Lợi nhuận ngành chứng khoán 2025: Ngôi vương gọi tên công ty 'không môi giới'
(VNF) - Các 'ông lớn' như TCBS, SSI, VIX, VPS bứt phá lợi nhuận trong năm 2025, trong khi nhiều công ty nhỏ tiếp tục chật vật, thậm chí báo lỗ giữa chu kỳ thị trường thuận lợi.
Tối 20/1, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) đã công bố BCTC quý IV/2025 và cả năm 2025. Như vậy, bức tranh lợi nhuận ngành chứng khoán năm 2025 gần như hoàn thiện với sự tăng trưởng rõ rệt so với năm 2024, phản ánh sự hồi phục của thị trường cơ sở. Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận ngành Chứng khoán cả năm có sự phân hóa mạnh mẽ: “miếng bánh béo bở” rơi vào tay nhóm quy mô lớn, ngược lại, nhóm nhỏ liên tục ghi nhận nhiều công ty báo lỗ đậm.

Xét về quy mô doanh thu và lợi nhuận, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS, HoSE: TCX) “chễm trệ" trên "ngôi vương” khi quý IV/2025 thu về hơn 2.041 tỷ đồng, tăng 119% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm, lợi nhuận đạt 7.109 tỷ đồng, cao hơn 48% so với năm 2024. Động lực tăng trưởng của TCBS đến từ sự bứt phá đồng đều ở các mảng kinh doanh cốt lõi, trong đó môi giới và lưu ký chứng khoán ghi nhận chuyển biến rõ nét nhờ chiến lược “zero-fee” và các chương trình kích hoạt giao dịch. Trong quý này, thị phần môi giới cổ phiếu của TCBS trên HoSE đạt 9,0%, giữ vững vị trí trong top 3, trong khi tại HNX đạt 8,85%, đứng thứ hai. Nhờ đó, doanh thu mảng môi giới cả năm đạt 356 tỷ đồng, tăng 63% so với năm trước, đi kèm mức tăng hơn 64% về số lượng khách hàng mới.
Mảng cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tiếp tục đóng vai trò trụ cột. Tính đến ngày 31/12/2025, dư nợ cho vay ký quỹ của TCBS xấp xỉ 44.000 tỷ đồng, dẫn đầu thị trường. Thu nhập lãi từ hoạt động này đạt 3.664 tỷ đồng, tăng 43% so với năm 2024 và đóng góp khoảng 37% vào tổng thu nhập thuần của công ty.
Trong khi đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX (HoSE: VIX) dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng trong nhóm quy mô lớn. Từ mức lợi nhuận khiêm tốn năm 2024, VIX bứt phá mạnh với lợi nhuận trước thuế quý IV đạt 1.601 tỷ đồng, cao gấp hơn 10 lần cùng kỳ. Lũy kế cả năm, lợi nhuận lên tới 6.717 tỷ đồng, tăng 724% so với năm trước. Đà tăng đột biến này chủ yếu đến từ hoạt động tự doanh quy mô lớn, tận dụng tốt sóng tăng của thị trường cổ phiếu và trái phiếu trong năm qua, ghi nhận gấp 418 lần lên hơn 1.383 tỷ đồng, bên cạnh doanh thu cho vay gấp 2,4 lần lên hơn 352 tỷ đồng.
Cái tên còn lại trong top 3 công ty chứng khoán lớn nhất thị trường, là SSI cũng đón "tin vui" với ghi nhận lợi nhuận trước thuế gần 5.100 tỷ đồng trong năm 2025, mức cao nhất trong lịch sử 25 năm hoạt động. Kết quả này đến từ sự cải thiện đồng bộ ở các mảng kinh doanh cốt lõi, đặc biệt là dịch vụ chứng khoán và cho vay ký quỹ, trong bối cảnh thị trường duy trì thanh khoản cao. SSI ghi nhận quý thứ năm liên tiếp gia tăng thị phần môi giới, với thị phần HoSE đạt 12,5% – mức cao nhất trong 22 quý, qua đó đưa thị phần cả năm lên 11,53%, cao nhất trong vòng 5 năm. Song song đó, dư nợ cho vay margin và ứng trước tiền bán đến ngày 31/12/2025 đạt gần 38.940 tỷ đồng, tăng mạnh so với đầu năm nhưng vẫn được kiểm soát rủi ro chặt chẽ, góp phần củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp.
Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS (HoSE: VCK) tiếp tục giữ vị thế trong nhóm đầu với lợi nhuận năm 2025 đạt 4.471 tỷ đồng, tăng 42% so với năm 2024. Khác với TCBS, VPS vẫn dựa nhiều vào môi giới và cho vay margin, nhờ duy trì thị phần môi giới cổ phiếu cao trong nhiều năm liên tiếp. Sự phục hồi thanh khoản thị trường giúp VPS cải thiện mạnh lợi nhuận, dù biên tăng trưởng không còn quá đột biến như giai đoạn bùng nổ 2021.

Ngoài nhóm dẫn đầu, bức tranh lợi nhuận năm 2025 của ngành chứng khoán còn ghi nhận nhiều doanh nghiệp khác báo lãi ở mức cao. Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS, HoSE: VPX) ghi nhận lợi nhuận trước thuế 4.476 tỷ đồng, tăng 267% so với năm 2024; Công ty Cổ phần Chứng khoán HD (HDS) lãi 1.284 tỷ đồng, tăng 91%; Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (HoSE: VCI) lãi 1.629 tỷ đồng (+50%), Công ty Cổ phần Chứng khoán TP. HCM (HCM, HoSE: ) đạt 1.474 tỷ đồng (+14%), Chứng khoán MB (MBS) ghi nhận 1.415 tỷ đồng (+52%), Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đạt 1.651 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước. Đáng chú ý, Chứng khoán LPBank cũng tạo dấu ấn khi lợi nhuận đạt 653 tỷ đồng, tăng hơn 5 lần so với năm 2024.
Ngược lại, bức tranh không hoàn toàn màu hồng khi vẫn xuất hiện nhiều gam tối. Chứng khoán FPT (FPTS) là trường hợp đáng chú ý khi lợi nhuận năm 2025 chỉ đạt 511 tỷ đồng, giảm 23% so với năm 2024, phản ánh áp lực cạnh tranh gay gắt ở mảng môi giới và sự thận trọng hơn trong hoạt động tự doanh.
Nhóm thua lỗ tiếp tục ghi nhận sự hiện diện của nhiều công ty quen thuộc như Chứng khoán Artex (lỗ 36 tỷ đồng), Chứng khoán Đại Việt (lỗ 14 tỷ đồng)... Đáng chú ý, Chứng khoán Thành Công ghi nhận khoản lỗ trước thuế lên tới 109 tỷ đồng trong quý IV/2025, dù cả năm vẫn còn lãi nhẹ 2 tỷ đồng. Điều này cho thấy rủi ro lớn từ các khoản đầu tư tài chính và khả năng chống chịu yếu khi thị trường biến động mạnh.
HSC bán 'mất hàng' trước chân sóng, mảng tự doanh ghi nhận thua lỗ
- EVF: Lợi nhuận quý IV năm 2025 tăng 21% so với cùng kỳ năm trước 20/01/2026 06:05
- Nóng: Bộ Tài chính công bố thủ tục hành chính trong lĩnh vực tài sản mã hoá 20/01/2026 04:22
- Điểm tựa tài chính phía sau đà tăng của cổ phiếu MWG 20/01/2026 08:30
'Ông lớn' điện khí NT2 và 'quả ngọt' sau cú sốc lợi nhuận
(VNF) - Sau cú sốc lợi nhuận, "ông lớn" điện khí NT2 ghi nhận quý có lãi cao nhất 10 năm. Quan trọng hơn, doanh nghiệp này đang bước vào giai đoạn thuận lợi về lợi nhuận nhờ chính sách ưu tiên huy động nguồn điện khí nội địa và chi phí khấu hao giảm sâu.
Điều kiện và mức hưởng trợ cấp thất nghiệp từ năm 2026
(VNF) - Luật Việc làm 2025 quy định người lao động đóng bảo hiểm thất nghiệp sẽ được hưởng trợ cấp thất nghiệp khi chấm dứt hợp đồng, đáp ứng đủ thời gian đóng và nộp hồ sơ đúng hạn.
Điểm tựa tài chính phía sau đà tăng của cổ phiếu MWG
(VNF) – Đà tăng của cổ phiếu MWG được hậu thuẫn bởi sự cải thiện về lợi nhuận doanh nghiệp, trong đó nguồn lợi nhuận không chỉ đến từ hoạt động kinh doanh mà còn đến từ các hoạt động tài chính.
Chứng khoán LPBank muốn IPO gần 130 triệu cổ phiếu, con trai bầu Thuỵ được đề cử vào HĐQT
(VNF) - Nối gót TCBS, VPBankS và VPS, LPBS là công ty chứng khoán tiếp theo dự kiến IPO trong năm 2026.
Cổ phiếu BĐS KCN và năng lượng hút dòng tiền, VN-Index tiến sát mốc 1.900 điểm
(VNF) - Cùng với sự khởi sắc của thị trường trong phiên 19/1, khối ngoại đã đảo chiều mua ròng trở lại, chấm dứt chuỗi 4 phiên bán ròng trước đó.
Home Credit và Thế Giới Di Động nâng tầm hợp tác, tạo động lực bứt phá cho Điện Máy Xanh
(VNF) - Home Credit và Thế Giới Di Động (MWG) chính thức nâng tầm hợp tác chiến lược với tầm nhìn đến năm 2030. Sự hợp tác được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng vượt trội cho MWG, với trọng tâm là hệ sinh thái thuộc công ty Cổ phần đầu tư Điện Máy Xanh, thông qua việc tích hợp các giải pháp tài chính tiên tiến, tái định nghĩa hành trình mua sắm của người tiêu dùng.
Cổ phiếu nhà Dragon Capital tăng trần 40% ngay khi lên UPCoM
(VNF) - Cổ phiếu DCV của Dragon Capital Việt Nam gây chú ý ngay trong ngày giao dịch đầu tiên trên UPCoM khi tăng kịch trần 40%, đưa vốn hóa doanh nghiệp vượt mốc 2.900 tỷ đồng.
Cổ phiếu tăng mạnh: Nhóm Nhà nước tiếp tục dẫn sóng, hệ sinh thái Vingroup gặp áp lực
(VNF) - Tuần vừa qua, danh sách cổ phiếu tăng mạnh tiếp tục gọi tên các doanh nghiệp vốn hoá nhà nước. Trong đó, PLX, PVI, VGI là các mã nổi bật nhất.
Cả năm chăm chỉ cuối năm trắng tay: Sai lầm phổ biến của nhà đầu tư cá nhân
(VNF) - Theo chuyên gia hoạch định tài chính Trần Đức Trung, những sai lầm tài chính lặp đi lặp lại và cách đặt mục tiêu thiếu trọng tâm khiến nhiều kế hoạch rơi vào cảnh "đầu voi đuôi chuột".
Tập đoàn dược phẩm Trung Quốc muốn thâu tóm Imexpharm
(VNF) - Lian SGP Holding Pte. Ltd. – công ty con của Tập đoàn dược phẩm Livzon Pharmaceutical Group (Trung Quốc) vừa đăng ký chào mua công khai 120 triệu cổ phiếu IMP của CTCP Dược phẩm Imexpharm.
Nâng chuẩn thị trường chứng khoán để 'mở van' đón dòng vốn bảo hiểm
(VNF) - Theo CEO FIDT, ngành bảo hiểm chính là huyết mạch của dòng vốn quốc gia. Tuy nhiên, hiện nay phần lớn dòng tiền này vẫn chủ yếu chảy vào thị trường tiền tệ như trái phiếu Chính phủ hay tiền gửi ngân hàng, thay vì thị trường chứng khoán.
'Soi' danh mục chứng khoán lãi hơn 43% của ca sĩ Phương Linh
(VNF) - Ca sĩ Phương Linh bất ngờ chia sẻ danh mục đầu tư chứng khoán với mức sinh lời hơn 43%, trong đó VHM đang mang về cho nữ ca sĩ khoản lời gấp 2,5 lần giá vốn.
POM tăng 200%, doanh nghiệp nhà Chủ tịch Pomina muốn thoái bớt vốn
(VNF) - Cổ phiếu POM của CTCP Thép Pomina liên tục tăng trần, ghi nhận mức tăng khoảng 200% chỉ trong hơn hai tháng. Trong bối cảnh đó, Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt – doanh nghiệp do gia đình Chủ tịch Pomina Đỗ Duy Thái thành lập – đã đăng ký bán 7,5 triệu cổ phiếu POM nhằm thực hiện nghĩa vụ trả nợ thay cho Pomina.
Làn sóng IPO thứ ba: Cơ hội chỉ dành cho nhà đầu tư tỉnh táo
(VNF) - Sau những biến động của thị trường vốn, chứng khoán Việt Nam đang bước vào làn sóng IPO thứ ba với quy mô lớn nhưng không còn là “cuộc chơi dễ ăn”. Dòng tiền đã thận trọng hơn, đòi hỏi doanh nghiệp phải có nền tảng thực chất, còn nhà đầu tư buộc phải thay đổi tư duy, đánh giá kỹ định giá và triển vọng dài hạn nếu muốn nắm bắt cơ hội.
Livzon dự chi gần 6.900 tỷ đồng, tham vọng thâu tóm Imexpharm
(VNF) - Lian SGP Holding – công ty con của Tập đoàn dược phẩm Livzon (Trung Quốc) – đăng ký chào mua 120 triệu cổ phiếu IMP, tương đương gần 78% vốn điều lệ Imexpharm, với mức giá 57.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 7% so với thị giá, qua đó thể hiện tham vọng nắm quyền chi phối một trong những doanh nghiệp dược lớn nhất Việt Nam.
Nhà đầu tư đăng ký mua IPO, 'gồng lỗ' suốt 1 tháng từ khi Chứng khoán VPS lên sàn
(VNF) - Sau 1 tháng niêm yết trên HoSE, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS đang giao dịch quanh 46.000 đồng/cp, thấp hơn nhiều so với mức giá chào bán lần đầu.
Ghi nhớ 6 cổng thông tin điện tử về thuế, giúp kê khai, nộp thuế và tra cứu thuận lợi
(VNF) - Thuế TP. Hà Nội đã tổng hợp và thông tin về 6 cổng thông tin điện tử về thuế phổ biến hiện nay nhằm hỗ trợ cho người nộp thuế, đặc biệt là nhóm hộ kinh doanh.
VietinBank muốn thoái hết vốn tại Cảng Sài Gòn
(VNF) - Sau vụ đấu giá bất thành vào cuối tháng 12/2025, VietinBank vừa đăng ký bán toàn bộ 19,6 triệu cổ phiếu của Cảng Sài Gòn theo phương thức khớp lệnh.
Cổ phiếu PNJ vượt đỉnh giữa 'bão' xử phạt
(VNF) - Một tháng trở lại đây, bất chấp doanh nghiệp liên tục nhận quyết định xử phạt, cổ phiếu PNJ vẫn bứt phá tới 25%, cùng lực cầu tăng mạnh theo thời gian.
FPT dẫn dắt cổ phiếu công nghệ, VN-Index tiến sát mốc 1.880 điểm
(VNF) - Với sự luân chuyển của dòng tiền, nhóm cổ phiếu công nghệ và bán lẻ bất ngờ trở thành điểm nhấn trong phiên giao dịch 16/1.
'Không đặt nặng xử phạt hộ kinh doanh trong giai đoạn đầu áp dụng kê khai thuế'
(VNF) - Lãnh đạo Cục Thuế khẳng định, trong giai đoạn đầu hộ kinh doanh chuyển đổi mô hình quản lý thuế, ngành thuế sẽ tập trung vào hướng dẫn, nhắc nhở thay vì kiểm tra và xử phạt.
VPS - Công ty chứng khoán thị phần lớn nhất Việt Nam báo lỗi hệ thống
(VNF) - Theo Chứng khoán VPS, dữ liệu thị trường hiển thị chậm tại mục Thông tin thị trường trên ứng dụng SmartOne do lỗi backup dữ liệu cuối ngày.
Hoang mang với hiển thị giá sai lệch, khách hàng VPS lo bị ‘thiệt hại kép’
(VNF) - Theo chị Tố Như – khách hàng của VPS, tài khoản đầu tư của chị có sự sai khác giữa giá gốc cổ phiếu hiển thị trên ứng dụng và giá tính toán thực tế. Từ đó, chị cho rằng mình bị ảnh hưởng “kép” quyền lợi của nhà đầu tư.
Cổ phiếu tăng vọt và hành trình hồi sinh của 'đế chế hàng hải' VIMC
(VNF) - Từ một cổ phiếu mờ nhạt trên UPCoM, MVN đã từng bước trở lại câu lạc bộ vốn hoá tỷ USD sau khi VIMC xoá lỗ luỹ kế và đang là một trong những cổ phiếu đáng chú ý trong sóng doanh nghiệp Nhà nước trên thị trường chứng khoán.
'Ông lớn' điện khí NT2 và 'quả ngọt' sau cú sốc lợi nhuận
(VNF) - Sau cú sốc lợi nhuận, "ông lớn" điện khí NT2 ghi nhận quý có lãi cao nhất 10 năm. Quan trọng hơn, doanh nghiệp này đang bước vào giai đoạn thuận lợi về lợi nhuận nhờ chính sách ưu tiên huy động nguồn điện khí nội địa và chi phí khấu hao giảm sâu.
Đi xem NƠXH Kim Hoa: Cách hồ Gươm 33km, giá từ 19,8 triệu đồng
(VNF) - Sở Xây dựng TP Hà Nội thông báo mở bán và cho thuê 480 căn hộ nhà ở xã hội tại dự án Khu nhà ở đô thị Kim Hoa (đợt 1) với giá bán từ 19,8 triệu/m2.





























































