PVS: Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 43.500 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap tăng giá mục tiêu cho Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) thêm 6,4% lên 43.500 đồng/cổ phiếu nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan.
Giá mục tiêu cao hơn của Vietcap đến từ dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giai đoạn 2023-2027 cao hơn 1% (thay đổi tương ứng giảm 4%/tăng 4%/tăng 1% cho năm 2023/2024/2025) và tác động tích cực của việc Vietcap cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2024.
Vietcap tăng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giai đoạn 2023-2027 thêm 1% vì: tăng dự báo lợi nhuận năm 2024 từ các liên doanh FSO/FPSO thêm 53% lên 838 tỷ đồng (65% LNST sau lợi ích CĐTS của PVS) do PVS gia hạn hợp đồng đối với FPSO Ruby II thêm 1 năm với giá thuê ngày là 92.500 USD; đưa hợp đồng đường ống dẫn khí của mỏ Lạc Đà Vàng trị giá 73 triệu USD và hợp đồng Fengmiao (Đài Loan) trị giá 100 triệu USD (hợp đồng điện gió ngoài khơi thứ tư) vào dự báo, gần như bù đắp giá trị hợp đồng thấp hơn của hợp đồng M&C đầu tiên thuộc dự án Lô B (điều chỉnh giảm từ 600 triệu USD xuống 400 triệu USD).
Vietcap cũng giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 thêm 4% xuống còn 925 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) do trì hoãn ghi nhận một phần doanh thu của dự án Gallaf – Giai đoạn 3 (Qatar) từ năm 2023 sang năm 2024, lấn áp ước tính lợi nhuận cao hơn từ các liên doanh FSO/FPSO.
FPT: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 2024 là 114.155 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần FPT (HoSE: FPT) duy trì kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong 9 tháng năm 2023 nhờ đà tăng trưởng vững chắc của mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài, phù hợp với kỳ vọng của Công ty TNHH chứng khoán ACB (ACBS). Theo đó, ACBS duy trì khuyến nghị mua và chuyển giá mục tiêu sang năm 2024 ở mức 114.155 đồng/cổ phiếu.
FPT công bố doanh thu 9 tháng năm 2023 đạt 37.927 tỷ đồng (tăng 22,4% so với cùng kỳ) và LNTT 6.768 tỷ đồng (tăng 19,5% so với cùng kỳ), lần lượt đạt 70% và 74% dự phóng cả năm của ACBS.
Mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài (tăng trưởng doanh thu/tăng trưởng LNTT: tăng 30,8%/tăng 29,9% so với cùng kỳ) vẫn là động lực tăng trưởng chính của FPT trong 9 tháng năm 2023. Kết quả này đến từ tăng trưởng ở tất cả các thị trường chủ chốt của công ty, gồm Nhật Bản (tăng 44,1% so với cùng kỳ), APAC (tăng 37,6%), Mỹ (tăng 14,2%) và Châu Âu (tăng 18,6%), được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư cho CNTT và chuyển đổi số, đặc biệt là Nhật Bản sau giai đoạn Covid-19. Doanh thu từ dịch vụ chuyển đổi số tăng 46% so với cùng kỳ, chiếm 43,7% doanh thu của mảng trong 9 tháng năm 2023.
Dịch vụ CNTT trong nước (tăng 9,9%/giảm 32,0% so với cùng kỳ) ghi nhận tăng trưởng doanh thu cải thiện so với 6T2023 mặc dù LNTT không diễn biến cùng xu hướng. Mảng dịch vụ này vẫn bị ảnh hưởng bởi các doanh nghiệp giảm, hoãn các khoản đầu tư cho CNTT trong bối cảnh kinh tế khó khăn.
Mảng dịch vụ viễn thông (tăng 10,1%/tăng 15,0% so với cùng kỳ) duy trì tăng trưởng ổn định trong 9 tháng năm 2023, trong khi mảng quảng cáo trực tuyến (giảm 26,8%/giảm 65,9% so với cùng kỳ) có kết quả kém khả quan do các công ty cắt giảm ngân sách quảng cáo trong bối cảnh kinh tế khó khăn. Mảng giáo dục tiếp tục đạt tăng trưởng doanh thu ấn tượng ở mức 43% so với cùng kỳ. Lợi nhuận tài chính tăng 38% so với cùng kỳ lên 625 tỷ đồng (chủ yếu nhờ thu nhập lãi và cổ tức) góp phần vào tăng trưởng LNTT của công ty. Trong khi đó, lợi nhuận từ các công ty liên kết giảm 95% so với cùng kỳ, chủ yếu do kết quả hoạt động kém của FRT.
Kết thúc 9 tháng năm 2023, FPT đã hoàn thành 75% kế hoạch LNTT của công ty và 74% dự phóng của ACBS Hướng tới năm 2024, ACBS dự phóng doanh thu thuần và LNTT của FPT là 64.199 tỷ đồng (tăng 19,2% so với cùng kỳ) và 11.048 tỷ đồng (tăng 21,1% so với cùng kỳ). Giá mục tiêu của ACBS cho FPT đến cuối năm 2024 là 114.155 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng tỷ suất lợi nhuận 25%.
Doanh thu và lợi nhuận trước thuế quý III/2023 của Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) sụt giảm mạnh so với cùng kỳ tuy nhiên nhờ thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 81 tỷ đồng nên lợi nhuận ròng tăng hơn 8 lần lên 66 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng năm 2023, lợi nhuận ròng đạt 194 tỷ đồng, hoàn thành 1/3 kế hoạch cả năm.
Doanh thu quý III/2023 đạt 357 tỷ đồng (giảm 59,5% so với cùng kỳ) chủ yếu do số lượng căn bàn giao tại các dự án Southgate, Akari và Novia thấp hơn cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu 9 tháng năm 2023 đạt 1.545 tỷ đồng (giảm 43% so với cùng kỳ) chủ yếu do số lượng căn bàn giao tại các dự án trên thấp hơn cùng kỳ (323 căn so với 813 căn), trong đó dự án Southgate chiếm tỷ trọng lớn nhất với 296 căn, tương ứng với doanh thu 1.281 tỷ đồng.
Chi phí tài chính quý III/2023 tăng mạnh lên 66 tỷ đồng (tăng 38,3% so với cùng kỳ) và 9 tháng năm 2023 đạt 217 tỷ đồng (tăng 68,4% so với cùng kỳ) do tổng nợ vay tăng hơn 1.000 tỷ đồng từ quý III/2022 đến quý III/2023.
Lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết đạt 89 tỷ đồng trong quý III/2023 nhờ bàn giao dự án Mizuki trong khi cùng kỳ năm ngoái không ghi nhận khoản này. Lũy kế 9 tháng năm 2023 đạt 205 tỷ đồng, tăng mạnh so với 3 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2022 nhờ bàn giao 890 căn tại dự án Mizuki.
Kết quả bán hàng trong quý III/2023 giảm so với cùng kỳ năm ngoái nhưng đã cải thiện so với quý trước. Công ty bán được 235 căn tại các dự án Mizuki, Akari và Southgate (giảm 48% so với cùng kỳ, tăng 40% so với quý trước) với tổng giá trị hơn 900 tỷ đồng (giảm 40% so với cùng kỳ, tăng 43% so với quý trước). Lũy kế 9 tháng năm 2023 bán được 448 căn (giảm 77,5% so với cùng kỳ) với tổng giá trị gần 1.800 tỷ đồng (giảm 82,2% so với cùng kỳ).
Lợi nhuận ròng 9 tháng năm 2023 tương đương 1/3 dự phóng 2023 của ACBS. ACBS điều chỉnh giảm lợi nhuận ròng 2023 từ 683 tỷ đồng xuống 582 tỷ đồng và kỳ vọng công ty sẽ đẩy nhanh việc bàn giao dự án và ghi nhận giao dịch chuyển nhượng 25% dự án Paragon Đại Phước trong quý IV/2023. Đối với năm 2024, ACBS kỳ vọng doanh thu đạt 7.125 tỷ đồng (tăng 135,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 797 tỷ đồng (tăng 36,9% so với cùng kỳ). ACBS cũng khuyến nghị mua đối với NLG và chuyển định giá sang năm 2024 với giá mục tiêu là 40.432 đồng/cổ phiếu.
