'Đại gia' Thái Lan muốn chi 6.000 tỷ đồng gom cổ phần Vinamilk
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.

Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Newtecons được thành lập năm 2003 (trước “người bà con xa” Ricons 1 năm), có tên cũ là Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Địa ốc FDC và Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng FDC (đổi tên năm 2017).
Newtecons được sáng lập bởi ông Nguyễn Bá Dương – cựu chủ tịch HĐQT của Coteccons (HoSE: CTD). Suốt một thời gian dài, Newtecons là cái tên đi theo Coteccons làm những công trình nhỏ và thường được giới thiệu chung với Unicons, Ricons, BM Windows, Boho Décor, Dcons, SMART… - những doanh nghiệp nằm trong hệ sinh thái Coteccons Group.
Kể từ 2016, Newtecons có bước phát triển đột phá khi được cùng Coteccons tham gia thi công dự án Lanmark 81 – tòa nhà cao nhất Việt Nam và ghi nhận doanh thu 2.700 tỷ đồng (cao gấp 3 lần năm trước đó).
Bước ngoặt kế tiếp tới từ việc tháng 6/2018, ông Trần Kim Long (một “chiến tướng” của ông Nguyễn Bá Dương) được điều từ Unicons (công ty con của Coteccons) về Newtecons làm tổng giám đốc.
Chỉ nửa năm sau ngày ông Long tại vị, đầu năm 2019, Newtecons đổi tên thương hiệu và tuyên bố đây là sự kiện đánh dấu bước chuyển mình của công ty. Động thái này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng tại Coteccons lên cao, làm dấy lên những đồn đoán về việc Newtecons đang chuẩn bị cho kế hoạch “hậu Coteccons” – tương tự như cách Ricons đã làm.
Nhìn lại lịch sử, có thể nói 2016 - 2020 là thời kỳ đỉnh cao của Newtecons khi doanh thu vượt mốc nghìn tỷ và liên tục gia tăng qua các năm. Ngoại trừ năm 2018, đà tăng trưởng doanh thu có chững lại đôi chút, các năm còn lại, Newtecons đều có tốc độ đáng kể.
Cụ thể, doanh thu năm 2016 đạt 2.701 tỷ đồng, năm 2017 tăng lên 3.316 tỷ đồng, năm 2018 tăng tiếp lên 3.363 tỷ đồng, năm 2019 tăng mạnh lên 4.009 tỷ đồng và năm 2020 cán mốc 4.704 tỷ đồng. Như vậy, trong 5 năm, doanh thu của Newtecons tăng thêm 2.000 tỷ đồng, tương đương tăng 74%.
Cần nhớ rằng từ năm 2019 trở đi, nhiều doanh nghiệp xây dựng đã bước vào thời kỳ khó khăn, ghi nhận sự sụt giảm mạnh về doanh thu, lợi nhuận. 2020 lại là năm bùng phát dịch Covid-19, khiến ngành xây dựng – bất động sản lao đao. Nhìn vào bối cảnh đó để thấy thành tích tăng trưởng của Newtecons là rất đáng nể.
Mặc dù biên lãi gộp của Newtecons không cao (trung bình 5,5% giai đoạn 2016 -2020), song do quản lý chi phí tốt nên lợi nhuận sau thuế cũng rất khá, lần lượt là: 56 tỷ đồng, 120 tỷ đồng, 121 tỷ đồng, 146 tỷ đồng và 156 tỷ đồng. Như vậy, sau 5 năm, lợi nhuận sau thuế của Newtecons đã tăng gấp 3 lần.
Một điểm khá thú vị khi quan sát dòng tiền của Newtecons là doanh nghiệp này rất trung thành với nguyên tắc không vay nợ. Đây có lẽ là dấu ấn đậm nét nhất mà Coteccons của ông Nguyễn Bá Dương để lại ở Newtecons.
Cũng vì không vay nợ, lãnh đạo Newtecons trở nên rất “cẩn thận” với việc thu chi.
Hãy bắt đầu từ năm 2018, khi dòng tiền kinh doanh âm 38 tỷ đồng do tồn kho và các khoản chi khác cho hoạt động kinh doanh tăng mạnh. Trong bối cảnh đó, Newtecons vẫn đẩy mạnh chi mua sắm tài sản cố định, chi cho vay, mua công cụ nợ của các đơn vị khác. Điều này khiến lưu chuyển tiền thuần năm 2018 âm 103 tỷ đồng.
Kết quả không tốt này chắc hẳn đã tác động đáng kể đến lãnh đạo Newtecons. Hệ quả là trong năm 2019, công ty quyết định tăng vốn điều lệ từ 206 tỷ đồng lên 350 tỷ đồng (tức tăng thêm 144 tỷ đồng) để có tiền hoạt động.
Có được nguồn tiền dồi dào từ tăng vốn, cộng thêm thực tế hoạt động kinh doanh tạo tiền rất tốt (+281 tỷ đồng), Newtecons bèn “phóng tay” đầu tư: chi cho vay, mua công cụ nợ của các đơn vị khác 121 tỷ đồng, góp vốn vào đơn vị khác 165 tỷ đồng….
Nhưng đến năm 2020, khi hoạt động kinh doanh không còn tạo tiền tốt như năm trước nữa (-63 tỷ đồng), Newtecons lập tức “rụt tay” về: giảm chi mua sắm tài sản (chỉ bằng 1/7 năm 2019), giảm chi cho vay, mua công cụ nợ của các đơn vị khác (chỉ bằng 1/6 năm 2019), thu hồi cho vay, bán công cụ nợ (thu về 230 tỷ đồng)… để giữ được lưu chuyển tiền thuần dương. Kết quả năm 2020, lưu chuyển tiền thuần dương 12,7 tỷ đồng.
Có thể thấy, từ sau cú “vấp chân” 2018, lãnh đạo Newtecons đã biết “liệu cơm gắp mắm”, không tham lam đầu tư như một số doanh nghiệp cùng lĩnh vực khác. Cách điều hành thận trọng này đã góp phần củng cố cho năng lực tài chính của công ty, có ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh ngành xây dựng vẫn đang trong thời kỳ khó khăn chung.
Dù vậy, ở một góc độ nào đó, vẫn phải nói rằng việc dòng tiền kinh doanh âm trong các năm 2018 và 2020, xen lẫn một năm dương với giá trị lớn (2019) cho thấy sự phập phù nhất định trong hoạt động kinh doanh của Newtecons.
Trong tương lai, nếu muốn mở rộng đầu tư, lãnh đạo Newtecons chỉ còn 2 lựa chọn: một là tăng vốn (bao gồm cả mở đường cho khối ngoại vào) và hai là phá bỏ nguyên tắc không vay nợ. Điều này cũng như Coteccons, sau “thời đại Nguyễn Bá Dương”, đã bắt đầu vay mượn và còn dự kiến vay mượn hàng trăm tỷ đồng.
Bức tranh tài sản của Newtecons nhìn chung khá ổn. Tổng tài sản tăng đều đặn qua các năm với tốc độ tăng đáng kể. Cụ thể, năm 2018, tổng tài sản đạt 1.441 tỷ đồng, năm 2019 tăng lên 1.863 tỷ đồng, năm 2020 tăng mạnh lên 2.822 tỷ đồng. Như vậy trong vòng 3 năm, tổng tài sản đã tăng gấp đôi.
Cơ cấu tài sản đáng chú ý với sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản phải thu ngắn hạn. Trong cùng giai đoạn nói trên, các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng từ 873 tỷ đồng lên 2.022 tỷ đồng, tức tăng gấp 2,3 lần.
Tỷ trọng của các khoản phải thu ngắn hạn trong tổng tài sản cũng tăng theo, lần lượt là: 60,5%, 64% và 71,6%. Đây là một tỷ lệ đáng quan ngại, dù xét cả yếu tố đặc thù của ngành xây dựng.
Về nguồn vốn, nợ phải trả của Newtecons (tất cả đều là nợ ngắn hạn) cũng tăng rất mạnh qua các năm: 1.025 tỷ đồng (2018), 1.226 tỷ đồng (2019) và 2.029 tỷ đồng (2020). Như vậy, nợ phải trả cũng tăng gấp đôi trong 3 năm qua.
Nợ phải trả là động lực chính làm tăng quy mô tài sản của công ty. Riêng năm 2020, nợ phải trả chiếm 72% tổng tài sản.
Tuy vậy, nhờ vốn chủ sở hữu khá dày dặn (do tăng vốn và lợi nhuận tích lũy), hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của công ty ở mức “có thể chấp nhận được”, lần lượt các năm là: 2,4 lần, 1,9 lần và 2,5 lần.
So với các doanh nghiệp ưa dùng đòn bẩy cao như Hòa Bình (HoSE: HBC) hay Phục Hưng Holdings (HoSE: PHC)… có thể thấy hệ số nợ của Newtecons không chỉ tương đối thấp mà còn “chất lượng” hơn khi không vay mượn. Đa phần nợ phải trả của công ty này là khoản “phải trả người bán ngắn hạn” – một dạng chiếm dụng vốn của đối tác.
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.
(VNF) - Vừa bán Dự án Khu nhà ở Lam Hạ Center Point trong quý III/2025, DIC Corp tiếp tục bán một phần Dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Đại Phước cho nhà đầu tư trong nước.
(VNF) - Hoàng Quân (HoSE: HQC) tiếp tục triển khai phương án phát hành 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ nhằm hoán đổi 500 tỷ đồng nợ vay, theo tỷ lệ 10.000 đồng công nợ đổi 1 cổ phiếu mới. Kế hoạch này được kỳ vọng giúp doanh nghiệp giảm áp lực tài chính, cải thiện cơ cấu vốn và nâng vốn điều lệ lên khoảng 6.266 tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận.
(VNF) - MWG vừa hoàn tất việc mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ với tổng giá trị chi ra hơn 800 tỷ đồng, khép lại một trong những giao dịch đáng chú ý nhất trên thị trường thời gian qua. Động thái này diễn ra trong bối cảnh MWG bước vào giai đoạn tái cấu trúc sâu, đồng thời chuẩn bị các bước đi chiến lược liên quan đến tổ chức lại hoạt động kinh doanh và kế hoạch IPO Điện Máy Xanh dự kiến triển khai trong những năm tới.
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại của M&A toàn cầu với ít giao dịch hơn nhưng giá trị lớn hơn, nhờ các thương vụ mang tính tái cấu trúc trong lĩnh vực bất động sản, công nghệ, y tế và công nghiệp.
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS), mục tiêu tăng trưởng GDP 10% là tham vọng lớn và không dễ hiện thực hóa trong bối cảnh hiện nay. Trong khi đó, kịch bản tăng trưởng ở mức 8-9% được đánh giá khả thi hơn, vẫn giữ Việt Nam trong nhóm nền kinh tế tăng trưởng tốt hàng đầu châu Á.
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
(VNF) - Cổ phiếu QCG bị bán tháo, chỉ hơn 309.000 đơn vị được giao dịch trong phiên 16/12, xuyên suốt cả phiên là tình trạng trắng bên mua.
Nghị định 310/2025 chuyển sang phạt lũy tiến theo số lượng hóa đơn, đẩy mức phạt hành vi không lập hóa đơn lên tới 80 triệu đồng, tác động trực diện đến bán lẻ, F&B và thương mại điện tử.
(VNF) - Theo chuyên gia, hộ kinh doanh cần tách bạch dòng tiền cá nhân và doanh thu bán hàng hoá, dịch vụ bằng cách sử dụng tài khoản ngân hàng riêng để phục vụ cho hoạt động kinh doanh, tránh rủi ro về thuế trong tương lai.
(VNF) - Trên nền tảng chung của kinh tế vĩ mô, thị trường chứng khoán năm 2025 đã ghi nhận nhiều kết quả rất tích cực. Dấu mốc quan trọng nhất là việc được nâng hạng từ nhóm cận biên lên nhóm mới nổi thứ cấp.
(VNF) - Theo bà Lê Vũ Hương Quỳnh - Giám đốc khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, tập đoàn Tether - Việt Nam có thể học hỏi những kinh nghiệm đã được chứng minh là thành công trên thế giới, đặc biệt thông qua các sandbox thanh toán tài sản mã hóa dành cho khách du lịch.
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
(VNF) - Theo Dự thảo lần 2 của Bộ Tài chính, hộ kinh doanh được chia làm 4 nhóm với nghĩa vụ thuế khác nhau với từng loại thuế tương ứng với các ngưỡng doanh thu.
(VNF) - Nhu cầu vốn cho nền kinh tế giai đoạn 2026–2030 được dự báo tăng gấp đôi so với 5 năm trước, trong khi dư địa mở rộng tín dụng ngân hàng ngày càng thu hẹp. Trước áp lực tăng trưởng cao và yêu cầu vốn trung – dài hạn ngày càng lớn, các chuyên gia cho rằng hệ thống ngân hàng không thể tiếp tục “gánh” một mình, mà cần sự vào cuộc mạnh mẽ của thị trường vốn, đặc biệt là trái phiếu và chứng khoán.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng Thành viên Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), hiện các cấu phần kỹ thuật để triển khai giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Công ty Chứng khoán SSI, năm 2025 ghi nhận một diễn biến khá bất thường trong xu hướng nhà đầu tư nước ngoài đến Việt Nam khi lượng quan tâm và các chuyến làm việc lại gia tăng mạnh vào nửa cuối năm, trái ngược với quy luật các năm trước.
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
(VNF) - Vay ngân hàng mua nhà rồi rơi vào thất nghiệp, mất thu nhập, trong khi khoản vay vẫn đều đặn đến hạn, trở thành bài học điển hình về rủi ro tài chính cho nhiều người trẻ khi mua nhà bằng đòn bẩy vay vốn.
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.
(VNF) - Một hộ dân có hơn 400 m2 đất mặt tiền phố Đinh Tiên Hoàng được bồi thường khoảng 400 tỷ đồng để di dời nhường đất làm Quảng trường - công viên phía đông Hồ Hoàn Kiếm.