Tăng trưởng GDP lập đỉnh 15 năm, giải ngân đầu tư công quyết định thành tích 2 con số
(VNF) - Với mức tăng 8,39% trong quý II và 8,18% sau nửa đầu năm, GDP Việt Nam đang ghi nhận một trong những nhịp tăng trưởng mạnh nhất nhiều năm qua. Để đạt mục tiêu tăng trưởng 2 con số cho cả năm, tiến độ giải ngân đầu tư công được nhìn nhận là yếu tố quyết định.
- 'Mục tiêu GDP 10% tạo cuộc dịch chuyển dòng vốn lớn nhất nhiều năm' 16/07/2026 07:30
Tăng trưởng kỷ lục và áp lực ngày càng lớn
Các báo cáo vĩ mô mới nhất của Vietcap, MBS, KBSV, Chứng khoán NH Việt Nam, BSC và TPS cùng phác họa một bức tranh tương đối thống nhất: kinh tế Việt Nam đang duy trì tốc độ tăng trưởng cao, nhưng mục tiêu tăng trưởng hai chữ số vẫn là thử thách lớn.
GDP quý II/2026 tăng 8,39% so với cùng kỳ, mức cao nhất của quý II trong 15 năm. Kết quả này đưa tăng trưởng 6 tháng đầu năm lên 8,18%, cao hơn mức 7,63% cùng kỳ năm trước.
Công nghiệp và xây dựng tiếp tục là đầu kéo chủ lực khi tăng 10,51% trong quý II, đóng góp hơn một nửa mức tăng chung. Khu vực dịch vụ tăng 7,87%, đóng góp hơn 44%, trong khi nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 4,06%.
Tuy nhiên, mức tăng 8,18% vẫn thấp hơn kịch bản 9,7% đặt ra cho nửa đầu năm. Theo tính toán được MBS dẫn lại, để đạt mục tiêu GDP cả năm tăng 10%, nền kinh tế cần tăng lần lượt khoảng 11,16% trong quý III và 12,09% trong quý IV. Đây là ngưỡng rất cao, đòi hỏi không chỉ sản xuất và xuất khẩu duy trì đà tăng mà đầu tư công phải thực sự bứt tốc.

Điểm tích cực là đà tăng trưởng không chỉ nằm ở con số GDP. Chỉ số sản xuất công nghiệp 6 tháng tăng 10,8%, mạnh nhất kể từ năm 2019. PMI tháng 6 đạt 51,8 điểm và tiếp tục nằm trên ngưỡng 50 điểm, cho thấy khu vực sản xuất vẫn trong trạng thái mở rộng. Đơn hàng mới, sản lượng và hoạt động xuất khẩu đều cải thiện, dù tốc độ tăng đơn hàng đã có dấu hiệu chậm lại.
Một trong những nghịch lý đáng chú ý nhất của nửa đầu năm là xuất khẩu tăng mạnh nhưng cán cân thương mại vẫn đảo chiều sang thâm hụt.
Xuất khẩu đạt khoảng 266,5 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ. Riêng nhóm điện tử, máy tính và linh kiện tăng gần 50%, phản ánh nhu cầu công nghệ và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo trên thế giới tiếp tục tạo lực đẩy cho chuỗi cung ứng tại Việt Nam.
Tuy nhiên, nhập khẩu tăng nhanh hơn, đạt hơn 283 tỷ USD, tương ứng mức tăng 33,4%. Kết quả là nền kinh tế nhập siêu 16,65 tỷ USD, trái ngược mức xuất siêu gần 8 tỷ USD cùng kỳ năm trước.
Dù vậy, nhiều tổ chức phân tích cho rằng chưa nên nhìn mức nhập siêu này hoàn toàn theo hướng tiêu cực. Khoảng 94,1% kim ngạch nhập khẩu là tư liệu sản xuất, gồm máy móc, thiết bị, linh kiện điện tử, nguyên liệu và nhiên liệu. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang nhập đầu vào để mở rộng sản xuất, tích trữ nguyên liệu và chuẩn bị cho chu kỳ xuất khẩu thành phẩm trong những quý tiếp theo.
BSC nhận định Việt Nam đang trải qua giai đoạn nhập siêu nguyên liệu công nghệ cao trước khi chuyển hóa thành xuất khẩu thành phẩm trong nửa cuối năm. Nếu chu kỳ "nhập khẩu nguyên liệu, sản xuất, xuất khẩu" diễn ra đúng kỳ vọng, thâm hụt thương mại sẽ dần thu hẹp.
Dẫu vậy, nhập siêu lớn vẫn tạo ra nhu cầu ngoại tệ đáng kể, qua đó gây áp lực lên tỷ giá và hạn chế dư địa nới lỏng tiền tệ. Đây là lý do Ngân hàng Nhà nước phải duy trì thế cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và bảo vệ ổn định vĩ mô.
FDI tăng mạnh, tiêu dùng chưa thực sự bứt tốc cho GDP
Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài tiếp tục là điểm sáng. Trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI đăng ký đạt 34,65 tỷ USD, tăng 61%, trong khi vốn giải ngân đạt 13,03 tỷ USD, tăng 11,2% và là mức cao nhất trong 5 năm gần đây.
Đáng chú ý, công nghiệp chế biến, chế tạo thu hút gần 18 tỷ USD, chiếm khoảng 63% vốn đăng ký mới và tăng thêm. Dòng vốn ngày càng tập trung vào điện tử, công nghệ cao và các lĩnh vực có giá trị gia tăng lớn, vừa hỗ trợ sản xuất, xuất khẩu, vừa bổ sung nguồn cung ngoại tệ cho nền kinh tế.
KBSV dự báo FDI đăng ký cả năm có thể đạt 46,1 tỷ USD, còn vốn giải ngân khoảng 30,9 tỷ USD. Động lực đến từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung và làn sóng đầu tư liên quan đến AI.
Trong khi đầu tư tăng mạnh, sức mua trong nước vẫn phục hồi theo hướng thận trọng. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 12,9% trong nửa đầu năm, nhưng sau khi loại trừ yếu tố giá chỉ tăng 7,3%, thấp hơn nhẹ mức 7,4% cùng kỳ năm trước.
CPI tháng 6 tăng 4,69% so với cùng kỳ, giảm đáng kể từ mức 5,6% trong tháng 5. So với tháng trước, CPI giảm 0,39%, chủ yếu do giá xăng dầu và chi phí giao thông hạ nhiệt. Lạm phát bình quân 6 tháng ở mức 4,38%, thấp hơn mục tiêu kiểm soát 4,5%.
Tuy nhiên, mức giảm này phần lớn đến từ năng lượng. Giá nhà ở, vật liệu xây dựng, thực phẩm và dịch vụ vẫn ở mức cao, cho thấy áp lực lạm phát nền chưa biến mất. Diễn biến giá dầu cũng khó dự báo khi xung đột tại Trung Đông liên tục thay đổi trạng thái, khiến chi phí vận tải và nguyên liệu có thể quay lại gây sức ép.
Trong bối cảnh đó, dư địa giảm mạnh lãi suất là không lớn. KBSV cho rằng lãi suất huy động đã tiến gần vùng đỉnh, có thể tiếp tục neo cao trong quý III trước khi giảm nhẹ vào đầu quý IV nếu áp lực tỷ giá và lạm phát dịu xuống. Tỷ giá USD/VND được dự báo tăng khoảng 1,5-2% trong năm, nhờ chênh lệch lãi suất VND - USD và nguồn ngoại tệ từ FDI.
Thông tư 25/2026/TT-NHNN, có hiệu lực từ đầu tháng 7, nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn được sử dụng cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%. Quy định mới giúp các ngân hàng có thêm dư địa tài trợ hạ tầng, xây dựng và mở rộng công suất, đồng thời giảm áp lực huy động vốn dài hạn. Tuy nhiên, việc sử dụng nhiều vốn ngắn hạn để tài trợ tài sản dài hạn cũng làm tăng rủi ro chênh lệch kỳ hạn và thanh khoản.
Các báo cáo cùng chỉ ra rằng chính sách tiền tệ chỉ có thể hỗ trợ ở mức độ nhất định. Động lực quyết định của nửa cuối năm phải đến từ tài khóa, đặc biệt là đầu tư công.
KBSV dự báo giải ngân năm 2026 có thể đạt khoảng 95% kế hoạch, tương đương gần 946.000 tỷ đồng. MBS kỳ vọng tỷ lệ hoàn thành có thể đạt 96-98%. Khi vốn đầu tư công được giải ngân, tiền không chỉ chảy vào các dự án hạ tầng mà còn chuyển đến nhà thầu, nhà cung cấp, người lao động và cuối cùng quay trở lại hệ thống ngân hàng dưới dạng tiền gửi.
Đây là mắt xích quan trọng trong bối cảnh tín dụng tăng nhanh hơn huy động và thanh khoản ngân hàng còn chịu sức ép. Đầu tư công không chỉ tạo thêm GDP mà còn là cơ chế đưa lượng tiền đang nằm trong khu vực ngân sách trở lại nền kinh tế.
'Mục tiêu GDP 10% tạo cuộc dịch chuyển dòng vốn lớn nhất nhiều năm'
- 'Mục tiêu GDP 10% tạo cuộc dịch chuyển dòng vốn lớn nhất nhiều năm' 16/07/2026 07:30
- Muốn tăng trưởng hai con số, cần tháo gỡ 4 'nút thắt' của doanh nghiệp 14/07/2026 04:59
- 3 kịch bản GDP 2026: Điều gì quyết định mốc tăng trưởng 10%? 14/07/2026 03:11
Nguyên Bí thư Bắc Giang Bùi Văn Hải bị cách tất cả chức vụ Đảng
(VNF) - Ông Bùi Văn Hải, nguyên Bí thư Tỉnh ủy Bắc Giang, bị Trung ương cách tất cả chức vụ trong Đảng do vi phạm gây hậu quả rất nghiêm trọng.
Thủ tướng: 'Kiến nghị của doanh nghiệp phải được trả lời công khai'
(VNF) - Thủ tướng khẳng định tất cả những trả lời phản ánh kiến nghị của doanh nghiệp phải được công khai để người dân đánh giá những phản ánh kiến nghị đã được xử lý thỏa đáng chưa, đã đáp ứng được yêu cầu của doanh nghiệp hay chưa.
'Doanh nghiệp tuân thủ cái cũ thì vướng, không tuân thủ thì coi là vi phạm'
(VNF) - Theo Chủ tịch VCCI, điểm nghẽn được doanh nghiệp phản ánh nhiều nhất là khoảng trống pháp lý khi văn bản cũ đã bị bãi bỏ trước khi văn bản thay thế có hiệu lực.
Thống đốc Phạm Đức Ấn: 'Khi thiếu hụt vốn, đương nhiên lãi suất nâng cao'
(VNF) - Theo Thống đốc Phạm Đức Ấn, Việt Nam tập trung vào tăng trưởng kinh tế, tập trung vào tín dụng, vì vậy khi thiếu hụt vốn thì đương nhiên lãi suất nâng cao.
Tiền thuê đất tăng gấp 35 lần, chiếm 50% doanh thu: Doanh nghiệp 'cầu cứu' Thủ tướng
(VNF) - Dẫn ví dụ tiền thuê đất tăng từ 600 triệu lên hơn 20,8 tỷ đồng, đại diện Hội Doanh nhân trẻ Việt Nam cho biết tiền thuê đất đã chiếm 50% doanh thu thuần của doanh nghiệp trong năm 2025.
Chủ tịch PVN xin bổ sung vốn điều lệ, giữ lại nguồn lực để tái đầu tư
(VNF) - Kiến nghị Chính phủ phân cấp mạnh hơn cho doanh nghiệp, Chủ tịch PVN đề xuất cho phép doanh nghiệp bổ sung vốn điều lệ, giữ lại nguồn lực để tái đầu tư.
Chủ tịch Viettel: 'Phí bảo lãnh nước ngoài của ngân hàng trong nước cao hơn 50-60%'
(VNF) - Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Tập đoàn Viettel cho biết khi đề xuất các ngân hàng trong nước ra nước ngoài bảo lãnh, chi phí của ngân hàng trong nước cao hơn 50 - 60% so với nước ngoài.
Chủ tịch Vietcombank: 'Ngân hàng không dư dả vốn để cung ứng cho tín dụng'
(VNF) - Cho biết ngân hàng không dư dả vốn để cung ứng cho tín dụng, đặc biệt là nhu cầu cho rất nhiều dự án lớn trong thời gian tới, Chủ tịch Vietcombank cho rằng giải pháp tất yếu là phải huy động nguồn vốn từ bên ngoài.
Bộ trưởng Bộ Tài chính: 'Mở rộng phạm vi tài sản bảo đảm với bất động sản'
(VNF) - Nhấn mạnh cần khơi thông dòng vốn và dòng tiền cho doanh nghiệp, Bộ trưởng Bộ Tài chính đề xuất mở rộng phạm vi tài sản bảo đảm đối với bất động sản, hàng tồn kho, tài sản hình thành trong tương lai, quyền tài sản, sở hữu trí tuệ, phần mềm và dữ liệu.
Thủ tướng lần đầu gặp mặt cộng đồng doanh nghiệp: Yêu cầu 'không khen Chính phủ'
(VNF) - Đề nghị các doanh nghiệp thẳng thắn đóng góp ý kiến, Thủ tướng cho biết nếu có vấn đề gì khen Chính phủ thì để dịp khác, hội nghị chủ yếu nêu các khó khăn và kiến nghị giải pháp.
Miền Bắc cần thêm 2.000 MW điện mỗi năm để đáp ứng tăng trưởng
(VNF) - Nhu cầu điện tại khu vực phía Bắc đang gia tăng với tốc độ cao nhất trong hệ thống của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), tạo sức ép lớn lên hạ tầng năng lượng. Theo Tổng công ty Điện lực miền Bắc (EVNNPC), khu vực này cần bổ sung khoảng 1.800-2.000 MW công suất phủ đỉnh mỗi năm để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế và làn sóng đầu tư mới.
Bộ Tài chính siết giám sát người nộp thuế có rủi ro cao
(VNF) - Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 94 quy định về quản lý tuân thủ và quản lý rủi ro trong quản lý thuế. Theo đó, người nộp thuế có dấu hiệu vi phạm như giao dịch đáng ngờ, bị khởi tố hoặc không giải trình đầy đủ theo yêu cầu sẽ thuộc diện giám sát trọng điểm.
Nóng: PJA Kim Cương bất ngờ thông báo dừng hoạt động
(VNF) - Trong thông báo ngừng hoạt động, PJA Kim cương cho biết hơn 90% khách bán lại tăng lên đột xuất và việc thanh khoản gần như tắc nghẽn.
Sau thời hạn chót, công trường Kênh La Khê vẫn bề bộn, hệ thống chống ngập chưa đồng bộ
(VNF) - Sau khi vượt mốc tiến độ theo yêu cầu của TP. Hà Nội, công trường kênh La Khê vẫn duy trì nhịp độ thi công khẩn trương. Nhiều hạng mục như kè bờ, nạo vét lòng kênh, hoàn thiện kết cấu bê tông và hệ thống hạ tầng kỹ thuật đang được đẩy nhanh.
Lần đầu xây dựng khung giá điện mặt trời tích hợp pin lưu trữ BESS
(VNF) - Bộ Công Thương đang lấy ý kiến 14 địa phương cùng các đơn vị chuyên môn về phương án xây dựng khung giá phát điện năm 2026 cho điện mặt trời và điện gió. Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên cơ quan quản lý đề xuất khung giá riêng đối với các dự án điện mặt trời tích hợp hệ thống lưu trữ năng lượng bằng pin (BESS).
Bộ Công an đề xuất tạm hoãn truy cứu trách nhiệm hình sự một số tội phạm kinh tế trong 3 năm
(VNF) - Bộ Công an đề xuất bổ sung cơ chế tạm hoãn truy cứu trách nhiệm hình sự tối đa 3 năm đối với một số tội phạm kinh tế để tạo điều kiện khắc phục hậu quả. Trường hợp khắc phục toàn bộ thiệt hại và dự án tiếp tục mang lại hiệu quả kinh tế xã hội, người phạm tội có thể được xem xét miễn trách nhiệm hình sự.
Thông tin cải chính - xin lỗi
(VNF) - Ngày 11/04/2026, Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance có đăng tải bài viết “Vilaconic: Hệ sinh thái hàng chục nghìn tỷ đồng bị Cục thuế điểm tên” của tác giả Văn Tuân.
Thêm một tiệm vàng 30 năm tuổi ở phía Nam thông báo ngưng hoạt động
(VNF) - Ngày 16/7, Công ty TNHH Vàng bạc đá quý Hồng Phúc (Đồng Tháp) bất ngờ đóng cửa và thông báo tạm ngưng hoạt động.
Lương tối thiểu vùng dự kiến tăng 7,8% từ năm 2027, cao nhất thêm 390.000 đồng
(VNF) - Hội đồng Tiền lương quốc gia đã thống nhất đề xuất tăng lương tối thiểu vùng bình quân 7,8% từ ngày 1/1/2027. Theo phương án này, mức lương tối thiểu vùng sẽ tăng từ 310.000 đồng đến 390.000 đồng/tháng tùy từng địa bàn, trong đó vùng I có mức tăng cao nhất.
Sở Xây dựng Hà Nội: 'Nước dâng 30cm và quá 30 phút mới gọi là ngập úng'
(VNF) - Giám đốc Sở Xây dựng Hà Nội cho rằng sau trận mưa hôm 9/7 phố Quang Trung bị "dềnh" nước 20cm, chỉ khi nước dâng cao 30cm và quá 30 phút mới gọi là ngập úng.
Phá đường dây đánh bạc Fi88 và KingGroup: Hơn 30.000 thành viên, giao dịch hàng nghìn tỷ
(VNF) - Công an tỉnh Bắc Ninh vừa phối hợp với Bộ Công an triệt phá đường dây tổ chức đánh bạc trực tuyến xuyên quốc gia qua hệ thống Fi88 và KingGroup với hơn 30.000 thành viên, lượng tiền giao dịch lên đến hàng nghìn tỷ đồng.
Hà Nội cảnh báo với 243 dự án thí điểm nhà ở thương mại
(VNF) - UBND TP. Hà Nội yêu cầu các sở, ngành đẩy nhanh tiến độ 243 dự án thí điểm chuyển quyền sử dụng đất để phát triển nhà ở thương mại, đồng thời sẽ xem xét đưa dự án ra khỏi danh mục nếu nhà đầu tư chậm triển khai trong thời hạn 3 tháng.
Chính phủ đề xuất mô hình tập đoàn xuất bản - truyền thông
(VNF) - Theo đề xuất của Chính phủ, tập đoàn xuất bản - truyền thông là nhóm công ty, không có tư cách pháp nhân, không phải đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật về doanh nghiệp.
Hà Nội: Một thửa ruộng 'dính' hai dự án, đền bù chênh 55 triệu đồng/sào
(VNF) - Lãnh đạo xã Tam Hưng (Hà Nội) cho biết việc một thửa đất cùng lúc liên quan đến hai dự án với hai cơ chế bồi thường khác nhau khiến mức đền bù chênh lệch tới 55 triệu đồng mỗi sào, gây khó khăn trong tạo sự đồng thuận của người dân khi triển khai giải phóng mặt bằng.
Nguyên Bí thư Bắc Giang Bùi Văn Hải bị cách tất cả chức vụ Đảng
(VNF) - Ông Bùi Văn Hải, nguyên Bí thư Tỉnh ủy Bắc Giang, bị Trung ương cách tất cả chức vụ trong Đảng do vi phạm gây hậu quả rất nghiêm trọng.
Hình ảnh ấn tượng trên công trường cao tốc nối TP.HCM tới Sân bay Long Thành
(VNF) - Dự án mở rộng cao tốc TP. HCM - Long Thành có tổng mức đầu tư gần 15.000 tỷ đồng, chiều dài khoảng 22km, đi qua TP. HCM và tỉnh Đồng Nai.
































































