Nhu cầu về dầu không co giãn. Nó không phản ứng mạnh mẽ với những thay đổi về giá trong ngắn hạn. Khi chúng ta ở nhà vì dịch Covid-19, chúng ta sẽ không lái xe nhiều cho dù xăng có rẻ như thế nào.
Nguồn cung dầu cũng không co giãn trong ngắn hạn. Rất tốn kém để đóng cửa một nhà máy sản xuất, vì vậy một số nhà sản xuất sẵn sàng tiếp tục bơm dầu thô tạm thời ngay cả khi thua lỗ.
Ả-rập Xê-út, Nga và các nước khác đang sản xuất nhiều dầu hơn mức thị trường có thể tiêu thụ. Trong trò chơi mà hai người chơi đối đầu nhau trên một con đường hẹp theo kiểu "dê đen dê trắng", mỗi người hy vọng những người khác sẽ lùi lại. Tổng thống Mỹ Donald Trump nỗ lực để môi giới một thỏa thuận cắt giảm sản xuất nhưng vẫn không thể ngăn chặn thói quen. Về lâu dài, cả cung và cầu đều co giãn hơn, nhưng như John Maynard Keynes nói, về lâu dài, chúng ta đều đã chết.
Lưu trữ thường là bộ đệm giúp ổn định thị trường không co giãn. Nếu cung vượt quá cầu, phần dư sẽ đi vào bể. Nhưng việc sản xuất quá mức đã diễn ra quá lâu đến nỗi gần như không còn nơi nào để lưu trữ dầu thô. "Thời kỳ tuyệt vọng", chuyên gia kinh tế năng lượng Philip Verleger của PKVerleger LLC cho biết.
Do đó sự cố xảy ra, ngày thứ Hai (20/4), hợp đồng giao dầu thô WTI giảm hơn 55 USD xuống mức âm 37,63 USD/thùng tại sàn giao dịch hàng hóa New York. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, hợp đồng được giao dịch với giá trị dưới 0. Nó thấp hơn nhiều so với mức thấp của tháng 3/1986 và tháng 12/1998. Năm cuối cùng, dầu trung bình dưới 10 USD một thùng là 1974.
Steven Schorck, hiệu trưởng của Schorck Group, một công ty phân tích thị trường năng lượng có trụ sở tại Villanova, cho biết: "Chúng tôi sống trong cơn ác mộng tệ nhất có thể diễn ra".
Giá có thể hoàn toàn xuống âm trong thị trường không co giãn. Khi đó, người bán phải trả tiền cho người mua dầu. Khí tự nhiên thoát ra khỏi mặt đất như một sản phẩm phụ của sản xuất dầu đôi khi có giá thấp hơn 0 bởi vì nó được xem là chất thải. Máy phát điện đôi khi trả tiền cho khách hàng để sử dụng điện vì nó rẻ hơn so với việc tắt các nhà máy điện và phải khởi động lại sau. Người nông dân chăn nuôi bò sữa chưa đến mức phải trả tiền cho người mua sữa, nhưng họ đã bán phá giá vì những con bò đang sản xuất nhiều hơn nhu cầu của thị trường.
Có vẻ như không thể tin được rằng giá dầu sẽ về 0 hoặc chuyển sang âm, bởi vì dầu có thể dễ dàng lưu trữ hơn sữa, điện hoặc khí liên quan đến sản xuất dầu. Nhưng vào giữa tháng 3, Wyoming Asphalt Sour, một loại dầu đậm đặc đã được bán ở mức -19 cent/thùng bởi tập đoàn Trading Mercuria Energy Group Ltd, theo Bloomberg News.
Lý do cho mức giá giảm mạnh xuống âm là các nhà đầu cơ đang tuyệt vọng rút khỏi hợp đồng trước khi hết hạn, vì nếu họ vẫn sở hữu hợp đồng khi ngừng giao dịch, họ sẽ phải giao hàng. Và hầu hết trong số họ không có cách nào để làm điều đó. Không có bể chứa dầu trên Phố Wall.
Như Bloomberg News đã viết, hàng chục tỷ USD được giao dịch mỗi ngày cho hợp đồng dầu WTI tương lai hầu như luôn được giải quyết về mặt tài chính, nhưng bất kỳ hợp đồng nào đã bị đóng cửa sau khi hết hạn phải được thanh lý bằng việc giao dầu thực tế nếu các bên có thể sẽ đi đến một số loại thỏa thuận không cần kê đơn.
Những người đặt cược vào giá dầu lên cho biết việc giá giảm mạnh là một hiện tượng tạm thời chủ yếu ảnh hưởng bởi một hợp đồng cụ thể, hợp đồng thuộc sở hữu của Nymex cho đợt giao hàng WTI tháng 5. Họ lưu ý rằng các hợp đồng giao hàng sau này cao hơn đáng kể: 21 USD cho tháng 6, 27 USD cho tháng 7 và 30 USD cho tháng 8.
Đúng, nhưng không có gì đảm bảo rằng giá của những tháng sau sẽ ở mức cao như vậy, trừ khi sản xuất giảm mạnh, hoặc nhu cầu tăng vọt.
Đặt cược vào thị trường dầu không co giãn là một trò chơi nguy hiểm. Một yếu tố hỗ trợ giá dầu là Quỹ Dầu khí Hoa Kỳ, một quỹ giao dịch sở hữu khoảng một phần tư các hợp đồng tháng Năm, theo Bloomberg News.
Quỹ đã mua các hợp đồng này, thay mặt cho các nhà đầu tư suy đoán về sự phục hồi của giá dầu.
Nhưng Quỹ bắt đầu bán các hợp đồng tháng 5 trước khi hết hạn vào ngày thứ Ba và thay thế chúng bằng các hợp đồng tháng 6 và tháng 7. Điều đó đã loại bỏ một hỗ trợ giá quan trọng cho hợp đồng tháng 5.
John Love, giám đốc điều hành của United States Commodity Funds LLC, người quản lý Quỹ Dầu khí Hoa Kỳ, đã viết một đoạn cho trang web của công ty này vào mùa xuân này để cảnh báo các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những ngày mà giá cả tăng lên ngay cả khi chúng hiếm khi xảy ra.
"Một số người có thể coi một sự kiện giá tăng xảy ra với xác suất 0,25% là quá khó", Love viết. "Tuy nhiên, hãy tự hỏi mình điều này: Tối nay bạn sẽ ngủ ngon đến mức nào nếu bạn biết rằng mỗi năm một hoặc hai người sẽ đánh thức bạn dậy bằng cách thả một con nhện Tarantula lên mặt?".
Tags:
(VNF) - Công ty SpaceX của tỷ phú Elon Musk lần đầu tiên lọt vào danh sách 100 nhà sản xuất vũ khí hàng đầu thế giới của SIPRI. Doanh thu từ vũ khí của hãng tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 1,8 tỷ USD, phản ánh tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của công nghệ không gian và viễn thông trong lĩnh vực quốc phòng toàn cầu.
(VNF) - Do nhu cầu leo thang từ các cuộc xung đột ở Ukraine và Gaza cùng xu hướng gia tăng chi tiêu quốc phòng của nhiều quốc gia, doanh thu từ bán vũ khí và dịch vụ quân sự của các tập đoàn quốc phòng lớn trên thế giới đã tăng 5,9% trong năm ngoái, theo báo cáo công bố ngày 1/12 của Viện Nghiên cứu Hòa bình Quốc tế Stockholm (SIPRI).
(VNF) - Công ty bảo hiểm Asahi Mutual Life Insurance của Nhật Bản sẽ mua lại toàn bộ cổ phần của MVI Life. Thương vụ dự kiến hoàn tất vào năm 2026.
(VNF) - Doanh nghiệp cuối cùng còn trụ vững trong ngành bất động sản đang lao đao của Trung Quốc có lẽ cũng sắp gục ngã.
(VNF) - Dưới lòng siêu núi lửa cổ đại, một trữ lượng lithium trị giá hàng nghìn tỷ USD được đánh giá như “kho báu” có thể thay đổi cán cân năng lượng và chuỗi cung ứng pin toàn cầu.
(VNF) - Nga chuẩn bị phát hành trái phiếu chính phủ bằng nhân dân tệ lần đầu tiên, tạo động lực quan trọng cho chiến lược quốc tế hóa đồng tiền Trung Quốc. Quyết định này không chỉ giúp Moscow tối ưu hóa nguồn vốn nội địa mà còn góp phần mở rộng tầm ảnh hưởng toàn cầu của nhân dân tệ.
(VNF) - Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ chỉ định Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối năm nay, trong bối cảnh Nhà Trắng thúc đẩy chiến lược hạ lãi suất để củng cố tăng trưởng. Quyết định này đang được giới đầu tư theo sát, bởi nó có thể định hình đường hướng chính sách tiền tệ của Mỹ trong nhiệm kỳ mới và tác động trực tiếp tới thị trường tài chính toàn cầu.
(VNF) - Trong nhiệm kỳ thứ hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thực hiện một loạt lệnh ân xá và giảm án mang tính chất phi truyền thống, mở rộng từ những chính khách đến các doanh nhân và tỷ phú có tầm ảnh hưởng trong các lĩnh vực kinh tế mới như tiền điện tử. Gây chú ý cả về khía cạnh pháp lý lẫn tác động tài chính.
(VNF) - Ngày 30/11, cử tri Thụy Sĩ đã bác bỏ sáng kiến thu thuế thừa kế 50% đối với giới tỷ phú. Kết quả này có tác động trực tiếp tới niềm tin nhà đầu tư và môi trường kinh tế Thụy Sĩ.
(VNF) - Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) khẳng định lập trường nghiêm ngặt với tiền điện tử, nhấn mạnh kinh doanh tài sản kỹ thuật số là bất hợp pháp trong phạm vi lãnh thổ nước này. Cơ quan này cũng cảnh báo nguy cơ các stablecoin tiềm ẩn rủi ro tài chính và khả năng bị lợi dụng cho các hoạt động phi pháp như rửa tiền, huy động vốn gian lận và chuyển vốn xuyên biên giới bất hợp pháp.
(VNF) - Hoạt động sản xuất của Trung Quốc cải thiện nhưng vẫn thu hẹp trong tháng 11, kéo dài chuỗi suy giảm lên mức kỷ lục khi nền kinh tế tiếp tục đối mặt với đà giảm tốc.
(VNF) - 25 năm sau bong bóng Dot-Com, thị trường AI 2025 đứng trước nguy cơ bong bóng 10 nghìn tỷ USD. Liệu lịch sử có lặp lại?
(VNF) - Chính phủ Indonesia triển khai chiến dịch quy mô lớn nhằm đóng cửa khoảng 1.400 mỏ vàng trái phép tại Vườn quốc gia Halimun Salak. Đánh dấu một trong những chiến dịch mạnh tay nhất của quốc đảo trong nhiều năm với lĩnh vực tài nguyên khoáng sản.
(VNF) - Khi mới 16 tuổi, Zames Chew bỏ ra 23 USD (khoảng 600.000 đồng) mua một tên miền trên Internet - quyết định ngẫu hứng mà chính anh không ngờ sẽ trở thành nền tảng cho sự nghiệp sau này. 9 năm trôi qua, khoản đầu tư nhỏ ấy đã dẫn đường để chàng trai 26 tuổi xây dựng Repair.sg, doanh nghiệp sửa chữa - dọn dẹp quy mô với doanh thu khoảng 1,3 triệu USD (33 tỷ đồng) mỗi năm.
(VNF) - Thị trường toàn cầu ghi nhận nhiều biến động trước kỳ vọng Fed hạ lãi suất. Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin phục hồi nhẹ nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro, gây thiệt hại hàng tỷ USD cho TT Trump. Thế giới cũng rung chuyển sau vụ cháy chung cư nghiêm trọng ở Hong Kong, phơi bày cuộc khủng hoảng nhà ở và BĐS trầm trọng ở Trung Quốc.
(VNF) - Các hãng hàng không Trung Quốc ra thông báo sẽ hủy hơn 900 chuyến bay tới Nhật Bản trong tháng 12, do căng thẳng ngoại giao giữa hai nước. Sự kiện này gây áp lực lớn lên các sân bay tại Nhật Bản, đồng thời tác động mạnh tới du lịch và kinh tế Tokyo với thiệt hại ước tính 1,2 tỷ USD.
(VNF) - Nhà sản xuất dầu lớn nhất của Nga Rosneft ngày 28/11 cho biết lợi nhuận ròng từ tháng 1 đến tháng 9 đã giảm 70% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 277 tỷ rúp (tương đương 3,57 tỷ USD), trong bối cảnh lãi suất cao, giá dầu giảm và đồng rúp mạnh hơn.
(VNF) - Giá bạc vượt mốc lịch sử khi chạm ngưỡng 55 USD/ounce, đánh dấu một giai đoạn tăng nóng hiếm thấy trên thị trường kim loại quý. Diễn biến này vừa phản ánh tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài, vừa cho thấy dòng vốn lớn tiếp tục đổ vào thị trường, củng cố kỳ vọng bạc sẽ bước vào chu kỳ tăng giá mạnh mẽ và bền vững trong nhiều năm tới.
(VNF) - Một gia đình Canada đã mất 1,6 triệu USD Bitcoin sau khi bị một nhóm nghi phạm đột nhập, trói giữ và cưỡng ép suốt nhiều giờ. Vụ việc không chỉ thu hút sự chú ý về mức độ bạo lực mà còn phản ánh xu hướng gia tăng các tấn công nhắm vào chủ sở hữu crypto, cảnh báo rủi ro với tài sản kỹ thuật số.
(VNF) - Thụy Sĩ từ lâu đã được xem là thiên đường của giới siêu giàu, nơi 300 cư dân giàu nhất sở hữu tổng tài sản lên tới 850 tỷ franc Thụy Sĩ (tương đương hơn 1.000 tỷ USD), theo tạp chí kinh doanh Bilanz. Tuy nhiên, vào ngày 30/11 tới, cử tri nước này sẽ bỏ phiếu về một loại thuế thừa kế mới đang gây chấn động trong cộng đồng tài phiệt.
(VNF) - CEO OpenAI Sam Altman muốn dùng AI để chữa ung thư, tỷ phú Elon Musk nói robot AI sẽ xóa đói giảm nghèo, còn Trung Quốc lại đặt mục tiêu thực tế hơn: vận hành các nhà máy tốt hơn bằng AI.
(VNF) - Airbus thông báo triệu hồi khẩn cấp trên toàn cầu 6.000 máy bay dòng A320 nguy cơ lỗi phần mềm do liên quan đến bão từ khiến dữ liệu điều khiển bay bị sai lệch.
(VNF) - Indonesia được cho là đang phản đối nỗ lực của Mỹ nhằm đưa cái gọi là điều khoản “thuốc độc” vào một thỏa thuận thương mại thuế quan đang được hai bên đàm phán, hãng tin Financial Times dẫn nguồn tin am hiểu quá trình thảo luận cho hay.
(VNF) - Gần 1/4 doanh nghiệp niêm yết tại Trung Quốc báo cáo lỗ ròng trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9, ghi nhận tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2002, trong bối cảnh công suất dư thừa và nhu cầu nội địa tiếp tục yếu ớt.
(VNF) - Cổ phiếu China Taiping Insurance Holdings từng lao dốc 8% trong phiên 27/11, khi lo ngại về khoản bảo hiểm hơn 200 triệu USD cho khu chung cư Hồng Kông – nơi xảy ra vụ hỏa hoạn khiến ít nhất 94 người thiệt mạng và gần 300 người mất tích.
(VNF) - Công ty SpaceX của tỷ phú Elon Musk lần đầu tiên lọt vào danh sách 100 nhà sản xuất vũ khí hàng đầu thế giới của SIPRI. Doanh thu từ vũ khí của hãng tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 1,8 tỷ USD, phản ánh tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của công nghệ không gian và viễn thông trong lĩnh vực quốc phòng toàn cầu.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
