VIMID: Top 100 DN triển vọng có nợ phải trả gấp 6,8 lần vốn chủ sở hữu, vừa vào diện kiểm tra thuế

Cục Thuế vừa ban hành quyết định về kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026. Theo phụ lục kèm theo, có 108 doanh nghiệp thuộc diện kiểm tra, tập trung tại các địa bàn lớn như Hà Nội, TP. HCM, Hải Phòng, Hưng Yên, Thái Nguyên, Tây Ninh và Đồng Nai.

Đáng chú ý, danh sách này ghi nhận của CTCP Đầu tư phát triển Máy Việt Nam (VIMID), doanh nghiệp vừa được vinh danh trong Top 100 Doanh nghiệp triển vọng tăng trưởng Việt Nam năm 2026 (Fast Rising 100).

Theo giới thiệu trên website, CTCP Đầu tư phát triển Máy Việt Nam (VIMID) được thành lập ngày 5/3/2010. Thời điểm thành lập, công ty có vốn điều lệ 10 tỷ đồng. Thời điểm cuối năm 2025, công ty đang có vốn điều lệ là 215,25 tỷ đồng. Công ty có 1 công ty con là Công ty TNHH MTV Ô tô VMASS, có ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất và lắp ráp ô tô.

Về cổ đông góp vốn của VIMID gồm: ông Nguyễn Vũ Trụ góp 96,368 tỷ đồng; bà Nguyễn Thị Thu Huyền góp 22,250 tỷ đồng; Công ty cổ phần M&A Holding Việt Nam góp 18 tỷ đồng và Các đối tượng khác góp 78,632 tỷ đồng.

Về tình hình hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 của VIMID ghi nhận doanh thu đạt hơn 8.085,57 tỷ đồng, tăng gấp 2,1 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong đó, đóng góp doanh thu chủ yếu đến từ doanh thu bán xe, đạt hơn 7.883,04 tỷ đồng; con số này của cùng kỳ năm ngoái là hơn 3.746,31 tỷ đồng.

Trừ đi các chi phí, kết thúc năm 2025 VIMID báo lãi sau thuế hơn 321,14 tỷ đồng, tăng 369,25% so với cùng kỳ năm 2024 (báo lãi sau thuế hơn 68,43 tỷ đồng).

Phía VIMID cho biết năm 2025, công ty đã hoàn thành vượt mức kế hoạch kinh doanh đã đặt ra. Cụ thể, chỉ tiêu doanh thu năm 2025 đạt 8.050,64 tỷ đồng, tương đương 191,7% kế hoạch; chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 401,45 tỷ đồng, tương đương 446% kế hoạch.

Kết quả này đến từ sự cộng hưởng của các yếu tố vĩ mô thuận lợi và chiến lược nội tại đúng đắn của ban lãnh đạo. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng kết quả kinh doanh đến từ tác động tích cực từ chính sách đầu tư công và hạ tầng. Sự bứt phá của ngành logistics Việt Nam và công ty thực thi thành công chiến lược mở rộng và đa dạng hóa danh mục sản phẩm.

Nợ phải trả gấp 6,84 lần vốn chủ sở hữu

Tính đến cuối năm 2025, công ty có tổng cộng tài sản hơn 5.116,01 tỷ đồng, tăng gấp 2,2 lần so với hồi đầu năm. Tập trung chủ yếu nằm ở tài sản ngắn hạn của công ty với hơn 5.078,55 tỷ đồng.

Thời điểm cuối năm 2025, công ty đang có hơn 4,7 tỷ đồng tiền mặt và hơn 82,65 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn.

VIMID hiện đang ghi nhận tới hơn 4.191,7 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn, tập trung chủ yếu nằm ở phải thu ngắn hạn (hơn 3.873,36 tỷ đồng).

Trong đó, nổi bật nhất là tiền gửi thế chấp đảm bảo khoản vay lên tới hơn 3.634,3 tỷ đồng (đây là các khoản tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến 12 tháng tại các ngân hàng thương mại, mức lãi suất từ 4%/năm đến 7,6%/năm).

Tiếp đó là khoản tiền đặt cọc thực hiện dự án đầu tư hơn 33,43 tỷ đồng. Cụ thể, đầy là khoản tiền đặt cọc của Công ty TNHH MTV Ô tôVMASS cho CTCP Tập đoàn đầu tư Sao Đỏ để thực hiện giữ đất tại lô CN26-01 Khu phi thuế quan và KCN Nam Đình Vũ (khu 1), Khu kinh tế Đình Vũ – Cát Hải (Hải Phòng) nhằm mục đích xin giấy chứng nhận đầu tư cho dự án sản xuất, lắp ráp ô tô VMASS.

Hàng tồn kho của công ty đến thời điểm cuối năm 2025 là hơ 775,51 tỷ đồng, trong đó chiếm chủ yếu là ở hàng hóa với hơn 775,50 tỷ đồng. Thuyết minh của công ty cho biết, tại ngày 31/12/2025, giá trị hàng tồn kho dùng để đảm bảo các khoản vay và nợ tại các ngân hàng thương mại là hơn 658,64 tỷ đồng.

Nợ phải trả của VIMID tại ngày 31/12/2025 là hơn 4.463,86 tỷ đồng, tăng hơn 2.500,77 tỷ đồng sau 12 tháng. Tập trung chủ yếu nằm ở nợ ngắn hạn.

Trong đó, công ty đang có khoản phải trả người bán ngắn hạn hơn 3.268,61 tỷ đồng cho Sinotuk International (Tập đoàn SINOTRUK đến từ Trung Quốc). Công ty cũng đang ghi nhận hơn 557,84 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đến cuối năm 2025.

Vốn chủ sở sở hữu của công ty hiện là hơn 625,14 tỷ đồng. Hiện hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của VIMID năm 2025 là gấp 6,84 lần, con số này của năm 2024 là gấp 5,56 lần.

Việc nợ phải trả cao gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu và kéo dài trong nhiều năm cho thấy nguồn vốn của VIMID được tài trợ chủ yếu bởi nợ.

Trên thực tế, nếu nợ phải trả chiếm quá nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu có nghĩa là doanh nghiệp đi vay mượn nhiều hơn số vốn hiện có, nên doanh nghiệp có thể gặp rủi ro trong việc trả nợ, đặc biệt là doanh nghiệp càng gặp nhiều khó khăn hơn khi lãi suất ngân hàng ngày một tăng cao.

Năm 2026, VIMID đặt mục tiêu doanh thu 9.500 tỷ, lợi nhuận trước thuế 460 tỷ

Theo kế hoạch ĐHĐCĐ thường niên 2026 của VIMID dự kiến diễn ra vào ngày 20/4/2026, công ty dự kiến trình cổ đông kế hoạch năm 2026 khi đặt mục tiêu doanh thu 9500 tỷ, tăng trưởng ~18%; lợi nhuận trước thuế 460 tỷ đồng, tăng trưởng ~14,6%, kỳ vọng cao hơn và vượt chỉ tiêu năm trước.

VIMID cũng dự kiến trình và thông qua phương án chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn điều lệ, tạo thêm nguồn lực tài chính, tối ưu dòng tiền, giảm chi phí tài chính,…

Cụ thể, doanh nghiệp dự kiến chào bán 21.525.000 cổ phiếu, tương ứng với tỷ lệ 100% (1:1), với giá chào bán dự kiến 25.000 đồng/cổ phiếu, tổng số tiền huy động dự kiến đạt khoảng 538,1 tỷ đồng.

Trước đó, vào ngày 20/03/2026, Công ty TNHH MTV Ô tô VMASS đã được cấp giấy chứng nhận đầu tư cho dự án nhà máy sản xuất – lắp ráp. Dự án được triển khai tại KCN Nam Đình Vũ (TP Hải Phòng), với công suất dự kiến 15.000 xe/năm, doanh thu dự kiến khoảng 8.000 tỷ đồng/năm.

Về hoạt động sản xuất, lắp ráp sơ-mi rơ-moóc, rơ-moóc, thân xe, thùng xe, cabin và các bộ phận cấu thành khác của ô tô và xe có động cơ khác được dự kiến có công suất 10.000 sản phẩm/năm, doanh thu dự kiến khoảng 400 tỷ đồng/năm. Thực hiện quyền xuất khẩu, quyền nhập khẩu, quyền phân phối bán buôn hàng hóa phục vụ mục tiêu sản xuất chính với doanh thu dự kiến 1000 tỷ đồng/năm.