Quý I/2023, lợi nhuận ròng của Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (HoSE: SZC) giảm 84,4% so với cùng kỳ, chỉ hoàn thành 2,3% dự phóng cả năm của đơn vị do chậm giải phóng mặt bằng.
Tuy vậy, đánh giá về triển vọng bất động sản khu công nghiệp (bất động sản khu công nghiệp), Công ty Chứng khoán VNDirect nhận thấy mảng bất động sản khu công nghiệp của SZC có triển vọng khả quan trong giai đoạn 2023-2025. Theo đó, quỹ đất còn lại lớn có thể mang lại lợi thế trong bối cảnh nguồn cung mới hạn chế sẽ đẩy diện tích cho thuê của KCN Châu Đức tăng vọt từ năm 2023; giá thuê có dư địa tăng trưởng trong vài năm tới khi so sánh với giá thuê trung bình của Bà Rịa -Vũng Tàu.
Theo đó, VNDirect điều chỉnh tăng doanh thu từ mảng KCN cho SZC giai đoạn 2023-2024 tăng tương ứng 17,9% -25,4% so với dự phóng trước, giúp cho doanh thu KCN của doanh nghiệp này trong 2 năm 2023-2024 tăng tương ứng 28,8%-19,2% so với cùng kỳ.
“Chúng tôi tin rằng SZC có thể đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng và bàn giao khoảng 55-60ha đất KCN theo hợp đồng ghi nhớ trước đó”, báo cáo của VNDirect cho hay.
Đánh giá về triển vọng bất động sản nhà ở, công ty chứng khoán này cũng cho biết sau nửa năm chậm tiến độ, dự án Sonadezi Hữu Phước cuối cùng cũng đã bàn giao giai đoạn 1 các căn shophouse vào cuối năm 2022. Theo kế hoạch, SZC sẽ bàn giao toàn bộ số căn shophouse còn lại của giai đoạn 1 trong năm 2023 và giai đoạn 2 vào năm 2024. Theo đó, đơn vị kỳ vọng doanh thu mảng bất động sản nhà ở sẽ trở thành động lực tăng trưởng với tỷ trọng đóng góp vào tổng doanh thu của SZC giai đoạn 2023-2024 lần lượt là 22,5% và 30,3%.
Ngoài ra, do tốc độ giải phóng mặt bằng chậm hơn dự kiến, VNDirect cũng điều chỉnh giảm doanh thu từ bất động sản nhà ở của SZC giai đoạn 2023 - 2024 xuống 22,4% và 38,5% so với dự phóng trước. Tổng hợp lại, VNDirect điều chỉnh giảm lợi nhuận ròng giai đoạn 2023 - 2024 lần lượt là 13,7% và 21,4% so với dự phóng trước đó.
Kết lại, VNDirect điều chỉnh giảm giá mục tiêu 5,9% so với báo cáo trước xuống 41.400 đồng/cổ phiếu do định giá KCN Châu Đức tăng tuy nhiên giảm định giá của dự án Sonadezi Hữu Phước do quá trình bàn giao chậm hơn dự kiến của các căn shophouse. Tiềm năng tăng giá sẽ trông chờ vào việc triển khai sản phẩm nhà phố tại Sonadezi Hữu Phước sớm hơn dự kiến.
Cũng theo đánh giá của VNDirect, Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) được biết đến là ngân hàng có mô hình kinh doanh thận trọng, thể hiện qua danh mục tài sản lành mạnh không có trái phiếu doanh nghiệp (TPDN). Mặt khác, tỷ trọng cho vay bất động sản chủ yếu đến từ cho vay mua nhà (khoảng 22% vào cuối 2022), chứ không tập trung nhiều vào các doanh nghiệp bất động sản. Ngoài ra, thanh khoản cũng được củng cố khi ACB tích cực đa dạng hóa cơ cấu nguồn vốn từ vay liên ngân hàng, chứng chỉ tiền gửi bên cạnh tiền gửi khách hàng.
Về tiền gửi, khách hàng cá nhân đang có xu hướng “tiết kiệm tiền” trong bối cảnh môi trường lãi suất cao và tăng trưởng kinh tế yếu (tiền gửi cá nhân tiếp tục tăng trưởng tốt). Xu hướng này sẽ có lợi cho thanh khoản của các ngân hàng có tiền gửi cá nhân lớn trong tổng huy động như ACB (khoảng 80% tổng nguồn vốn).
Theo đó, đơn vị này kỳ vọng lợi nhuận ròng của ACB sẽ tăng trưởng 14%/15% so với cùng kỳ trong năm 2023-2024. Hiện tại, ACB đang giao dịch ở mức 1,2 lần P/B 2023 (so với mức trung bình ngành là 1,4 lần), ngang mức -1 độ lệch chuẩn P/B trung bình 3 năm. Với khả năng sinh lời cao và bảng cân đối kế toán lành mạnh, VNDirect đánh giá ACB vẫn là cổ phiếu tiềm năng để tích lũy cho mục tiêu tăng trưởng cao và sinh lời bền vững trong dài hạn.
Theo đó, VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan cho ACB với giá mục tiêu không đổi là 30.000 đồng/cổ phiếu.
Mặc dù Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, HoSE: BID) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế (LNTT) cao nhất ( tăng 53% so với cùng kỳ) trong số các ngân hàng mà Công ty Chứng khoán SSI nghiên cứu trong quý I/2023 nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh và thu nhập phí cao nhưng các chỉ số hoạt động khác không quá ấn tượng.
Quý I/2023, tổng thu nhập hoạt động của BID chỉ tăng nhẹ (tăng 6,5% so với cùng kỳ) trong khi chất lượng tài sản suy yếu do nợ nhóm 2 và tỷ lệ nợ xấu tăng lần lượt 44,6% và 32,8% so với đầu năm. Do đó, chi phí dự phòng giảm 25% so với cùng kỳ là một trong những động lực quan trọng để đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận rất cao trong quý.
Trong năm 2023 và 2024, SSI dự báo BID sẽ đạt lợi nhuận trước thuế lần lượt là 27,4 nghìn tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và 31,3 nghìn tỷ đồng (tăng 14,4% so với cùng kỳ). Động lực chính cho mức tăng trưởng mạnh trong năm 2023 là chi phí dự phòng được kiểm soát (tăng 1,6% so với cùng kỳ), trong khi động lực tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 sẽ đến từ NIM tăng lên 2,84% (tăng 6 bps so với cùng kỳ) và thu nhập phí tăng trưởng tốt (tăng 20% so với cùng kỳ).
Bên cạnh đó, đơn vị cũng đến kế hoạch phát hành riêng lẻ 9% vốn điều lệ vào cuối năm 2024 vào cơ sở định giá cho BID. Nếu áp dụng mức giá thị trường hiện tại, kế hoạch này sẽ làm tăng tổng vốn chủ sở hữu của BID thêm 20 nghìn tỷ đồng (800 triệu USD) hay 15%. Tuy nhiên, ROE sẽ giảm xuống 18% (từ mức 20% trước thực hiện).
Do đó, SSI hạ tỷ lệ P/B mục tiêu của BID xuống 1,9x (từ 2,0x trong 2023) và đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 50.130 đồng/cổ phiếu (từ 47.600 đồng/cổ phiếu) đồng thời giảm khuyến nghị xuống trung lập đối với cổ phiếu BID.
Tags:
(VNF) - Được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo Quyết định số 491/QĐ-UBCK ngày 14/8/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán Capital (CapitalSC) dự kiến chính thức khai trương Chi nhánh Hồ Chí Minh vào ngày 28/10/2026, đánh dấu bước phát triển mới trong quá trình mở rộng hoạt động tại thị trường phía Nam.
(VNF) - AI, tài sản số và tiền số đang tạo ra những thay đổi đáng kể đối với hoạt động quản lý nguồn vốn và ngân quỹ. Để những công nghệ này tạo ra giá trị trên quy mô lớn, doanh nghiệp vẫn cần giải quyết đồng thời các bài toán về hệ thống, dữ liệu, nhân lực, khả năng liên thông và an ninh mạng.
(VNF) - Sau khi hai cổ đông mới nắm hơn 85% vốn, chứng khoán AIS chuẩn bị thay toàn bộ HĐQT và Ban Kiểm soát, xuất hiện ứng viên lãnh đạo đến từ Sun Group và NCB.
(VNF) - Sau phiên 18/9, Việt Nam chính thức khép lại hành trình trong nhóm thị trường cận biên của FTSE Russell để bước sang nhóm thị trường mới nổi thứ cấp. Đối chiếu với dòng tiền trên thị trường, câu chuyện "hàng trăm triệu USD tháo chạy khỏi Frontier" không rõ ràng như những kịch bản từng được đưa ra.
(VNF) - Bitcoin bất ngờ tăng hơn 6% lên trên 81.000 USD sau cú rơi về 75.000 USD, dù dòng tiền ETF chưa thực sự bùng nổ, Coinbase premium vẫn âm và thanh khoản stablecoin không tăng.
(VNF) - Bộ Tài chính nhấn mạnh, hoạt động quảng bá, tiếp xúc nhà đầu tư, không đồng nghĩa với việc Chính phủ sẽ chào bán hoặc phát hành trái phiếu quốc tế.
(VNF) - Theo FTSE Russell, việc phát triển các sản phẩm phái sinh dựa trên chỉ số FTSE Vietnam niêm yết ở nước ngoài sẽ giúp nhà đầu tư quốc tế có thêm công cụ phòng vệ rủi ro, đồng thời tăng khả năng kết nối thanh khoản và hỗ trợ thu hút dòng vốn ngoại vào thị trường Việt Nam.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức bước vào rổ chỉ số toàn cầu FTSE GEIS, đánh dấu cột mốc quan trọng trên hành trình hội nhập quốc tế sau 30 năm phát triển. Đáng chú ý, tại sự kiện, Vanguard cho biết dự kiến đầu tư khoảng 2,5 tỷ USD vào Việt Nam trong năm tới, cho thấy những chuyển động đầu tiên của dòng vốn quốc tế sau nâng hạng.
(VNF) - Bộ trưởng Bộ Tài chính Ngô Văn Tuấn nhấn mạnh, nâng hạng không phải là đích đến cuối cùng mà là một bước tiến mới, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn đối với thị trường và đối với cơ quan quản lý.
(VNF) - Tưởng như tiếp tục nối dài đà tăng, VN-Index bất ngờ đảo chiều trong phiên ATC khi lực bán dồn mạnh vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Cú “quay xe” diễn ra trong bối cảnh thanh khoản thị trường bùng nổ và khối ngoại mua ròng hơn 1.200 tỷ đồng.
(VNF) - Việc nâng hạng sẽ mở ra cơ hội tăng cường thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế, đặc biệt từ các quỹ đầu tư chủ động và thụ động theo dõi các chỉ số thị trường mới nổi. Đồng thời, đây cũng là động lực và thách thức để TTCK Việt Nam tiếp tục nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và khả năng cạnh tranh, góp phần phát triển thị trường vốn an toàn, bền vững.
(VNF) - Việc Việt Nam chuyển từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp theo FTSE Russell đang thúc đẩy sự quan tâm của các nhà đầu tư quốc tế.
(VNF) - Trên bảng cân đối kế toán, một doanh nghiệp có thể sở hữu hàng nghìn tỷ đồng tài sản nhưng lượng tiền mặt và tiền gửi sẵn có lại rất mỏng. Khi các khoản nợ đến hạn, quy mô tài sản chưa nói lên nhiều về khả năng thanh toán, bởi không phải tài sản nào cũng có thể nhanh chóng chuyển thành tiền. Chính khoảng cách giữa “có tài sản” và “có tiền để trả nợ” mới là vấn đề đáng chú ý.
(VNF) - 10 quyết định xử phạt đã được ban hành chỉ trong 2 ngày 14 và 15/9, liên quan chủ yếu đến việc chào bán và công bố thông tin về trái phiếu.
(VNF) - Sự xuất hiện của các lô trái phiếu lãi suất 12–13%/năm chưa thể ngay lập tức kéo tăng hiệu suất của các quỹ đầu tư, hiện chỉ đang dao động quanh mức 4–6%. Đằng sau khoảng cách này là bài toán độ trễ danh mục và áp lực dự trữ tiền mặt để ứng phó với dòng vốn rút ròng.
(VNF) - Đoàn công tác của FTSE Russell cùng các tổ chức đầu tư quốc tế đang có mặt tại Việt Nam trước thềm dấu mốc nâng hạng thị trường chứng khoán, với chuỗi sự kiện diễn ra trong hai ngày 17-18/9, hướng tới thời điểm Việt Nam chính thức gia nhập nhóm thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9.
(VNF) - Khoảng 10 tỷ USD có thể chảy vào thị trường chứng khoán Việt Nam trong 12 tháng sau nâng hạng, theo một kịch bản "thận trọng" được ông Thomas Nguyễn, đại diện SSI, đưa ra. Phía sau dòng vốn là những thay đổi mang tính cấu trúc: sự gia tăng vai trò của các tổ chức, sự phát triển của giao dịch định lượng và xu hướng dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn.
(VNF) - Khu vực FDI đóng góp hơn 3/4 kim ngạch xuất khẩu nhưng chỉ có khoảng 10 doanh nghiệp hiện diện trên thị trường chứng khoán, tương đương 0,15% quy mô thị trường. Trong bối cảnh chứng khoán Việt Nam chuẩn bị được FTSE Russell nâng hạng, việc đưa thêm doanh nghiệp FDI lên sàn không chỉ bổ sung nguồn cung hàng hóa mà còn mở rộng lựa chọn cho dòng vốn quốc tế.
(VNF) - Chứng khoán Funan đang đứng trước một đợt thay đổi lớn khi loạt lãnh đạo cấp cao đồng loạt từ nhiệm, doanh nghiệp dự kiến đổi tên thành Chứng khoán LIVA.
(VNF) - Tài liệu ĐHĐCĐ bất thường cho thấy kết quả kinh doanh của giai đoạn 2023 - 2025 của Nhựa Đông Á chìm trong thua lỗ.
(VNF) - Phiên đấu thầu ngày 16/9 ghi nhận khối lượng trái phiếu Chính phủ gọi thầu lên tới 26.000 tỷ đồng, lớn nhất từ đầu năm 2026.
(VNF) - Sau cú điều chỉnh mạnh trong tháng 7, ba quỹ đầu tư gồm Kenno Vietnam Fund, Vietnam Holding và AFC Vietnam Fund cùng ghi nhận sự hồi phục trong tháng 8. Báo cáo tháng của cả ba quỹ đều phát đi một thông điệp khá tương đồng: việc FTSE nâng tỷ trọng Việt Nam có thể mở ra một chu kỳ dòng vốn mới.
(VNF) - Công ty TNHH Tuấn Lộc Commodities rút sạch vốn tại Công ty cổ phần Cảng Nghệ Tĩnh (NAP) không chỉ khép lại hơn 10 năm hiện diện của nhóm cổ đông này tại doanh nghiệp cảng biển lớn nhất Bắc Trung Bộ, mà còn cho thấy xu hướng dịch chuyển vốn đang diễn ra trong hệ sinh thái đầu tư hạ tầng của Tuấn Lộc.
(VNF) - Quy mô danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán tăng gần 34.000 tỷ đồng trong quý II, trong đó trái phiếu đóng góp hơn 25.000 tỷ đồng - mức tăng theo quý lớn nhất trong 9 quý.
(VNF) - TS. Mạc Quốc Anh cho rằng mục tiêu tăng trưởng hai con số không thể đạt được một cách bền vững chỉ bằng việc bơm thêm vốn, tăng đầu tư hoặc mở rộng tín dụng.
(VNF) - Được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo Quyết định số 491/QĐ-UBCK ngày 14/8/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán Capital (CapitalSC) dự kiến chính thức khai trương Chi nhánh Hồ Chí Minh vào ngày 28/10/2026, đánh dấu bước phát triển mới trong quá trình mở rộng hoạt động tại thị trường phía Nam.
(VNF) - Việc TP.Đà Nẵng chính thức giao đất trở lại cho dự án Khu đô thị Thương mại dịch vụ Bắc Hội An được kỳ vọng sẽ giải phóng nguồn lực đất đai bị đóng băng và tạo xung lực mới cho thị trường.
