Xuống giá (depreciation) là sự giảm giá của một đồng tiền so với các đồng tiền khác trong hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi như được chỉ ra trong hình a. Sự giảm giá của một đồng tiền làm cho hàng nhập khẩu đắt hơn và hàng xuất khẩu rẻ hơn, qua đó làm giảm nhập khẩu và tăng xuất khẩu, góp phần loại trừ tình trạng thâm hụt cán cân thanh toán. Ví dụ (hình b), nếu tỷ giá đô la/ bảng giảm từ 1,6 xuống còn 1,4, thì các nhà xuất khẩu Anh có thể giảm được giá hàng của mình với quy mô tương ứng và qua đó có khả năng cạnh tranh cao hơn về mặt giá của họ trên thị trường Mỹ, mặc dù các nhà xuất khẩu Anh có thể không chọn cách giảm giá một lượng đúng bằng mức xuống giá của đồng bảng để tăng lợi nhuận hoặc tăng quỹ xúc tiến bán hàng. Tương tự như vậy, sự giảm giá của đồng bảng làm tăng giá hàng nhập từ Mỹ vào Anh, qua đó làm giảm khả năng cạnh tranh về mặt giá cả của hàng Mỹ trên thị trường Anh.
Hình. (a) Sự xuống giá đồng bảng đối với giá hàng xuất nhập khẩu của Anh.
(b) Ảnh hưởng của sự xuống giá của đồng bảng Anh đối với giá hàng hóa xuất nhập khẩu của Anh
(Tài liệu tham khảo: Nguyễn Văn Ngọc, Từ điển Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân)
