Thế giới ‘đổi pha’ sang nới lỏng tiền tệ, cổ phiếu Việt nào sẽ ‘đón đầu’?

Tuần qua, chỉ số VN-Index giảm nhẹ 0,18% khi tiệm cận vùng kháng cự tâm lý 1.300 điểm. Thanh khoản giao dịch trung bình trên cả ba sàn đạt hơn 22.000 tỷ đồng/phiên, cao hơn khoảng 30% so với tuần giao dịch trước. Khối ngoại nối tiếp đà bán ròng với giá trị bán ròng lên tới 4.500 tỷ đồng, tuy nhiên thị trường không có nhiều biến động mạnh cho thấy dòng tiền nội vẫn cân bằng khá tốt. Trên đồ thị kỹ thuật, chỉ số VN-Index đã có 3 phiên giảm điểm liên tiếp với thanh khoản thấp hơn so với trung bình 5 phiên.

Theo nhận định của ông Lê Đức Huy, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), đây chỉ là một sự điều chỉnh lành mạnh trong một xu hướng tăng. Ông Huy dự báo trong tuần giao dịch mới, chỉ số VN-Index có thể hồi phục khi tìm thấy hỗ trợ quanh khu vực MA20 tức vùng 1.270 (+-5) điểm.

Hiện thị trường chứng khoán đang được hỗ trợ bởi nhiều thông tin tốt. Cụ thể, chuyên gia của Agriseco cho hay dữ liệu kinh tế vĩ mô Việt Nam quý II và 6 tháng đầu năm mới công bố gần đây đã cho thấy nhiều tín hiệu khả quan khi tăng trưởng kinh tế đạt gần 7%, lạm phát vẫn đang trong tầm kiểm soát giúp tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm 2024.

Bên cạnh đó, kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong quý II/2024 ước tính tăng trưởng khoảng 15% so với cùng kỳ nhờ niềm tin mạnh mẽ vào chu kỳ phục hồi kinh doanh.

Ngoài ra, chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ đang cho thấy lạm phát có dấu hiệu dần hạ nhiệt, củng cố niềm tin rằng FED đang đi đúng hướng và sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu trong năm nay vào tháng 9.

Mặc dù vậy, theo ông Huy, mặt bằng định giá thị trường trong thời điểm hiện tại vẫn chưa phải ở mức hấp dẫn mà chỉ trở nên hợp lý hơn đối với việc mua và nắm giữ trong trung và dài hạn, khi mức tăng giá của nhiều nhóm ngành đang phản ánh khá xa mức tăng trưởng lợi nhuận thực tế.

“Bởi lẽ đó, tôi cho rằng các tín hiệu kinh tế vĩ mô khả quan cùng dự báo kết quả kinh doanh quý II tăng trưởng tốt so với cùng kỳ sẽ là chất xúc tác giúp thị trường chứng khoán duy trì xu hướng tích cực trong nửa cuối năm 2024, tuy nhiên nhà đầu tư vẫn nên cẩn thận sàng lọc những cơ hội đầu tư chất lượng, ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành, định giá hấp dẫn và còn dư dịa tăng trưởng trong tương lai”, chuyên gia của Agriseco khuyến nghị.

Xa hơn, khi yếu tố kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý II qua đi, ông Huy cho rằng dòng tiền có thể sẽ tìm đến các nhóm ngành có độ nhạy cao với lãi suất (như Bất động sản, Chứng khoán) trong bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đang bắt đầu bước vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ.

Đồng quan điểm với phía Agriseco, ông Đinh Quang Hinh, chuyên gia của Công ty Chứng khoán VNDIRECT, cho hay triển vọng FED cắt giảm lãi suất trong tháng 9 sẽ có tác động tích cực tới cân đối vĩ mô trong nước, theo đó, tỷ giá USD/VND có xu hướng giảm nhẹ trong những ngày gần đây, giúp gỡ dần nút thắt lớn đối với thị trường thời gian qua là vấn đề tỷ giá. Điều này sẽ cải thiện tâm lý của nhà đầu tư và dòng tiền trên thị trường trong những tuần giao dịch tới. Đồng thời, thị trường bắt đầu bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý II với nhiều dự báo cho thấy đà tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp diễn.

Do đó, theo ông Hinh, nhịp điều chỉnh nếu có của thị trường về vùng 1.260-1.270 điểm sẽ mở ra cơ hội cho nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu với giá vốn hấp dẫn hơn, ưu tiên nhóm ngành chưa tăng mạnh trong thời gian vừa qua như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, điện và nhóm xuất khẩu.