PVT: VDSC khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 26.400 đồng/cổ phiếu
Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (HoSE: PVT) công bố số liệu kiểm toán nửa đầu năm 2023 với doanh thu và LNST lần lượt đạt 4.158 tỷ đồng (giảm 2,8%) và 630 tỷ đồng (39,4%). Số liệu cao hơn ước tính trước đó chủ yếu do PVT ghi nhận thêm khoản lợi nhuận từ bồi thường – hợp nhất từ công ty con Nhật Việt.
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng lợi nhuận 2023 của PVT sẽ có sự tăng trưởng so với dự báo đi ngang trước đó nhờ lợi nhuận bất thường cao hơn và lợi nhuận hoạt động cốt lõi tốt hơn so với dự phóng. Theo đó, chúng tôi cũng điều chỉnh LNST cổ đông công ty mẹ của PVT từ 861 tỷ đồng lên 978 tỷ đồng cho cả năm 2023, tương ứng với mức tăng trưởng 13,5%.
VDSC vẫn duy trì quan điểm tích cực cho cổ phiếu PVT trong năm nay khi lợi nhuận ghi nhận tăng trưởng 18% trong năm 2023 bất chấp năm 2022 có lợi nhuận đột biến 215 tỷ đồng từ thanh lý tàu Athena. Với giả định giá cước vẫn duy trì ở mức hiện tại trong năm 2024 và đội tàu vẫn đang được mở rộng, VDSC cho rằng lợi nhuận 2024 vẫn tăng trưởng.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng trước đó khá nhiều, chính vì vậy VDSC chỉ khuyến nghị nắm giữ với cổ phiếu PVT ở mức giá hiện tại với giá mục tiêu 26.400 đồng/cổ phiếu.
PVS: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu 45.700 đồng/cổ phiếu
Doanh thu nửa đầu năm 2023 của Tổng công ty cổ phần Dịch vụ kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) tăng 11% so với cùng kỳ trong khi lợi nhuận gộp tăng 16% so với cùng kỳ. Tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng M&C với việc ghi nhận doanh thu từ các dự án Galaff Batch 3, Shwe Phase 3, Hải Long 2&3 và Greater Chanhua 2a&4. Mảng FSO/FPSO vẫn duy trì ổn định. Mảng sửa chữa, bảo dưỡng, vận hành (O&M) sụt giảm do các dự án nội địa trầm lắng trong khi vẫn đang đấu thầu các dự án quốc tế mới. Cảng dầu khí hoạt động tốt nhưng cảng hàng hóa bị ảnh hưởng bởi xuất khẩu suy yếu.
Trong tháng 9/2023, PVN đã ban hành nghị quyết nhằm tháo gỡ cho dự án Lô B Ô Môn. Với việc đã trúng gói thầu EPCI 1 với giá trị khoảng 1,08 tỷ USD, chúng tôi kỳ vọng PVS có thể bắt đầu triển khai một phần công việc trong 1H2024. Ngoài ra, thị trường nội địa cũng sẽ có một số dự án sẽ sớm đi vào khai thác như: Lạc Đà Vàng A&B, Sư Tử Trắng 2B.
Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng rằng các dự án này sẽ góp phần tạo ra khối lượng công việc lớn cho PVS trong giai đoạn 2024-2027.
KBSV đánh giá cao vị thế của PVS trong khu vực do: số lượng đối thủ cạnh tranh trong ngành rất hạn chế, các nhà thầu M&C năng lượng hàng đầu tại Đông Á không sẵn sàng tham gia vào thị trường và PVS có lợi thế vượt trội về bãi cảng rất phù hợp cho mảng M&C điện gió hơn hẳn so với các đối thủ cạnh tranh chính tại Đông Nam Á. KBSV cũng kỳ vọng biên lợi nhuận mảng điện gió của PVS sẽ dần cải thiện từ 2024 khi công ty tập trung tối ưu hóa kho bãi sau khoảng thời gian đầu hi sinh lợi nhuận để thâm nhập ngành.
Dựa trên định giá FCFF và xét đến triển vọng của doanh nghiệp, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVS. Giá mục tiêu là 45.700 đồng/cổ phiếu, tương đương mức upside 28,3% so với giá tại ngày 25/09/2023.
CTG: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu 36.000 đồng/cổ phiếu
Quý II/2023, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, HoSE: CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 12.757 tỷ đồng (tăng 0,7% so với quý trước, tăng 6,2% so với cùng kỳ); TOI đạt 17.772 tỷ đồng (tăng 4,4% so với quý trước, tăng 11,5% so với cùng kỳ). Chi phí trích lập dự phòng đạt 6.478 tỷ đồng (giảm 3,7% so với quý trước, tăng 10,1% so với cùng kỳ) khiến LNTT đạt 5.980 tỷ đồng (tăng 9,5% so với quý trước, tăng 13,2% so với cùng kỳ). Lũy kế nửa đầu năm 2023, LNTT đạt 12.531 tỷ đồng, tăng 8,0% so với cùng kỳ.
KBSV cho rằng CTG có thể đạt được mức tăng trưởng tín dụng 12% khi tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm 2023 đạt 6.6% vượt trội hơn hẳn so với trung bình ngành. Trong giai đoạn nửa cuối năm 2023, với tình hình kinh tế cải thiện, chi phí vốn đầu vào giảm và lợi thế về quy mô sẽ là động lực để CTG đạt được mức tăng trưởng tín dụng mà NHNN đã phân bổ.
KBSV tiếp tục duy trì trích lập dự kiến ở mức cao trong bối cảnh nền kinh tế vẫn còn rủi ro và số liệu trong nửa đầu năm 2023 của CTG cho thấy chất lượng tài sản chưa được cải thiện đáng kể. Vì vậy KBSV cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục đánh đổi một phần lợi nhuận trong năm 2023 để tiếp tục duy trì rủi ro tín dụng ở mức thấp.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 36.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 21% so với giá tại ngày 25/09/2023.
