Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (7/9): TLG, TCD và MSN

TLG: BSC khuyến nghị mua với giá mục tiêu 75.600 đồng/cổ phiếu

Luỹ kế 6 tháng đầu năm 2022, Công ty Cổ phần Tập đoàn Thiên Long (HoSE: TLG) ghi nhận doanh thu thuần 6 tháng đầu năm đạt 1.882 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ năm 2021.

Lợi nhuận sau thuế đạt 300 tỷ đồng, tương đương tăng trưởng ở mức 71%. Kết quả này của Thiên Long đã hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận.

Theo Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC), động lực tăng trưởng 2 chữ số của TLG đến từ tất cả các ngành hàng sau khi các hoạt động học tập và sinh hoạt bình thường trở lại sau dịch, đặc biệt trong quý II/2022 - mùa cao điểm bán hàng.

Biên lợi nhuận hoạt động nửa đầu năm 2022 tăng từ 14.4% (6 tháng đầu năm 2021) lên 19% nhờ hai nhóm yếu tố. Nhóm yếu tố thứ nhất là việc TLG dự trữ được nguyên vật liệu giá thấp từ cuối năm 2021, việc cơ cấu lại tổ chức của các công ty thương mại và cải thiện danh mục sản phẩm trong 6 tháng đầu năm 2022, giúp tăng giá bán trung bình xấp xỉ 5% so với cùng kỳ.

Nhóm yếu tố thứ hai là tỷ lệ chi phí SG&A (tổng chi phí bán hàng trực tiếp, gián tiếp và các chi phí quản lý doanh nghiệp) trên doanh thu giảm từ 28,4% (6 tháng đầu năm 2021) xuống còn 24,8% (6 tháng đầu năm 2022) do phần lớn các chi phí liên quan tới marketing chưa được ghi nhận trong nửa đầu năm 2022.

Theo TLG, các chương trình tiếp thị trọng điểm được định hướng tập trung vào các quý cuối năm để tăng độ nhận diện các nhãn hàng của Thiên Long và hỗ trợ mùa bán hàng “Back2school” do đó tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu được kì vọng đạt  quanh mức 30 - 31% trong 2 quý cuối năm 2022.

BSC cho rằng dựa trên số liệu tăng trưởng 62% so với cùng kỳ về doanh thu và tăng 195% vể lợi nhuận trong tháng 7/2022 trên cơ sở mức nền thấp, công ty chứng khoán này kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm sẽ duy trì tăng trưởng 2 chữ số nhờ nhu cầu nội địa và xuất khẩu tăng trưởng tích cực vào mùa tựu trường; biên lợi nhuận cải thiện khi giá bán tăng 5% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm và xu hướng giảm giá nguyên vật liệu (gồm các loại nhựa và giá thép cuộn) trong quý II từ 7,9 – 34,5% so với cùng kỳ.

BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của TLG năm 2022 lần lượt đạt 3.725 tỷ đồng và 527 tỷ đồng, tăng ứng tăng 40% và tăng 90% so với năm 2021. EPS dự phóng đạt 5.290 đồng, P/E dự phóng 11,9 lần.

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TLG với giá mục tiêu là 75.600 đồng/cổ phiếu.

TCD: Yuanta khuyến nghị mua với giá mục tiêu 20.200 đồng/cổ phiếu

Doanh thu thuần của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (Tracodi, HoSE: TCD) trong quý II đạt 693 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ năm 2021. Lợi nhuận sau thuế đạt 283 tỷ đồng, ngược lại tăng gấp đôi. Doanh thu thuần sụt giảm chủ yếu do doanh thu mang xây dựng giảm, trong khi đó lợi nhuận tăng mạnh nhờ khoản thu nhập tài chính đến từ việc thoái vốn một phần tại BCG Land và khoản thu nhập từ cổ tức.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, TCD ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.218 tỷ đồng, giảm 29,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 394 tỷ đồng, tăng 40,8% so với cùng kỳ.

Theo Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, giá trị xây lắp chưa thực hiện (Backlog) tính tới thời điểm cuối quý II/2022 đạt khoảng 7,3 nghìn tỷ đồng, giảm so với mức hơn 8 nghìn tỷ đồng ở thời điểm đầu năm. Backlog suy giảm vì trong quý II/2022, TCD chủ yếu ký kết các hợp đồng xây lắp có giá trị nhỏ.

Yuanta cho rằng quá trình phê duyệt Quy hoạch điện VIII và cơ chế giá cho các dự án điện gió, điện mặt trời chuyển tiếp kéo dài và việc kiểm soát tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản của Ngân hàng Nhà nước đã ảnh hưởng tới tiến độ triển khai các dự án năng lượng tái tạo cũng như bất động sản, qua đó ảnh hưởng tới việc ký kết các hợp đồng xây lắp mới.

Ban lãnh đạo TCD tiếp tục xác định lĩnh vực hạ tầng sẽ là mũi nhọn trong giai đoạn tới, trong đó, trọng tâm sẽ là những dự án hạ tầng tại khu vực đồng bằng sông Cửu Long. Liên danh giữa TCD và Bamboo Capital vừa qua đã được UBND tỉnh Sóc Trăng đã ra văn bản chấp thuận nghiên cứu tiền khả thi dự án đầu tư xây dựng tuyến đường trục kinh tế Bắc – Nam tỉnh Sóc Trăng (đường tỉnh 935C).

Ngoài ra, TCD đã làm việc với UBND tỉnh Tây Ninh về việc lập báo cáo nghiên cứu tiền khả thi dự án đầu tư xây dựng đường bộ cao tốc Gò Dầu - TP. Tây Ninh - Xa Mát. Cả hai dự án trên sẽ được đầu tư theo hình thức PPP với tổng mức đầu tư trên 10 nghìn tỷ đồng, dự kiến sẽ khởi công trong năm 2024.

Yuanta dự báo doanh thu năm 2022 của TCD đạt 3.490 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2021. Lợi nhuận sau thuế dự báo đạt 623 tỷ đồng, tăng trưởng ở mức 82%. Công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TCD với giá mục tiêu là 20.200 đồng/cổ phiếu.

MSN: VCSC khuyến nghị mua với giá mục tiêu 139.000 đồng/cổ phiếu

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần hợp nhất của Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) giảm 12,5% so với cùng kỳ, tương đương đạt 36.023 tỷ đồng.

Nguyên nhân sụt giảm theo MSN là do tác động của việc chuyển giao mảng thức ăn chăn nuôi. Nếu loại trừ doanh thu từ mảng này, doanh thu thuần của Masan tăng 9% so với cùng kỳ nhờ sự tăng trưởng của Công ty Cổ phần Masan High-Tech Materials (MHT, UPCoM: MSR) và Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (UPCoM: MCH).

Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích của cổ đông không kiểm soát đạt 3.110 tỷ đồng, tăng gấp 2,2 lần cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích của cổ đông không kiểm soát đạt 2.577 tỷ đồng, tăng gấp 2,6 lần cùng kỳ.

Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCSC), MCH sẽ ghi nhận tăng trưởng chững lại trong năm 2022 nhưng sẽ tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số trong những năm tiếp theo. VCSC kỳ vọng vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành hàng nước tăng lực và thịt chế biến cùng biên lợi nhuận gộp được duy trì tích cực của MCH (khoảng 40%) sẽ hỗ trợ lợi nhuận của MCH trong năm 2022.

Bắt đầu từ năm 2023, VCSC kỳ vọng mảng thực phẩm tiện lợi sẽ lấy lại đà tăng trưởng khoảng 15%. Năng lực cốt lõi mạnh mẽ của MCH trong nghiên cứu và phát triển sản phẩm (R&D), marketing và phân phối sẽ giúp doanh nghiệp này đạt được tỷ lệ tăng trưởng kép theo năm về lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 20% trong giai đoạn 2022-2024.

Công ty chứng khoán này vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng cho mảng kinh doanh tiêu dùng hàng đầu và đa dạng của MSN sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu dùng dài hạn của Việt Nam. VCSC kỳ vọng vào việc mở rộng cửa hàng và cải thiện biên lợi nhuận gộp cho WinCommerce trong năm 2022-2024, được bù đắp bởi đóng góp dự báo thấp hơn từ chuỗi Phúc Long khi WinCommerce có 20% doanh thu được chia sẻ từ chuỗi đồ uống này.

Theo VCSC, MSN sẽ có thêm 680 cửa hàng WinMart+ mới vào năm 2022, 1.000 cửa hàng mới vào năm 2023 và cũng 1.000 cửa hàng mới vào năm 2024.

Công ty chứng khoán này khuyến nghị mua cổ phiếu MSN với giá mục tiêu 139.000 đồng/cổ phiếu.