Khởi đầu tệ nhất 8 năm
Trong 3 năm qua, giá trị thị trường của chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông đã bị xóa sổ khoảng 6.000 tỷ USD, tương đương gần gấp đôi sản lượng kinh tế hàng năm của Anh.
Chỉ số Hang Seng đã giảm 10% chỉ tính riêng trong năm nay, trong khi chỉ số Shanghai Composite và Thâm Quyến Component lần lượt giảm 7% và 10%.
Những khoản lỗ đáng kinh ngạc, gợi nhớ đến vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Trung Quốc gần đây nhất vào năm 2015-2016, làm nổi bật cuộc khủng hoảng niềm tin của các nhà đầu tư lo ngại về tương lai của đất nước.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs viết trong một báo cáo nghiên cứu ngày 23/1: “Ba năm qua chắc chắn là khoảng thời gian đầy thử thách và khó chịu đối với các nhà đầu tư và người tham gia thị trường chứng khoán Trung Quốc. Trung Quốc hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp và phân bổ thấp nhất trong thập kỷ cho các quỹ đầu tư”.
Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang gặp phải vô số vấn đề. Chúng bao gồm sự suy thoái kỷ lục về bất động sản, giảm phát, nợ nần, tỷ lệ sinh giảm và lực lượng lao động bị thu hẹp…
Cuộc khủng hoảng chứng khoán đã khiến thị trường Trung Quốc trở thành thị trường có diễn biến tệ nhất thế giới trong năm nay. Tất cả những điều này đang diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu phục hồi, dẫn đầu những kỷ lục gần đây của Phố Wall và ở châu Á là Nhật Bản.
Điều gì đang thúc đẩy cuộc khủng hoảng?
Các nhà đầu tư đang lo lắng về việc Bắc Kinh thiếu các chính sách hiệu quả để thúc đẩy sự phục hồi kinh tế bền vững.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5,2% vào năm 2023. Đó là tốc độ tăng trưởng chậm nhất kể từ năm 1990, ngoại trừ 3 năm đại dịch cho đến năm 2022. Các nhà kinh tế quốc tế dự đoán tốc độ tăng trưởng của nước này sẽ chậm hơn nữa trong năm nay xuống khoảng 4,5% và giảm xuống dưới 4% trong trung hạn.
Mặc dù điều đó có vẻ hợp lý đối với một nền kinh tế lớn, nhưng nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng hai con số của Trung Quốc trong những thập kỷ qua. Các nhà phân tích cho biết đất nước này có thể phải đối mặt với nhiều thập kỷ trì trệ sắp tới vì sự suy thoái này mang tính cấu trúc và sẽ không dễ dàng đảo ngược.
Các nhà phân tích của Nomura cho biết trong một báo cáo nghiên cứu vào cuối ngày 22/1: “Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã không đưa ra mức cắt giảm lãi suất cho vay chuẩn như mong đợi vào tuần trước. Ý kiến của các quan chức hàng đầu cho thấy Bắc Kinh không muốn tìm kiếm sự tăng trưởng ngắn hạn với cái giá là gia tăng rủi ro dài hạn”.
Tuần trước, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ lãi suất cho vay trung hạn ổn định, trái ngược với kỳ vọng của thị trường rằng họ sẽ thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên kể từ tháng 8. Vào đầu tuần này PBoC cũng giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản, một loại lãi suất quan trọng ảnh hưởng đến các khoản thế chấp, không thay đổi, càng làm tiêu tan hy vọng cắt giảm.
Chính quyền ra tay
Có những dấu hiệu cho thấy chính phủ Trung Quốc đang bắt đầu lo lắng. Reuters đưa tin trong tuần này rằng Bắc Kinh đã yêu cầu các ngân hàng bán USD để hỗ trợ đồng nhân dân tệ, và Bloomberg ngày 23/1 cho biết chính phủ đang chuẩn bị can thiệp trực tiếp để hỗ trợ chứng khoán.
Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường đầu tuần qua đã ra lệnh cho các quan chức thực hiện “các biện pháp mạnh mẽ và hiệu quả” để ổn định thị trường. Nhưng liệu niềm tin của nhà đầu tư có thể được khôi phục?
Trong năm qua, Bắc Kinh chỉ đưa ra các chính sách từng phần để thúc đẩy phục hồi kinh tế. Nhưng theo các nhà phân tích của Goldman Sachs, điều đó là chưa đủ.
“Việc nới lỏng chính sách vĩ mô thông thường cho đến nay vẫn chưa đạt được kỳ vọng của nhà đầu tư. Có thể cần phải thay đổi kế hoạch nới lỏng từng phần sang cách tiếp cận mạnh mẽ hơn, mang tính đột phá hơn để lật ngược quan điểm tiêu cực trên thị trường”, các nhà phân tích của Goldman Sachs bày tỏ quan điểm.
Họ nói thêm rằng, đặc biệt, cần phải có “sự hỗ trợ hiệu quả của chính phủ” để hỗ trợ các nhà phát triển bất động sản đang thất bại và kích thích nhu cầu về nhà ở để giải quyết cuộc khủng hoảng bất động sản hiện nay, vốn là trung tâm của nhiều vấn đề kinh tế của Trung Quốc.
Các nhà đầu tư cũng lo ngại về những vấn đề hiện hữu đang đe dọa tương lai của Trung Quốc.
Ngoài ra, các nhà phân tích cho biết, căng thẳng Mỹ-Trung đã buộc các nhà đầu tư Mỹ phải giảm mức độ nắm giữ và sở hữu cổ phiếu Trung Quốc.
Thủ tướng Lý Cường, người chủ trì cuộc họp nội các hôm 21/1, đã tuyên bố sẽ hành động để thúc đẩy thị trường chứng khoán và cải thiện tính thanh khoản, theo thông cáo được Tân Hoa Xã công bố. Tuy nhiên, những biện pháp cụ thể không được liệt kê.
Nhưng cùng ngày, các ngân hàng quốc doanh lớn đã chuyển sang hỗ trợ đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, nhằm ngăn đồng tiền này giảm giá quá nhanh khi cổ phiếu Trung Quốc lao dốc, theo báo cáo của Reuters.
Một báo cáo hôm 23/1 của Bloomberg cho biết chính quyền Trung Quốc đang xem xét can thiệp trực tiếp hơn bằng cách huy động khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (282 tỷ USD) như một phần của quỹ bình ổn thị trường chứng khoán, chủ yếu bằng cách sử dụng tài khoản ở nước ngoài của các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc.
Quỹ này sẽ mua cổ phiếu niêm yết ở Trung Quốc đại lục thông qua sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Bloomberg đưa tin, chính quyền cũng đã dành ít nhất 300 tỷ nhân dân tệ (42 tỷ USD) từ các quỹ địa phương để đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc đại lục.
Xem thêm >> Trung Quốc chưa ‘xoá án’ cho tôm hùm Australia, cơ hội cho Việt Nam
Tags:
(VNF) - Ngân hàng Thế giới (WB) sẽ từng bước chấm dứt hoạt động cho vay đối với Trung Quốc vào năm 2031, sau nhiều năm liên tục cắt giảm quy mô tín dụng. Động thái này phản ánh vị thế mới của Trung Quốc khi đã trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, theo ba nguồn tin am hiểu kế hoạch cho biết hôm 1/7.
(VNF) - Trong cùng phiên giao dịch, Dow Jones bứt phá và lập kỷ lục mới trong khi Nasdaq giảm điểm vì áp lực bán ở Big Tech.
(VNF) - Đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu so với USD trong phiên giao dịch sáng 30/6, rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 1986.
(VNF) - Giá vàng thế giới quay đầu giảm mạnh, lùi xuống dưới đáy 4.000 USD/ounce khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang trở lại, trong khi triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt làm gia tăng sức ép lên kim loại quý.
(VNF) - Elon Musk và Tim Cook vốn hiếm khi có chung quan điểm. Thế nhưng lần này, cả hai cùng phát đi một cảnh báo về cuộc khủng hoảng chip nhớ chưa từng có do làn sóng đầu tư AI bùng nổ tại Mỹ.
(VNF) - Trong khi hàng triệu người trên khắp thế giới theo dõi World Cup mùa hè này, một số thương hiệu tạo được tiếng vang lớn nhất lại không nằm trong danh sách các nhà tài trợ chính thức của giải đấu.
(VNF) - Thị trường vàng thỏi đang đi về đâu, và liệu chu kỳ tăng giá có quay trở lại? Đó có lẽ là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đang đặt ra lúc này.
(VNF) - Số lượng nhà sáng tạo nội dung đang bùng nổ trên toàn cầu, tạo nên một nền kinh tế trị giá hàng trăm tỷ USD. Tuy nhiên, đằng sau sự tăng trưởng đó vẫn là những nút thắt về dòng tiền quảng cáo, khả năng đo lường hiệu quả và mối liên kết giữa thương hiệu với nhà sáng tạo.
(VNF) - Giá dầu thế giới giảm mạnh trong tuần qua khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt, góp phần làm dịu áp lực lạm phát toàn cầu và thúc đẩy kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.
(VNF) - Các đợt nắng nóng cực độ đang dần trở thành “bình thường mới” ở châu Âu, thu hút sự quan tâm và tìm kiếm cơ hội của giới đầu tư.
(VNF) - Đợt tái cấu trúc này có thể khiến gần 1/6 lực lượng lao động của tập đoàn mất việc và trở thành một trong những chương trình sa thải lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa sử dụng thuế quan như công cụ gây sức ép trong đàm phán thương mại với châu Âu. Tuy nhiên, những thay đổi về mặt pháp lý sau phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ đang khiến lời đe dọa áp thuế 100% đối mặt với nhiều trở ngại hơn so với trước đây.
(VNF) - Chỉ với một tuyên bố gồm 6 từ, tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã đảo ngược kỳ vọng của thị trường về lộ trình lãi suất, khiến chứng khoán Mỹ lao dốc, lợi suất trái phiếu tăng và làm dấy lên dự báo Fed sẽ tiếp tục mạnh tay chống lạm phát trong thời gian tới.
(VNF) - Một vụ tấn công tàu mới xảy ra ở eo biển Hormuz khi căng thẳng giữa Iran và Mỹ leo thang sau các vụ tấn công thương mại, đánh dấu diễn biến nghiêm trọng nhất kể từ thỏa thuận hòa bình tạm thời.
(VNF) - Đồng USD bước vào nửa cuối năm 2026 với đà tăng mạnh nhờ kỳ vọng Mỹ sẽ duy trì lãi suất ở mức cao hơn và nhu cầu không ngừng đối với tài sản Mỹ từ các nhà đầu tư tin vào "chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ". Xu hướng này có thể tiếp tục gây sức ép lên các đồng tiền khác.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo sẽ áp thuế 100% với hàng hóa từ các quốc gia triển khai thuế dịch vụ kỹ thuật số nhằm vào doanh nghiệp công nghệ Mỹ, làm gia tăng căng thẳng thương mại với châu Âu.
(VNF) - Từng được xem là "hầm trú ẩn" của dòng tiền trong giai đoạn bất ổn, bạc nay lại khiến nhiều nhà đầu tư lao đao khi mất hơn một nửa giá trị chỉ trong vài tháng. Liệu cú lao dốc này mở ra cơ hội bắt đáy hấp dẫn, hay chỉ là cái bẫy đối với những người kỳ vọng vào sự hồi phục của kim loại quý?
(VNF) - Giá vàng lao dốc gần 30% so với mức đỉnh lịch sử, đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce khi đồng USD tăng mạnh và kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng đây có thể chỉ là một đợt điều chỉnh quen thuộc trong chu kỳ tăng dài hạn.
(VNF) - Khi của cải toàn cầu ngày càng được tạo ra từ trí tuệ nhân tạo, xe điện và công nghệ vũ trụ, Trung Quốc cũng đang chứng kiến sự trỗi dậy của một thế hệ doanh nhân công nghệ mới, những người có thể trở thành các ứng viên sáng giá cho cột mốc tài sản chưa từng có này.
(VNF) - Đà lao dốc của cổ phiếu SpaceX và Tesla đã khiến Elon Musk đánh mất vị thế “tỷ phú nghìn tỷ USD” chỉ ít tuần sau khi trở thành người đầu tiên trong lịch sử chạm mốc tài sản 1.000 tỷ USD.
(VNF) - Người Hàn Quốc đang dùng lợi nhuận kiếm được từ các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) để đầu tư vào thị trường bất động sản vốn đã quá nóng. Điều này làm suy yếu những nỗ lực của chính phủ trong việc chuyển dòng tiền từ bất động sản sang thị trường chứng khoán.
(VNF) - BitMine, Strive và Strategy công bố các thương vụ mua thêm BTC và ETH trong tuần qua, cuộc đua tích lũy tài sản số giữa các doanh nghiệp vẫn chưa hạ nhiệt.
(VNF) - Hàng triệu tấn lương thực toàn cầu có thể đứng trước nguy cơ bị ảnh hưởng trong bối cảnh bất ổn tại Trung Đông liên quan đến eo biển Hormuz, kết hợp với hiện tượng El Niño được dự báo “mạnh như Godzilla” đang xuất hiện tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
(VNF) - Đồng USD tăng mạnh đang gây sức ép lên những đồng tiền dễ tổn thương nhất châu Á
(VNF) - Indonesia đang cải tổ thị trường chứng khoán theo các tiêu chuẩn của MSCI, với yêu cầu cao hơn về tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng và minh bạch sở hữu. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo một số doanh nghiệp có thể chọn hủy niêm yết thay vì tuân thủ các quy định mới.
(VNF) - Ngân hàng Thế giới (WB) sẽ từng bước chấm dứt hoạt động cho vay đối với Trung Quốc vào năm 2031, sau nhiều năm liên tục cắt giảm quy mô tín dụng. Động thái này phản ánh vị thế mới của Trung Quốc khi đã trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, theo ba nguồn tin am hiểu kế hoạch cho biết hôm 1/7.
(VNF) - Sau nhiều năm tồn tại với những căn nhà nhỏ, hẻm chật và hạ tầng xuống cấp, khu dân cư lâu đời giữa trung tâm TPHCM được thông qua chủ trương chỉnh trang với kỳ vọng thay đổi diện mạo và nâng cao chất lượng sống cho người dân.
