Tái cơ cấu dòng vốn bất động sản, nguồn tiền đổ vào nhu cầu thực
(VNF) - Chính sách điều hành tín dụng mới cho thấy định hướng kiểm soát chặt dòng vốn vào bất động sản nhưng vẫn ưu tiên các lĩnh vực phục vụ tăng trưởng kinh tế và nhu cầu thực.
Hiểu thế nào về chính sách "nới room" tín dụng bất động sản?
Trước nguy cơ tín dụng bất động sản tăng nóng, đầu năm nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã yêu cầu các ngân hàng thương mại kiểm soát chặt tốc độ tăng trưởng tín dụng.
Tuy nhiên, theo Công văn số 4551/NHNN-CSTT mà NHNN mới ban hành, 25 ngân hàng thương mại sẽ không phải tính phần dư nợ tín dụng tăng thêm so với cuối năm 2025 đối với các khoản cho vay nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất vào tổng dư nợ tín dụng bất động sản trong năm 2026.
Động thái này được xem là bước điều chỉnh đáng chú ý trong chính sách tín dụng bất động sản, đặc biệt trong bối cảnh tín dụng ở lĩnh vực này tăng mạnh trong năm 2025, gây áp lực lên mục tiêu kiểm soát rủi ro hệ thống.
Dù vậy, giới phân tích cho rằng, đây không phải tín hiệu nới lỏng toàn diện đối với thị trường địa ốc mà là cơ chế ưu tiên dòng vốn cho các lĩnh vực có tính chất sản xuất và an sinh xã hội.
Theo các chuyên gia, định hướng điều hành hiện nay là tái phân bổ tín dụng có chọn lọc chứ không phải mở van tín dụng cho toàn bộ thị trường bất động sản. Các phân khúc đầu cơ và bất động sản thương mại sẽ tiếp tục nằm trong diện kiểm soát nhằm hạn chế rủi ro và đảm bảo an toàn hệ thống tài chính.

Theo ông Phan Lê Thành Long, CEO AFA Capital, việc thay đổi cách tính tăng trưởng tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản không phải là động thái nới lỏng tín dụng đại trà cho toàn bộ ngành bất động sản mà là sự hỗ trợ có chủ đích nhằm vào các phân khúc phục vụ trực tiếp cho đời sống nhân dân và sự phát triển của đất nước.
Đồng quan điểm, Chứng khoán Mirae Asset nhìn nhận, việc cho phép loại trừ phần dư nợ tăng thêm của các khoản vay phục vụ nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất ra khỏi giới hạn tăng trưởng tín dụng bất động sản trong toàn bộ năm 2026 là cơ chế ưu tiên phân bổ tín dụng thay vì nới lỏng toàn diện. Các ngân hàng được khuyến khích đẩy vốn vào nhà ở xã hội, khu công nghiệp nhưng vẫn phải tuân thủ giới hạn tăng trưởng tín dụng chung được NHNN kiểm soát.
Đây không phải là chính sách mới. Từ năm 2025, các ngân hàng đã được hướng dẫn loại trừ các khoản tín dụng liên quan đến nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất khi tính toán dư nợ bất động sản phục vụ mục tiêu kiểm soát tăng trưởng tín dụng đối với lĩnh vực này.
Trên thực tế, phần lớn ngân hàng đã áp dụng cơ chế này trong quá trình quản trị hạn mức tín dụng.
Nhà ở xã hội, nhà ở công nhân, khu công nghiệp hay khu chế xuất có tính chất rất khác với các hoạt động đầu cơ đất đai, các dự án có mức độ rủi ro cao hoặc những phân khúc bất động sản đang dư thừa nguồn cung.
Việc tiếp tục duy trì cơ chế loại trừ đối với nhà ở xã hội và bất động sản khu công nghiệp cho thấy mục tiêu của NHNN là điều tiết dòng vốn theo chất lượng và mục đích sử dụng vốn.
Điều này cho thấy quan điểm điều hành đang dần chuyển sang hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế nhưng vẫn kiểm soát được rủi ro đầu cơ trên thị trường bất động sản.
Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng đang là động lực chính cho lợi nhuận ngành ngân hàng, việc loại trừ một phần dư nợ bất động sản khỏi hạn mức kiểm soát giúp các nhà băng có thêm không gian để mở rộng cho vay.
Phân luồng vốn cho bất động sản chọn lọc hơn
Thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ khi dòng vốn tín dụng không còn chảy theo hướng dàn trải như trước. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng vượt xa tốc độ huy động vốn, áp lực thanh khoản gia tăng, cơ quan quản lý buộc phải điều tiết dòng tiền theo hướng chọn lọc hơn.
Do đó, dù nới điều kiện đối với nhà ở xã hội và khu công nghiệp nhưng NHNN vẫn yêu cầu các tổ chức tín dụng tiếp tục kiểm soát chặt chẽ tín dụng bất động sản. Theo đó, tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản của mỗi ngân hàng so với cuối năm 2025 không được vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của chính ngân hàng đó trong cùng kỳ.

NHNN cũng đang rà soát các đề xuất liên quan tới phân loại bất động sản để có cơ chế tín dụng phù hợp hơn trong thời gian tới.
Trong cuộc làm việc với NHNN vào cuối tháng 4 vừa qua, Thủ tướng Chính phủ Lê Minh Hưng đã yêu cầu ngành ngân hàng nghiên cứu, phân loại từng loại hình bất động sản để áp dụng hạn mức tín dụng phù hợp, đồng thời khuyến khích phát triển nhà ở xã hội và khu công nghiệp.
Nhiều lãnh đạo ngân hàng cũng nhấn mạnh tới yếu tố “chọn lọc” trong cấp tín dụng bất động sản.
Chủ tịch HĐQT VPBank Ngô Chí Dũng cho rằng, điều quan trọng không phải là có nên đầu tư vào bất động sản hay không mà là lựa chọn đúng phân khúc. VPBank xác định tiếp tục coi bất động sản là một lĩnh vực quan trọng nhưng sẽ điều chỉnh chiến lược theo hướng chọn lọc hơn, ưu tiên các phân khúc gắn với nhu cầu thực và khả năng chi trả của đại đa số người dân.
Chủ tịch HĐQT Techcombank Hồ Hùng Anh cho biết, ngân hàng chỉ lựa chọn tài trợ cho các dự án có tính thanh khoản tốt, pháp lý đầy đủ và khách hàng có năng lực tài chính rõ ràng.
Chủ tịch HĐQT SHB Đỗ Quang Hiển cũng nhấn mạnh dòng vốn của SHB hiện tập trung nhiều vào các dự án hạ tầng, nhà ở xã hội, nhà ở cho người trẻ và bất động sản công nghiệp, những phân khúc được đánh giá có nhu cầu thực và khả năng hấp thụ tốt.
Ở khối ngân hàng quốc doanh, Vietcombank cho biết định hướng tín dụng được phân loại rõ ràng, ưu tiên các dự án nhà ở phục vụ nhu cầu thực với mức giá hợp lý, đồng thời kiểm soát chặt các khoản vay mang tính đầu cơ.
Theo các chuyên gia, bài toán của thị trường bất động sản hiện không chỉ là “nới” tín dụng mà quan trọng hơn là phân bổ dòng vốn theo hướng chọn lọc, ưu tiên các phân khúc phục vụ nhu cầu thực.
Để chính sách phát huy hiệu quả cao nhất, PGS. Đặng Ngọc Đức - Viện trưởng Viện Công nghệ Tài chính - Trường Đại học Đại Nam - đề xuất cần phân loại rõ tín dụng bất động sản theo mục đích sử dụng, ưu tiên vốn cho nhà ở xã hội, nhà ở thương mại phục vụ nhu cầu ở thực và hạn chế dòng tiền chảy vào hoạt động đầu cơ; cần tăng yêu cầu vốn và dự phòng rủi ro đối với các khoản vay liên quan đến bất động sản cao cấp hoặc các dự án chưa hoàn thiện pháp lý. Việc nâng cao tính minh bạch của thị trường giúp cơ quan quản lý và các tổ chức tín dụng đánh giá chính xác hơn các rủi ro tiềm ẩn, qua đó bảo đảm mục tiêu tăng trưởng đi đôi với ổn định tài chính.
NHNN phát tín hiệu 'nới lỏng', loạt ngân hàng thêm dư địa cho vay bất động sản
Lãi suất qua đêm vọt lên 13%/năm, trái phiếu ngân hàng gần 10%
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm phiên cuối tháng 6 bất ngờ vọt lên 13%/năm. Nhiều ngân hàng 'đói vốn', cấp tập phát hành trái phiếu với lãi suất tới gần 10%/năm.
VietinBank thăng hạng 7 bậc trong Fortune Southeast Asia 500
(VNF) - Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) vừa được Tạp chí Fortune (Mỹ) vinh danh ở vị trí thứ 48 trong Bảng xếp hạng 500 doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á (Fortune Southeast Asia 500) năm 2026, tăng mạnh 7 bậc so với năm 2025.
Ngân hàng 'đói vốn', cấp tập phát hành trái phiếu lãi suất gần 10%
(VNF) - Nhiều ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu với mức lãi suất hấp dẫn lên tới gần 10%/năm để giải quyết áp lực thiếu hụt vốn và đáp ứng nhu cầu tín dụng.
Ngân hàng nhà nước ra loạt chính sách mới, lãi suất đột biến giảm sâu?
(VNF) - Ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital nhận định, đích đến rõ ràng của các chính sách kinh tế mới là tăng cường thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, hướng tới mục tiêu hạ lãi suất thị trường và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm.
Huy động 100 đồng, cho vay 112 - 117 đồng: Ngân hàng đối mặt áp lực cân đối nguồn vốn
(VNF) - Theo ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, trước tình trạng các ngân hàng đang phải đối mặt với áp lực về cân đối nguồn vốn, NHNN đã
VPBank trong danh sách 2.000 doanh nghiệp lớn nhất thế giới năm thứ ba liên tiếp
(VNF) - Góp mặt trong Forbes Global 2000 năm thứ ba liên tiếp, VPBank được xếp hạng 1.373 trong năm 2026, tăng 257 bậc so với năm trước. Kết quả phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ về quy mô, năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động, đồng thời đưa VPBank lần đầu tiên vươn lên dẫn đầu nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân Việt Nam trên bảng xếp hạng này.
SHB tăng cường bảo vệ khách hàng với tính năng cảnh báo tài khoản nghi ngờ gian lận
(VNF) - Từ ngày 01/07/2026, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) chính thức triển khai tính năng “Cảnh báo tài khoản nhận tiền có dấu hiệu nghi ngờ gian lận, lừa đảo” trên các kênh giao dịch điện tử, góp phần tăng cường an toàn giao dịch, hỗ trợ khách hàng chủ động phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh các hình thức gian lận, lừa đảo tài chính ngày càng tinh vi.
Thêm 1 quốc gia kết nối thanh toán QR xuyên biên giới với Việt Nam
(VNF) - Việt Nam mở rộng kết nối thanh toán QR với Singapore, dự kiến tiếp cận khoảng 5 triệu người dùng, nâng số quốc gia kết nối thanh toán QR xuyên biên giới với nước ta lên 6.
Ngân hàng Nhà nước: Không mở rộng tín dụng đại trà, đảm bảo an toàn hệ thống
(VNF) - Lãnh đạo NHNN khẳng định NHNN không mở rộng tín dụng đại trà mà tiếp tục điều tiết dòng vốn vào những lĩnh vực tạo động lực tăng trưởng nhưng vẫn bảo đảm thanh khoản và an toàn hệ thống ngân hàng.
Tín dụng tăng 7,41%, dòng vốn tiếp tục chảy vào lĩnh vực ưu tiên
(VNF) - Đến ngày 26/6, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt trên 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,41% so với cuối năm 2025, dòng vốn tiếp tục chảy vào các lĩnh vực ưu tiên.
Lãnh đạo DN phải xác thực khuôn mặt khi chuyển khoản từ 50 triệu đồng
(VNF) - Từ 1/7, người đại diện doanh nghiệp phải xác thực khuôn mặt khi phê duyệt các giao dịch có giá trị trên 50 triệu đồng hoặc có tổng giá trị giao dịch trong ngày vượt 100 triệu đồng.
Giải ngân đầu tư công chậm, gây sức ép lên lãi suất
(VNF) - Nếu tốc độ giải ngân đầu tư công không có tiến triển và các dự án chưa thể đưa vào hoạt động hiệu quả, nền kinh tế có thể đối mặt với tình trạng lãi suất cao, lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế lại không đạt đúng như kỳ vọng.
Hạn mức khoản vay giá trị nhỏ được nâng lên 400 triệu
(VNF) - Từ ngày 15/8, khoản vay có giá trị nhỏ tại các tổ chức tín dụng được nâng từ 100 triệu đồng lên tối đa 400 triệu đồng. Khoản vay dưới 400 triệu không phải chứng minh tài chính.
Lãi suất liên ngân hàng bất ngờ vọt lên 13%/năm
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm bất ngờ vọt lên 13%/năm trong phiên 30/6, cao hơn 9,27 điểm % so với phiên trước đó do nhu cầu cân đối thanh khoản của các ngân hàng trước thời điểm chốt sổ quý II.
Làn sóng trải nghiệm tài chính độc đáo 'VPBank tới rồi, mở lời ngay thôi'
(VNF) - Cuối tuần vừa qua, tại Trung tâm thương mại GO! Thăng Long (Hà Nội) và Vincom Plaza Lý Thái Tổ (Bắc Ninh) liên tục nhộn nhịp với dòng khách ghé thăm, check-in và tham gia các hoạt động trải nghiệm, tìm hiểu các dịch vụ tài chính trong chuỗi hoạt động “VPBank tới rồi, mở “lời” ngay thôi”
NCB tăng vốn lên hơn 29.000 tỷ, bổ nhiệm 2 nữ Phó tổng giám đốc
(VNF) - Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) vừa hoàn tất phát hành riêng lẻ 1 tỷ cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 29.280 tỷ đồng. Đây là đợt tăng vốn lớn nhất trong lịch sử ngân hàng, đồng thời giúp NCB hoàn thành mục tiêu tăng vốn sớm hơn 3 năm so với lộ trình trong Phương án cơ cấu lại (PACCL).
OCB miễn phí chuyển tiền quốc tế, hỗ trợ phụ huynh tối ưu chi phí
(VNF) - Linh hoạt mọi lúc, mọi nơi; an toàn, nhanh chóng; tỷ giá ưu đãi và đặc biệt là chính sách miễn 100% phí chuyển tiền… là những ưu điểm nổi bật của dịch vụ chuyển tiền quốc tế trực tuyến từ ngân hàng Phương Đông (OCB).
'Cơi nới' room tín dụng: NHNN và sự linh hoạt cần thiết
(VNF) - Những thay đổi linh hoạt trong điều hành tín dụng của NHNN diễn ra trong bối cảnh nhà điều hành đang phải chịu đồng thời nhiều áp lực và không còn nhiều không gian để nới lỏng toàn diện theo cách truyền thống.
Giá USD ngân hàng biến động trái chiều, thị trường tự do giảm mạnh
(VNF) - Giá USD trong sáng đầu tuần tại các ngân hàng biến động trái chiều. Giá USD trên thị trường tự do giảm mạnh, 'bốc hơi' tới 150 đồng ở chiều bán. Giá USD thế giới cũng hạ nhiệt.
Vụ mất tiền tỷ trong tài khoản: ‘Lá chắn thép’ sinh trắc học và nỗi lo về những vết nứt mới
(VNF) - Chưa đầy một năm sau ngày Quyết định 2345/QĐ-NHNN có hiệu lực - văn bản được xem là bước ngoặt trong bảo mật thanh toán điện tử Việt Nam khi bắt buộc xác thực khuôn mặt hoặc vân tay với các giao dịch trên 10 triệu đồng, “lá chắn thép” sinh trắc học đã bắt đầu xuất hiện nhưng nguy cơ và mối lo về những vết nứt đã xuất hiện.
Chính phủ giao NHNN tìm cách nâng tỷ lệ tiền gửi Kho bạc vào thanh khoản ngân hàng
(VNF) - Chính phủ giao Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong năm 2026 tiếp tục nghiên cứu nâng tỷ lệ tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước tại các ngân hàng thương mại vào nguồn vốn huy động của các ngân hàng thương mại để bổ sung thanh khoản cho hệ thống ngân hàng.
Ngân hàng điều chỉnh lãi suất; người dưới 35 tuổi vay mua nhà chịu lãi 6,5%/năm
(VNF) - Nhiều ngân hàng đồng loạt điều chỉnh lãi suất cho vay trong tháng 5. Từ 1/7, người dưới 35 tuổi được vay mua nhà với lãi suất ưu đãi chỉ 6,5%/năm.
Ngân hàng dồn dập chia cổ tức, cổ phiếu thưởng
(VNF) - Nhiều ngân hàng đang lên kế hoạch chia cổ tức và phát hành cổ phiếu thưởng với tỷ lệ lớn cho cổ đông nhằm củng cố nguồn lực tài chính, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới.
Ngân hàng liên quan ông Nguyễn Đức Thụy muốn phát hành 20.000 tỷ đồng trái phiếu
(VNF) - SACOMBANK vừa phê duyệt kế hoạch phát hành thêm 20.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ. Đây là đợt huy động vốn thứ hai chỉ trong thời gian ngắn, nâng tổng quy mô phát hành dự kiến lên 40.000 tỷ đồng.
MB hợp tác ngành thuế, cam kết đồng hành cùng hộ kinh doanh và doanh nghiệp SME
(VNF) - Thoả thuận hợp tác được ký kết giữa MB và Cục Thuế (Bộ Tài chính), cùng 20 Thuế địa phương một lần nữa khẳng định cam kết của nhà băng này trong việc đồng hành cùng doanh nghiệp, cá nhân, hộ kinh doanh.
Lãi suất qua đêm vọt lên 13%/năm, trái phiếu ngân hàng gần 10%
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm phiên cuối tháng 6 bất ngờ vọt lên 13%/năm. Nhiều ngân hàng 'đói vốn', cấp tập phát hành trái phiếu với lãi suất tới gần 10%/năm.
Toàn cảnh đại công trường 'Thành phố kỳ quan' bên bờ Vịnh Hạ Long
(VNF) - Siêu đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long đang dần thành hình với quy mô 18 tỷ USD, rộng hơn 6.000 hecta, hứa hẹn trở thành “thành phố kỳ quan” với cơ hội đầu tư hấp dẫn tại Quảng Ninh.
































































