VPS còn dư địa 30.000 tỷ cho vay margin khi thị trường bùng nổ
(VNF) - Lợi nhuận mảng cho vay margin của VPS không bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất bên ngoài, do nguồn vốn cho vay chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu. VPS đã thu về 14.000 tỷ đồng từ IPO và còn dư địa 30.000 tỷ đồng để cho vay margin khi thị trường bùng nổ.
ĐHĐCĐ Công ty Chứng khoán VPS diễn ra sáng nay đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với các chỉ tiêu tăng trưởng cao, đặt mục tiêu doanh thu 11.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 5.750 tỷ đồng, lần lượt tăng 39% và 29% so với năm 2025. Đây là những mục tiêu đầy thách thức, đồng thời cũng sẽ là mức kỷ lục mới nếu công ty hoàn thành.
Lý giải về cơ sở xây dựng kế hoạch, ông Nguyễn Lâm Dũng, Chủ tịch HĐQT VPS cho biết có hai nhóm động lực chính. Trước hết là yếu tố thị trường: Việt Nam đã được nâng hạng vào tháng 10/2025 và vừa vượt qua kỳ rà soát đầu tiên ngày 7/4/2026.

Theo dự kiến, các quỹ chủ động sẽ sớm giải ngân, trong khi các quỹ bị động có thể bắt đầu từ tháng 9/2026 với quy mô 1-1,5 tỷ USD; tổng dòng vốn ngoại kỳ vọng đạt khoảng 5-6 tỷ USD. Riêng nhóm quỹ bị động, giai đoạn đầu có thể giải ngân 150-300 triệu USD nhằm thăm dò khả năng hấp thụ của thị trường.
Một điểm nhấn khác là triển vọng nâng hạng theo MSCI. Chính phủ và Bộ Tài chính đang đàm phán lộ trình với MSCI - tổ chức có quy mô dòng vốn lớn gấp 4-5 lần so với FTSE.
Dự kiến đến tháng 6/2026, Việt Nam có thể được đưa vào danh sách theo dõi (Market Watch) và nếu thuận lợi, việc nâng hạng chính thức có thể diễn ra vào năm 2027 hoặc 2028, qua đó mở ra dư địa thu hút dòng vốn ngoại quy mô lớn hơn đáng kể.
Bên cạnh đó, việc vận hành hệ thống KRX được kỳ vọng sẽ nâng cao năng lực xử lý, đồng thời mở đường cho các sản phẩm như giao dịch trong ngày (T+0) hay bán chứng khoán chờ về, qua đó gia tăng mạnh quy mô giao dịch và mang lại lợi thế cho VPS. Công ty cũng đang đẩy mạnh phát triển khách hàng tổ chức, hoàn thiện pháp lý và hạ tầng công nghệ nhằm hỗ trợ nhà đầu tư nước ngoài mở tài khoản thuận lợi.
Đáng chú ý, VPS đang tận dụng cơ chế cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch không cần ký quỹ 100% (Non-Prefunding). Điều này đòi hỏi công ty chứng khoán phải có năng lực vốn lớn để ứng trước cho các giao dịch có thể lên tới 500 triệu đến 1 tỷ USD tại một số thời điểm. Theo lãnh đạo VPS, đây là lợi thế cạnh tranh quan trọng của công ty trong việc mở rộng thị phần.
“Với sự cộng hưởng của các yếu tố trên, HĐQT không chỉ đặt mục tiêu đạt 5.750 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế mà còn kỳ vọng có thể vượt kế hoạch trong năm 2026”, Chủ tịch VPS nhấn mạnh.
Về kế hoạch vốn, năm 2026 công ty chưa có chủ trương tăng vốn. Tuy nhiên, trong trường hợp quy mô thị trường tăng nhanh và nhu cầu vốn gia tăng mạnh, VPS sẽ cân nhắc phương án này trong thời gian tới.
Theo ông Nguyễn Lâm Dũng, công ty cũng có thể xem xét thu hút các quỹ đầu tư lớn nước ngoài tham gia, qua đó mang lại thặng dư cho cổ đông; nếu triển khai, HĐQT sẽ xin ý kiến cổ đông theo quy định.
Trong bối cảnh lãi suất hiện đang có xu hướng gia tăng, nhiều cổ đông đặt vấn đề về mảng cho vay margin của VPS khi chi phí vốn biến động, cũng như kế hoạch quản trị rủi ro.
Ông Lê Minh Tài, Tổng giám đốc VPS cho biết biên lợi nhuận của hoạt động này vẫn được đánh giá là bền vững, dù lãi suất biến động. Nguyên nhân là nguồn vốn cho vay chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu, giúp giảm phụ thuộc vào nguồn vốn vay bên ngoài.
Chiến lược quản trị rủi ro của công ty là ưu tiên cho vay đối với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và thanh khoản cao, đồng thời tận dụng xu hướng điều hành lãi suất để tối ưu hiệu quả. Song song đó, VPS tiếp tục đầu tư mạnh vào hạ tầng công nghệ và đội ngũ nhân sự nhằm đáp ứng mô hình tài chính tích hợp.
Ở góc độ vĩ mô, Chủ tịch Nguyễn Lâm Dũng cho biết Chính phủ đã yêu cầu giảm mặt bằng lãi suất, và trên thực tế một số ngân hàng đã hạ lãi suất huy động từ 0,5% đến 1%. Ông kỳ vọng xu hướng giảm sẽ tiếp diễn, qua đó tạo thêm động lực cho dòng tiền dịch chuyển vào thị trường chứng khoán.
Sau đợt IPO mang về gần 14.000 tỷ đồng, năng lực tài chính của VPS được củng cố đáng kể. Theo quy định, công ty có thể cho vay ký quỹ tối đa gấp hai lần vốn chủ sở hữu, tương đương hạn mức khoảng 60.000 tỷ đồng. Tính đến quý I/2026, dư nợ margin của VPS đạt hơn 30.000 tỷ đồng, đồng nghĩa với việc vẫn còn dư địa 30.000 tỷ đồng để đáp ứng nhu cầu khi thị trường tăng trưởng mạnh.
Lợi nhuận ngành chứng khoán 2025: Ngôi vương gọi tên công ty 'không môi giới'
- Chứng khoán LPBank muốn IPO gần 130 triệu cổ phiếu, con trai ông Nguyễn Đức Thuỵ được đề cử vào HĐQT 19/01/2026 04:11
- Nhà đầu tư đăng ký mua IPO, 'gồng lỗ' suốt 1 tháng từ khi Chứng khoán VPS lên sàn 17/01/2026 08:30
- VPS - Công ty chứng khoán thị phần lớn nhất Việt Nam báo lỗi hệ thống 16/01/2026 10:18
PJICO năm 2026: Doanh thu vượt 5.800 tỷ; cổ tức 12% nhưng cổ đông vẫn chưa hài lòng
(VNF) - Trên cơ sở kết quả đạt được, Ban lãnh đạo Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm Petrolimex (PJICO) đã trình cổ đông các mục tiêu kinh doanh năm 2026 với nhiều nội dung quan trọng, trong đó có sửa đổi Điều lệ Tổng công ty.
Cơ hội ‘nâng hạng kép’ mở ra chu kỳ mới cho thị trường vốn Việt Nam
(VNF) - Trong bước ngoặt nâng hạng và hội nhập sâu hơn vào dòng vốn toàn cầu, thị trường vốn Việt Nam được kỳ vọng bước vào chu kỳ phát triển mới, với dư địa tăng trưởng lớn trong cả ngắn hạn lẫn dài hạn.
Chuyện chia cổ tức: Những ‘cơn mưa tiền’ ở DN nhỏ và cuộc đua nghìn tỷ của 'ông lớn'
(VNF) - Vào mùa chia cổ tức, trong khi nhiều công ty quy mô vừa và nhỏ gây bất ngờ với tỷ lệ cổ tức cao vượt kế hoạch, thì các doanh nghiệp đầu ngành lại tạo dấu ấn bằng những khoản chi trả lên tới hàng nghìn, thậm chí hàng chục nghìn tỷ đồng.
Prudential thu từ đầu tư tài chính 12.000 tỷ, riêng ‘rót’ vào cổ phiếu hơn 22.500 tỷ
(VNF) - Bảo hiểm nhân thọ Prudential Việt Nam trong năm 2025 có khoản đầu tư tài chính lên đến 180.000 tỷ, trong đó danh mục cổ phiếu chiếm gần 13% tương đương hơn 22.500 tỷ đồng.
'Ông lớn' dệt may TNG: Chủ tịch xin từ nhiệm, DN vào diện kiểm tra thuế
(VNF) - CTCP Đầu tư và Thương mại TNG - một trong những doanh nghiệp dệt may xuất khẩu hàng đầu Việt Nam vừa được đưa vào kế hoạch kiểm tra thuế năm 2026.
DatVietVAC thắng lớn nhờ 'vũ trụ Say Hi', chia cổ tức 300 tỷ và chốt kế hoạch IPO
(VNF) - DatVietVAC - đơn vị đứng sau các chương trình đình đám như Anh Trai Say Hi, đang đẩy nhanh kế hoạch IPO trong nửa cuối năm 2026, sau khi ghi nhận doanh thu khoảng 3.235 tỷ đồng và lợi nhuận 380 tỷ đồng trong năm 2025.
Áp lực bán tháo đè nặng thị trường, cổ phiếu họ Vin giữ sắc xanh cho VN-Index
(VNF) - Thị trường chứng khoán phiên 13/4 chịu áp lực bán mạnh khi lực chốt lời lan rộng ngay từ đầu phiên, khiến VN-Index duy trì sắc đỏ cho tới trước 14h.
Con trai Chủ tịch Trần Đình Long chi khoảng 800 tỷ đồng mua 33,3 triệu cổ phiếu HPG
(VNF) - Theo báo cáo kết quả giao dịch, ông Trần Vũ Minh, con trai Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hòa Phát Trần Đình Long, đã mua thành công 33,3 triệu cổ phiếu HPG trong tổng số 50 triệu cổ phiếu đăng ký trước đó.
TONMAT Group vào diện kiểm tra thuế: Doanh thu nghìn tỷ, liên tục mở rộng kinh doanh
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn Tonmat (TONMAT Group) vừa bị cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách 302 doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng, thuộc diện tăng cường kiểm tra trong năm 2026.
Cổ phiếu dầu khí giảm sâu 30 - 40%, dòng tiền chưa vội rút đi
(VNF) - Sau giai đoạn tăng nóng lập đỉnh, cổ phiếu dầu khí đã điều chỉnh mạnh, nhiều mã giảm 30–40% so với đỉnh. Dù vậy, diễn biến giá cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi nhóm này, khi nhiều cổ phiếu vẫn duy trì mức tăng đáng kể từ đầu năm và chưa xuất hiện tín hiệu “gãy sóng” rõ ràng.
Trước giờ G thí điểm tài sản mã hóa: Cuộc chạy đua của dòng tiền trăm triệu USD
(VNF) - Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn “nước rút” trước thời điểm thí điểm dự kiến từ quý III/2026. Trong khi dòng vốn từ các quỹ quốc tế liên tục đổ bộ, nhiều doanh nghiệp trong nước cũng gấp rút tăng vốn, hoàn thiện hồ sơ để giành suất tham gia, tạo nên cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Hơn 300 'ông lớn' bị Cục Thuế cảnh báo: Toàn bộ chuỗi vận hành của DN đang bị soi kỹ
(VNF) - Ông Nguyễn Hồ Ngọc - Phó Tổng Giám đốc hãng kiểm toán AMA đánh giá, việc Cục Thuế (Bộ Tài chính) công bố 302 doanh nghiệp trong diện kiểm tra sắp tới không đơn giản nằm ở rủi ro thuế, mà còn là vấn đề quản trị. Ngay bây giờ, doanh nghiệp cần rà soát lại chính mình trước khi bị kiểm tra.
Xếp dỡ Hải An vào diện 'tăng cường quản lý thuế' dù lãi đậm 1.400 tỷ đồng
(VNF) - Dù ghi nhận lợi nhuận sau thuế lên tới 1.400 tỷ đồng trong năm 2025, Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) vẫn bị Cục Thuế đưa vào danh sách doanh nghiệp thuộc diện “tăng cường quản lý thuế” năm 2026. Diễn biến này gây chú ý khi doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, với doanh thu và hiệu quả sinh lời đều ở mức cao.
Thách thức kép cho IFC: Thể chế chưa thông, nhân lực thiếu chuẩn
(VNF) - Việt Nam đang đối mặt với “thách thức kép” trong xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế (IFC) khi thể chế chưa thật sự thông suốt theo chuẩn quốc tế, trong khi nguồn nhân lực tài chính chất lượng cao vẫn còn thiếu và chưa đồng bộ về chuẩn nghề nghiệp.
Cổ phiếu tăng mạnh: Nhóm bất động sản dẫn sóng
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng độ bền tăng trưởng, diễn biến của các cổ phiếu tăng mạnh cho thấy tín hiệu đáng chú ý: dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là bất động sản.
Những chiêu trò đằng sau cú sập sàn ONUS
Việc triệt phá đường dây tiền ảo liên quan đến hệ sinh thái ONUS đã hé lộ nhiều thủ đoạn tinh vi trong việc huy động và chiếm đoạt tiền của nhà đầu tư.
Bất chấp doanh thu tăng mạnh, 1 DN lỗ 15 quý liên tiếp, vốn chủ sở hữu âm
(VNF) - CTCP Viglacera Đông Triều (mã: DTC) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với kết quả kinh doanh tiếp tục thua lỗ, bất chấp doanh thu ghi nhận tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ.
Cơ quan thuế cảnh báo tình trạng chia nhỏ giao dịch để 'né' chuyển khoản
(VNF) - Cơ quan thuế vừa phát đi cảnh báo về tình trạng một số doanh nghiệp cố tình chia nhỏ các khoản chi dưới ngưỡng 5 triệu đồng/lần nhằm né quy định thanh toán không dùng tiền mặt, qua đó hợp thức hóa chi phí khi tính thuế.
Carlsberg Việt Nam: ‘Người khổng lồ’ đứng sau bia Huda lỗ hàng trăm tỷ, lọt ‘tầm ngắm’ của Cục Thuế
(VNF) - Mặc dù sở hữu thương hiệu Huda – một biểu tượng của miền Trung và nằm trong nhóm VNR500, bức tranh tài chính của Công ty TNHH Bia Carlsberg Việt Nam liên tục báo lỗ, đồng thời trở thành đối tượng kiểm tra thuế trong năm 2026.
Sếp doanh nghiệp rầm rộ chi tiền tỷ mua bán cổ phiếu
(VNF) - Làn sóng giao dịch cổ phiếu từ lãnh đạo doanh nghiệp diễn ra sôi động trong tuần qua, với nhiều thương vụ mua – bán quy mô lớn được công bố.
Thị trường chứng khoán khó có 'sóng lớn': Nhà đầu tư làm gì để 'có quà'?
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào chu kỳ phân hóa mạnh và khó có “sóng lớn”, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư buộc phải chuyển từ tư duy cảm tính sang đầu tư có hệ thống, kỷ luật và dựa trên dữ liệu nếu muốn tạo lợi nhuận bền vững.
Ông chủ 3,6ha 'đất vàng' Nguyễn Trãi liên tục thay đổi cổ đông
(VNF) - Chỉ trong ít ngày đầu tháng 4, An Quý Hưng Holding đã mua vào hơn 1,77 triệu cổ phiếu GTD của Công ty Giầy Thượng Đình, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 24% vốn.
Độ mở kinh tế gấp đôi GDP, Việt Nam cần trung tâm tài chính quốc tế để hút vốn toàn cầu
(VNF) - Theo TS Nguyễn Như Quỳnh, Viện trưởng Viện Chiến lược và Chính sách Kinh tế - Tài chính (Bộ Tài chính), độ mở của nền kinh tế Việt Nam hiện đã gấp đôi quy mô GDP, phản ánh mức độ hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng. Trong bối cảnh đó, việc xây dựng trung tâm tài chính quốc tế được xem là yêu cầu tất yếu để thu hút dòng vốn toàn cầu, nâng cao năng lực cạnh tranh và đáp ứng mục tiêu tăng trưởng trong giai đoạn tới.
Chứng khoán Thiên Việt muốn bổ sung cựu CEO ACB Lý Xuân Hải vào HĐQT
(VNF) - Công ty Cổ phần Chứng khoán Thiên Việt (HoSE: TVS) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, trong đó có liên quan đến việc thay đổi nhân sự HĐQT.
Nhiều tập đoàn đem cả 'núi tiền' gửi ngân hàng lấy lãi
Nhiều doanh nghiệp trên sàn chứng khoán đang dồn hàng chục đến hàng trăm nghìn tỷ đồng vào ngân hàng, biến tiền nhàn rỗi thành kênh sinh lời ổn định.
PJICO năm 2026: Doanh thu vượt 5.800 tỷ; cổ tức 12% nhưng cổ đông vẫn chưa hài lòng
(VNF) - Trên cơ sở kết quả đạt được, Ban lãnh đạo Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm Petrolimex (PJICO) đã trình cổ đông các mục tiêu kinh doanh năm 2026 với nhiều nội dung quan trọng, trong đó có sửa đổi Điều lệ Tổng công ty.
Đi dọc tuyến đường 10 làn xe và 2 làn tàu điện tại đảo ngọc Phú Quốc
(VNF) - Năm năm trước, khi Phú Quốc rục rịch trở thành Thành phố đảo đầu tiên trong cả nước, nơi đây đã là một đại công trường với hàng trăm dự án BĐS nghỉ dưỡng được ồ ạt đầu tư. Thì nay, để chuẩn bị cho Hội nghị APEC 2027, Phú Quốc hiện là một… siêu đại công trường với nhiều dự án hạ tầng giao thông, khu trung tâm sự kiện…


































































