Vì sao công ty chứng khoán ngoại chọn đứng ngoài cuộc đua tăng vốn?
(VNF) - Giữa làn sóng tăng vốn kéo dài của ngành chứng khoán, các công ty chứng khoán ngoại lại lựa chọn đứng ngoài quan sát với rất ít động thái nhập cuộc.

Công ty Hưng Phú ra đời từ đầu những năm 2000, được biết đến rộng rãi là cơ nghiệp nghìn tỷ của đại gia Nguyễn Anh Khiêm (sinh năm 1975), quê Phú Yên và các cộng sự đồng hành như bà Nguyễn Lê Minh Thùy (1975), Nguyễn Lê Tịnh Hân (1983).
Tiền thân của Công ty Hưng Phú là Công ty TNHH Thương mại dịch vụ và Xây dựng Hưng Phú, đến năm 2007 chuyển đổi sang loại hình công ty cổ phần và lấy tên gọi như ngày nay. Tính hết năm 2021, vốn điều lệ của Công ty Hưng Phú tăng từ 390 tỷ đồng lên 1.100 tỷ đồng.
Thời điểm năm 2008, Công ty Hưng Phú thực hiện một trong số thương vụ "đình đám" giúp định danh tên tuổi của mình trong làng địa ốc là dự án liên doanh với Tập đoàn Keppel Land (Singapore) nằm tại phường Phước Long B, quận 9 (nay là TP. Thủ Đức), TP. HCM có tên gọi: Khu biệt thự cao cấp ven sông Riviera Cove. Đây là dự án có quy mô 9,7ha, tổng mức đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng, cung cấp ra thị trường 96 căn biệt thự có diện tích từ 400 đến 1.000m2.
Cũng tại khu vực TP. Thủ Đức, đến nay Công ty Hưng Phú đã sở hữu thêm các dự án lớn khác như Khu dân cư Hưng Phú 1 (phường Phước Long B) với quy mô gần 7ha, tổng mức đầu tư 450 tỷ đồng, gồm 86 căn nhà vườn liền kề, 121 căn biệt thự song lập và 23 căn biệt thự đơn lập; Khu dân cư Hưng Phú 2 - nằm sát cạnh với quy mô 10,6ha, tổng mức đầu tư 650 tỷ đồng...
Xa khỏi vùng đất Thủ Đức, Công ty Hưng Phú còn là chủ đầu tư của Khu đô thị Hưng Phú tại TP. Tuy Hòa, thuộc miền quê Phú Yên của ông Nguyễn Anh Khiêm, với quy mô 7,4ha, tổng mức đầu tư 400 tỷ đồng.
Theo lời giới thiệu trên website của Công ty Hưng Phú, doanh nghiệp đang có kế hoạch triển khai thêm các dự án khác tại khu đất Thủ Đức với các cái tên như Sanctuary Cove, Bella Court, Centermark và River Terrace...
Trong đó, dự án Sanctuary Cove kỳ vọng mang đến cho khách hàng 120 căn biệt thự trên quy mô diện tích 9,3ha; Bella Court là tổ hợp căn hộ chung cư cao 23 tầng, dự kiến xây dựng hơn 400 căn hộ với tổng mức đầu tư 750 tỷ đồng; còn Centermark được cho là đang xin chấp thuận chủ trương đầu tư, có diện tích khoảng 10.000 m2, tổng mức đầu tư gần 1.000 tỷ đồng, gồm 2 block cao 23 tầng và cung cấp trên 550 căn hộ.
Còn dự án River Terrace thực chất là giai đoạn 2 của dự án Riviera Cove, được khởi công xây dựng từ tháng 10/2014, song đến nay vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, chưa được Công ty Hưng Phú đem ra thị trường. Hồi tháng 7/2021, doanh nghiệp đã vay 200 tỷ đồng trái phiếu mã HPZCH2127001 có kỳ hạn 6 năm để gom tiền phát triển dự án này.
Lô trái phiếu của Công ty Hưng Phú có lãi suất trong khoảng 10%/năm. Để vay được khoản tiền này, ông Nguyễn Anh Khiêm và bà Nguyễn Lê Minh Thùy đã đem 4 lô đất của mình để làm tài sản bảo đảm. Dòng tiền mới đổ về giúp doanh nghiệp gia tăng quy mô vốn hoạt động, đồng thời góp thêm vốn vào Công ty TNHH River Terrace (công ty con) để phát triển dự án River Terrace.
Trước đó ngày 13/12/2019, Công ty Hưng Phú cũng phát hành 400 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 12%/năm, kỳ hạn 4 năm (mã HUNGPHUL1923001). Mặc dù không công bố mục đích sử dụng vốn, tuy nhiên nhiều khả năng cũng để dồn về cho dự án trên.
| Công ty TNHH River Terrace được thành lập vào năm 2017 với vốn điều lệ là 20 tỷ đồng, do ông Lê Thanh Bình (1975) nắm 1% và bà Nguyễn Lê Tịnh Hân nắm 99%. Đến tháng 7/2018, vốn điều lệ River Terrace tăng lên 379 tỷ đồng. Thời điểm giữa tháng 6/2021, Công ty Hưng Phú "nhảy vào" nắm tỷ lệ chi phối 98% vốn điều lệ của River Terrace (371,4 tỷ đồng). Các cổ đông sáng lập ban đầu đều đã thoái hết vốn, cơ cấu cổ đông lúc này ghi nhận thêm hai cái tên mới là ông Nguyễn Lê Minh Nghĩa (1978) và ông Chương Minh Tâm (1984), mỗi người nắm 1%. Đây đều là các cá nhân có nhiều liên hệ với hệ sinh thái của Công ty Hưng Phú. |
Theo tài liệu VietnamFinance có được, thời điểm cuối năm 2020, Công ty Hưng Phú ghi nhận 1.151 tỷ đồng nợ ngắn hạn, 1.154 tỷ đồng nợ dài hạn, trong đó 925 tỷ đồng là nợ vay tài chính dài hạn, 346,5 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn.
Ngoài khoản vay trái phiếu, "chủ nợ" lớn nhất của doanh nghiệp là Ngân hàng TMCP Kiên Long - Chi nhánh Sài Gòn (265 tỷ đồng), Ngân hàng TMCP Nam Á - Chi nhánh Quang Trung (180 tỷ đồng), Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn - Chi nhánh Phan Đình Phùng (80 tỷ đồng), đặc biệt là người nhà chủ tịch hội đồng quản trị Nguyễn Anh Khiêm - ông Nguyễn Anh Khoa cũng cho vay 46 tỷ đồng và bà Nguyễn Lê Tịnh Hân cho vay 127 tỷ đồng.
Việc giữ tỷ lệ nợ trên vốn ở ngưỡng cao ngất ngưởng không giúp cho kết quả kinh doanh của Công ty Hưng Phú tốt lên. Các năm 2016-2020, doanh nghiệp chỉ tạo ra được 25,9 tỷ đồng, 30,3 tỷ đồng, 20,8 tỷ đồng, 19,3 tỷ đồng và 18,4 tỷ đồng doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ, quá thấp so với khối tài sản trên 2.000 tỷ đồng của mình.

Là chủ đầu tư loạt dự án ở khu đất "kim cương" của TP.HCM, tuy nhiên các sản phẩm của Công ty Hưng Phú "ế ẩm" khá nhiều, phản ánh qua giá trị hàng tồn kho là 1.560 tỷ đồng (2016) và 2.243 tỷ đồng (2020), chiếm 82% tổng tài sản. Chủ yếu là dự án Phú Hữu 1 - Marina Garden với 1.221 tỷ đồng, theo sau là dự án Phú Hữu 2 với 943 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế cũng vì thế chỉ đạt mức "nhỏ giọt", lần lượt là 10,7 tỷ đồng (2016), 2,6 tỷ đồng (2017), 1 tỷ đồng (2018), 1,3 tỷ đồng (2019) và vỏn vẹn 617 triệu đồng (2020). Lưu ý rằng, trong số các chi phí của Công ty Hưng Phú, "ngốn" nhiều nhất là giá vốn hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp, chứ không phát sinh 1 đồng trả lãi vay nào.
Trong khi đó, ở công văn số 15-2021/CVTP-HP báo cáo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty Hưng Phú cho biết mình đã thực hiện thanh toán lãi cho lô trái phiếu HUNGPHUL1923001 (400 tỷ đồng) hồi giữa tháng 12/2019 với 45,4 tỷ đồng vào ngày 18/12/2020.
Như vậy, số liệu tại báo cáo tài chính đã "phủ nhận" bản công bố thông tin này của Công ty Hưng Phú. Mặt khác, nếu khấu trừ thêm 45,4 tỷ đồng chi phí lãi vay, chắc chắn doanh nghiệp đã gánh khoản lỗ rất nặng.
Sang năm 2021, Công ty Hưng Phú tiếp tục không ghi nhận chi phí lãi vay. Bảng kết quả kinh doanh không biến động nhiều. Nhờ tăng vốn điều lệ từ 390 tỷ đồng lên 1.100 tỷ đồng, cấu trúc tài chính đã phần nào có sự chuyển biến khả quan hơn.
| Năm 2018, Công ty Hưng Phú thành lập công ty con là Công ty TNHH Phát triển Địa ốc Newland với vốn điều lệ 20 tỷ đồng. Tại Newland, Địa ốc Hưng Phú nắm tỷ lệ chi phối 99%, 1% còn lại do ông Chương Minh Tâm sở hữu. Hiện, Chủ tịch HĐQT Công ty Hưng Phú, ông Nguyễn Anh Khiêm còn đứng tên tại Công ty Cổ phần Đầu tư OneK Group (gọi tắt là OneK Group). Doanh nghiệp này mới được thành lập hồi tháng 5/2021, hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản. Vốn điều lệ của OneK Group là 9 tỷ đồng, được góp bởi 3 cổ đông là Nguyễn Anh Khiêm (77,778%), còn Nguyễn Lê Khoa Thy và Lê Thị Thảo Quỳnh mỗi người ở hữu 11,111%. Ông chủ của Công ty Hưng Phú cũng tham gia góp vốn tại 2 pháp nhân khác là Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất và Thương mại Sài Gòn Châu Đức (43%) và Công ty TNHH Kinh doanh Bất động sản HPC Land (99%). |
(VNF) - Giữa làn sóng tăng vốn kéo dài của ngành chứng khoán, các công ty chứng khoán ngoại lại lựa chọn đứng ngoài quan sát với rất ít động thái nhập cuộc.
(VNF) - PYN Elite Fund đưa cổ phiếu FPT trở lại vị thế trọng tâm trong danh mục chỉ vài tháng sau khi “chốt lời” cổ phiếu này ở vùng giá đỉnh và cảnh báo về rủi ro bong bóng công nghệ.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – đại diện Keytas khuyên rằng, hộ kinh doanh cần hiểu nguyên tắc và chủ động trong việc kiểm kê hàng tồn kho khi thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế sắp đến gần.
(VNF) - Tuần vừa qua, cổ phiếu TAL tiếp tục phá đỉnh, qua đó góp mặt trong danh sách cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HoSE.
(VNF) - Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 12, làn sóng thoái vốn và M&A tiếp tục là động lực đẩy nhiều cổ phiếu tăng mạnh.
(VNF) - Ông Trần Đức Trung - CEO Công ty YPFP, chuyên gia tài chính cá nhân của FIDT - cho rằng người trẻ không cần bắt đầu bằng kiến thức tài chính phức tạp. Điều quan trọng nhất là hiểu rõ thu - chi, xây nền tảng an toàn trước khi nghĩ tới đầu tư. Khi nắm được rủi ro, có kế hoạch cụ thể và đầu tư từng bước, nỗi sợ thua lỗ tự nhiên sẽ giảm đi.
(VNF) - Ở tuổi 30, sở hữu gần 3 tỷ đồng cùng thu nhập 60-80 triệu mỗi tháng, một cô gái trẻ tại Hà Nội đang đứng trước quyết định lớn: nên chọn một căn chung cư để ổn định cuộc sống hay đầu tư đất để tài sản tăng tốc trước khi lập gia đình.
(VNF) - Bộ Tài chính đã ban hành Nghị định quy định xử phạt vi phạm hành chính về thuế, hoá đơn, trong đó sửa đổi, bổ sung nhiều nội dung vướng mắc của người nộp thuế trong thời gian vừa qua.
(VNF) - Ông Lâm Anh Tuấn - Founder Financial Planner - chia sẻ với VietnamFinance cách hiểu đúng về tâm lý chi tiêu, nhận diện "bẫy cuối năm" và áp dụng những nguyên tắc đơn giản để tận hưởng mùa lễ hội mà không rơi vào vòng xoáy chi tiêu thiếu kiểm soát.
(VNF) - Mức tăng trưởng GDP 10% được đánh giá là đầy tham vọng, phản ánh kỳ vọng lớn vào sức bật của nền kinh tế khi bước vào chu kỳ phát triển mới.
(VNF) - Theo quy định mới, các hành vi vi phạm bị xử phạt trong một vụ việc vi phạm hành chính thì chỉ bị xử phạt về một hành vi không lập hoá đơn có khung tiền phạt tương ứng với số lượng hoá đơn đã lập không đúng thời điểm.
(VNF) - Cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup – Công ty Cổ phần tăng kịch trần 6,97%, qua đó lập đỉnh mới ở mức 142.800 đồng/cp, một mình mang lại 9,26 điểm cho VN-Index.
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Được – Trọng Tín Tax cho rằng, việc trích 0,1-0,2% số thu thuế GTGT nội địa thực hiện chương trình hoá đơn may mắn là chính sách “đột phá của đột phá” nhằm nâng cao ý thức tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Dù đã tăng tới 7 lần từ vùng đáy, cổ phiếu VIC vẫn được giao dịch sôi động, cho thấy lực cầu mạnh bất chấp ở vùng giá cao.
(VNF) - Trao đổi cùng Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance, Luật sư Nguyễn Ngọc Hà cho rằng, ngưỡng chịu thuế 500 triệu đồng/năm cho hộ kinh doanh là phù hợp trong bối cảnh hiện nay, nhưng để phát huy hiệu quả, cần kết hợp với các giải pháp về quản lý thuế, chống thất thu và hỗ trợ chuyển đổi hộ kinh doanh lên mô hình doanh nghiệp khi đạt đến quy mô nhất định, nếu không ngân sách sẽ đứng trước nguy cơ thất thu.
(VNF) - Danh mục Quỹ ETF KPHO được kết hợp giữa Quỹ ETF DCVFM VN Diamond (đại diện cho nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao mà quỹ ngoại không được mua trực tiếp) và nhóm các cổ phiếu tăng trưởng có thể mua được trên thị trường.
(VNF) - Chủ thương hiệu Campus - Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản) muốn sở hữu 65% vốn của Tập đoàn Thiên Long, dự chi 4.600 tỷ đồng.
(VNF) - Khán phòng tổ chức sự kiện “MCH Roadshow – Niêm yết HoSE & Câu chuyện tăng trưởng” chật kín, cho thấy mức độ quan tâm lớn của các nhà đầu tư về kế hoạch lên sàn HoSE của MCH.
(VNF) - Ngày 03/12, tại Hà Nội, Hội nghị Nhà Đầu tư 2025 của Công ty Cổ phần PVI (PVI Holdings) đã diễn ra quy tụ đông đảo nhà đầu tư tổ chức, chuyên gia phân tích và đại diện các định chế tài chính trong và ngoài nước.
(VNF) - Các sản phẩm của Masan Consumer (UPCoM: MCH) gần 30 năm qua đã đi vào đời sống người Việt theo cách rất tự nhiên. Sự hiện diện của những sản phẩm tiêu dùng quen thuộc này bền bỉ và liền mạch đến mức nhiều người đặt câu hỏi: MCH có phải là một “cổ phiếu quốc dân” trong mắt nhà đầu tư?
(VNF) - Phó Chủ tịch Quốc hội Nguyễn Đức Hải nêu ý kiến, ngưỡng không chịu thuế cần phù hợp, không làm mất kế sinh nhai của các hộ cá nhân kinh doanh nhỏ, đảm bảo an sinh xã hội.
(VNF) - HĐQT VPBankS vừa thông qua giá tham chiếu cổ phiếu VPX là 33.900 đồng/cp. Ở mức giá này, vốn hóa VPBankS đạt gần 64.000 tỷ đồng, trở thành doanh nghiệp tỷ đô trên sàn chứng khoán.
(VNF) - Theo chuyên gia thuế, khi mua hàng người mua bắt buộc yêu cầu người bán cung cấp CCCD để thực hiện lập bảng kê, nhằm truy xuất nguồn gốc hàng hoá và thông tin người bán.
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
(VNF) - PTB sẽ phát hành gần 13,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp, thấp hơn 4 lần so với thị giá. Đợt chào bán dự kiến thu về gần 161 tỷ đồng, dùng để bổ sung vốn cho hai công ty con Phúc Tân Kiều và Gỗ Phú Tài Bình Định.
(VNF) - Giữa làn sóng tăng vốn kéo dài của ngành chứng khoán, các công ty chứng khoán ngoại lại lựa chọn đứng ngoài quan sát với rất ít động thái nhập cuộc.
(VNF) - Đà Nẵng đã sử dụng một phần khối nhà 8 tầng thuộc Công viên phần mềm số 2 làm trụ sở tạm của Trung tâm tài chính quốc tế và các cơ quan, tổ chức liên quan.