Giá bạc tăng nhanh và giảm rất sâu: Liệu còn tăng nóng trong 2026?

Giá bạc biến động lịch sử

Hai tuần qua, giá bạc liên tục biến động mạnh, lập đỉnh rồi xuống đáy.

Trong tuần 26-30/1, thị trường bạc thế giới biến động với mức độ mạnh hiếm có trong lịch sử, tăng vọt và liên tiếp lập đỉnh cao kỷ lục rồi giảm gần 30% chỉ trong 2 phiên cuối tuần, từ hơn 121 USD/ounce về 85,15 USD/ounce.

Cú lao dốc gần 30% của bạc trong 2 phiên cuối tháng 1 diễn ra trong bối cảnh đồng USD hồi phục nhẹ trở lại sau thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ông Warsh được biết đến là người theo trường phái cứng rắn, luôn muốn giữ lãi suất cao để kiềm chế lạm phát, do đó sẽ giữ được sự độc lập của Fed khỏi ảnh hưởng chính trị.

Ngoài ra, các sàn giao dịch ở Mỹ và Trung Quốc đã tăng yêu cầu ký quỹ đối với giao dịch kim loại quý, cùng với làn sóng bán ra theo mùa trước Tết Nguyên đán, đã góp phần gây nên đợt bán tháo này của bạc.

Ở thị trường trong nước, giá bạc trong tuần 26-30/1 lập đỉnh đầu giờ chiều 29/1 với giá mua bán loại 1 kg là gần 120 triệu đồng (mua vào) - hơn 123 triệu đồng (bán ra) sau đó rơi xuống còn chưa tới 87,3 triệu đồng/kg ở chiều (tương đương mức giảm 27,4%).

Sang tuần 2-6/2, thị trường bạc trong nước chứng kiến sự sụt giảm tuần thứ hai liên tiếp. Giá bạc của các thương hiệu đều giảm mạnh, trong đó giá bạc thỏi SBJ giảm tới 23,04 triệu đồng/kg ở chiều mua vào và 23,18 triệu đồng/kg ở chiều bán ra.

Còn nếu tính từ vùng giá đỉnh lập ngày 29/1 đến nay, giá mua bán mỗi kg bạc đã giảm khoảng 43 triệu đồng.

Trong khi đó, trên thị trường thế giới, giá bạc từ mức 77,76 USD/ounce phiên đầu tuần rồi phục hồi lên mức 78 USD/ounce vào phiên cuối tuần (6/2), chấm dứt đợt bán tháo bắt đầu từ cuối tháng 1. Dù phục hồi nhưng giá bạc đã xóa bỏ tất cả mức tăng của năm nay chỉ vài ngày sau khi đạt kỷ lục 121 USD/ounce vào hôm 29/1.

Những pha trồi sụt chóng mặt này của giá bạc được ví như cơn sốt "cổ phiếu meme" trong thời kỳ đại dịch Covid-19, khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đua nhau các cổ phiếu được thổi phồng trên mạng xã hội.

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), những biến động mạnh kèm theo các nhịp điều chỉnh sâu của giá bạc trong các phiên gần đây đã đẩy tâm lý thị trường vào trạng thái thận trọng. Bên cạnh đó, dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn đang cho thấy dấu hiệu thoái lui, tạo áp lực khiến giá bạc giảm.

Thêm nữa, áp lực giảm giá còn đến từ những tín hiệu hạ nhiệt của rủi ro địa chính trị và thương mại. Quan hệ Mỹ - Trung ghi nhận bước tiến mới sau cuộc điện đàm tích cực giữa lãnh đạo hai nước, đi kèm thông báo về việc Bắc Kinh cân nhắc gia tăng nhập khẩu đậu tương từ Mỹ.

Cùng với đó, căng thẳng tại Trung Đông tạm thời được xoa dịu trước thông tin Mỹ và Iran thống nhất tổ chức đàm phán tại Oman, giải tỏa đáng kể lo ngại về một cuộc xung đột lan rộng tại khu vực, làm suy yếu vai trò "trú ẩn" của các mặt hàng kim loại quý.

Giá bạc vẫn có xu hướng tăng trong năm nay

Trên CBS News, các chuyên gia cho rằng, thị trường bạc vừa trải qua một trong những cú sốc lớn nhất trong nhiều thập kỷ.

Những biến động giá kịch tính vừa qua phản ánh bản chất kép của bạc, vừa là một kim loại quý vừa là một hàng hóa công nghiệp. Điều này khiến bạc đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong chính sách, biến động tiền tệ và nhu cầu sản xuất.

Dù có sự điều chỉnh hạ giá nhưng bạc vẫn tiếp tục được giao dịch ở mức giá mà cách đây chỉ 18 tháng là không thể tưởng tượng được. Các yếu tố thúc đẩy sự tăng giá của bạc, bao gồm sự thiếu hụt nguồn cung trong nhiều năm liên tiếp và nhu cầu công nghiệp gia tăng - vẫn chủ yếu được giữ nguyên.

Tuy nhiên, cú giảm lịch sử vừa qua của giá bạc đã khiến nhiều người lo ngại kim loại quý này sẽ còn giảm sâu hơn nữa như những cú giảm sốc trong quá khứ.

Giá bạc từng tăng từ mức 4 USD/ounce vào khoảng năm 1977 lên mức 35 USD/ounce vào năm 1980. Nhưng 2 năm sau đó, bạc lại rớt trở về mức 5,5 USD/ounce. Giá bạc lên gần 50 USD/ounce hồi năm 2011, rồi lại sụt xuống dưới 14 USD vào năm 2015.

Có thể thấy, những đợt giảm sốc của bạc trong quá khứ hầu hết đến từ đầu cơ và dòng tiền tài chính, chứ không phải do nhu cầu vật chất tăng đột biến.

Đợt tăng giá của bạc trong 2 năm qua (từ tháng 1/2024 tới 1/2026) cũng có các yếu tố hỗ trợ như vậy. Đó là lo ngại lạm phát, nợ công cao kỷ lục và đồng USD suy yếu.

Sau khi tăng từ mức 30 USD/ounce vào đầu năm 2025 lên hơn 100 USD/ounce vào đầu năm 2026, giá bạc đã giảm xuống dưới 80 USD/ounce chỉ trong vài ngày.

Song đợt biến động của giá bạc lần này có nhiều điểm khác biệt. Đó là nỗi lo về xu hướng phi đô la hóa, tính độc lập của Fed, căng thẳng địa chính trị tại nhiều nơi trên thế giới, cuộc đối đầu Mỹ-Trung về thương mại, công nghệ và chuỗi cung ứng nguyên liệu...

Lịch sử cho thấy, giá bạc thường có các nhịp tăng rất nhanh và giảm rất sâu sau khi đạt đỉnh. Điểm khác biệt hiện nay là giá không điều chỉnh theo chu kỳ kéo dài mà biến động dồn dập trong thời gian rất ngắn.

Chuyên gia Nguyễn Khánh Long nhìn nhận, thị trường bạc đang ở giai đoạn tái cấu trúc sau khi giá tăng nóng vào cuối năm 2025.

Giá bạc đã tăng hơn 440% so với đầu năm 2024. Đặc biệt, từ tháng 10/2025 đến đầu năm nay, giá bạc tăng liên tiếp 11 tuần. Nhịp giảm mạnh vừa qua phù hợp với biên độ biến động của giá. Song thời gian giảm lại quá nhanh, mạnh khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ.

TS. Đào Lê Trang Anh, giảng viên Đại học RMIT Việt Nam, cho rằng diễn biến giá bạc trong khoảng 10 ngày gần đây là một pha tăng nhanh rồi điều chỉnh sâu mang tính chu kỳ, khá đặc trưng của thị trường bạc. Dù biên độ, tốc độ điều chỉnh lần này là bất thường về mức độ, nhưng không hoàn toàn đi ngược quy luật thị trường.

Với thị trường trong nước, giá bạc biến động mạnh chủ yếu là phản ánh trực tiếp xu hướng thế giới, đồng thời bị khuếch đại bởi đặc thù cung - cầu và chi phí lưu thông.

Bất chấp sự biến động mạnh, nhiều dự báo cho rằng giá bạc vẫn có xu hướng tăng trong năm nay do những hạn chế về nguồn cung vật chất, nhu cầu công nghiệp bền vững và sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế bất ổn.

Việc có nên đầu tư vào bạc ở thời điểm này hay không phụ thuộc vào mục tiêu tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của mỗi cá nhân.