Đón DN vốn hoá triệu tỷ đồng, VN-Index chốt tuần trong sắc xanh
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.

Chia sẻ tại hội nghị nhà đầu tư VinaCapital 2019 diễn ra mới đây, bà Thu Nguyễn, giám đốc điều hành phụ trách đầu tư cổ phiếu niêm yết của VinaCapital cho hay, điểm khiến các nhà đầu tư nước ngoài quan tâm nhất hiện nay là vấn đề hạn chế sở hữu nước ngoài (room ngoại).
Theo bà Thu Nguyễn, đây là điểm mấu chốt quyết định khi nào Việt Nam sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi, thay vì ở rổ thị trường cận biên như hiện nay.
Mặc dù hạn chế sở hữu nước ngoài phần nào đã được dỡ bỏ từ năm 2015 nhưng việc nới room ngoại vẫn diễn ra chậm. Cụ thể, chỉ có 42 công ty niêm yết đã nới room ngoại trong vòng 4 năm qua. Hầu hết các công ty giữ room ngoại ở mức 49%, ngoại trừ ngành ngân hàng và ngành hàng không ở mức 30%.
Bà Thu Nguyễn cho biết hiện nhiều công ty trong ngành ngân hàng, bảo hiểm, dược phẩm, công nghệ, bán lẻ đã kín room ngoại, chẳng hạn như FPT ở ngành công nghệ hay MWG và PNJ ở ngành bán lẻ đã hết room từ lâu.
"Những công ty này được nhà đầu tư nước ngoài theo đuổi rất nhiều nên cổ phiếu được trao tay giữa các nhà đầu tư nước ngoài với mức giá chênh lệch so với giá thị trường từ 7% đến khoảng 20-25%", đại diện của VinaCapital tiết lộ.
Theo số liệu mà VinaCapital cung cấp, để sở hữu cổ phiếu MWG, các nhà đầu tư nước ngoài phải trao tay nhau với mức giá cao hơn tới 25% so với thị giá. Trong khi đó, cổ phiếu MBB cũng rất "hot" khi mức chênh so với thị giá lên đến 20%.
Một số cổ phiếu "hot" khác đang trong tình trạng kín room ngoại, khiến các nhà đầu tư nước ngoài phải trao tay nhau với giá cao hơn 15% thị giá, có thể kể đến như FPT, PNJ, ACB.

Nhà đầu tư nước ngoài phải trả mức giá cao hơn nhiều so với thị giá để sở hữu các cổ phiếu tốt nhưng đã kín room ngoại
Nói về vấn đề định giá, bà Thu Nguyễn cho biết trong những năm gần đây, đã có sự phân hóa rõ rệt về mặt định giá giữa nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn với nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Điển hình, 5 năm trước đây, sự chênh lệch về định giá giữa nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ chỉ khoảng 30% thì hiện nay đã lên đến 75%, nghĩa là các công ty lớn đang ở mức đắt đỏ hơn, trong khi các công ty vốn hóa nhỏ vẫn ở mức định giá như 5 năm trước, khoảng hơn 10 lần xét theo P/E.
Ngoài ra, mức định giá của thị trường Việt Nam đang bị kéo lại gần so với mức định giá của các thị trường mới nổi khu vực ASEAN.
"Một phần là do chúng ta hút rất là nhiều dòng tiền ngoại và dòng tiền này thường tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và đẩy mức định giá của cả thị trường lên", bà Thu Nguyễn nói.
Mặt khác, gần đây, Việt Nam bắt đầu có động thái FTSE và MSCI bắt đầu quan tâm đến việc cho Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi nên nhà đầu tư nước ngoài muốn có vị thế tại thị trường Việt Nam trước khi điều này xảy ra, làm cho mức định giá của Việt Nam so với các thị trường trong ASEAN thu lại về khoảng cách còn dưới 10%, trong khi trước đây vào khoảng trên 20%.
"Điều này có nghĩa là thị trường Việt Nam thể hiện được tính hấp dẫn với nhà đầu tư nước ngoài. Nhưng mặt khác cũng chỉ ra một vấn đề là khi nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường Việt Nam thì do vấn đề hạn chế sở hữu nước ngoài nên không có nhiều hàng hóa để mua nên họ bắt buộc phải mua cổ phiếu vốn hóa lớn, do đó đẩy mức định giá của cả thị trường lên cao, trong khi thực tế, có rất nhiều cổ phiếu tốt nhưng vẫn rẻ, ở mức P/E chỉ tầm 10 – 12 lần mà thôi", nhà quản lý quỹ của VinaCapital nêu quan điểm.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn đang ngày càng trở nên đắt đỏ hơn
Với hai quỹ VVF và VAF (chuyên đầu tư cổ phiếu niêm yết) của VinaCapital, theo tiết lộ từ đại diện VinaCapital, các nhóm ngành mà tập đoàn này chú trọng đầu tư bao gồm có công nghệ thông tin, ngân hàng, tiêu dùng và bán lẻ, logistic và dịch vụ tiện ích.
"Như các bạn đã biết, Việt Nam về mặt thương mại điện tử và sự hòa nhập vào thế giới công nghệ thông tin của người dân rất cao do dân số trẻ. Cho nên ngành công nghệ thông tin, chúng tôi nghĩ sẽ đạt được mức tăng trưởng 20%/năm, đồng thời các công ty trong lĩnh vực này cũng được định giá ở mức khá thấp, khoảng 12 lần P/E và tỷ suất chi trả cổ tức là 3,5%/năm", phía VinaCapital cho biết.
Tương tự như vậy, các ngành còn lại đều là những ngành có mức định giá rất thấp, cao nhất chỉ có ngân hàng, ở mức 13,5 lần P/E. Nhưng với ngân hàng, theo đại diện của VinaCapital, giới đầu tư thường tìm đến chỉ số P/B nhiều hơn. Ngành ngân hàng Việt Nam nhìn chung ở mức tương đối ở mức chấp nhận được, khoảng từ 1,5-2 lần P/B.
"Tăng trưởng ở hầu hết các ngành này ở mức từ 10% đến 15%, ngoại trừ công nghệ lên đến 20%. Ngoài ra, tỷ suất chi trả cổ tức ở các nhóm ngành này hầu hết đều cao. Riêng ngân hàng đang rất cần tăng vốn để đáp ứng yêu cầu của Basel II nên họ chưa chi trả cổ tức quá nhiều. Còn lại các ngành khác thông thường có mức chi trả cổ tức từ 2% đến 6,5%. Đặc biệt là ngành điện trả cổ tức rất cao", đại diện của VinaCapital nhấn mạnh.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Lãnh đạo Bộ Tài chính cho biết hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh có doanh thu năm dưới 3 tỷ đồng mà không tính được chi phí sẽ được trừ ngưỡng doanh thu trước khi tính thuế thu nhập cá nhân.
(VNF) - Tháng 10/2025, các quỹ đầu tư tại Việt Nam ghi nhận dòng tiền rút mạnh, trong khi hiệu suất quỹ cổ phiếu và trái phiếu đều chịu áp lực suy giảm
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.