Xu hướng uptrend rõ nét, chứng khoán đứng trước cơ hội mở rộng định giá thêm 30%
(VNF) - Theo chuyên gia, xu hướng uptrend của thị trường chứng khoán đã hình thành rõ nét. Nếu được nâng hạng lên thị trường mới nổi, định giá thị trường có thể tăng từ mức 13 lân lên 17, 18 lần, tương đương upsize 30%.
Nhiều ẩn số vĩ mô cho nền kinh tế
Nền kinh tế và các kênh đầu tư đã diễn biến sôi động trong hai quý đầu năm 2025. Bước vào giai đoạn cuối năm, triển vọng vĩ mô được dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, thậm chí còn tích cực hơn trong những năm tới.
Trao đổi tại Talkshow Phố Tài chính, ông Trương Vĩnh An, CFA, Phó Tổng Giám đốc Khối Đầu tư, Công ty TNHH Quản lý Quỹ KIM Việt Nam, nhận định kinh tế Việt Nam năm 2025 đang tăng trưởng mạnh mẽ với mục tiêu 8%, và dự báo đạt mức 8% – 10% trong các năm tiếp theo. Động lực đến từ việc đẩy mạnh đầu tư công, tín dụng gia tăng và cải cách thể chế quyết liệt. Với quyết tâm của Chính phủ, ông Vĩnh An cho rằng mục tiêu này là khả thi.

Ông nhấn mạnh Nghị quyết 68 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế tư nhân mang ý nghĩa đặc biệt, góp phần thay đổi cấu trúc tăng trưởng của nền kinh tế. Trước đây, động lực chính chủ yếu đến từ vốn đầu tư nước ngoài, với vai trò quan trọng của dòng vốn và công nghệ từ FDI. Tuy nhiên, Nghị quyết 68 mở ra sự chuyển dịch mới, khẳng định vai trò ngày càng lớn của khu vực tư nhân trong giai đoạn tới.
“Đây là nền tảng quan trọng và tôi tin rằng động lực từ kinh tế tư nhân vẫn còn nhiều dư địa để khai phá, trở thành động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai,” ông Vĩnh An khẳng định.
Ở góc nhìn toàn cầu, TS Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), cho rằng kinh tế thế giới vẫn đối mặt nhiều ẩn số. Dù một số quốc gia đã đạt thỏa thuận về thuế đối ứng với Mỹ, nhưng mức thuế mới cao hơn đáng kể, có thể khiến tăng trưởng toàn cầu chậm lại, đồng thời làm chi phí chung của nền kinh tế sẽ cao hơn. Điều này đồng nghĩa môi trường đầu tư quốc tế sẽ gặp nhiều khó khăn.
Đối với Việt Nam, TS Long cho biết các yếu tố vĩ mô đã có nhiều cải thiện. Quyết tâm từ Đảng, Chính phủ, Quốc hội đến các cấp chính quyền thể hiện rõ qua những mục tiêu tăng trưởng cao cùng các biện pháp quyết liệt, trong đó tiến trình tinh gọn bộ máy gần như đã hoàn tất. Nhờ đó, nguồn lực tập trung nhiều hơn cho tăng trưởng trong nửa cuối năm, tạo tiền đề tích cực cho triển vọng 2025 và các năm tiếp theo.
“Tuy vậy, vẫn còn một số ẩn số như tác động của thuế đối ứng mới và xu hướng lãi suất quốc tế. Fed đã phát tín hiệu tiếp tục hạ lãi suất, song tiến trình có thể kéo dài, ảnh hưởng đến USD, giá hàng hóa và các đồng tiền chủ chốt. Việt Nam là quốc gia có tỷ trọng xuất khẩu lớn trong GDP, nên những biến động này sẽ tác động đáng kể đến triển vọng kinh tế và thị trường”, ông Long phân tích.
Cơ hội mở rộng định giá thị trường thêm 30%
Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán Việt Nam từ đầu năm đến nay vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh. VN-Index đã tăng khoảng 20% so với đầu năm và 40% so với đáy tháng 4 – sau khi sự kiện thuế quan diễn ra.
Ông Trương Vĩnh An cho rằng xu hướng tăng giá (uptrend) của thị trường đã hình thành rõ nét. Nếu nhìn lại giai đoạn khó khăn 2022 – 2023, rồi sự phục hồi từ 2024 và tăng tốc trong 2025, có thể thấy nền kinh tế sẽ mạnh hơn, nội lực doanh nghiệp cũng sẽ khoẻ hơn nhiều so với trước đây.
Theo ước tính của quỹ KIM, Top 100 doanh nghiệp lớn nhất trên sàn HoSE sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận khoảng 15% trong năm 2025 và 17% trong năm 2026 – một tốc độ tăng trưởng khá tích cực.
Một yếu tố quan trọng khác là khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán. Theo đánh giá, FTSE nhiều khả năng sẽ nâng Việt Nam từ thị trường cận biên lên mới nổi vào cuối năm nay. Ông An nhận định: “Đây sẽ là sự kiện rất quan trọng, giúp Việt Nam gia nhập sân chơi rộng hơn và thu hút dòng vốn từ các quỹ quốc tế. Với mặt bằng định giá hiện khoảng 13 lần, nếu nâng hạng, chúng ta hoàn toàn có thể nâng lên 17 – 18 lần, tức tăng thêm khoảng 30%”.
TS Trần Thăng Long cũng cho rằng thị trường chứng khoán phản ánh kinh tế vĩ mô nhưng luôn đi trước khoảng 2–3 quý. Do đó, khi nền kinh tế hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8%/năm, thị trường sẽ nhanh chóng phản ánh triển vọng này.
Thanh khoản gần đây tăng mạnh. Nếu giai đoạn cuối năm 2024 – đầu năm 2025, giá trị giao dịch chỉ quanh 15.000 – 18.000 tỷ đồng/phiên, thì hiện nay nhiều phiên đã đạt 40.000 – 50.000 tỷ đồng, thậm chí gần 70.000 tỷ đồng, trong khi thị trường vẫn khá cân bằng.
“Nếu trước đây, thanh khoản đột biến thường đi kèm biến động mạnh, thì nay thị trường dường như đã sẵn sàng cho mặt bằng thanh khoản cao hơn, ổn định hơn. Trong bối cảnh Việt Nam từng bước đáp ứng yêu cầu của các tổ chức xếp hạng lớn, khả năng nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 9 tới là rất cao”, TS Long nhận định.
Theo ông, điều này không chỉ tạo lực hút với nhà đầu tư nước ngoài, mà còn góp phần xây dựng thị trường chứng khoán phát triển bền vững cho cả nhà đầu tư trong nước và nền kinh tế.
Đổ tiền vào tài sản số, giá cổ phiếu 1 công ty trên HoSE tăng phi mã
- Cổ phiếu tăng gần 40% trong 1 tuần, VSC giải trình do cung – cầu thị trường 20/08/2025 07:15
- VPBankS tính IPO, dự kiến chào bán 10% vốn? 19/08/2025 03:11
- Đăng ký mua cổ phiếu IPO TCBS online trên TCInvest từ 19/8 18/08/2025 02:00
Chủ tịch Quốc hội: 'Nhà đầu tư nào vào nước ta cũng hỏi đủ điện không'
(VNF) - Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn cho biết thời gian qua, dù đã triển khai các dự án điện gió, điện mặt trời, thủy điện, nhưng nhìn chung nguồn cung vẫn chưa thể đáp ứng đủ đảm bảo cho yêu cầu đi lên công nghiệp hóa, hiện đại hóa của đất nước.
Bắt Tổng giám đốc Tập đoàn Phúc Hoàng Nguyên
(VNF) - Tổng giám đốc Tập đoàn Phúc Hoàng Nguyên Nguyễn Đình Nam bị bắt tạm giam để điều tra về hành vi “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản”.
Hà Nội tính xây gấp 8 hồ điều hòa trong năm 2026 để chống ngập úng
(VNF) - Phó chủ tịch thường trực UBND TP. Hà Nội Dương Đức Tuấn vừa ký, ban hành kế hoạch số 325 về khắc phục tình trạng ngập úng tại thủ đô.
Hồ sơ thương hiệu Đậu phộng Tân Tân: Từ DN lớn đến cáo buộc trốn thuế
(VNF) - Công ty cổ phần Tân Tân xuất phát điểm là cơ sở chế biến đậu phộng chiên, rồi xây nhà máy, lập công ty. Doanh nghiệp nổi tiếng với món đậu phộng thương hiệu Tân Tân bị cáo buộc trốn thuế lên gần 3,5 tỷ đồng.
Chính phủ đề xuất thành lập khu thương mại tự do TP. HCM
(VNF) - Chiều 3/12, Chính phủ đã trình Quốc hội dự thảo Nghị quyết của Quốc hội sửa đổi, bổ sung một số điều Nghị quyết số 98 về thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển TP. HCM.
Sơn Hải được 'chọn mặt gửi vàng' làm tuyến cao tốc 14.000 tỷ đồng
(VNF) - Công ty TNHH Tập đoàn Sơn Hải được Ban Quản lý Dự án đầu tư xây dựng số 1 chọn làm nhà đầu tư thực hiện dự án cao tốc Tân Phú - Bảo Lộc.
Kinh tế Trung Quốc 'rung lắc' trước loạt tín hiệu mới
(VNF) - Một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy hoạt động dịch vụ của Trung Quốc tăng trưởng với tốc độ yếu nhất trong 5 tháng. Đây có thể xem là một dấu hiệu nữa cho thấy nhu cầu tiêu dùng chậm chạp đang khiến bức tranh tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới thêm phần u ám.
Hà Nội miễn phí wifi khu vực trung tâm
(VNF) - UBND phường Cửa Nam (TP. Hà Nội) vừa triển khai hệ thống wifi miễn phí tại các điểm du lịch và không gian công cộng trên địa bàn.
Ông trùm 9x cầm đầu đường dây cá độ bóng đá hàng nghìn tỷ đồng
(VNF) - "Ông trùm" cầm đầu đường dây tổ chức đánh bạc và đánh bạc dưới hình thức cá độ bóng đá hàng nghìn tỷ đồng là Hoàng Tạ Minh Cường, sinh năm 1995.
Hơn 146.000 người nghỉ việc sau sắp xếp tổ chức bộ máy
(VNF) - Hơn 146.000 người đã nghỉ việc theo chính sách, chế độ đối với cán bộ, công chức, viên chức, người lao động và lực lượng vũ trang trong thực hiện sắp xếp tổ chức bộ máy.
Lợi nhuận GreenFeed trên mốc 1.700 tỷ đồng, vượt Hòa Phát và Dabaco
(VNF) - GreenFeed Việt Nam ghi nhận lợi nhuận sau thuế 1.716 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng 2,5 lần so với cùng kỳ. Dù tăng gấp đôi vốn điều lệ, công ty vẫn do nhóm cổ đông ngoại chi phối.
Bắt cán bộ thuế nhận 4,3 tỷ đồng để ‘tha’ cho doanh nghiệp vi phạm
(VNF) - Công an tỉnh Bắc Ninh cho biết, đã bắt tạm giam 2 đối tượng cùng là cán bộ Cục Thuế tỉnh Bắc Giang, nay là Thuế Bắc Ninh vì nhận 4,3 tỷ đồng để “bỏ qua” cho doanh nghiệp có sai phạm về thuế.
Đà Nẵng điều chỉnh không gian đô thị, giảm áp lực tại trục ven sông Hàn
(VNF) - Sở Xây dựng Đà Nẵng đang nghiên cứu điều chỉnh phân bổ không gian, tổ chức lại các hoạt động kinh tế – xã hội theo hướng phù hợp hơn với năng lực hạ tầng.
Hải Phòng: Khởi công dự án hơn 8.000 tỷ vào 19/12
(VNF) - Dự án khu nhà ở tại khu vực ngõ 226 Lê Lai, phường Ngô Quyền, TP Hải Phòng sẽ khởi công vào vào ngày 19/12/2025 để chào mừng Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV.
Hoà Phát IPO mảng nông nghiệp: ‘Cổ tức sẽ trả bằng tiền mặt hàng năm’
(VNF) - Ông Nguyễn Việt Thắng, Tổng Giám đốc Tập đoàn Hòa Phát kiêm Chủ tịch HĐQT HPA, cho biết doanh nghiệp sẽ chi trả cổ tức bằng tiền mặt hàng năm, không có kế hoạch huy động vốn thông qua phát hành thêm cổ phiếu.
Chủ tịch Mekolor 'tung' loạt thoả thuận vay vốn, lý giải vốn 1 tỷ đồng có thể huy động 100 tỷ USD
(VNF) - Theo ông Võ Xuân Trường, Mekolor giữ vốn điều lệ 1 tỷ đồng từ năm 2016 đến nay là điều hoàn toàn bình thường và không liên quan đến quy mô dòng vốn quốc tế mà họ đàm phán được.
Từ 15/12, kiểm soát thu nhập của vợ hoặc chồng có thể bị phạt đến 30 triệu đồng
(VNF) - Từ ngày 15/12, kiểm soát thu nhập của chồng hoặc vợ có thể bị phạt đến 30 triệu đồng, theo quy định tại Nghị định 282 Chính phủ vừa ban hành.
Lo dân ‘già trước khi giàu’, ĐBQH đề xuất tư nhân xây viện dưỡng lão
(VNF) - Nhắc đến mục tiêu đến năm 2045 nước ta trở thành nước thu nhập cao, đại biểu Quốc hội nêu thách thức dân số "già trước khi giàu" là rất thực tế.
Hải Phòng: Vừa trúng đấu giá dự án 12,3ha, chủ đầu tư mang thế chấp
(VNF) - Ngay sau khi trúng đấu giá khu đất 12,3 ha tại Đồ Sơn, Hải Phòng, Công ty cổ phần Đầu tư kinh doanh địa ốc Phương Đông đã mang quyền tài sản của dự án đi thế chấp.
Cả loạt lãnh đạo Thủy điện Sông Ba Hạ 'nghỉ phép' để làm việc với cơ quan chức năng
(VNF) - Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Thủy điện Sông Ba Hạ vừa có báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán về nghị quyết phương án nhân sự tạm thời để điều hành hoạt động doanh nghiệp, trong lúc hàng loạt lãnh đạo chủ chốt nghỉ phép.
Đồng Nai sắp đấu giá lô đất vàng, giá khởi điểm trên 5.000 tỷ đồng
(VNF) - Đồng Nai dự kiến đấu giá 3 khu đất trên địa bàn, trong đó có 1 lô giá hơn 5.000 tỷ đồng, phiên đấu giá được tổ chức trong tháng 12.
Đề xuất có chế độ chính sách trong 'bảo vệ đất hiếm'
(VNF) - Nhiều đại biểu Quốc hội cho rằng đất hiếm đang trở thành tài nguyên chiến lược của Việt Nam và thế giới, vì vậy cần có cơ chế quản lý - bảo vệ đặc biệt, tránh nguy cơ khai thác bừa bãi, xuất khẩu thô và thất thoát nguồn lực quốc gia.
Biển số xe máy 'ngũ quý' 9 của Bắc Ninh chốt giá hơn 2,66 tỷ đồng
(VNF) - Với mức giá gần 2,7 tỷ đồng, hiện biển số xe máy 99AA-999.99 tỉnh Bắc Ninh đang là một trong những biển số xe máy có giá cao nhất từ trước đến nay.
Doanh nhân chiếm đoạt hàng chục tỷ đồng, đầu tư hơn 60 mảnh đất
(VNF) - Theo cáo buộc, sau khi chiếm đoạt tiền của nhà đầu tư, Thân Văn Thoại (Tổng Giám đốc Công ty BBA) đã nhờ người mua 63 mảnh đất tại tỉnh Hòa Bình.
Nghị quyết 72 mở đường cho bước đột phá trong chăm sóc sức khỏe toàn dân
(VNF) - Nghị quyết 72 và Chương trình mục tiêu quốc gia về chăm sóc sức khỏe, dân số và phát triển giai đoạn 2026-2035 được kỳ vọng tạo ra bước đột phá về chăm sóc sức khỏe nhân dân.
Chủ tịch Quốc hội: 'Nhà đầu tư nào vào nước ta cũng hỏi đủ điện không'
(VNF) - Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn cho biết thời gian qua, dù đã triển khai các dự án điện gió, điện mặt trời, thủy điện, nhưng nhìn chung nguồn cung vẫn chưa thể đáp ứng đủ đảm bảo cho yêu cầu đi lên công nghiệp hóa, hiện đại hóa của đất nước.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở xã hội xây dựng ở Đà Nẵng
(VNF) - Hàng loạt dự án nhà ở xã hội tại Đà Nẵng như An Trung 2, Đại Địa Bảo, Ecohome Hòa Hiệp… đang được đẩy nhanh tiến độ, cung cấp hàng nghìn căn hộ cho thị trường, đáp ứng nhu cầu an cư của người thu nhập thấp.


































































