Trong năm 2023, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) dự báo Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HoSE: KBC) ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.459 tỷ đồng (tăng 790 % so với cùng kỳ), LNST – CĐTS đạt 2.780 tỷ đồng (tăng 82% so với cùng kỳ), tương đương EPS FWD 2023 = 3.621 đồng/cổ phiếu, P/E FWD 2023 = 9,5, P/B FWD 2023 = 1,3x. So với báo cáo cập nhật gần nhất, BSC lần lượt tăng 8% dự báo về doanh thu và tăng 20% dự báo về lợi nhuận trong năm 2023, chủ yếu đến từ việc: tăng 12% giá bán dự án Nam Sơn Hạp Lĩnh, điều chỉnh giảm chi phí SG&A và lãi vay do tỷ trọng chi phí/doanh thu trong nửa đầu năm 2023 thấp hơn 2 điểm % kỳ vọng.
Trong năm 2024, BSC dự báo KBC ghi nhận doanh thu thuần đạt 11.819 tỷ đồng (tăng 40 % so với cùng kỳ), LNST – CĐTS đạt 2.933 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ), tương đương EPS FWD 2023 = 3.821 đồng/cổ phiếu, P/E FWD 2023 = 9,0, P/B FWD 2023 = 1,1.
So với báo cáo cập nhật gần nhất, BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KBC với giá trị hợp lý năm 2024 là 42.500 đồng/cổ phiếu (Upside tăng 24% so với giá mở cửa ngày 8/9/2023), dựa trên phương pháp RNAV với WACC = 11% cho các dự án của khu công nghiệp.
Doanh thu nửa đầu năm 2023 của Công ty cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR) giảm mạnh 22% so với cùng kỳ do giá dầu Brent thấp hơn 24% so với mức nền cao cùng kỳ, tác động tiêu cực đến giá bán các sản phẩm của BSR. Crack spread các sản phẩm tại châu Á giảm sâu so với mức nền cao cùng kỳ do: mức tiêu thụ của thị trường Trung Quốc yếu hơn kỳ vọng và các nhà máy lọc dầu trong khu vực đạt hiệu suất cao từ cuối năm 2022, khiến lợi nhuận gộp của BSR giảm sâu 76% so với cùng kỳ.
Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng giá dầu Brent sẽ duy trì ở mức trên 80 USD/thùng đến hết năm 2023 xét theo hành động gia hạn cắt sản lượng của OPEC+. KBSV duy trì quan điểm rằng crack spread các sản phẩm xăng RON 95, 92 và Jet A1 tại châu Á sẽ diễn biến tích cực trong 2H2023 do: nhu cầu tăng cao trong mùa du lịch và Trung Quốc gỡ bỏ hoàn toàn các giới hạn đường bay quốc tế. Crack spread dầu Diesel có tiềm năng hồi phục khi các chỉ số vĩ mô của Mỹ và châu Âu cải thiện so với nửa đầu năm 2023.
Theo quy hoạch hạ tầng dự trữ, cung ứng xăng dầu, khí đốt quốc gia được phê duyệt trong tháng 7/2023, Việt Nam sẽ xây mới 1-2 kho dự trữ dầu thô tại các khu vực gần nhà máy lọc dầu với tổng công suất 1-2 triệu tấn dầu thô. KBSV kỳ vọng nguồn dầu thô đầu vào của BSR sẽ được ổn định cả về giá và sản lượng trong dài hạn nếu kho dự trữ dầu thô được xây dựng tại khu vực Dung Quất.
Dựa trên định giá FCFF, và P/B, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BSR. Giá mục tiêu là 24.100 đồng/cổ phiếu, tương đương mức upside 16,4% so với giá tại ngày 07/09/2023.
KBSV nâng giá mục tiêu so với báo cáo cập nhật gần nhất để phản ánh diễn biến crack spread dầu Diesel tích cực hơn so với kỳ vọng.
Trong quý II/2023, Công ty Cổ phần Hoá An (HoSE: DHA) thực hiện việc hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính trị giá 22 tỷ đồng, LNST đạt 35 tỷ (tăng 20x so với cùng kỳ). Trong kỳ, DHA cũng chủ động trích lập dự phòng khoản phải thu khó đòi từ khoản đầu tư góp vốn tại Công ty TNHH Phú Mỹ An – Hà Nội.
KBSV ước tính sản lượng tiêu thụ đá xây dựng tại khu vực miền Nam trong giai đoạn 2023/2024 – 2026/2027 xấp xỉ 13.5 triệu m3 và sẽ bổ sung thêm 14 triệu m3 nữa trong trung hạn khi giai đoạn 2 và 3 của Sân bay Long Thành được triển khai.
KBSV ưa thích DHA khi doanh nghiệp sở hữu mỏ đá Tân Cang 3 có những lợi thế cạnh tranh nổi trội như: trữ lượng đá lớn (9 triệu m3 tại thời điểm cuối 2022), vị trí mỏ đá cách khu vực thi công SBLT 25km sẽ giúp giá bán của Tân Cang 3 cạnh tranh hơn các mỏ khác, Tân Cang 3 sở hữu loại đá andesit có sức chịu nén tốt, phù hợp để sử dụng làm nguyên liệu cho các công trình yêu cầu bê tông mác cao.
Từ 2020 tới nay, DHA luôn duy trì tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt ở mức 50%. KBSV kỳ vọng trong 2023 DHA sẽ tiếp tục duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao tương đương so với các năm trước. Đồng thời, 15/09/2023 tới đây cũng là ngày ĐKCC để nhận tạm ứng cổ tức đợt 01/2023 với tỷ lệ 30%.
KBSV xác định giá trị hợp lý của DHA bằng phương pháp FCFE và P/E mục tiêu cho năm 2024 và khuyến nghị mua với giá mục tiêu 62.600 đồng/cổ phiếu, thêm vào đó là tỷ suất cổ tức 2023 kỳ vọng là 9%, từ đó ước tính mức upside của DHA là 23%.
Tags:
(VNF) - Sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global đã công bố lợi nhuận hơn 1 tỷ USD trong quý I, khi sự phấn khích xung quanh việc cấp phép ETF Bitcoin đã kích thích lượng giao dịch tiền điện tử tăng mạnh trong 3 tháng đầu năm.
(VNF) - Ước tính mới nhất từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy tỷ trọng của nền kinh tế Nga trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu sẽ giảm trong nhiệm kỳ thứ 5 của Tổng thống Vladimir Putin và xuống mức thấp nhất kể từ khi Liên Xô tan rã.
(VNF) - Với chuyên đề đặc biệt mang tên “Bàn tròn AI”, Đặc san Toàn cảnh Tài chính số 2024 không chỉ kỳ vọng giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về cách mà AI đang làm thay đổi ngành tài chính - ngân hàng mà rộng hơn là gợi mở cách tiếp cận, cách tư duy, cách hành động mới trong một thế giới mà AI thâm nhập ngày càng sâu vào đời sống con người.
(VNF) - Theo TS Châu Đình Linh, Giảng viên Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM, hoạt động chấm điểm tín dụng sẽ giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ và hướng đến an toàn tín dụng.
(VNF) - Mặc dù tổng số lao động theo đăng ký chỉ là 5 người, nhưng Công ty cổ phần Đầu tư địa ốc Mai Viên (MVJ) lại trình diễn một màn kinh doanh ngoạn mục, đặc biệt là trong bối cảnh năm 2023 thị trường bất động sản gặp rất nhiều khó khăn.
(VNF) - Thủ tướng yêu cầu thực hiện ngay công tác thanh tra, kiểm tra đối với thị trường vàng, hoạt động của các doanh nghiệp kinh doanh vàng; tiếp tục tiết giảm chi phí, phấn đấu giảm mặt bằng lãi suất cho vay ở mức hợp lý.
(VNF) - Giá vàng SJC tiếp tục vượt mốc 85 triệu đồng/lượng trong khi giá vàng nhẫn lại không có nhiều biến động trước phiên đấu thầu vàng miếng lần thứ 4 của Ngân hàng Nhà nước.
(VNF) - Trong bối cảnh lãi suất gửi tiết kiệm liên tục “dò đáy”, thị trường bất động sản chưa có nhiều khởi sắc, nhiều nhà đầu tư trong nước đang dần chuyển hướng sang các sản phẩm tài chính sinh lời khác, trong đó phải kể đến chứng chỉ quỹ mở.
(VNF) - Tập đoàn năng lượng quốc gia Nga Gazprom đã báo cáo khoản lỗ ròng hàng năm đầu tiên kể từ năm 1999 do xuất khẩu khí đốt sang châu Âu giảm mạnh và giá nhiên liệu thấp.
Kết thúc quý đầu năm 2024, CTCP Tập đoàn Yeah1 (HOSE: YEG) - nhà sản xuất show “Chị đẹp đạp gió rẽ sóng” - ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với hơn 73 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 21% và hơn 17 tỷ đồng lãi ròng, gấp 4.2 lần cùng kỳ.
(VNF) - Nằm trên trục cao tốc Bắc - Nam phía đông, tuyến cao tốc Cam Lộ - Hòa Liên có chiều dài 163km, trong đó, đoạn Cam Lộ - La Sơn dài khoảng 98,3km và đoạn La Sơn - Hoà Liên dài khoảng 64,9km.
