Theo ước tính của Công ty Chứng khoán VNDirect trong báo cáo chiến lược thị trường công bố mới đây, quý II/2020, tổng lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên 3 sàn (HoSE, HNX, UPCoM) giảm khoảng 14,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Con số này tích cực hơn nhiều so với mức giảm lợi nhuận ròng 27,7% trong quý I/2020.
Đi sâu hơn, Dầu khí, Du lịch và Bán lẻ là các ngành chịu tác động nặng nề nhất từ đại dịch, đặc biệt từ lệnh cách ly toàn xã hội vào tháng 4/2020.
Cụ thể, ngành Vận tải và Du lịch thiệt hại nặng nề, khiến các doanh nghiệp trong 2 ngành này khi nhận mức sụt giảm lợi nhuận 73,3% và 493,8% trong quý II/2020. Ngành bán lẻ ghi nhận lợi nhuận quý II sụt giảm 40,5% trong bối cảnh cầu nội địa yếu. Trong khi đó, lợi nhuận ngành dầu khí sụt giảm đến 78,5% do giá dầu Brent ở mức thấp.
Ngành bất động sản cũng sụt giảm lợi nhuận đến 29,3% do khó khăn trong việc ghi nhận doanh thu chuyển nhượng căn hộ và mở bán. Ngoài ra, các ngành có mức sụt giảm lợi nhuận lớn còn có Dịch vụ tiện ích (giảm 21,7%), Khai khoáng (giảm 123,9%).
Ngân hàng là trụ đỡ chính cho lợi nhuận toàn thị trường. Cụ thể, quý II/2020, lợi nhuận ngành ngân hàng tăng trưởng 21,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 6 tháng 2020, lợi nhuận ngành ngân hàng tăng 12,6%.
Đáng chú ý, một số ngành hồi phục mạnh mẽ như Dịch vụ tài chính (chủ yếu là các công ty chứng khoán) ghi nhận lợi nhuận tăng vọt 169,6% trong quý II/2020 so với mức giảm 130,1% trong quý I nhờ vào đà tăng gần đây của thị trường chứng khoán.
Ngành sản xuất điện tăng cũng ghi nhận mức tăng 27,3% trong quý II/2020 (so với mức giảm 68,1% ở quý I), chủ yếu do lợi nhuận của PGV tăng gấp 13 lần. Ngành hóa chất ghi nhận lợi nhuận tăng 16,1% nhờ biên lợi nhuận gia tăng trong bối cảnh giá dầu thấp. Bên cạnh đó, còn có ngành giấy và lâm nghiệp (tăng 341,1%), Kim loại (tăng 17,1%) và Bảo hiểm (tăng 61,5%).
Cho cả năm 2020, VNDirect dự báo lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HoSE sẽ giảm 5-6% so với năm 2019. Với kịch bản này, VNDirect kỳ vọng chỉ số VN-Index có thể kết thúc năm 2020 ở vùng 840-920 điểm, tương đương P/E mục tiêu 14-15 lần.
Chuyên gia của VNDirect nhấn mạnh thêm, nửa cuối năm 2020, có nhiều yếu tố không chắc chắn đang gia tăng với đợt bùng phát Covid-19 mới và căng thẳng Mỹ - Trung. Cụ thể, sau gần 100 ngày không có ca lây nhiễm cộng đồng, những ca nhiễm mới được ghi nhận xuất phát từ Đà Nẵng vào cuối tháng 7/2020, khiến cho các biện pháp giãn cách xã hội được tái áp dụng ở một số địa phương.
Tuy vậy, công ty chứng khoán này cho rằng vẫn có những yếu tố có thể trợ lực cho thị trường như: đẩy mạnh đầu tư công nhằm tái thiết kinh tế trong năm 2020; dấu hiệu quay trở lại của dòng tiền khối ngoại; và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn nữa có thể dẫn dòng tiền quay trở lại thị trường chứng khoán.
