Vàng khó mua, nhà đầu tư chuyển hướng tích sản chứng chỉ quỹ
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.

Phiên tọa đàm thứ hai với chủ đề “Kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán” trong chuỗi talkshow “Thị trường chứng khoán và dự báo” do Tạp chí Kinh tế và Dự báo tổ chức mới đây chứng kiến những quan điểm tương đối đa dạng về triển vọng của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.
Ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) cho rằng thời điểm hiện tại chưa phải là thời điểm của bong bóng tài sản, trong đó có chứng khoán.
Theo ông Sơn, TTCK tăng trưởng trong thời gian vừa qua là khá phù hợp trong bối cảnh Việt Nam thực hiện tương đối tốt mục tiêu kép khi dịch bệnh được kiểm soát cũng như tăng trưởng kinh tế phần nào đáp ứng kỳ vọng.
Thêm vào đó, dòng vốn hiện tại khá dồi dào, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất ổn định ở mức khá thấp.
"Tôi nghĩ điều này sẽ tiếp tục trong vài năm nữa bởi tín hiệu từ FED là chưa nâng lãi suất cơ bản, cũng nghĩa là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể giữ mức lãi suất hiện nay trong một khoảng thời gian nữa", ông Sơn nói.
Liên quan đến vấn đề khối ngoại liên tục bán ròng, ông Sơncho rằng mức độ bán ròng là không nhiều và đặc biệt là dòng tiền bán ròng không rút ra khỏi thị trường Việt Nam mà để trên tài khoản tiền mặt, nghĩa là nhà đầu tư nước ngoài đang chờ cơ hội đầu tư mới, trong bối cảnh Việt Nam mới chỉ là thị trường cận biên nên giá trị giải ngân của khối ngoại vào thị trường chỉ ở mức độ thấp.
Chủ tịch VSD cũng nhấn mạnh đến việc dòng vốn rẻ luân chuyển giữa các thị trường chứng khoán, bất động sản, tiền ảo, forex, vàng... là hoàn toàn bình thường. Dòng vốn tín dụng chảy vào chứng khoán đang được Ngân hàng Nhà nước kiểm soát tốt, dòng vốn margin cũng trong tầm kiểm soát của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. "Có lẽ dòng tiền từ dân cư trước đây đầu tư vào lĩnh vực khác, giờ đây tạm thời đưa vào chứng khoán đã tạo hiệu ứng tăng cho thị trường", ông Sơn nhận định.
Mặc dù cho rằng chưa có bong bóng chứng khoán nhưng ông Sơn lưu ý hiện nay là giai đoạn cần kiểm soát chặt chẽ quá trình chu chuyển của dòng tiền và đặc biệt là cảnh báo cho nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn bởi suy cho cùng, tăng trưởng của TTCK, của giá cổ phiếu phụ thuộc vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đó là yếu tố căn bản, cốt lõi quyết định giá trên thị trường chứng khoán.
Ông Sơn giữ quan điểm rằng TTCK còn dư địa tăng và dòng tiền vẫn sẽ chảy vào chứng khoán.
Trái ngược, TS. Nguyễn Trí Hiếu nghiêng về quan điểm lo ngại thị trường chứng khoán đang trong trạng thái bong bóng.
"Nếu chúng ta không kiểm soát được bong bóng chứng khoán mà trở thành vỡ bong bóng thì đó là rủi ro cho nền kinh tế", ông Hiếu nhấn mạnh.
Trong khi đó, TS. Cấn Văn Lực đánh giá TTCK Việt Nam còn nhiều triển vọng trong bối cảnh GDP Việt Nam có thể tăng trưởng trên 6%, lạm phát trong tầm kiểm soát, các cân đối lớn của nền kinh tế cũng đang được kiểm soát tốt.
Bên cạnh đó, ông Lực đặc biệt nhấn mạnh đến "thực lực" của TTCK khi lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết có thể tăng tới 20% trong năm nay.
Ngoài ra, vai trò của nhà đầu tư nước ngoài cũng không còn là chủ chốt, mang tính điều tiết thị trường như trước đó.
"Tuy nhiên, chúng ta cũng không thể chủ quan", TS. Cấn Văn Lực lưu ý.
Ông Lực cho hay vừa qua tại Mỹ, các nhà đầu tư đã thực hiện một cuộc khảo sát và chỉ ra 4 rủi ro lớn đối với thị trường hiện tại, đây cũng là những rủi ro mà các nhà đầu tư Việt Nam cần nhận diện.
Một là các nước đã bắt đầu thắt chặt các gói hỗ trợ, thắt chặt chính sách tiền tệ và tài khóa. Theo ông Lực, năm 2013 đã xảy ra hiện tượng này và lập tức dòng vốn đầu tư rút từ thị trường rủi ro quay về đầu tư vào thị trường ít rủi ro hơn.
Rủi ro thứ hai là lạm phát. Lạm phát tăng thì lãi suất có xu hướng tăng. Trên thế giới đã có 3 ngân hàng trung ương tính đến chuyện tăng lãi suất.
Rủi ro thứ ba là biên lợi nhuận của các doanh nghiệp bắt đầu co lại, bởi chi phí đầu vào tăng trong khi giá cả đầu ra chưa tăng tương ứng, điều này cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến giá chứng khoán.
Rủi ro thứ tư là thuế. Hiện Mỹ đã tính đến chuyện tăng mạnh thuế thu nhập doanh nghiệp.
Với Việt Nam, theo TS. Cấn Văn Lực, ngoài 4 rủi ro trên thì còn có 2 rủi ro nữa. Thứ nhất là vấn đề nền tảng của nhà đầu tư.
"90-95% nhà đầu tư Việt Nam vẫn là nhỏ lẻ, tính chuyên nghiệp kém, bị ảnh hưởng bởi tâm lý đám đông, hệ số đòn bẩy tài chính cao… vì vậy khi thị trường điều chỉnh, họ sẽ phản ứng thái quá và đó là rủi ro", ông Lực nói.
Thứ hai là không loại trừ khả năng một số doanh nghiệp hiện nay đang "té nước theo mưa", tranh thủ đà tăng của thị trường hiện tại để "làm đẹp" kết quả kinh doanh của mình nhằm mục đích phát hành cổ phiếu, trái phiếu.
"Chúng tôi cho rằng sau một thời gian phấn khích, thị trường sẽ có cú điều chỉnh giảm khoảng 7-10%, lúc đó nhà đầu tư phải hết sức bình tĩnh, phải thấy rằng đây là cú điều chỉnh cần thiết để cho thị trường lành mạnh", Giám đốc Viện Đào tạo và Nghiên cứu BIDV Cấn Văn Lực cảnh báo.
Ông Lực cũng lưu ý nhà đầu tư rằng các ngành nghề do chịu ảnh hưởng của đại dịch sẽ rất phân hóa, có ngành đi lên rất tốt nhưng cũng có ngành đi xuống rất nhiều, điều này cho thấy sự tăng trưởng của TTCK tiềm ẩn mức độ thiếu bền vững nào đó.
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.
(VNF) - “Gửi tiết kiệm ngân hàng là chắc ăn nhất” luôn là lựa chọn đầu tiên của người dân khi có tiền để dành. Tuy nhiên, nếu bỏ hết trứng vào một giỏ, có bao nhiêu cũng đầu tư hết vào một kênh...đôi khi chưa phải là lựa chọn tối ưu nhất.
(VNF) - Tòa án không chấp nhận đề nghị đề nghị xem xét lại quyết định tuyên bố phá sản, giao tài sản cho đơn vị thanh lý của VDB Đông Bắc.
(VNF) - Các chuyên gia chung quan điểm, ngưỡng miễn thuế của hộ kinh doanh 200 triệu/năm là bất cập, cần điều chỉnh tăng thêm và lưu ý đến mức lợi nhuận của từng nhóm ngành nghề.
(VNF) - Có thêm 39,62%, cổ phiếu HII là mã có mức tăng theo tuần cao nhất trên sàn HoSE từ đầu tháng 11 đến nay.
(VNF) - Theo TS. Lê Minh Nghĩa, kỹ năng quản lý tài chính cá nhân – gia đình gắn chặt với mục tiêu phát triển con người Việt Nam toàn diện. Một con người toàn diện không chỉ có tri thức, đạo đức, sức khỏe, kỹ năng lao động, mà còn cần năng lực quản lý nguồn lực tài chính của chính mình để sống chủ động, an toàn và có trách nhiệm với gia đình – xã hội.
(VNF) - Trong khi cặp penny HII – HID gây chú ý với loạt văn bản giải trình về chuỗi 5 phiên tăng trần liên tiếp, cặp bluechip VIC – VJC thu hút sự quan tâm bởi hành trình lập đỉnh.
(VNF) - Hộ kinh doanh dưới 200 triệu đồng/năm được miễn thuế giá trị gia tăng (GTGT) và thu nhập cá nhân (TNCN), còn hộ từ 200 triệu đến dưới 1 tỷ đồng/năm phải nộp thuế theo tỷ lệ % doanh thu tùy ngành nghề.
(VNF) - Đà tăng của thị trường chứng khoán song hành với đà tăng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết.
(VNF) - Công ty Cổ phần đầu tư Địa ốc Phương Đông tiếp tục thông báo chậm thanh toán lãi trái phiếu liên quan lô trái phiếu 900 tỷ đồng phát hành năm 2021.
(VNF) - Việc chủ động chuẩn bị vốn cho các dự án dài hạn thể hiện sự thận trọng trong chiến lược đầu tư, tuy nhiên, “ôm” lượng tiền mặt quá lâu cũng khiến không ít doanh nghiệp rơi vào tình thế khó xử.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, vay ngân hàng đầu tư bất động sản luôn là con dao hai lưỡi, nếu sử dụng thông minh, nó có thể biến thành động cơ phản lực giúp bạn mở rộng tài sản; nhưng nếu thiếu tính toán, bạn có thể bị siết cổ bởi lãi suất, dòng tiền âm và biến động thị trường.
(VNF) - Cơ chế hoạt động, cơ chế tài chính đặc thù của PVN hướng tới tăng quyền chủ động cho HĐTV, đồng thời quy định rõ cơ chế xử lý chi phí đầu tư thất bại.
(VNF) - Hai điểm nổi bật trong Dự thảo Nghị định thay thế Nghị định số 153/2020/NĐ-CP là việc tăng cường trách nhiệm của các chủ thể chào bán và phân luồng chặt chẽ nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch trái phiếu doanh nghiệp.
(VNF) - Công chức thuế không được có thái độ, hành vi không đúng chuẩn mực, thông đồng, tiếp tay cho người nộp thuế vi phạm hoặc nhận lợi ích bằng tiền, quà tặng…
(VNF) - Theo TS. Bùi Thị Thu Hương, sự ra đời của Thông tư 99 hướng dẫn chế độ kế toán mới sẽ giúp "bức tranh" báo cáo tài chính của doanh nghiệp trở nên rõ nét và chân thực hơn.
(VNF) - CASC bị phạt 175 triệu đồng do báo cáo sai lệch tỷ lệ vốn khả dụng trong bối cảnh Bộ Tài chính siết chặt các quy định về an toàn tài chính của các CTCK.
(VNF) - T+0 và bán chứng khoán chờ về mở ra kỷ nguyên giao dịch nhanh, tăng thanh khoản nhưng đi kèm thách thức và áp lực lên hạ tầng công nghệ.
(VNF) - Từ lớp nhà đầu tư F0 trong làn sóng 2020–2021, một nữ nhân viên 9x đã chứng minh sự trưởng thành sau chiến thắng tại giải đấu phái sinh.
(VNF) - Vinataba dự kiến tổ chức 5 phiên đấu giá thoái vốn cổ phần tại hàng loạt doanh nghiệp trong tháng 12 tới.
(VNF) - Báo cáo tài chính quý III/2025 của các doanh nghiệp xuất khẩu cho thấy thuế đối ứng đã bắt đầu gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, dù mức độ có sự khác biệt giữa từng ngành và từng đơn vị.
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.
(VNF) - Vi phạm quy định về chào bán và phát hành tài sản mã hoá là nhóm hành vi chịu chế tài nặng nhất, với mức phạt khởi điểm từ 70 đến 100 triệu đồng.
(VNF) - Thị trường trái phiếu bất động sản đang “nóng” trở lại với nhiều thương vụ phát hành quy mô lớn, lãi suất hấp dẫn, cao nhất tới 13,5%.
(VNF) - Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quyết định xử phạt Công ty cổ phần Vật tư – Xăng dầu (COMECO) 112,5 triệu đồng vì vi phạm quy định quản trị công ty
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.
(VNF) - Dự án Khu phức hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ Tiên Tiến (Mường Central) do Công ty cổ phần Thương mại Dạ Hợp thực hiện, với quy mô diện tích lên tới 82ha.