Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (28/9): MBB, IDC và ACB

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho MBB

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Ngân hàng TMCP Quân đội (HoSE: MBB) ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt hơn 12.500 tỷ đồng, lãi thuần từ dịch vụ đạt 2.095 tỷ đồng, tổng thu nhập từ hoạt động đạt gần 18.120 tỷ đồng, lần lượt tăng 34%, 24% và 40% so với nửa đầu năm 2020.

MB báo lãi trước thuế 7.990 tỷ đồng trong giai đoạn này, tăng tới 56% cùng kỳ.

Tại ngày 30/6/2021, tổng tài sản của MB là hơn 523.000 tỷ đồng, tăng 5,6% so với hồi đầu năm. Trong đó, cho vay khách hàng đạt dư nợ hơn 325.000 tỷ đồng, tăng 10,5% so với đầu năm.

Năm 2021, MBB đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 13.200 tỷ đồng, tăng trưởng 20% cùng kỳ với tăng trưởng tín dụng đạt 10 - 11% và tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 1,5%.

Ngân hàng cũng thông qua kế hoạch chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 35%, phát hành 70 triệu cổ phiếu mới (dự kiến phát hành cho Viettel và Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Viettel với giá phát hành không thấp hơn giá trị sổ sách) và phát hành 19,2 triệu cổ phần ESOP. Thời gian dự kiến phát hành muộn nhất là vào quý IV/2021.

Theo Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta), kế hoạch lợi nhuận của MBB đưa ra là khá thận trọng khi ngân hàng đã có một mùa kinh doanh rất tích cực trong quý II.

Công ty chứng khoán này đánh giá cao triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của MBB trong năm 2021 và dự phóng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 40% năm trước, lên 11.560 tỷ đồng nhờ chất lượng tài sản được cải thiện và khả năng sinh lời được duy trì.

Ở mức giá hiện tại, MBB đang được giao dịch tại P/B dự phóng 2021 là 1,8 lần. Mức stock rating của MBB ở mức 80 điểm cho nên Yuanta nâng mức đánh giá xếp hạng tăng trưởng lên mức tích cực.

Đồ thị giá của MBB vượt đường trung bình 20 ngày với khối lượng giao dịch tăng 118% so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu thoát khỏi giai đoạn tích lũy và rủi ro ngắn hạn giảm đáng kể.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của MBB cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.

SSI: Khuyến nghị trung lập đối với IDC

Ngày 12/10 tới, Tổng công ty IDICO - CTCP (HNX: IDC) sẽ tổ chức ĐHCĐ bất thường với các nội dung chính như điều chỉnh tăng lợi nhuận công ty mẹ, điều chỉnh kế hoạch phân phối lợi nhuận, sửa đổi ngành nghề kinh doanh nhằm mở room nhà đầu tư nước ngoài từ 0% lên 49%, chuyển niêm yết cổ phiếu sang HoSE và miễn nhiệm thành viên HĐQT là ông Nguyễn Vũ Bảo (đại diện Bitexco) và bầu bổ sung.

Cụ thể, IDC có tờ trình điều chỉnh doanh thu công ty mẹ từ mức 996 tỷ đồng lên mức 1.711 tỷ đồng, tăng 71%; lợi nhuận sau thuế điều chỉnh từ mức 460 tỷ đồng lên mức 1.032 tỷ đồng, tăng gấp 2,2 lần.

Lợi nhuận dự kiến tăng mạnh nhờ thoái vốn tại Thủy điện Dakmi, nhà máy kính siêu trắng và nguồn thu từ cho thuê khu công nghiệp Hựu Thạnh.

Doanh nghiệp điều chỉnh tăng tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền từ 10% lên 30%, còn cổ tức bằng cổ phiếu giữ nguyên ở mức 10%. Đồng thời, trích quỹ khen thưởng phúc lợi là 1% lợi nhuận sau thuế.

Đáng chú ý, để mở room ngoại từ 0% lên 49%, IDC có kế hoạch cắt giảm một số ngành nghề kinh doanh như đại lý môi giới đấu giá hàng hóa (4610), bán buôn sản phẩm thuốc lá, thuốc lào (4634), bán lẻ thuốc lá thuốc lào trong các cửa hàng chuyên doanh (4724), định giá bất động sản trong ngành tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản, đấu giá quyền sử dụng đất (6820).

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, IDC đang giao dịch tại P/E năm 2021 - 2022 lần lượt là 15 lần, 11,4 lần và P/B là 3,1 lần. SSI đánh giá tích cực IDC với vị thế là 1 trong những nhà phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam với diện tích đất 771 ha, trong đó có 367 ha đất đã đầu tư hạ tầng sẵn sàng cho thuê, tập trung ở các khu vực Long An, Bà Rịa Vũng Tàu, Thái Bình.

Hiện SSI khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu IDC và đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm là 53.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 8,7% so với giá đóng cửa ngày 27/9.

MASVN: Khuyến nghị mua ACB với giá mục tiêu 41.800 đồng/cổ phiếu

Kết thúc 6 tháng đầu năm, Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 5.072 tỷ đồng, tăng 65,8% cùng kỳ năm ngoái; thu nhập lãi thuần tăng 47,4% cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng cao (tăng 19,9% cùng kỳ và tăng 9,2% so với hồi đầu năm).

Biên lãi ròng (NIM) cũng tăng mạnh lên 4,2%, tăng 60% cùng kỳ và tăng 50% so với hồi đầu năm. Trong khi đó, thu nhập ròng từ phí tăng 89% cùng kỳ, chủ yếu nhờ phí từ bancassurance tăng 150%.

Các chỉ số chất lượng tài sản vẫn tốt với tỷ lệ nợ xấu là 0,68%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 207%.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) nhận định, giai đoạn 2021 - 2023, NIM của ACB được dự báo khá ổn định, thu nhập từ phí tăng trưởng mạnh và áp lực trích lập dự phòng thấp sẽ là yếu tố giúp duy trì tăng trưởng cho ngân hàng.

Với triển vọng kinh tế phục hồi khi bình thường mới bắt đầu từ tháng 10, MASVN kỳ vọng nhu cầu tài trợ của doanh nghiệp sẽ phục hồi từ quý IV, đồng thời khả năng trả nợ của các khách hàng b ịảnh hưởng bởi dịch cũng dần cải thiện.

Do đó, MASVN cho rằng ACB có thể đạt mức tăng trưởng kép EPS bình quân mỗi năm 27% cho tới 2023, với mức tăng trưởng kép của dự nợ là 13,7%/năm, NIM bình quân duy trì ở mức 4,4% và tăng trưởng kép của thu nhập ngoài lãi là 18,4%/năm.

Tuy nhiên, danh mục cho vay của ACB tập trung các doanh nghiệp vừa và nhỏ, hộ gia đình và cá nhân có thu nhập trung bình - nhóm đối tượng có sức đề kháng yếu đối với các rủi ro kinh tế. Chính vì vậy, MASVN thận trọng giả định tỷ lệ nợ xấu dự kiến sẽ tăng lên 0,8% vào cuối năm 2021 và lên tới 1,8% vào cuối năm 2023.

Tính đến cuối quý II, ACB thuộc top đầu trong ngành xét về chất lượng tài sản, với tỷ lệ nợ xấu tương đối thấp, tỷ lệ nợ bị ảnh hưởng bởi Covid-19 không cao, và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao.

Hiện ACB đang giao dịch tại mức P/B dự phóng cuối năm 2022 là 1,6 lần cho mức ROE đầu ngành là 26,4%. MASVN kỳ vọng mức P/B hợp lý (được tính từ mô hình thu nhập thặng dư) là 2 lần, tương ứng với ROE và tăng trưởng dài hạn lần lượt là 20,5% và 4,1%.

Sau đợt điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây, MASVN cho rằng thị trường đã phần nào chiết khấu các rủi ro liên quan đến dịch Covid-19, gồm giảm tăng trưởng tín dụng, giảm NIM, và áp lực tăng dự phòng. Do đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua dành cho ACB với giá mục tiêu là 41.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời 32,6% so với thị giá hiện nay.