Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 7/9: STB, ACB và VHC

STB: SSI hạ khuyến nghị, giá mục tiêu cho 2024 là 37.500 đồng/cổ phiếu

Với kỳ vọng Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, HoSE: STB) sẽ hoàn tất việc trích lập dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2023, Công ty chứng khoán SSI cho rằng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024 và 2025 sẽ khả quan và ngân hàng sẽ có nhiều cơ hội để hoàn thành kế hoạch tái cơ cấu nhanh hơn dự kiến.

Mặc dù STB duy trì tỷ lệ cho vay hợp lý vào ngành bất động sản và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, SSI vẫn khá thận trọng về chất lượng tín dụng của ngân hàng trong thời gian gần đây, bao gồm khoản cho vay Bamboo Airways. Theo đó, SSI hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan, với giá mục tiêu cho năm 2024 là 37.500 đồng/cổ phiếu tương đương với tiềm năng tăng giá là 14,7%.

SSI cũng duy trì ước tính LNTT cho năm 2023 của STB là 9,5 nghìn tỷ đồng (tăng 50% svck), mặc dù NIM được điều chỉnh giảm xuống 4,13% (giảm 27 bps so với ước tính trước đây của SSI) do lãi suất cho vay và chất lượng tài sản giảm (tỷ lệ nợ xấu ở mức 2%).

Ngoài ra, SSI kỳ vọng STB sẽ bán thành công KCN Phong Phú, tạo điều kiện giúp ngân hàng trích lập hết dự phòng trái phiếu VAMC cũng như thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi trong năm 2024. Theo đó, SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế năm 2024 là 15,2 nghìn tỷ đồng (tăng 60% svck), chủ yếu được hỗ trợ nhờ khoản tiền thu được từ KCN Phong Phú, trong khi NIM vẫn ổn định ở mức 4,12% và tỷ lệ nợ xấu được cải thiện, ước đạt 1,8%.

ACB: VDSC khuyến nghị mua, giá mục tiêu 29.000 đồng/cổ phiếu

Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 8 nghìn tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ) trong quý II/2023 nhờ tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII) đạt 6,24 nghìn tỷ (tăng 11% so với cùng kỳ) kết hợp với sự đóng góp mạnh mẽ của các nguồn thu ngoài lãi. Mặc dù tổng thu nhập hoạt động vẫn duy trì tăng trưởng ở mức cao, tăng 16% so với cùng kỳ, ngân hàng đã bình thường hóa chi phí dự phòng rủi ro ở mức 706 tỷ đồng so với việc hoàn nhập của nợ tái cơ cấu trong quý II/2022 đã làm LNTT của ACB trong quý II/2023 giảm 1,7% so với cùng kỳ khoảng 4,8 nghìn tỷ đồng.

Tỷ lệ nợ xấu từ cho vay khách hàng của ACB là 1,07% tăng khoảng 10 bps so với quý trước và 30 bps so với cùng kỳ, trong khi đó nợ xấu nội bảng chỉ ghi nhận 0,96%, mức tăng còn lại được ngân hàng ghi nhận khi đối chiếu CIC (phần nợ xấu của Khách hàng ACB ở ngân hàng khác). Chi phí dự phòng ghi nhận 706 tỷ đồng trong quý II/2023, theo chia sẻ của ngân hàng, phần trích lập của ACB tăng cao đến từ phần trích lập dự phòng nợ xấu của CIC, ACB kỳ vọng 6 tháng cuối năm sẽ hoàn nhập lại đối với khoản trích lập CIC này.

Với chiến lược tăng trưởng phù hợp, ACB có thể mở rộng cho vay thận trọng để duy trì bảng cân đối lành mạnh và phân bổ vốn hiệu quả, dẫn đến chi phí rủi ro và lợi nhuận được kiểm soát tốt, đồng thời giúp ngân hàng trụ vững trong các kịch bản khác nhau, đặc biệt là trong giai đoạn kinh tế có thể chưa thoát khỏi khó khăn trong năm 2023.

Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vẫn giữ nguyên quan điểm mua đối với ACB với giá mục tiêu 29.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức sinh lời 26% so với giá đóng cửa ngày 06/09/2023 với giả định dự phóng LNTT cho năm 2023-2024 lần lượt là 19.979 tỷ đồng (tăng 16,7%) và 23.164 tỷ đồng (tăng 16%).

VHC: MASVN khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 87.700 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xuất khẩu thủy sản, mảng kinh doanh có nhiều biến động. Từ 2006 đến nay, khi Việt Nam gia nhập WTO, VHC đã tận dụng tốt thời cơ và trở thành doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực xuất khẩu cá tra, cá basa với khoảng 17%, đặc biệt là thị trường Mỹ, Châu Âu và Trung Quốc. Sản phẩm của công ty đã có mặt tại các chuỗi bán lẻ danh tiếng như Walmart, Target,…

VHC mới đây công bố kết quả kinh doanh 6 tháng năm 2023 với 4.970 tỷ đồng doanh thu và 655,5 tỷ đồng lãi sau thuế (LNST), lần lượt giảm 35% và 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên so với mức kế hoạch kinh doanh 2023 với 11.500 tỷ đồng doanh thu và 1.000 tỷ đồng LNST, công ty đã thực hiện được 43% chỉ tiêu doanh thu và hơn 65% chỉ tiêu lợi nhuận sau nửa đầu năm.

Tình hình xuất khẩu của VHC đã liên tục giảm nhiều tháng liền. Kết quả 6 tháng năm 2023 kém khả quan so với cùng kỳ năm 2022, tuy nhiên tính riêng quý II, Công ty Cổ Phần Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) nhận thấy nhiều dấu hiệu tích cực đã xuất hiện, cụ thể như: doanh thu XK sang Mỹ và Trung Quốc cải thiện lần lượt 31,1% và 43,4%; tỷ suất lãi gộp quý II/2023 đạt 20,7%, cao hơn mức 17,3% của quý I/2023.

Với kỳ vọng thị trường Mỹ và Trung Quốc sẽ tiếp tục khả quan trong 2 quý cuối năm, MASVN dự báo doanh thu nửa cuối năm của VHC sẽ đạt khoảng 6.055 tỷ đồng, tăng trưởng 22% so với nửa đầu năm và tăng 5,3% so với cùng kỳ.

Cho năm 2023, MASVN kỳ vọng VHC sẽ đạt 11.000 tỷ đồng doanh thu (95,6% kế hoạch) tuy nhiên LNST sẽ tăng mạnh lên mức 1.608 tỷ đồng, vượt 60,8% kế hoạch đề ra, EPS tương ứng đạt 8.772 đ/cp.

MASVN cũng đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng cho VHC. Kỳ vọng mức P/E cuối năm 2023 là 10 lần, MASVN xác định giá mục tiêu của VHC là 87.700 đồng/cổ phiếu.