Vì sao giá dầu vẫn tăng dù có kế hoạch xả kho dự trữ 400 triệu thùng?
(VNF) - Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, phản ứng này cho thấy thị trường đang đặt cược vào những rủi ro lớn hơn nhiều so với câu chuyện nguồn cung ngắn hạn.
Đối mặt với cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu từ xung đột Trung Đông, các nền kinh tế lớn đã cân nhắc nhiều biện pháp nhằm hạ nhiệt giá dầu.
Một trong những biện pháp được nhắc đến là kế hoạch phối hợp xả khoảng 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược của các nước thành viên Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Mục tiêu của động thái này là bổ sung nguồn cung tạm thời cho thị trường và giảm áp lực tăng giá dầu.
Tuy nhiên, diễn biến thực tế lại trái ngược kỳ vọng, giá dầu thế giới vẫn tiếp tục tăng.
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn - Giảng viên cao cấp Đại học Bristol (Anh), phản ứng của thị trường cho thấy các nhà đầu tư không tin rằng những biện pháp can thiệp nguồn cung ngắn hạn có thể giải quyết rủi ro lớn hơn đang hình thành trên thị trường năng lượng toàn cầu.

Dấu hiệu từ thị trường tài chính
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, một trong những lý do trực tiếp khiến giá dầu tiếp tục đi lên là các lệnh giao dịch lớn được đặt quanh vùng giá cao. Câu trả lời đơn giản nhất là có lượng lớn lệnh giao dịch tập trung quanh mức giá khoảng 88 USD/thùng trong thời gian ngắn với quy mô rất lớn. Điều đó cho thấy một số nhà đầu tư đang đặt cược vào kịch bản giá dầu tăng.
Thị trường quyền chọn cũng xuất hiện nhiều vị thế đặt cược vào các mức giá cao hơn đáng kể.
“Điều này có thể chỉ đơn giản là hoạt động đầu cơ, nhưng nó phản ánh quan điểm của các nhà đầu tư rằng giá dầu có khả năng tiếp tục tăng. Hoặc cũng có thể là các giao dịch phòng hộ rủi ro. Nhưng dù là phòng hộ hay đầu cơ thì đều cho thấy thị trường đang lo ngại về các kịch bản xấu hơn", ông Tuấn nhận định.
Theo phân tích của TS. Tuấn, việc xả 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chỉ có tác dụng hạn chế trong thời gian ngắn. Ngay cả khi xả 300-400 triệu thùng thì cũng chỉ có thể bù đắp nguồn cung trong hơn một tháng là cùng. Chưa kể một số kho dự trữ nằm ở những nơi không dễ dàng vận chuyển nhanh ra thị trường.
Ngoài ra, rủi ro địa chính trị tại Trung Đông vẫn rất lớn. Nếu Iran tấn công các cơ sở hạ tầng dầu mỏ hoặc Israel tiếp tục mở rộng chiến dịch quân sự, câu chuyện nguồn cung sẽ trở nên phức tạp hơn nhiều.
Một trong những rủi ro lớn nhất đối với thị trường năng lượng là eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô toàn cầu.
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, ngay cả khi các công ty bảo hiểm tuyên bố hỗ trợ tàu chở dầu đi qua khu vực này, thực tế vẫn tồn tại nhiều rủi ro: “Một số hãng bảo hiểm có thể hỗ trợ bảo hiểm tài sản cho tàu, nhưng vấn đề bảo hiểm con người và rủi ro chiến tranh lại khác. Nếu là thủy thủ, không chắc ai sẵn sàng đi qua khu vực đó khi rủi ro xung đột tăng cao".
Điều này có thể khiến công suất vận chuyển dầu qua khu vực không thể nhanh chóng trở lại bình thường.
TS. Hồ Quốc Tuấn nhận định, rất khó dự đoán chính xác mức giá dầu trong thời gian tới: “Giá dầu khó quay lại vùng 50-60 USD/thùng. Nhưng mức bình quân sẽ là 78, 85, 92 hay vượt 100 USD thì rất khó nói. Chỉ cần thay đổi nhỏ trong kịch bản cung - cầu cũng có thể khiến giá khởi điểm của dầu nằm ở đầu vùng 80 USD hoặc 90 USD, tạo ra sự khác biệt đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu. Sự khác biệt giữa dầu ở vùng 80 USD và 90 USD không chỉ là vấn đề năng lượng mà còn liên quan trực tiếp đến lạm phát.
“Sự khác biệt giữa giá dầu ở vùng 80 USD và 90 USD chính là kịch bản lạm phát. Nếu lạm phát cao hơn thì khả năng cắt giảm lãi suất sẽ bị ảnh hưởng", ông Tuấn cho hay.
Theo ông Tuấn, dù dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ thấp hơn dự kiến, thị trường hiện không còn quá quan tâm đến con số đó vì các dữ liệu này được ghi nhận trước khi căng thẳng địa chính trị leo thang. Trước mắt, thị trường đã phản ánh rằng không nên kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

"Con voi trong phòng": Thị trường tín dụng Mỹ
TS. Hồ Quốc Tuấn cho rằng giá dầu không phải là rủi ro lớn nhất đối với thị trường tài chính toàn cầu hiện nay: “Đối với thị trường Mỹ, lãi suất và những vấn đề trong thị trường tín dụng tư nhân mới là ‘con voi trong phòng’. Chiến sự Trung Đông theo tôi chỉ là yếu tố gây phân tán sự chú ý".
Theo đó, thị trường tín dụng tư nhân tại Mỹ đang đối mặt nhiều áp lực, trong khi chi phí tài trợ vốn tăng cao. Nếu thị trường trái phiếu gặp trục trặc, tác động sẽ nghiêm trọng hơn nhiều so với việc giá dầu lên 100 USD/thùng.
Ông Tuấn cảnh báo rằng trong kịch bản xấu, chi phí tài trợ của các quỹ phòng hộ có thể tăng mạnh, kéo theo thua lỗ lớn chưa được ghi nhận trong hệ thống ngân hàng.
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, chi phí quân sự tăng nhanh cũng có thể khiến Mỹ phải tìm cách hạ nhiệt xung đột. Áp lực từ ngân sách, thị trường trái phiếu và tín dụng tư nhân có thể khiến Mỹ phải sớm tìm giải pháp ngoại giao, chẳng hạn thông qua các đối tác Trung Đông hoặc Trung Quốc để làm trung gian với Iran.
Ngay cả khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt và thị trường tài chính phục hồi, TS. Hồ Quốc Tuấn cho rằng vẫn còn nhiều yếu tố rủi ro khác: “Sau đó thị trường có thể bùng nổ trở lại, như một số đánh giá của các ngân hàng đầu tư. Nhưng khi đó, những vấn đề khác có thể quay lại như căng thẳng thương mại, lo ngại về công nghệ AI hay các rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân".
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, trong khi thị trường quốc tế tập trung nhiều vào rủi ro tài chính, tại Việt Nam mối quan tâm lớn nhất vẫn là giá dầu. Đối với Việt Nam, có lẽ giá dầu vẫn là yếu tố được quan tâm nhiều nhất. Còn các câu chuyện khác chủ yếu là vấn đề của các nền kinh tế lớn", TS. Hồ Quốc Tuấn nhận định.
IEA tính mở kho, chuẩn bị đợt xả dầu lớn nhất lịch sử để hạ nhiệt giá năng lượng
Mỹ mở loạt điều tra thương mại mới nhằm tái kích hoạt chiến dịch thuế quan
(VNF) - Chính quyền Mỹ khởi động một loạt cuộc điều tra thương mại nhằm vào tình trạng dư thừa công suất công nghiệp và lao động cưỡng bức trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Đây được xem là nỗ lực tái thiết lập công cụ gây sức ép thuế quan sau khi phần lớn chương trình thuế quan bị bác bỏ.
Iran bắn tin giá dầu lên 200 USD/thùng, IEA lập tức xả 400 triệu thùng 'hạ nhiệt' thị trường
(VNF) - Căng thẳng tại Trung Đông đang làm dấy lên lo ngại về một cú sốc năng lượng mới với kinh tế toàn cầu. Trong khi phía Iran đưa cảnh báo giá dầu có thể vọt lên 200 USD/thùng, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đang cân nhắc xả lượng dầu dự trữ kỷ lục nhằm ổn định thị trường và hạn chế nguy cơ giá năng lượng leo thang.
Iran tấn công thiêu cháy tàu chở dầu, không cho phép 'một lít dầu nào' đi qua Hormuz
(VNF) - Ít nhất ba tàu thương mại đã bị trúng các vật thể lạ tại vùng Vịnh Ba Tư trong ngày "tấn công mạnh nhất của Iran" 11/3, nâng tổng số tàu bị tấn công kể từ khi cuộc chiến bắt đầu lên 14 chiếc.
Mỗi tuần vay 50 tỷ USD, nợ công Mỹ tiến sát ngưỡng báo động
(VNF) - Việc vay nợ của Bộ Tài chính Mỹ chưa có dấu hiệu chậm lại khi nước này bước sâu hơn vào năm tài chính 2026. Báo cáo mới nhất của Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) cho thấy thâm hụt ngân sách liên bang đã tăng thêm 1 nghìn tỷ USD chỉ trong 5 tháng đầu năm tài chính.
Láng giềng Việt Nam áp dụng 'biện pháp lạ' để người dân giảm tiêu thụ xăng dầu
(VNF) - Trước nguy cơ thiếu hụt năng lượng và biến động của thị trường dầu mỏ thế giới, một số quốc gia Đông Nam Á đã triển khai những biện pháp đặc biệt nhằm hạn chế tiêu thụ xăng dầu.
IEA tính mở kho, chuẩn bị đợt xả dầu lớn nhất lịch sử để hạ nhiệt giá năng lượng
(VNF) - Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đề xuất đợt giải phóng dầu lớn nhất từ trước đến nay từ kho dự trữ chiến lược.
Tài sản của Tổng thống Trump tăng mạnh trong nhiệm kỳ 2
(VNF) - Theo danh sách tỷ phú thế giới năm 2026 do Forbes công bố, Tổng thống Mỹ Donald Trump hiện sở hữu khối tài sản hơn 6 tỷ USD, tăng mạnh so với nhiệm kỳ đầu. Đáng chú ý, ngoài bất động sản, lĩnh vực vốn gắn liền với tên tuổi của ông, phần gia tăng đáng kể trong khối tài sản của Tổng thống Mỹ được cho là đến từ các khoản đầu tư vào tiền điện tử.
Thêm một yết hầu dầu mỏ của Iran trong tầm ngắm tên lửa Mỹ và Israel
(VNF) - Bên cạnh eo biển Hormuz, đây cũng được xem là một điểm nghẽn năng lượng có thể khiến Tehran dễ tổn thương.
TT Trump 'bất nhất' việc kết thúc chiến sự Iran: Thị trường rối loạn
(VNF) - Cuộc xung đột giữa Mỹ - Israel và Iran đang leo thang mạnh, trong khi các phát biểu từ chính quyền Tổng thống Donald Trump và các quan chức Mỹ lại có nhiều điểm mâu thuẫn, gây bối rối cho dư luận và làm thị trường năng lượng biến động.
Cơn khát vốn lan rộng, startup Đông Nam Á đối mặt làn sóng 'xác sống'
(VNF) - Sau giai đoạn bùng nổ vốn đầu tư mạo hiểm, hệ sinh thái startup tại Đông Nam Á bước vào thời kỳ thắt chặt dòng tiền. Nguồn vốn suy giảm trong khi khả năng gọi vốn mới ngày càng khó khăn khiến nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp đứng trước nguy cơ trở thành các công ty “xác sống” – tồn tại nhưng không có khả năng tăng trưởng bền vững.
Iran nêu điều kiện cho phép tàu tự do đi qua eo biển Hormuz
(VNF) - Iran tuyên bố các quốc gia Arab hoặc châu Âu trục xuất đại sứ Mỹ và Israel sẽ được phép tự do đi qua eo biển Hormuz. Động thái được đưa ra trong bối cảnh xung đột Trung Đông leo thang, làm gián đoạn tuyến vận tải năng lượng quan trọng nhất thế giới.
Gia đình tỷ phú thu lợi nhuận hơn 2.000% nhờ cơn sốt vàng
(VNF) - Đối với gia đình Lundin, một gia đình người Thụy Điển gốc Canada đang kiểm soát đế chế khai thác mỏ và dầu khí trị giá hàng tỷ USD, khoản đầu tư 17,5 triệu đô la Canada (khoảng 12,7 triệu USD) có thể không phải là con số quá lớn. Nhưng nó trở nên đáng chú ý khi mang lại mức lợi nhuận lên tới 2.049%.
Giá dầu lao dốc 10% sau cảnh báo 'giáng đòn gấp 20 lần' của TT Trump với Iran
(VNF) - Giá dầu thế giới lao dốc khoảng 10% trong phiên giao dịch sáng 10/3 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo Iran sẽ phải hứng chịu đòn trừng phạt “mạnh gấp 20 lần” nếu tìm cách ngăn chặn dòng chảy dầu mỏ qua eo biển Hormuz, đồng thời phát tín hiệu rằng cuộc xung đột với Tehran có thể sớm kết thúc.
Căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt: Giá dầu xuống dưới 90 USD/thùng, chứng khoán châu Á phục hồi
(VNF) - Sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát tín hiệu cuộc chiến với Iran có thể sớm kết thúc, tâm lý thị trường nhanh chóng ổn định trở lại. Giá dầu thế giới quay đầu giảm mạnh sau giai đoạn tăng nóng, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á đồng loạt phục hồi sau nhiều phiên biến động.
TT Trump tuyên bố: 'Cuộc chiến đã hoàn tất' và cân nhắc chiếm eo biển Hormuz
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng cuộc chiến ở Iran “gần như đã hoàn tất”, trong bối cảnh thiệt hại kinh tế từ chiến dịch chung của Mỹ và Israel ngày càng gia tăng.
Châu Á trong cơn khủng hoảng năng lượng: 'Vay mượn tương lai để bình ổn hiện tại'
(VNF) - Các nền kinh tế phụ thuộc nhập khẩu năng lượng ở châu Á đang gấp rút triển khai nhiều biện pháp nhằm kiềm chế tác động từ cuộc xung đột Trung Đông ngày càng leo thang. Những biến động trên thị trường dầu khí đang lan rộng và bắt đầu gây áp lực trực tiếp lên người tiêu dùng, từ nông dân, tài xế đến các nhà sản xuất ô tô và cả các... đơn vị vận hành lò hỏa táng.
Iran chính thức có lãnh tụ tối cao mới, nguy cơ leo thang xung đột
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump trước đó đã gọi tân Lãnh tụ Tối cao Iran Mojtaba Khamenei là một lựa chọn “không thể chấp nhận được”.
G7 cân nhắc 'xả’ 400 triệu thùng dầu để 'cứu' thị trường
(VNF) - Giá dầu thế giới tăng vọt hơn 25%, lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2022 khi căng thẳng Trung Đông leo thang. Trước nguy cơ nguồn cung bị gián đoạn và áp lực lạm phát gia tăng, các nước G7 đang cân nhắc phương án phối hợp giải phóng dầu từ kho dự trữ khẩn cấp nhằm ổn định thị trường năng lượng.
Giá vàng giảm mạnh, chuyên gia khuyến nghị chiến lược 'trung bình giá'
(VNF) - Sau giai đoạn tăng nóng đưa giá vàng lên mức cao kỷ lục, thị trường kim loại quý vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong đầu tháng 3. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia và tổ chức tài chính quốc tế cho rằng đây chủ yếu là nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau chu kỳ tăng dài, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư giữ tâm lý ổn định và nhìn nhận thị trường trong bức tranh dài hạn.
Xung đột Trung Đông đẩy giá dầu tăng: Một quốc gia 'ngư ông đắc lợi'
(VNF) - Quốc gia này nổi lên như một bên hưởng lợi khi nhu cầu đối với dầu khí gia tăng, thúc đẩy xuất khẩu năng lượng và kéo các cổ phiếu dầu khí đi lên, qua đó giúp thị trường chứng khoán tăng điểm.
Giá dầu vượt 110 USD/thùng, TT Trump nói ‘cái giá rất nhỏ’ để đánh bại Iran
(VNF) - Giá dầu thế giới vượt 110 USD/thùng khi chiến sự Trung Đông khiến nguồn cung bị gián đoạn và eo biển Hormuz gần như đóng cửa. Giữa lúc thị trường năng lượng chao đảo, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho rằng mức tăng này chỉ là “cái giá rất nhỏ phải trả” để đánh bại mối đe dọa hạt nhân từ Iran.
Một 'cá voi' xả ví bán mạnh, Bitcoin đối mặt rủi ro điều chỉnh
(VNF) - Hoạt động bán ra của các “cá voi” Bitcoin sau đợt tăng mạnh đầu tháng 3 đang làm dấy lên lo ngại rằng thị trường tiền điện tử vẫn chưa kết thúc giai đoạn điều chỉnh. Trong khi đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ lại có xu hướng mua vào khi giá giảm.
Trung Quốc: Căn hộ rẻ hơn ô tô, đua nhau đến 'thành phố ma' để nghỉ hưu trước 30 tuổi
(VNF) - Khi nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm lại, một hiện tượng mới đang xuất hiện: một bộ phận người trẻ đổ xô đi mua những căn hộ giá rẻ để có thể “nghỉ hưu” sớm.
Giá dầu bùng nổ, chính thức vượt 100 USD/thùng
(VNF) - Chiến tranh Iran đẩy giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Tổng thống Donald Trump cho rằng việc giá năng lượng tăng vọt chỉ là “cái giá rất nhỏ phải trả” trong bối cảnh xung đột Trung Đông đang làm rung chuyển thị trường toàn cầu.
Mỹ mở loạt điều tra thương mại mới nhằm tái kích hoạt chiến dịch thuế quan
(VNF) - Chính quyền Mỹ khởi động một loạt cuộc điều tra thương mại nhằm vào tình trạng dư thừa công suất công nghiệp và lao động cưỡng bức trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Đây được xem là nỗ lực tái thiết lập công cụ gây sức ép thuế quan sau khi phần lớn chương trình thuế quan bị bác bỏ.
Thâm nhập công trường đào hồ đầu mối 370 tỷ chống ngập cho phía Tây Hà Nội
(VNF) - Công trường dự án hồ đầu mối Mễ Trì (Đồng Bông 2) rộng 12ha chống ngập cho khu vực phía Tây Thủ đô đang được thi công khẩn trương.






























































