Theo Công ty Chứng khoán SSI, việc xử lý thành công các khoản nợ xấu và tài sản tồn đọng còn lại chính là động lực chính giúp thu nhập lãi thuần và NIM của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HoSE: STB) tăng lần lượt 74% và 176 điểm cơ bản so với cùng kỳ trong quý III/2022. Thành tích này cũng giúp tổng thu nhập hoạt động của STB tăng 68% so với cùng kỳ, đạt con số xấp xỉ 7 nghìn tỷ đồng trong quý III/2022.
Mặc dù STB tích cực trích lập dự phòng gần gấp ba lần so với quý III/2021 (khoảng 2,4 nghìn tỷ đồng), nhưng ngân hàng vẫn duy trì được tăng trưởng, với lợi nhuận cốt lõi tăng 85,8% so với cùng kỳ (đạt 1,5 nghìn tỷ đồng). Thanh khoản cũng được duy trì tốt với hệ số LDR thuần là 86,8%. Chất lượng tài sản cải thiện mạnh nhất kể từ khi nhận sáp nhập Ngân hàng Phương Nam, trong đó tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh xuống 0,9%.
Đối với năm 2022, với việc mở rộng NIM bắt đầu từ quý III/2022, cùng với việc hạn mức tăng trưởng tín dụng tiếp tục được Ngân hàng Nhà nước nới rộng trong quý IV, lợi nhuận sau thuế trong quý IV/2022 cho thấy triển vọng tích cực. Do đó, SSI ước tính STB sẽ đạt lợi nhuận trước thuế là 6,3 nghìn tỷ đồng (tăng 43% so với cùng kỳ) cho năm 2022, nhờ tăng trưởng tín dụng khá cao là 13% so với đầu năm.
NIM dự báo đạt 3,53% (tăng 83 điểm cơ bản so với cùng kỳ) và tốc độ tăng trưởng vượt bậc của thu nhập phí thuần do ghi nhận 1,5 nghìn tỷ đồng phí bancassurance trả trước. Trong khi đó, thu nhập khác (đặc biệt là từ việc bán Khu công nghiệp Sóng Thần & Tân Kim) cũng sẽ đóng góp nhiều cho STB và dòng thu nhập của ngân hàng.
Tuy nhiên, SSI cho rằng khả năng trả nợ của khách hàng có thể bị ảnh hưởng trong bối cảnh lãi suất tăng, cũng như việc Thông tư 14 hết hiệu lực. Tỷ lệ nợ xấu dự báo ở mức 1,3 - 1,4% vào cuối năm 2022.
Đối với năm 2023, tăng trưởng tín dụng và huy động dự kiến đạt 12%. Tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức hợp lý 1,5 - 1,6% do SSI vẫn giữ quan điểm thận trọng về triển vọng vĩ mô năm 2023.
SSI dự báo NIM của STB ở mức 4,2 - 4,3% trong năm 2023 do không còn phải trích lập dự phòng lãi dự thu. Theo quan sát của SSI , lãi suất huy động đã trở lại mức trước Covid. Điều này sẽ gây ra gánh nặng cho một số ngân hàng với chi phí huy động cao hơn vào năm 2023.
Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng các khoản cho vay bán lẻ (đặc biệt là cho vay hộ gia đình và doanh nghiệp vừa và nhỏ) sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tín dụng cho STB trong năm 2023. Cùng với bảng cân đối kế toán hài hòa và hệ số LDR duy trì ở mức hợp lý, áp lực về chênh lệch lãi suất sẽ không lớn như tại các ngân hàng tập trung vào phân khúc bán buôn.
STB sẽ tiếp tục xử lý dứt điểm dư nợ trái phiếu VAMC còn lại trong thời gian tới từ năm 2023. Có 2 tài sản bảo đảm có tính chất quyết định trong việc xử lý tài sản có vấn đề của STB (là cổ phiếu STB cầm cố tại VAMC và Khu công nghiệp Phong Phú). Giá trị của các tài sản này dao động trong khoảng 26 – 27 nghìn tỷ đồng, đủ để xử lý khoản tài sản có vấn đề còn lại.
Trong khi đó, STB đang tiếp tục rao bán khoản nợ liên quan đến Khu công nghiệp Phong Phú. Tổng giá trị khoản nợ gộp đã bán cho VAMC và được VAMC ủy quyền bán là 16.196 nghìn tỷ đồng, trong đó nợ gốc là 5,1 nghìn tỷ đồng và lãi dự thu là 11 nghìn tỷ đồng. Sau nhiều vòng đấu giá, giá khởi điểm tính đến tháng 12/2022 giảm xuống còn gần 7,9 nghìn tỷ đồng, rất gần với số nợ gốc.
SSI nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu STB lên mua, với giá mục tiêu 1 năm mới là 29.500 đồng/cổ phiếu (tương ứng với tiềm năng tăng giá là 25%).
Kết thúc 9 tháng năm 2022, thu nhập lãi thuần của Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, HoSE: TPB) tăng trưởng 21% so với cùng kỳ (là tốc độ tăng trưởng 9 tháng năm thấp nhất trong 5 năm qua) lên 8.607 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của TPB trong 9 tháng năm 2022 tăng trưởng 35% so với cùng kỳ và đạt 4.741 tỷ đồng.
NIM của TPB cải thiện 2 điểm cơ bản so với cuối năm 2021 lên 4,38%, thuộc top 8 ngân hàng có NIM cao nhất toàn ngành. Dù vậy, NIM của TPB đang trong xu hướng thu hẹp từ quý I/2022 (4,44%).
Tín dụng của TPB tăng trưởng 11,7% so với thời điểm đầu năm, chỉ tăng 70 so với cuối quý I/2022. Chất lượng tài sản giảm so với cuối năm 2021. Tỷ lệ nợ xấu của TPB đạt 0,91% vào cuối 9 tháng năm 2022, tăng 9 điểm cơ bản so với cuối năm 2021, trong khi đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong 9 tháng năm 2022 của TPB đạt 142%, giảm so với mức 152% vào cuối năm 2021.
Theo Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), chiến lược chuyển đổi số toàn diện gia tăng lợi thế cạnh tranh cho TPB. Theo đó, TPB đã chuyển đổi số tất cả các mảng hoạt động một cách toàn diện và chuyên sâu góp phần giúp tổng tài sản đạt tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm (CAGR) trong giai đoạn 2018-2021 là 29%.
PHS cho rằng TPB đang trên đà tăng trưởng nhờ chiến lược kinh doanh hiệu quả. Khả năng cải thiện NIM (2,3% trong năm 2015 lên 4,36% trong năm 2021) được hỗ trợ bởi định hướng chiến lược tập trung cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) và số hóa ngân hàng trong nhiều năm qua.
Do hơn 60% dư nợ cho vay của TPB tập trung mảng bán lẻ và hơn 12% tăng trưởng tín dụng trong 9 tháng năm 2022 là trái phiếu doanh nghiệp, nên PHS ước tính tăng trưởng tín dụng năm 2023 của TPB đạt 15,8%. PHS cho rằng xu hướng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục trong nửa đầu năm 2023, tạo nên áp lực huy động vốn cho ngân hàng.
Đồng thời, việc thực hiện theo lời kêu gọi của Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất cho vay sẽ gây áp lực đến NIM của ngân hàng trong năm 2023. Qua đó, PHS ước tính NIM của TPB đạt 3,94%, giảm 16 điểm cơ bản so với năm 2022. Lãi suất gia tăng sẽ gây áp lực đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp, hơn nữa năm 2023 nhu cầu từ nhiều ngành tăng trưởng chậm lại do lạm phát và tác động của nhu cầu thế giới, PHS ước tính tỷ lệ nợ xấu của TPB đạt 1,15% trong năm 2023 và chi phí trích lập dự phòng năm 2023 của TPB tăng 20,1% so với cùng kỳ lên 2.965 tỷ đồng.
Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, PHS xác định giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu TPB là 34.000 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị mua.
Công ty Cổ phần FPT (HoSE: FPT) công bố doanh thu thuần 9 tháng năm 2022 đạt 30.975 tỷ đồng, tăng 24,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế đạt 5.665 tỷ đồng, tăng 23,8% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tương ứng trong 11 tháng năm 2022 đạt 23,4% và 22,5%.
Mảng dịch vụ công nghệ thông tin thị trường nước ngoài ghi nhận doanh thu tăng 29,4% trong 9 tháng và 31% so với cùng kỳ trong 11 tháng năm 2022. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2022 tăng 27,6% so với cùng kỳ, với biên lợi nhuận trước thuế đạt 16,5%, tương tự như 9 tháng năm 2021.
Hầu hết các thị trường ghi nhận mức tăng trưởng cao, như Mỹ (tăng 42,4% trong 9 tháng, tăng 48,6% trong 11 tháng), châu Á-TBD (tăng 56,4% trong 9 tháng, tăng 47,3% trong 11 tháng), châu Âu (tăng 23,4% trong 9 tháng năm ).
Với tăng trưởng doanh thu ký mới khả quan (tăng 42,6% so với cùng kỳ trong 9 tháng và 37,1% trong 11 tháng 2022), FPT có khả năng đạt được mục tiêu 1 tỷ USD doanh thu dịch vụ công nghệ thông tin thị trường nước ngoài trong 2023, từ mức khoảng 800 triệu USD hiện tại.
Doanh thu dịch vụ chuyển đổi số tăng 34% trong 9 tháng và 27% so với cùng kỳ trong 11 tháng 2022, chiếm 38% doanh thu của mảng dịch vụ công nghệ thông tin thị trường nước ngoài. FPT nhấn mạnh vào các công nghệ như điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo (AI)/phân tích dữ liệu, low code,...
Hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin thị trường trong nước ghi nhận doanh thu tăng 11,8% trong 9 tháng và 2,7% so với cùng kỳ trong 11 tháng 2022. Kết quả này phần lớn do khu vực ngân hàng và bất động sản tăng trưởng chậm do gặp nhiều khó khăn và tình hình tăng trưởng tín dụng hạn chế trong thời gian qua.
Ngoài lĩnh vực ngân hàng và bất động sản chiếm 40% doanh thu của hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin trong nước, các nhóm khách hàng quan trọng khác bao gồm các doanh nghiệp trong danh sách VNR500 (chiếm 40% doanh thu) và khu vực công (20%).
Mặc dù triển vọng của mảng hoạt động này có thể được thúc đẩy bởi hai nhóm còn lại do hoạt động chuyển đổi số trở nên sôi động hơn trong những năm gần đây không chỉ ở các doanh nghiệp mà cả khu vực công, tuy nhiên, tình hình khó khăn của lĩnh vực bất động sản và bức tranh kinh tế không thuận lợi được dự đoán sẽ kéo dài trong nửa đầu năm 2023 và có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng của mảng hoạt động này. Công ty Chứng khoán Á Châu (ACBS) giả định mảng dịch vụ công nghệ thông tin trong nước có thể chỉ tăng một chữ số thấp trong năm 2023.
Doanh thu và lợi nhuận trước thuế của mảng dịch vụ viễn thông của FPT trong 9 tháng năm 2022 lần lượt tăng 16,1% và 20,5% so với cùng kỳ, đạt 10.243 tỷ đồng và 1.928 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu của dịch vụ băng thông rộng tăng 9,3%so với cùng kỳ trong khi các hoạt động khác tăng 25,1% so với cùng kỳ.
Biên lợi nhuận trước thuế của toàn bộ mảng dịch vụ viễn thông đạt 18,8% so với 18,1% trong 9 tháng năm 2021 nhờ tăng trưởng lợi nhuận của dịch vụ Pay TV. Dịch vụ này đóng góp khoảng 22% vào doanh thu dịch vụ viễn thông trong 9 tháng năm 2022 và có biên lợi nhuận trước thuế 12-13%, có thể tăng lên 16-17% sau khi tăng quảng cáo và nội dung phát sóng.
Trong năm 2023, ACBS cho rằng mảng dịch vụ viễn thông có thể tiếp tục được đóng góp chính bởi các dịch vụ băng thông rộng, mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể không gây chú ý vì tiềm năng tăng trưởng của thị trường không còn nhiều, trong khi các dịch vụ còn lại có thể tìm kiếm mức tăng trưởng hai chữ số hấp dẫn.
Hoạt động giáo dục tiếp tục tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 47%, đạt 3.104 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2022. FPT định hướng tiếp tục mở rộng hoạt động theo cả chiều dọc (mở các khóa đào tạo mới) và chiều ngang (mở rộng ra nhiều tỉnh, thành phố trên toàn quốc) theo mô hình cơ sở giáo dục lớn, đầu tư thêm cho hệ thống campus, trường học cho nhiều cấp học.
Tóm lại, cho cả năm 2022, ACBS dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của FPT là 43.883 tỷ đồng (tăng 23,1% so với cùng kỳ) và 7.759 tỷ đồng (tăng 22,4% so với cùng kỳ). Dự phóng tăng trưởng tương ứng cho 2023 là 17,8% và 18,2% so với cùng kỳ dựa trên đà tăng trưởng của các mảng hoạt động chính trong khi triển vọng của mảng dịch vụ công nghệ thông tin trong nước kém lạc quan.
Sử dụng phương pháp SOTP (cụ thể là sử dụng phương pháp P/E cho Synnex FPT, DCF kết hợp EV/doanh thu cho FRT và DCF kết hợp P/E cho phần còn lại của FPT), giá mục tiêu của ACBS cho cổ phiếu là 96.238 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức sinh lời 27,7% vào cuối năm.
Tags:
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Được – Trọng Tín Tax cho rằng, việc trích 0,1-0,2% số thu thuế GTGT nội địa thực hiện chương trình hoá đơn may mắn là chính sách “đột phá của đột phá” nhằm nâng cao ý thức tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Ngày 03/12, tại Hà Nội, Hội nghị Nhà Đầu tư 2025 của Công ty Cổ phần PVI (PVI Holdings) đã diễn ra quy tụ đông đảo nhà đầu tư tổ chức, chuyên gia phân tích và đại diện các định chế tài chính trong và ngoài nước.
(VNF) - Các sản phẩm của Masan Consumer (UPCoM: MCH) gần 30 năm qua đã đi vào đời sống người Việt theo cách rất tự nhiên. Sự hiện diện của những sản phẩm tiêu dùng quen thuộc này bền bỉ và liền mạch đến mức nhiều người đặt câu hỏi: MCH có phải là một “cổ phiếu quốc dân” trong mắt nhà đầu tư?
(VNF) - Phó Chủ tịch Quốc hội Nguyễn Đức Hải nêu ý kiến, ngưỡng không chịu thuế cần phù hợp, không làm mất kế sinh nhai của các hộ cá nhân kinh doanh nhỏ, đảm bảo an sinh xã hội.
(VNF) - HĐQT VPBankS vừa thông qua giá tham chiếu cổ phiếu VPX là 33.900 đồng/cp. Ở mức giá này, vốn hóa VPBankS đạt gần 64.000 tỷ đồng, trở thành doanh nghiệp tỷ đô trên sàn chứng khoán.
(VNF) - Theo chuyên gia thuế, khi mua hàng người mua bắt buộc yêu cầu người bán cung cấp CCCD để thực hiện lập bảng kê, nhằm truy xuất nguồn gốc hàng hoá và thông tin người bán.
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
(VNF) - PTB sẽ phát hành gần 13,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp, thấp hơn 4 lần so với thị giá. Đợt chào bán dự kiến thu về gần 161 tỷ đồng, dùng để bổ sung vốn cho hai công ty con Phúc Tân Kiều và Gỗ Phú Tài Bình Định.
(VNF) - Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) phối hợp với Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance đồng tổ chức Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới”.
(VNF) - Ông Nguyễn Trọng Trung, Phó Tổng giám đốc Tập đoàn Gelex có tên trong danh sách đề cử vào vị trí Thành viên HĐQT FPT Telecom nhiệm kỳ 2023-2028.
(VNF) - Seaside Homes – doanh nghiệp bất động sản tại TP. Hồ Chí Minh, do hai nữ doanh nhân góp vốn sở hữu phần lớn – vừa bị UBCKNN xử phạt 92,5 triệu đồng vì không công bố đầy đủ thông tin liên quan đến các đợt phát hành trái phiếu. Đây không phải lần đầu công ty này bị xử phạt, trong khi doanh nghiệp đang hoạt động trên nhiều dự án và sở hữu một hệ sinh thái các công ty BĐS liên kết rộng lớn.
(VNF) - Tối 2/12, Ủy ban Thường vụ Quốc hội cho ý kiến về giải trình, tiếp thu dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (sửa đổi).
(VNF) - Taseco Land đặt mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng trong năm 2026, lần lượt gấp 3 lần và gần 5 lần mức thực hiện 2025. Lợi thế về quỹ đất sẽ là động lực chính cho năm bùng nổ này.
(VNF) - Sau 2 năm giao dịch tại hệ thống UPCoM, Tôn Đông Á quyết định chuyển sàn khi tình hình kinh doanh cải thiện, chấm dứt tình trạng thua lỗ.
(VNF) - Bà Lê Yến - Giám đốc Công ty TNHH Tư vấn Thuế Hà Nội cho rằng, đề xuất nâng ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng/năm của Bộ Tài chính vẫn chưa thực sự công bằng. Do đó, cần nâng nên cân nhắc nâng ngưỡng lên 1 tỷ đồng/năm để đảm bảo tính hợp lý, tạo điều kiện cho hộ kinh doanh nhỏ duy trì hoạt động và phát triển.
(VNF) - Lãnh đạo Thuế TP. Hà Nội khẳng định, mọi sai sót của hộ kinh doanh trong quá trình chuyển đổi không phải lỗi cố tình được cơ quan thuế nhắc nhở, chưa xử phạt.
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
(VNF) - Bộ Tài chính vừa đề nghị điều chỉnh mức doanh thu không phải nộp thuế lên 500 triệu đồng/năm. Về vấn đề này, chuyên gia thuế Nguyễn Văn Được đánh giá phương án mới hợp lý hơn so với cách tính cũ, nhưng vẫn cần điều chỉnh theo biên lợi nhuận để đảm bảo công bằng giữa hộ kinh doanh và người làm công ăn lương.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Sau 8 năm ThaiBev thâu tóm Sabeco, bức tranh tài chính của “ông lớn” ngành bia Việt Nam cho thấy sự đối lập rõ nét: giá trị khoản đầu tư của chủ mới giảm mạnh khoảng 3,7 tỷ USD, nhưng dòng tiền cổ tức vẫn đều đặn giúp nhà đầu tư Thái thu về gần 15.500 tỷ đồng.
(VNF) - Theo cơ quan thuế, khi phát sinh hoạt động cho thuê nhà, bất động sản thì cá nhân, hộ gia đình đã trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh, do đó phải có nghĩa vụ kê khai, nộp thuế.
(VNF) - Thanh khoản cao kỷ lục, cổ phiếu VPL tăng kịch biên độ, vượt qua mức đỉnh cũ và trở lại câu lạc bộ thị giá "3 chữ số".
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Nguyễn Văn Được – Trọng Tín Tax cho rằng, việc trích 0,1-0,2% số thu thuế GTGT nội địa thực hiện chương trình hoá đơn may mắn là chính sách “đột phá của đột phá” nhằm nâng cao ý thức tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Hàng loạt dự án nhà ở xã hội tại Đà Nẵng như An Trung 2, Đại Địa Bảo, Ecohome Hòa Hiệp… đang được đẩy nhanh tiến độ, cung cấp hàng nghìn căn hộ cho thị trường, đáp ứng nhu cầu an cư của người thu nhập thấp.
