Thiên Long liên tục rút lui, co hẹp đầu tư khi về tay Kokuyo
(VNF) - Thiên Long vừa quyết định dừng dự án góp vốn thành lập pháp nhân nhập khẩu và kinh doanh văn phòng phẩm tại Indonesia.
Nội dung này được ông Ngọ Trường Nam, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV) nhấn mạnh tại hội nghị "Phát triển thị trường chứng khoán năm 2026" do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) tổ chức.
Theo ông Ngọ Trường Nam, TTCK cần trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn chủ lực cho phát triển hạ tầng giao thông - lĩnh vực có nhu cầu vốn rất lơn nhưng khó đáp ứng bằng ngân sách và tín dụng.
Là đơn vị chủ lực của Tập đoàn Đèo Cả, HHV đã tham gia đầu tư, thi công và quản lý vận hành gần 670km đường cao tốc, quốc lộ, hơn 40km hầm đường bộ. Tổng mức đầu tư phát triển các dự án PPP gần 60.000 tỷ đồng.
Theo số liệu từ Bộ Xây dựng, giai đoạn 2026 - 2030, nhu cầu vốn cho hạ tầng giao thông ước tính khoảng 3 triệu tỷ đồng, trong đó riêng đường bộ cần khoảng 1 triệu tỷ đồng để hoàn thành 5.000 km cao tốc. Quy mô này vượt xa khả năng đáp ứng của ngân sách và tín dụng ngân hàng.
“Nếu không có một kênh huy động vốn dài hạn hiệu quả, mục tiêu phát triển hạ tầng quy mô lớn sẽ khó trở thành hiện thực”, ông Nam nhận định.

Thực tế cho thấy, tín dụng ngân hàng - nguồn vốn chủ lực trước đây cho các dự án PPP đang gặp nhiều giới hạn về hạn mức, kỳ hạn và quản trị rủi ro. Trong khi đó, TTCK lại có những đặc tính phù hợp hơn với lĩnh vực hạ tầng như khả năng cung cấp nguồn vốn dài hạn, cơ chế chia sẻ rủi ro, tối ưu cấu trúc vốn và thu hút dòng tiền quốc tế.
Từ nhận thức này, Đèo Cả đã chủ động nghiên cứu và áp dụng đa dạng hóa nguồn vốn theo mô hình PPP++, kết hợp vốn chủ sở hữu, vốn tín dụng và huy động qua TTCK. Mô hình này đã triển khai thành công tại các dự án cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo, Hữu Nghị - Chi Lăng, Đồng Đăng - Trà Lĩnh, TP. HCM - Trung Lương - Mỹ thuận...
"Việc tham gia TTCK không chỉ giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn trung - dài hạn, mà còn tạo động lực nâng cao năng lực quản trị, minh bạch tài chính và hiệu quả sử dụng vốn", CEO HHV nói.
Tuy nhiên theo ông Nam, thị trường vẫn tồn tại những rào cản nhất định. Chu kỳ đầu tư và hoàn vốn của các dự án hạ tầng giao thông thường kéo dài từ 15 - 25 năm khiến nhà đầu tư cá nhân khó tham gia; hiệu quả dự án phụ thuộc vào nhiều yếu tố vĩ mô như quy hoạch, kết nối vùng và tăng trưởng kinh tế địa phương. Đặc biệt, một số dự án PPP/BOT giao thông đã bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi cơ chế, chính sách hoặc điều chỉnh quy hoạch, dẫn đến ảnh hưởng đến lưu lượng, doanh thu và phương án tài chính ban đầu.
Khác với nhiều ngành có biên độ tăng trưởng đột biến trong ngắn hạn, tài sản hạ tầng giao thông mang đặc tính dòng tiền ổn định, có tính chu kỳ dài và được bảo đảm bởi nhu cầu vận tải ngày càng tăng của nền kinh tế. Với HHV, giá trị cốt lõi không nằm ở những đột biến ngắn hạn, mà ở khả năng duy trì hoạt động ổn định, minh bạch và tăng trưởng bền vững, nhất quán qua các chu kỳ kinh tế.
Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu còn nhiều biến động do căng thẳng địa chính trị, làn sóng điều chỉnh chính sách tại nhiều quốc gia và tâm lý thận trọng bao trùm dòng vốn quốc tế, các tài sản hạ tầng được nhìn nhận như một kênh đầu tư mang tính “phòng thủ”.
Đối với HHV, lưu lượng giao thông trên các tuyến cao tốc gắn chặt với hoạt động kinh tế nội địa, ít chịu tác động trực tiếp từ biến động tỷ giá hay đứt gãy chuỗi cung ứng. Đồng thời, định hướng phát triển hạ tầng là một trong những đột phá chiến lược của Việt Nam giai đoạn 2026 - 2030, tạo nền tảng chính sách ổn định cho nhà đầu tư dài hạn. Đây cũng là lý do các nhà đầu tư tổ chức quốc tế ngày càng quan tâm đến nhóm cổ phiếu hạ tầng tại các nền kinh tế tăng trưởng nhanh như Việt Nam.
Từ những thực tiễn trên, lãnh đạo HHV đề xuất 5 kiến nghị nhằm phát huy vai trò của TTCK. Đầu tiên là tiếp tục thúc đẩy nâng hạng TTCK Việt Nam, qua đó thu hút mạnh mẽ hơn dòng vốn đầu tư quốc tế.
Bên cạnh đó, hoàn thiện các quy định về phát hành, tăng vốn và huy động vốn trên thị trường theo hướng đơn giản hoá thủ tục, rút ngắn thời gian xử lý hồ sơ; hoàn thiện khung pháp lý cho các công cụ huy động vốn dài hạn như trái phiếu dự án, trái phiếu công trình hoặc các mô hình quỹ đầu tư hạ tầng.
Ngoài ra, phía HHV cho rằng cần hoàn thiện cho chế đầu tư PPP theo hướng “công trình công - quản trị và vận hành tư”, tăng tính linh hoạt và hiệu quả của quản trị tư; đồng thời cụ thể hóa cơ chế chia sẻ rủi ro, đặc biệt với các dự án có thời gian hoàn vốn dài, qua đó tăng khả năng thu hút từ thị trường vốn và các nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, HHV kiến nghị xử lý dứt điểm các tồn tại của một số dự án PPP/BOT giao thông trên nguyên tắc hài hòa lợi ích giữa Nhà nước, nhà đầu tư và người dân; đồng thời đảm bảo tính ổn định, nhất quán của khung pháp lý đối với các dự án hạ tầng đã và đang triển khai.
“Niềm tin của nhà đầu tư không chỉ nằm ở lợi nhuận kỳ vọng, mà còn là sự ổn định và nhất quán của chính sách trong suốt vòng đời dự án”, CEO HHV Ngọ Trường Nam nói.
Bên cạnh kiến nghị chính sách, HHV cũng xác định rõ trách nhiệm của doanh nghiệp là minh bạch thông tin, tuân thủ quy định, sử dụng vốn hiệu quả và không ngừng nâng cao năng lực quản trị.
(VNF) - Thiên Long vừa quyết định dừng dự án góp vốn thành lập pháp nhân nhập khẩu và kinh doanh văn phòng phẩm tại Indonesia.
(VNF) - BHXH thành phố Hải Phòng công khai danh sách các tổ chức, doanh nghiệp chậm đóng các khoản bảo hiểm bắt buộc cho người lao động đến hết tháng 5/2026.
(VNF) - Thuế Hải Phòng ban hành 3 quyết định cưỡng chế liên tiếp đối với VCCI Duyên hải Bắc Bộ do chậm trễ thực hiện nghĩa vụ thuế.
(VNF) - Doanh nghiệp được giao đầu tư dự án Hạ tầng khu công nghiệp hơn 1.000 tỷ đồng tại Khu kinh tế (KKT) Nghi Sơn là Công ty CP Cơ khí chế tạo Đại Dũng Nghi Sơn. Dù mới thành lập hơn 3 năm, doanh nghiệp trong hệ sinh thái của Tập đoàn Đại Dũng này đã tăng vốn gấp hơn 16 lần.
(VNF) - Tại World Dairy Innovation Awards 2026 (Giải thưởng Đổi mới sáng tạo ngành Sữa toàn cầu 2026) diễn ra trong khuôn khổ Hội nghị Sữa toàn cầu tại Barcelona (Tây Ban Nha), vượt qua nhiều tên tuổi lớn của ngành sữa thế giới, Vinamilk đã giành 5 giải thưởng từ 17 đề cử lọt vào vòng chung kết. Theo ông Richard Hall, Chủ tịch Global Dairy Congress và World Dairy Innovation Awards, đây là một kỳ tích chưa có tiền lệ trong suốt 20 năm tổ chức trao giải.
(VNF) - Đồ hộp Hạ Long vừa vận hành trở lại nhà máy Hải Phòng sau nhiều tháng gián đoạn. Động thái này diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp đối mặt nhiều khó khăn khi doanh thu sụt giảm và khoản lỗ quý I/2026 tăng hơn 10 lần so với cùng kỳ năm trước.
(VNF) - ACV đặt ưu tiên vào kiện toàn nhân sự, giữ ổn định vận hành và bảo đảm tiến độ đầu tư trong năm 2026 - thời kỳ doanh nghiệp dự kiến cần hơn 40.000 tỷ đồng vốn đầu tư.
(VNF) - Bamboo Airways vừa bị công ty con thuộc Sacombank thu giữ tài sản bảo đảm. Cách đây không lâu, Sacombank và MSB cũng thu giữ hàng trăm tài sản bảo đảm để xử lý khoản nợ của Bamboo Airways.
(VNF) - Trong khi TAND TP. HCM giữ nguyên quyết định đình chỉ thủ tục phá sản, chính thức khép lại vụ việc kéo dài từ năm 2017, kết quả kinh doanh quý I/2026 của Tân Tạo lại cho thấy nhiều áp lực khi lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,48 tỷ đồng, giảm gần 80% so với cùng kỳ do chi phí tài chính và bán hàng tăng mạnh.
(VNF) - Từ 1/7, doanh nghiệp kinh doanh cảng hàng không phải có mức vốn chủ sở hữu tối thiểu 100 tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu nước ngoài chiếm không quá 30% vốn điều lệ của doanh nghiệp
(VNF) - Theo Bảo hiểm Xã hội TP. HCM, Công ty cổ phần Truyền thông VINAMA đang có số tiền chậm đóng bảo hiểm xã hội là hơn 1,244 tỷ đồng.
(VNF) - Công ty cổ phần DKRA Group và loạt công ty thành viên gồm DKRA Vega, DKRA Venus, DKRA Rigel vừa bị "bêu tên" chậm đóng BHXH số tiền tới hàng tỷ đồng.
(VNF) - HĐND TP. Hà Nội vừa thông qua Nghị quyết quy định về hỗ trợ doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế tư nhân trên địa bàn thành phố, thực hiện theo quy định của Luật Thủ đô năm 2026.
(VNF) - Báo cáo tài chính soát xét năm 2025 của VIMC tiếp tục nhận được nhiều ý kiến ngoại trừ và nhấn mạnh của kiểm toán.
(VNF) - Nhiều khách hàng cho biết đã thanh toán đủ tiền mua xe tại Công ty Ô tô Âu Lạc nhưng chưa nhận đủ hồ sơ, chuyện gì đang xảy ra với Âu Lạc?
(VNF) - Ngân hàng, bán lẻ và bưu chính đang dẫn đầu làn sóng tinh giảm nhân sự tại Việt Nam. Đằng sau những con số cắt giảm lao động không chỉ là áp lực tối ưu chi phí mà còn là quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ dưới tác động của chuyển đổi số, trí tuệ nhân tạo và tự động hóa.
(VNF) - Mới đây, Cranleigh School (Vương quốc Anh), một trong những ngôi trường danh tiếng với bề dày hơn 160 năm lịch sử, chính thức công bố chiến lược mở rộng hoạt động sang Việt Nam thông qua việc thành lập cơ sở mới tại Hà Nội. Sự kiện đánh dấu cột mốc quan trọng trong hành trình phát triển toàn cầu của Cranleigh, đồng thời mở ra cơ hội tiếp cận nền giáo dục chuẩn Anh Quốc cho học sinh Việt Nam.
(VNF) - Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco - doanh nghiệp dược đầu ngành sở hữu nền tảng tài chính lành mạnh với gần 600 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, không phát sinh nợ vay tài chính.
(VNF) - Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 4 (TV4) là một trong 4 đơn vị tư vấn xây dựng điện của Tập đoàn Điện lực Việt Nam, đã thực hiện tư vấn khảo sát, thiết kế hàng trăm công trình nguồn và lưới điện trên địa bàn cả nước và các nước trong khu vực.
(VNF) - Trước những tranh luận liên quan đến việc công khai danh sách hơn 420 nhân sự thuộc diện "không tái tuyển dụng", NovaGroup cho biết đây là công cụ phục vụ công tác quản trị nhân sự nội bộ và doanh nghiệp đã tiến hành rà soát, điều chỉnh sau khi tiếp nhận các ý kiến từ dư luận.
(VNF) - Công ty TNHH Toyota Long Biên, chủ doanh nghiệp là Công ty cổ phần Savico Hà Nội vừa nhận án phạt bị cấm thầu 6 tháng từ Bệnh viện C Thái Nguyên.
(VNF) - Intel sẽ đầu tư thêm 2,6 tỷ USD vào Việt Nam, nâng tổng vốn đầu tư tại quốc gia này lên 4,1 tỷ USD. Thông tin được nhà sản xuất chip của Mỹ công bố trong tuyên bố phát đi ngày 12/6 nhân dịp kỷ niệm 20 năm hoạt động tại Việt Nam.
(VNF) - CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 4 (PECC4, HoSE: TV4) vừa công bố thông tin về việc 4 lãnh đạo cấp cao của doanh nghiệp bị khởi tố, bắt tạm giam theo quyết định của cơ quan điều tra.
(VNF) - Tập đoàn Công nghệ Tektro đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng mạng lưới sản xuất toàn cầu thông qua việc xây dựng một nhà máy mới tại Việt Nam. Khi đi vào hoạt động toàn diện, cơ sở này sẽ trở thành cứ điểm sản xuất toàn cầu thứ ba của Tektro, bên cạnh các trung tâm sản xuất hiện hữu tại Đài Loan và Trung Quốc.
(VNF) - Công ty cổ phần Tổng công ty Tân Hoàn Cầu đang nghiên cứu, triển khai 3 dự án lớn trên địa bàn tỉnh Vĩnh Long với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 84.000 tỷ đồng.
(VNF) - Thiên Long vừa quyết định dừng dự án góp vốn thành lập pháp nhân nhập khẩu và kinh doanh văn phòng phẩm tại Indonesia.
(VNF) - Mới đây, Tập đoàn Novaland đã chính thức đăng ký tham gia thực hiện các tiêu chí xây dựng xã, phường xã hội chủ nghĩa trên địa bàn tỉnh giai đoạn 2026 – 2030, lấy dự án NovaWorld Phan Thiết làm địa bàn đề xuất triển khai.