Công ty Cổ phần FPT (HoSE: FPT) mới đây đã công bố mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 19% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2023, cao hơn đáng kể so với mức ước tính tăng trưởng một chữ số của Công ty Chứng khoán SSI.
SSI duy trì ước tính tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 là 18% so với cùng kỳ nhờ mức tăng trưởng ổn định của mảng dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài, giáo dục và sự phục hồi tích cực của mảng đầu tư. SSI kỳ vọng nhu cầu công nghệ thông tin trong nước từ ngành ngân hàng sẽ được cải thiện trong quý II/2023, phù hợp với kế hoạch của công ty.
Mảng dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài (lợi nhuận trước thuế tăng 27,3% so với cùng kỳ) vẫn là động lực tăng trưởng chính, kết quả đạt được cao hơn kỳ vọng của ban lãnh đạo trong cuộc họp nhà đầu tư diễn ra vào tháng 2/2023 (tăng 25% so với cùng kỳ), cũng như ước tính trước đây của SSI (tăng 22%).
Mảng công nghệ thông tin nước ngoài đạt mức tăng trưởng doanh thu ổn định là 26% so với cùng kỳ và giá trị ký mới tăng 30% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2023 bất chấp suy thoái kinh tế toàn cầu.
Tính theo thị trường, doanh thu trong 2 tháng đầu năm 2023 từ Nhật Bản (tăng 23,8% so với cùng kỳ) và APAC (tăng 56,7% so với cùng kỳ) bù đắp cho mức tăng trưởng chậm hơn từ thị trường Mỹ và châu Âu (tăng 13% so với cùng kỳ). Nhắc lại, thị trường Mỹ và châu Âu vẫn ghi nhận kết quả doanh thu tích cực trong năm 2022 với mức tăng trưởng cao lần lượt là 50% và 19% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, mảng công nghệ thông tin trong nước ghi nhận khoản lỗ trong 2 tháng đầu năm 2023, mảng này thấp hơn kỳ vọng của công ty đặt ra là tăng khoảng 13-15% so với cùng kỳ và ước tính hiện tại của SSI là giảm 12% so với cùng kỳ đối với tăng trưởng lợi nhuận trước thuế.
Khoản lỗ này là do thiếu các hợp đồng công nghệ thông tin từ ngành bất động sản và ngân hàng. Ngoài ra, trong khi nguồn nhân lực không thay đổi, mảng công nghệ thông tin trong nước bị ảnh hưởng do các dự án công có tỷ suất lợi nhuận thấp, nhưng công ty kỳ vọng sẽ có nhiều đơn đặt hàng hơn từ ngành ngân hàng từ quý II/2023
Lợi nhuận trước thuế từ dịch vụ viễn thông tăng trưởng 7% so với cùng kỳ nhờ tỷ suất lợi nhuận trước thuế giảm 60 điểm cơ bản so với cùng kỳ do chi phí bản quyền cho các nội dung mới của dịch vụ Pay-TV tăng lên.
Doanh thu quảng cáo trực tuyến sụt giảm trong bối cảnh suy thoái kinh tế trong nước, phát sinh khoản lỗ 2 tỷ đồng (giảm 26,7% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2023).
Nhìn chung, lợi nhuận trước thuế từ hai mảng cốt lõi (công nghệ và viễn thông) đạt mức tăng trưởng một chữ số do bị ảnh hưởng bởi mảng công nghệ thông tin và viễn thông trong nước. Trong khi đó, lợi nhuận trước thuế từ mảng giáo dục và đầu tư đã tăng gấp đôi trong 2 tháng đầu năm 2023, giúp tăng trưởng lợi nhuận trước thuế tổng thể đạt 19% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận tích cực từ mảng giáo dục và đầu tư trong 2 tháng đầu năm 2023 là do doanh thu giáo dục tăng 50% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận trước thuế cải thiện nhẹ; và khoản lỗ từ mảng đầu tư giảm đáng kể nhờ Base, Sendo hoạt động tốt hơn.
SSI duy trì giá mục tiêu 1 năm là 95.400 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu FPT lên mua (từ khả quan) nhờ tiềm năng tăng giá hấp dẫn là 21%.
Luỹ kế năm 2022, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HoSE: MWG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 133.405 tỷ đồng (+8% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.102 tỷ đồng (giảm 16%). Theo kết quả này, công ty chưa thực hiện được kế hoạch kết quả kinh doanh năm 2022, chỉ hoàn thành 95% kế hoạch doanh thu thuần và 65% kế hoạch lợi nhuận sau thuế. So với dự phóng trước đó của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), mức độ hoàn thành lần lượt là 96% và 80%.
Niềm tin của người tiêu dùng vẫn bị ảnh hưởng đáng kể trước những lo ngại về rủi ro suy thoái của nền kinh tế. KBSV cho rằng kết quả kinh doanh của chuỗi Thế Giới Di động và Điện Máy Xanh trong nửa đầu năm 2023 sẽ bị sụt giảm so với mức nền so sánh cao cùng kỳ, dấu hiệu hồi phục kỳ vọng xuất hiện từ quý III và sẽ rõ ràng hơn trong quý IV/2023.
Sau quá trình tái cấu trúc, Bách Hóa Xanh đang cho thấy hoạt động bền vững và ổn định hơn, dự kiến sẽ tiếp tục đóng góp 20-25% cơ cấu doanh thu cho MWG. KBSV kỳ vọng doanh thu hàng tháng/cửa hàng sẽ duy trì ở mức 1,35 – 1,4 tỷ đồng trong năm 2023. Với kế hoạch mở mới, công ty sẽ mở một cách chọn lọc, ưu tiên tính hiệu quả thay vì tăng quy mô.
KBSV cho rằng suy giảm sức mua của người tiêu dùng sẽ ảnh hưởng đến toàn ngành bán lẻ nói chung và MWG nói riêng. Do tỷ trọng mặt hàng không thiết yếu (ICT&CE) tương đối lớn trong cơ cấu doanh thu, KBSV ước tính kết quả kinh doanh năm 2023 của MWG sẽ đi ngang so với cùng kỳ.
Năm 2023, doanh thu thuần dự kiến đạt 132.721 tỷ đồng (giảm 1,5%) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.053 tỷ đồng (giảm 1,2%) trong kịch bản cơ sở, kỳ vọng có dấu hiệu hồi phục trong nửa cuối năm.
KBSV đánh giá năm 2024, công ty sẽ có nhiều động lực tăng trưởng hơn khi bối cảnh vĩ mô ổn định hơn, các chuỗi cửa hàng hoạt động hiệu quả hơn. Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2024 theo dự phóng của KBSV lần lượt đạt 140.406 tỷ đồng (tăng 6%) và 4.585 tỷ đồng (tăng 13%).
KBSV kết hợp hai phương pháp định giá DCF và so sánh P/E - P/S (tỷ trọng 50-50) để định giá cổ phiếu MWG. Với phương pháp P/E-P/S, KBSV điều chỉnh giá mục tiêu cho chuỗi ICT&CE ở mức 7 lần (thị trường điện thoại điện máy gặp nhiều khó khăn) và P/S mục tiêu cho Bách Hóa Xanh và An Khang lần lượt là 1 lần; 0,5 lần. KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG, mức giá mục tiêu 47.200 đồng/cổ phiếu.
Theo Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HoSE: STB) là một trong những ngân hàng có mạng lưới và quy mô hàng đầu trong các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân Việt Nam. Với kết quả kinh doanh năm 2022 tăng trưởng trên 40%, năm 2023 STB tiếp tục được đánh giá là cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Agriseco kỳ vọng STB sẽ tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong năm 2023 nhờ giảm trích lập dự phòng các khoản tồn đọng. Trong năm 2022, số dư ròng trái phiếu VAMC của STB giảm từ 17,7 nghìn tỷ đồng còn 6,9 nghìn tỷ đồng. Đồng thời, toàn bộ 5,7 nghìn tỷ đồng khoản lãi dự thu khó đòi đã được xử lý. Như vậy trong năm 2023, STB sẽ giảm chi phí so với năm 2022 gần 10 nghìn tỷ đồng (gấp rưỡi lợi nhuận trước thuế năm 2022).
Trong trường hợp các tài sản đảm bảo cho các khoản trái phiếu VAMC được thu hồi đầy đủ, STB sẽ có thể ghi nhận hoàn nhập dự phòng, đồng thời sẽ bổ sung đáng kể nguồn vốn cho ngân hàng.
Một số khoản nợ lớn đã bán cho VAMC có khả năng thu hồi cao có thể kể tới: khoản nợ của một cá nhân với dư nợ gốc 10 nghìn tỷ đồng, được đảm bảo bằng 32,5% cổ phần STB có giá thị trường hiện tại khoảng 15,3 nghìn tỷ đồng; khoản nợ liên quan khu công nghiệp Phong Phú dư nợ gốc 5,1 nghìn tỷ đồng, giá bán tài sản đảm bảo trong lần đấu giá gần nhất là 7,9 nghìn tỷ đồng, khoản nợ liên quan đến khu công nghiệp Đức Hòa III…
Mặt bằng giá cổ phiếu STB đã giảm 30% so với đỉnh (đầu năm 2022), định giá cổ phiếu STB hiện ở mức P/B 1,22 lần, tương đương với trung bình ngành. Với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt, Agriseco cho rằng mức định giá hiện tại của STB vẫn khá hấp dẫn.
Theo Agriseco, STB có rủi ro thấp về cho vay bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp. Tại thời điểm ngày 31/12/2022, tỷ trọng cho vay kinh doanh bất động sản thấp khoảng 2% (trung bình ngành khoảng 6,6%), số dư đầu tư trái phiếu doanh nghiệp của STB bằng 0. Điều này giúp rủi ro của STB đối với thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp thấp đáng kể.
Nợ nhóm 2 và các khoản phải thu của STB tại thời điểm ngày 31/12/2022 tăng mạnh so với đầu năm 2022 (lần lượt tăng 241% và 32%) tiềm ẩn rủi ro gia tăng nợ xấu và tài sản có vấn đề cho STB.
Agriseco Research kỳ vọng năm 2023, STB sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh nhờ giảm chi phí trích lập dự phòng các khoản tồn đọng. Đồng thời, việc sắp hoàn thành đề án tái cơ cấu sẽ mở ra nhiều triển vọng đối với STB như: tập trung nguồn lực cho hoạt động cốt lõi, tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược, phát hành cổ phiếu tăng vốn…
Về kỹ thuật, giá cổ phiếu cũng đang trong xu hướng tăng ngắn hạn. Agriseco khuyến nghị mua cổ phiếu STB với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu (upside 20%), cắt lỗ khi giá giảm xuống dưới vùng 22.000 đồng/cổ phiếu.
Tags:
(VNF) - Hàng loạt phiên đấu giá cổ phần, thoái vốn Nhà nước bị huỷ vì thiếu vắng nhà đầu tư. Phía doanh nghiệp tỏ ra e ngại vì mức định giá cao, khiến mức sinh lời thấp hơn kỳ vọng.
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động (MWG) bầu ông Vũ Đăng Linh làm Tổng giám đốc sau khi miễn nhiệm ông Trần Huy Thanh Tùng.
Tài sản 4 tỷ phú USD của Việt Nam đã giảm 743 triệu USD (gần 20.000 tỷ đồng) chỉ sau một đêm. Ông Nguyễn Đăng Quang - Chủ tịch HĐQT Masan - văng khỏi danh sách tỷ phú USD của Forbes.
(VNF) - Sáng 4/4, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục diễn biến tiêu cực. Tuy nhiên lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm.
(VNF) - Trong trường hợp phía Samsung như cam kết cung cấp đầy đủ hồ sơ, Cơ quan thuế sẽ thực hiện hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) trong vòng 5 ngày
(VNF) - Sau khi cổ đông sáng lập Dragon Capital Finance Limited rút lui, VIS Rating vẫn là công ty xếp hạng tín nhiệm duy nhất có sự hậu thuẫn của cổ đông nước ngoài.
(VNF) - Trong giai đoạn nhạy cảm này, nhà đầu tư chứng khoán được khuyến nghị nên giảm margin, cơ cấu danh mục về mức an toàn, và chỉ nên cân nhắc mua trading nếu thị trường tiếp tục hoảng loạn.
(VNF) - Theo lãnh đạo UBCKNN, hiện tượng bán ròng của khối ngoại trong phiên giao dịch 3/4 là do tác động của chính sách thuế quan mới từ Mỹ. Trước đó, thị trường không xảy ra tình trạng bán ròng bất thường, khi tổng giá trị này chỉ chiếm 1,9% danh mục của khối ngoại.
(VNF) - Để việc hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tự động được suôn sẻ, Cơ quan thuế lưu ý người nộp thuế (NNT) cần chủ động kiểm soát thông tin và trung thực kê khai
(VNF) - Chính sách thuế quan mới từ phía Mỹ đã cuốn trôi thành quả tích luỹ trong suốt quý I của VN-Index. Hai phiên giao dịch xanh rực trước đó, tưởng chừng là tín hiệu cho một quý khởi sắc, bỗng hoá thành “lời nói dối” đầy nghiệt ngã của tháng Tư khi thị trường ghi nhận hàng loạt kỷ lục buồn.
(VNF) - Bộ Tài chính cho biết đã chủ động rà soát, điều chỉnh mức thuế, đặc biệt các mặt hàng nhập khẩu từ Mỹ nhằm chủ động ứng phó.
(VNF) - Không nằm ngoài dự báo, tâm lý hoảng loạn sau thông tin về chính sách thuế quan mới của Mỹ đã đẩy thị trường chứng khoán rơi vào trạng thái bán tháo. VN-Index mất hơn 82 điểm, mức cao kỷ lục từ trước tới nay.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng, mức thuế quan mới của Mỹ có thể gây ảnh hưởng lớn đến kinh tế Việt Nam, nhưng cũng mở ra cơ hội tái định giá thị trường.
(VNF) - Phản ứng với chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump, thị trường chứng khoán đã mất hơn 60 điểm ngay từ phiên ATO.
(VNF) - Trước thời điểm Mỹ công bố chính sách thuế quan mới, tâm lý thận trọng bao trùm thị trường chứng khoán khiến chỉ số VN-Index không thể duy trì được sức bật.
(VNF) - Cẩm nang Quản trị công ty 2025 ra mắt trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến sát tới ngưỡng cửa nâng hạng, được kỳ vọng sẽ trở thành bộ công cụ hữu hiệu hỗ trợ các nhà lãnh đạo trong hành trình quản trị công ty vì sự phát triển bền vững.
(VNF) - Theo thông báo mới nhất của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE), KRX dự kiến vận hành vào ngày 5/5 trùng với ngày hiệu lực áp dụng của chỉ số kỳ tháng 4/2025.
(VNF) - Năm 2025, FPTS không tham vọng tăng trưởng cao, tiếp tục không huy động vốn từ cổ đông và duy trì quan điểm không dựa dẫm vào Tập đoàn FPT.
(VNF) - Các chuyên gia đánh giá, nghề hoạch định tài chính cá nhân đã khẳng định vai trò cốt lõi trong việc giúp cá nhân và doanh nghiệp tối ưu hóa tài chính, hướng tới phát triển bền vững. Do đó, cần sớm chuẩn hóa khung năng lực nghề này theo tiêu chuẩn quốc tế
(VNF) - Theo ông Lee Dong Won (MASVN), khi hệ thống KRX vận hành, nếu các sản phẩm mới được triển khai đồng bộ, thanh khoản thị trường có thể tăng gấp 2 - 3 lần so với hiện tại.
(VNF) - Công ty TNHH Đầu tư kinh doanh và phát triển thương mại Việt An (Công ty Việt An) báo lãi 79,5 tỷ sau chuỗi thua lỗ.
(VNF) - Bộ Tài chính đánh giá, quy mô thị trường thương mại điện tử (TMĐT) tăng nhưng số thuế thu được còn thấp. Do đó, cần tăng hiệu quả quản lý thuế, ngăn chặn trốn thuế trên nền tảng TMĐT và kinh doanh số
(VNF) - Cổ phiếu VIC đã tăng hơn 40% trong 1 tháng qua, giúp vốn hóa của Vingroup đạt hơn 228.000 tỷ đồng, vượt qua Vietinbank và Viettel Global.
(VNF) - "Tôi nghĩ làm ngành chứng khoán vẫn là điều may mắn vì ngoài kia có rất nhiều ngành nghề gặp khó khăn", CEO Vietcap Tô Hải chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025.
(VNF) - Trái ngược với diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu Vingroup, bộ đôi FPT - FRT vẫn tiếp tục dò đáy trong phiên giao dịch hôm nay (1/4/2025).
(VNF) - Hàng loạt phiên đấu giá cổ phần, thoái vốn Nhà nước bị huỷ vì thiếu vắng nhà đầu tư. Phía doanh nghiệp tỏ ra e ngại vì mức định giá cao, khiến mức sinh lời thấp hơn kỳ vọng.
(VNF) - Cùng với Ecopark, hai khu đô thị Vinhomes Ocean Park 2 và 3 không chỉ cải thiện hạ tầng và kinh tế mà còn góp phần nâng cao vị thế của huyện Văn Giang tại Hưng Yên.
