Quỹ mở cổ phiếu hụt hơi trước VN-Index trong nửa đầu năm
(VNF) - Bức tranh hiệu suất quỹ mở cổ phiếu nửa đầu năm 2026 cho thấy khoảng cách đáng kể với VN-Index.

Nhiều tín hiệu tích cực
Tại hội thảo "Chọn danh mục - đón sóng lớn", các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) đã đưa ra những góc nhìn tích cực về triển vọng thị trường chứng khoán trong năm 2024.
Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS, giai đoạn nới lỏng chính sách của Việt Nam đã bắt đầu từ tháng 4/2023 đến nay. Nghiên cứu của VPBankS cho thấy sự tương quan giữa nới lỏng chính sách và VN-Index là khi lợi suất trái phiếu Chính phủ giảm, thị trường chứng khoán sẽ tăng mạnh và ngược lại.
“Tham chiếu với tất cả chu kỳ nới lỏng chính sách trong quá khứ, thị trường chứng khoán đều tăng trưởng tốt. Do đó, cùng với triển vọng nâng hạng thị trường, tôi cho rằng thị trường chứng khoán sẽ đi lên trong 1-2 năm tới. Thị trường chứng khoán sẽ có nhịp điều chỉnh, nhưng xu hướng chủ đạo là đi lên”, ông Trần Hoàng Sơn cho biết.
Theo ông, niềm tin của nhà đầu tư đã quay lại, với dẫn chứng là thanh khoản thị trường tăng cao. Nếu khởi đầu năm 2023, thanh khoản đạt khoảng 13.000 – 14.000 tỷ đồng/phiên, trung bình cả năm là 18.000 tỷ đồng/phiên thì khởi đầu năm 2024 đã xuất hiện nhiều phiên giao dịch với thanh khoản từ 1-2 tỷ USD.
“Điều này cho thấy thanh khoản đã tăng lên rất cao kể từ tháng 3/2022. Kỳ vọng phục hồi của nền kinh tế và kỳ vọng nâng hạng thị trường đã kéo dòng tiền vào thị trường chứng khoán trong bối cảnh lãi suất huy động giảm sâu”, ông Trần Hoàng Sơn cho biết.
Một dẫn chứng khác cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đã trở lại là giá trị tiền gửi tại các công ty chứng khoán tăng lên qua từng quý trong năm 2023.
Đại diện VPBankS cho rằng định giá thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đã điều chỉnh về mức thấp hơn trung bình 10 năm. Sau khi P/E đạt 17 lần tại vùng đỉnh ở tháng 9/2023, chỉ số VN-Index đã điều chỉnh trở lại, định giá về mức hấp dẫn hơn khi P/E đạt 15,4 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 16,6 lần. Theo đó, định giá thị trường chứng khoán Việt Nam tương đối hấp dẫn so với khu vực MSCI Emerging và một số nước trong khu vực.

Với dự báo lợi nhuận năm 2024 tiếp tục phục hồi, ông Trần Hoàng Sơn cho rằng mức định giá hợp lý là cơ sở để thu hút dòng tiền tham gia trở lại thị trường.
“Thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước qua sóng điều chỉnh mạnh của năm 2022 và chuyển sang giai đoạn tích luỹ, hồi phục trong năm 2023. Xu hướng thị trường trong năm 2024 sẽ tiếp tục khởi sắc hơn khi được hỗ trợ từ chính sách nới lỏng, lãi suất điều hành và lãi suất huy động giảm dần, lợi suất trái phiếu giảm, các gói hỗ trợ kích cầu kinh tế được đưa ra,…”, ông Trần Hoàng Sơn dự báo.
VPBankS dự phóng chỉ số VN-Index có thể đạt mốc cao trong năm 2024 từ 1.326 – 1.350 điểm (tăng 17% so với năm 2023), trong đó vùng dao động chính xoay quanh mốc 1.200 điểm. Mức thấp trong năm có thể ở mốc hỗ trợ 1.100 điểm.
Triển vọng nâng hạng thị trường
Theo ông Trần Hoàng Sơn, 2 rào cản lớn để đáp ứng các điều kiện nâng hạng của FTSE là tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài (room ngoại) và ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) hiện đang được Bộ Tài chính tháo gỡ thông qua việc sửa đổi một số điều luật. Chuyên gia VPBankS dự báo các thay đổi này có thể được triển khai ngay trong nửa đầu năm 2024.
“Công ty chứng khoán sẽ được trao quyền quyết định tỷ lệ ký quỹ, trong đó một vài công ty chứng khoán lớn với tệp khách hàng là tổ chức nước ngoài sẽ được áp dụng đầu tiên, giải quyết câu chuyện về ký quỹ trước giao dịch”, ông Trần Hoàng Sơn cho biết.
Về room ngoại, ông Sơn dự báo nhiều khả năng Việt Nam sẽ áp dụng biện pháp sử dụng chứng chỉ quỹ không có quyền biểu quyết tương tự như Thái Lan, giúp giải tỏa cơn khát của nhà đầu tư nước ngoài. Biện pháp này dự kiến được áp dụng từ cuối năm 2024, giúp việc giao dịch của khối ngoại trở nên dễ dàng hơn.
Về hệ thống KRX, trong tháng 3 vừa qua, hệ thống đã được chạy thử ở hầu hết các công ty chứng khoán và dự kiến sớm áp dụng trong năm 2024. Việc công bố thông tin bằng tiếng Anh sẽ được áp dụng trong năm 2025.
VPBankS kỳ vọng Việt Nam sẽ đáp ứng điều kiện của FTSE trong kỳ đánh giá nâng hạng vào tháng 3/2025, đến tháng 9/2025 sẽ chính thức được nâng hạng.
Với MSCI, trong kỳ đánh giá vào tháng 6 tới, MSCI sẽ thu thập phản hồi của nhà đầu tư quốc tế, nhiều khả năng sẽ đưa Việt Nam vào danh sách theo dõi nâng hạng. Đến tháng 6/2025, nếu đáp ứng được các tiêu chí, MSCI sẽ thông báo về việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi và áp dụng chính thức từ tháng 6/2026.
Với lộ trình nêu trên, ông Trần Hoàng Sơn dự báo thị trường chứng khoán dự kiến tăng trưởng tốt. Các nhịp điều chỉnh chính là cơ hội để nhà đầu tư mua vào.
VPBankS ước tính, giá trị dòng vốn thụ động tối thiểu chảy vào thị trường Việt Nam đạt khoảng 882 triệu USD khi quyết định nâng hạng của FTSE có hiệu lực, dòng vốn chủ động có thể lớn hơn gấp 10 lần. Khi được MSCI nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút dòng vốn tối đa khoảng 1,02 tỷ USD.
Ông Trần Hoàng Sơn sự báo VN-Index có thể đạt cao nhất 1.650 – 1.750 điểm sau khi được nâng hạng lên thị trường mới nổi.
(VNF) - Bức tranh hiệu suất quỹ mở cổ phiếu nửa đầu năm 2026 cho thấy khoảng cách đáng kể với VN-Index.
(VNF) - Áp lực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến VN-Index nối dài đà điều chỉnh sang phiên thứ hai liên tiếp, dù dòng tiền vẫn sôi động tại nhóm chứng khoán.
(VNF) - Bộ máy mới sẽ giữ vai trò điều phối việc xây dựng, vận hành và định hình các chính sách trong Trung tâm Tài chính quốc tế tại Việt Nam.
(VNF) - Sau nửa đầu năm 2026 chịu áp lực điều chỉnh mạnh bởi làn sóng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài, cổ phiếu FPT đang phát đi những tín hiệu tích cực hơn khi bước sang quý III. Dòng tiền trong nước gia tăng, thanh khoản cải thiện rõ rệt, trong khi áp lực bán từ khối ngoại có dấu hiệu “hạ nhiệt”.
(VNF) - Dòng tiền đổ mạnh vào nhóm chứng khoán, nhưng áp lực từ nhóm ngân hàng và một số mã bluechip khiến VN-Index khép phiên giảm nhẹ.
(VNF) - Một nhà đầu tư ở Hà Nội vừa bị xử phạt 1,5 tỷ đồng vì sử dụng 8 tài khoản để thao túng cổ phiếu DPG, kéo theo nhiều cá nhân, tổ chức liên quan cũng bị xử lý.
(VNF) - Chia sẻ với VietnamFinance, bà Nguyễn Thị Thùy Linh, Giám đốc Dự án Kinh doanh trực tuyến – Công ty Chứng khoán SSI, cho rằng sự thay đổi trong nhu cầu của nhà đầu tư cùng sự phát triển của công nghệ đang thúc đẩy ngành chứng khoán chuyển dịch từ mô hình dựa chủ yếu vào giao dịch và cho vay ký quỹ sang quản lý tài sản.
(VNF) - Đưa tài sản số vào khuôn khổ pháp lý mới chỉ là bước khởi đầu, thách thức lớn hơn nằm ở việc triển khai và thực thi các quy định trên thực tế.
(VNF) - Theo Hồ sơ dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều Luật Chứng khoán 2019, quy định về hạn chế đầu tư của quỹ ETF danh mục (ETF) sẽ được gỡ bỏ.
(VNF) - Cơ quan, tổ chức, cá nhân tham gia cơ chế thử nghiệm (sandbox) được miễn trừ trách nhiệm khi thiệt hại cho Nhà nước phát sinh do nguyên nhân khách quan và đã tuân thủ đúng quy định.
(VNF) - Theo PGS.TS Trần Đình Thiên, Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam không thể cạnh tranh bằng ưu đãi thuế hay các cơ chế "xin - cho". Điều quyết định sức hút của một trung tâm tài chính là chất lượng thể chế, niềm tin pháp lý và khả năng tạo ra một môi trường vận hành theo chuẩn mực quốc tế.
(VNF) - Thuế TP.HCM ước thu ngân sách 400.136 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, tăng 36% so với cùng kỳ và đạt 63,8% dự toán.
(VNF) - CTCP Đầu tư F88 (F88) vừa chính thức nhận Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu ra công chúng từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), hoàn tất bước chuẩn bị quan trọng cho đợt huy động vốn đầu tiên sau khi trở thành công ty đại chúng. Đáng chú ý, sau sự kiện này F88 là doanh nghiệp đầu tiên trong lĩnh vực cho vay có tài sản đảm bảo được cơ quan quản lý cho phép huy động vốn từ công chúng thông qua cả kênh cổ phiếu và trái phiếu
(VNF) - Dù bộ đôi VIC và VHM gây áp lực đáng kể lên chỉ số, VN-Index vẫn duy trì sắc xanh nhờ sự đồng thuận của nhiều nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
(VNF) - Một quỹ đầu tư Đài Loan đã bán ròng cổ phiếu Việt Nam trong 10 quý liên tiếp. Nhưng theo giới phân tích, diễn biến này chưa phản ánh toàn bộ triển vọng của thị trường chứng khoán trong nước.
(VNF) - Việc chuyển toàn bộ cổ phiếu niêm yết từ HNX sang HoSE trước cuối năm 2026 đánh dấu bước tái cấu trúc quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
(VNF) - VIFC Đà Nẵng sẽ tập trung phát triển 5 sản phẩm tài chính trọng điểm, gồm token hóa tài sản, tín chỉ carbon, sàn giao dịch hàng hóa, quản lý quỹ và thị trường trái phiếu nhằm kết nối dòng vốn quốc tế với nền kinh tế thực của Việt Nam.
(VNF) - Gần 400 người vừa chuyển 108 tỷ đồng vào tài khoản FPT để mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn khoảng 86%, rẻ ương đương gấp 6 làn thị giá và những điều kiện đi kèm đã gây chú ý.
(VNF) - Dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán 2019 cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục nhiều hành chính, điều kiện đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán đảm bảo phù hợp, thống nhất với hệ thống pháp luật.
(VNF) - Đại diện từ quỹ KIM Việt Nam cho rằng, nâng hạng FTSE không còn là yếu tố mới mà thị trường cần câu chuyện riêng để giữ chân nhà đầu tư, trong bối cảnh thanh khoản suy yếu và vốn ngoại tiếp tục rút khỏi thị trường chứng khoán.
(VNF) - Thuế đối với chuyển nhượng tài sản số sẽ có hiệu lực từ ngày 1/7, đánh dấu thêm một bước hoàn thiện hành lang pháp lý cho thị trường tại Việt Nam.
(VNF) - Phó Trưởng Ban Chính sách, Chiến lược Trung ương Nguyễn Đức Hiển cho rằng, Trung tâm Tài chính quốc tế không chỉ là nơi cung cấp dịch vụ tài chính mà còn phải trở thành kênh huy động vốn mới, thử nghiệm các mô hình tài chính hiện đại và kết nối dòng vốn toàn cầu. Muốn tạo sức cạnh tranh với các trung tâm trong khu vực, Việt Nam cần nhanh chóng hoàn thiện khung pháp lý đủ mạnh, đồng bộ và có cơ chế vượt trội cho các sản phẩm tài chính, tài sản số, fintech và quản trị rủi ro.
(VNF) - VN-Index duy trì đà tăng trong phiên 30/6 nhưng biên độ khá hẹp, phản ánh trạng thái thận trọng của dòng tiền. Động lực chính vẫn đến từ nhóm bluechips, nhất là hệ sinh thái Vingroup, trong bối cảnh khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng với quy mô hơn 1.100 tỷ đồng.
(VNF) - Bộ Tư pháp vừa công bố hồ sơ thẩm định Dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều Luật Chứng khoán 2019. Dự án Luật dự kiến trình Quốc hội xem xét, thông qua tại Kỳ họp thứ hai, Quốc hội khóa XVI vào tháng 10-2026.
(VNF) - Theo lãnh đạo TP. Đà Nẵng, cơ quan điều hành Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng (VIFC-DN) đã và đang phối hợp với các đối tác, định chế tài chính quốc tế lớn triển khai 3 nhóm sản phẩm trọng tâm, ưu tiên phát triển tại VIFC-DN.
(VNF) - Bức tranh hiệu suất quỹ mở cổ phiếu nửa đầu năm 2026 cho thấy khoảng cách đáng kể với VN-Index.
(VNF) - Siêu đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long đang dần thành hình với quy mô 18 tỷ USD, rộng hơn 6.000 hecta, hứa hẹn trở thành “thành phố kỳ quan” với cơ hội đầu tư hấp dẫn tại Quảng Ninh.