Theo báo cáo thị trường tiền tệ tuần từ 5 - 9/11 của Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI), lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục xu hướng đi lên. Tại ngày giao dịch thứ Sáu tuần trước, đã có lúc lãi suất kỳ hạn qua đêm vọt lên mức 4,775%, cao hơn lãi suất mua kỳ hạn trên OMO. Tuy nhiên về cuối ngày, lãi suất hạ nhiệt, chốt ở mức 4,625%, tăng 0,075 điểm% so với cuối tuần trước.
Trên thị trường mở, kênh repo hoạt động khá mạnh với 52.659 tỷ đồng được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) mua kỳ hạn, đối trừ với 34.000 tỷ đồng đến hạn thì bơm ròng qua kênh này là 18.659 tỷ đồng. Về tín phiếu, NHNN không phát hành thêm trong khi có 2.000 tỷ đồng đáo hạn. Tính chung lại, NHNN đã bơm ròng 20.659 tỷ đồng.
Theo lý giải của SSI, nhu cầu vốn cho giải ngân cuối năm của Kho bạc Nhà nước và các ngân hàng thương mại nhà nước hạn chế cung tiền là nguyên nhân cơ bản khiến lãi suất trên liên ngân hàng tăng.
Trên thị trường 1, sau khi một số ngân hàng thương mại lớn tăng đáng kể lãi suất huy động các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên vào đầu tháng, lãi suất của hầu hết các ngân hàng vẫn được duy trì ổn định trong tuần vừa rồi.
"Tuy nhiên, chúng tôi quan sát thấy một số ngân hàng đang rục rịch điều chỉnh lãi suất huy động trong tuần này", SSI cho biết.
Đồng USD đã có một tuần nhiều biến động nhưng xu thế tăng vẫn được củng cổ. Kết quả bầu cử Quốc hội Mỹ ngày 7/11/2018 không có nhiều bất ngờ khi Đảng Dân chủ nắm quyền Hạ viện trong khi đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Thượng viện, nhưng cũng khiến cho đồng USD bị bán tháo mạnh do các nhà đầu tư lo ngại những thay đổi từ chính quyền mới của nước Mỹ, U.S. Dollar Index (DXY) giảm về 95,997.
Tuy nhiên, theo SSI, đây chỉ là phản ứng nhất thời vì ngày hôm sau, DXY đã quay đầu tăng trở lại, kết thúc tuần ở mức 96,846. SSI cho rằng các yếu tố hỗ trợ cho USD tăng giá là FED giữ nguyên lãi suất nhưng tiếp tục quan điểm thắt chặt trong tương lai khi các chỉ số vĩ mô của Mỹ vẫn khả quan; cùng với đó, triển vọng Brexit và vấn đề ngân sách của Italy vẫn chưa có tiến triển.
Tỷ giá CNY/USD có diễn biến tương đồng với diễn biến của DXY khi giảm dần vào nửa đầu tuần và tăng trở lại vào cuối tuần, hiện ở mức 6,947. Mặc dù, phía Trung Quốc vừa có tuyên bố sẵn sàng đàm phán thương mại với Mỹ nhưng rất khó để kỳ vọng một kết quả rõ ràng trong ngắn hạn, trong khi nền kinh tế này vẫn đang trên đà giảm tốc. "Vì thế, áp lực mất giá của CNY là không hề thay đổi", SSI nhận định.
Tỷ giá VND trong tuần giảm đồng loạt 20-30 VND/USD trên cả thị trường ngân hàng (về mức 23.270/23.360) và thị trường tự do (về mức 23.410/23.430), tỷ giá trung tâm cũng được NHNN điều chỉnh giảm 2 VND/USD so với cuối tuần trước. SSI đánh giá, căng thẳng thanh khoản VND khiến cho chênh lệch lãi suất VND-USD tiếp tục được nới rộng, cùng với đó là các diễn biến quốc tế tương đối ổn định đã giảm bớt áp lực lên tỷ giá.
Tuần này, Kho bạc Nhà nước (KBNN) gọi thầu 3.600 tỷ đồng trái phiếu đồng thời tăng lãi suất kỳ hạn 10 và 15 năm khiến kết quả phát hành cải thiện đáng kể với tỷ lệ trúng thầu là 45%. Cụ thể, lãi suất tăng 0,05 điểm% cho cả kỳ hạn 10 năm và 15 năm, lên mức tương ứng là 5,0% và 5,25%. Riêng kỳ hạn 5 năm phát hành không thành công do lãi suất đặt thầu đã tăng rất mạnh. Mức lãi suất đăng ký thấp nhất của kỳ hạn 5 năm đã tăng 0,45 điểm% so với tuần trước, lên 4,6% - xấp xỉ lợi tức trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm trên thị trường thứ cấp.
Lợi tức trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp tuần qua dao động nhẹ nhưng vẫn tiếp tục xu hướng tăng ở tất cả các kỳ hạn. Mức tăng mạnh nhất là 0,054 điểm% ở kỳ hạn một năm, mức lợi tức hiện tại là 4,27%, 4,52%, 4,68%, 5,13% và 5,34% cho các kỳ hạn tương ứng 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm; đường cong lợi tức đang ngày càng phẳng vì áp lực tăng của lãi suất kỳ hạn ngắn. Thanh khoản thị trường sụt giảm với tổng khối lượng giao dịch trong tuần là 25.100 tỷ đồng – giảm 23% so với tuần trước. Khối ngoại vẫn duy trì mua ròng 625,7 tỷ đồng trong đó mua 366,7 tỷ đồng kỳ hạn 10-15 năm, 311,5 tỷ đồng kỳ hạn 9-12 tháng và bán 52,5 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm.
