phải đối mặt với các biện pháp tương tự trong tương lai.
Sức hút của trái phiếu Mỹ trước những thay đổi trên thị trường
Một phần sự sụt giảm giá trị lượng trái phiếu Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ cũng có thể bắt nguồn từ những biến động trên thị trường.
Financial Times đưa tin trong tuần này rằng các nhà đầu tư nước ngoài hiện đang mua cổ phiếu Mỹ nhiều hơn trái phiếu chính phủ, cho thấy sức hút ngày càng lớn của thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi làn sóng trí tuệ nhân tạo. Diễn biến này cũng có thể phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về vị thế "tài sản không rủi ro" vốn lâu nay gắn với trái phiếu kho bạc Mỹ.
Theo phân tích của Deutsche Bank, dòng vốn quốc tế chảy vào thị trường cổ phiếu Mỹ đạt trung bình tương đương 2,8% GDP Mỹ trong năm tính đến tháng 6. Lần đầu tiên trong thế kỷ này, con số đó vượt dòng vốn đổ vào trái phiếu kho bạc Mỹ, ở mức 2%, ngoại trừ một số giai đoạn ngắn trong đại dịch Covid-19 và sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Bà Alicia García Herrero, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại ngân hàng đầu tư Natixis, cho rằng: “Động thái của Trung Quốc chủ yếu cho Mỹ thấy rằng họ có khả năng bán tháo trái phiếu kho bạc”.
Bà cũng nhận định các nhà đầu tư toàn cầu đang ngày càng lo ngại về quy mô nợ của Mỹ, vốn đã vượt mốc 40.000 tỷ USD vào tháng trước.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao đang thu hút các nhà đầu tư Nhật Bản quay trở lại thị trường trong nước. Theo bà García Herrero, dòng vốn này có thể tiếp tục gây áp lực đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao hơn.
Việc Trung Quốc giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ diễn ra trong bối cảnh các quan chức Mỹ cũng bày tỏ lo ngại về việc các nhà đầu tư nước ngoài bán trái phiếu kho bạc. Điều này có thể đẩy lợi suất tăng cao và khiến chi phí tái cấp vốn cho khoản nợ của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn.
Trong khi đó, lượng trái phiếu kho bạc Mỹ do Anh nắm giữ đang tiến gần mốc 1.000 tỷ USD lần đầu tiên. Phần lớn mức tăng này đến từ các nhà đầu tư tư nhân như quỹ phòng hộ và các tổ chức lưu ký khác.
Giá vàng vừa phục hồi đã chịu sức ép mới
- Sau quyết định của Fed, những thị trường nào chịu sức ép? 17/09/2026 16:23
- Fed vừa tăng lãi suất, Tổng thống Trump lập tức phản ứng 17/09/2026 06:24
- Bitcoin giảm mạnh, thị trường tiền điện tử hứng 'cú sốc kép' từ Mỹ 16/09/2026 08:45
5.000 tấn vàng 'dưới gối' và bài toán khó của Thổ Nhĩ Kỳ
(VNF) - Tại Thổ Nhĩ Kỳ, vàng được trao tặng trong những cột mốc quan trọng của cuộc đời và cất giữ tại nhà như một kênh bảo toàn giá trị tài sản trước tình trạng đồng nội tệ liên tục mất giá và nền kinh tế nhiều biến động. Tuy nhiên, các quan chức và nhà kinh tế Thổ Nhĩ Kỳ cảnh báo rằng văn hóa tích trữ vàng đang trở thành một trở ngại lớn đối với tương lai tài chính của đất nước.
Fed vừa tăng lãi suất, Tổng thống Trump lập tức phản ứng
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đã yêu cầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất xuống 1% “hoặc thấp hơn”, chỉ vài giờ sau khi ngân hàng trung ương công bố đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.
Fed tăng lãi suất và báo hiệu còn tăng thêm, chứng khoán lập tức lao dốc
(VNF) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thông qua đợt tăng lãi suất đầu tiên sau hơn ba năm và cho biết có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm một lần nữa, trong nỗ lực kiềm chế lạm phát do giá dầu tăng mạnh và nhiều yếu tố khác gây ra.
Bitcoin giảm mạnh, thị trường tiền điện tử hứng 'cú sốc kép' từ Mỹ
(VNF) - Bitcoin giảm khoảng 4%, xuống dưới 76.000 USD khi thị trường tiền điện tử cùng lúc chịu sức ép từ triển vọng chính sách lãi suất của Fed và bước lùi của dự luật Clarity Act tại Thượng viện Mỹ.
Sự cố tại Việt Nam chưa dứt điểm, Grab có động thái mới
(VNF) - Giữa lúc hoạt động tại Việt Nam vướng những phản ánh liên quan đến chính sách giá, phí và chiết khấu, Grab đang đẩy mạnh một hướng đi khác trong hệ sinh thái kinh doanh.
Bitcoin vừa tìm lại đà tăng đã gặp thử thách lớn
(VNF) - Clarity Act, dự luật quản lý tiền điện tử được Tổng thống Mỹ Donald Trump ủng hộ, đã không vượt qua vòng bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện, giáng một đòn mạnh vào nỗ lực đưa tài sản kỹ thuật số vào khuôn khổ pháp lý chính thức của Mỹ.
Vốn hóa Grab tiếp tục lao dốc, về đáy gần 3 năm sau những căng thẳng tại Việt Nam
(VNF) - Giữa lúc cổ phiếu rơi xuống dưới 3 USD và thị trường Việt Nam xuất hiện những căng thẳng mới với tài xế, Grab tuyên bố sẽ chi khoảng 900 triệu USD để mua lại cổ phiếu trong vòng 12 tháng.
Fed sắp tăng lãi suất lần đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh?
(VNF) - Chủ tịch Fed Kevin Warsh hiện chưa đưa ra bất kỳ định hướng nào về lộ trình lãi suất của Mỹ. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức cao, giá dầu vượt 100 USD/thùng, cùng với những nhấn mạnh của ông về yêu cầu duy trì ổn định giá cả và theo dõi các tín hiệu từ thị trường tài chính dường như đang cho thấy khá rõ bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương Mỹ.
Mỹ phẩm L’Oréal đối mặt hơn 12.000 vụ kiện cáo buộc sản phẩm gây ung thư
(VNF) - Tập đoàn mỹ phẩm Pháp L’Oréal bị kiện tại Mỹ với cáo buộc không cảnh báo người tiêu dùng về nguy cơ ung thư liên quan đến các sản phẩm duỗi tóc hóa chất.
Vì sao Thủ tướng Singapore được trả lương cao gấp 7 lần Tổng thống Mỹ?
(VNF) - Với mức thu nhập vừa được tăng lên 3,6 triệu SGD (2,8 triệu USD) mỗi năm, Thủ tướng Singapore Lawrence Wong được trả lương cao gấp 7 lần Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đằng sau mức đãi ngộ đặc biệt này là công thức được xây dựng từ thời cựu Thủ tướng Lee Kuan Yew (Lý Quang Diệu), nhằm giúp Singapore thu hút nhân tài, nâng cao hiệu quả quản trị và duy trì đội ngũ lãnh đạo ổn định.
Chủ tịch Fed đứng trước 'bài kiểm tra khắc nghiệt'
(VNF) - Khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đang đẩy Chủ tịch Kevin Warsh đứng trước thử thách khắc nghiệt về tính độc lập của ngân hàng trung ương, trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump vẫn mong muốn một mặt bằng lãi suất thấp hơn.
Cổ phiếu Grab tiếp tục lao dốc về đáy 52 tuần, sự cố ở Việt Nam làm lộ rõ rủi ro
(VNF) - Cổ phiếu Grab rơi xuống đáy 52 tuần, mất 46% chỉ trong một năm trong khi hoạt động kinh doanh liên tục cải thiện và công ty nâng dự báo doanh thu năm 2026.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau chín tháng bán tháo, Việt Nam có hưởng lợi?
(VNF) - Các nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại mua ròng cổ phiếu châu Á trong tháng 8, chấm dứt chuỗi bán tháo kéo dài chín tháng. Cổ phiếu công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo thu hút dòng tiền sau đợt bán tháo mạnh.
Xung đột địa chính trị đẩy giá hàng hóa quốc tế tăng vọt
(VNF) - Thị trường hàng hóa quốc tế đang chịu sức ép lớn khi xung đột tại Trung Đông và Nga - Ukraine đồng thời làm gia tăng rủi ro đối với nguồn cung năng lượng, vận tải và lương thực.
Hàng trăm máy bay phải ngừng hoạt động, Nga tìm thuê từ Việt Nam
(VNF) - Nga đang tìm cách thuê máy bay từ các hãng hàng không Việt Nam để bổ sung đội bay, trong khi các lệnh trừng phạt khiến việc tiếp cận máy bay, phụ tùng và dịch vụ bảo dưỡng từ nước ngoài ngày càng khó khăn. Moscow cho biết đã gửi đề xuất cho phía Việt Nam về hình thức thuê trọn gói, gồm máy bay, phi hành đoàn và bảo trì.
90 ngày 'ân hạn': Giới siêu giàu Trung Quốc chạy đua xoay tiền nộp thuế
(VNF) - Những biến động xoay quanh Haidilao International Holding, doanh nghiệp vận hành chuỗi nhà hàng lẩu Trung Quốc, đang cho thấy một rủi ro mới đối với thị trường vốn: chính sách thuế ngày càng chặt chẽ của Bắc Kinh đối với tài sản ở nước ngoài có thể buộc các cá nhân giàu có phải huy động tiền để đáp ứng nghĩa vụ thuế.
'Hết hàng trong tích tắc': Người Trung Quốc đổ xô mua trái phiếu chính phủ
(VNF) - Trong khi trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn là tâm điểm của đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu, bất chấp những nỗ lực của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhằm ổn định thị trường, các nhà đầu tư tại Trung Quốc đang đổ xô mua trái phiếu chính phủ trong nước.
Lạm phát tại Mỹ lên cao, áp lực tăng lãi suất đẩy Fed vào tình thế khó
(VNF) - CPI Mỹ tháng 8 tăng 3,4%, đẩy xác suất Fed tăng lãi suất lên gần 90%, nhưng Phố Wall vẫn đồng loạt tăng điểm, trong khi giá dầu hạ nhiệt và vàng phục hồi.
Chỉ số lạm phát Mỹ tăng 3,4%, thêm tín hiệu Fed tăng lãi suất
(VNF) - Lạm phát Mỹ tiếp tục gia tăng trong tháng 8, điều này có thể dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.
25 năm sau vụ khủng bố 11/9: Nhìn lại những dư chấn đối với kinh tế Mỹ
(VNF) - Cách đây 25 năm, vào ngày 11/9/2001, các cuộc tấn công khủng bố đã giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế Mỹ vốn đang suy thoái. Bên cạnh tổn thất nặng nề về người, các vụ tấn công đã gây ra những cú sốc kinh tế làm thay đổi thị trường, nhiều ngành công nghiệp và hoạt động chi tiêu của chính phủ Mỹ trong nhiều năm sau đó.
PPI Mỹ tăng mạnh khi giá dầu vượt 100 USD: Phố Wall chao đảo
(VNF) - Giá sản xuất tại Mỹ tăng mạnh trong tháng 8, cùng lúc giá dầu vượt 100 USD một thùng, khiến thị trường gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát và khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất, gây sức ép lên chứng khoán và các tài sản rủi ro.
ECB tăng lãi suất chủ chốt, cảnh báo lạm phát kéo dài
(VNF) - Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,5%. Cơ quan này đồng thời cảnh báo nền kinh tế khu vực đồng euro có thể chịu sức ép nếu chi phí năng lượng tiếp tục leo thang.
Huawei hầu tòa tại Mỹ với cáo buộc xây đế chế bằng 'trộm cắp'
(VNF) - Một công tố viên Mỹ đã mô tả Huawei của Trung Quốc là một “doanh nghiệp tội phạm”, cáo buộc tập đoàn này đánh cắp tiền và bí mật công nghệ từ các công ty Mỹ để xây dựng đế chế viễn thông, khi phiên tòa xét xử gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc bắt đầu tại tòa án liên bang ở Brooklyn, New York (Mỹ) ngày 8/9.
Trung tâm tài chính quốc tế: Tránh 'vết xe khủng hoảng' Thái Lan năm 1997
(VNF) - Theo chuyên gia, Việt Nam cần rút kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng năm 1997 của Thái Lan khi hướng tới mục tiêu xây dựng một trung tâm tài chính toàn cầu.
5.000 tấn vàng 'dưới gối' và bài toán khó của Thổ Nhĩ Kỳ
(VNF) - Tại Thổ Nhĩ Kỳ, vàng được trao tặng trong những cột mốc quan trọng của cuộc đời và cất giữ tại nhà như một kênh bảo toàn giá trị tài sản trước tình trạng đồng nội tệ liên tục mất giá và nền kinh tế nhiều biến động. Tuy nhiên, các quan chức và nhà kinh tế Thổ Nhĩ Kỳ cảnh báo rằng văn hóa tích trữ vàng đang trở thành một trở ngại lớn đối với tương lai tài chính của đất nước.
Khảo sát hiện trạng khu đô thị 200ha vừa được Đà Nẵng gỡ 'nút thắt' pháp lý
(VNF) - Việc TP.Đà Nẵng chính thức giao đất trở lại cho dự án Khu đô thị Thương mại dịch vụ Bắc Hội An được kỳ vọng sẽ giải phóng nguồn lực đất đai bị đóng băng và tạo xung lực mới cho thị trường.





























































