Năm 2024 khép lại với không ít sự xáo trộn trong bảng xếp hạng thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE so với năm 2023. Mặc dù hai công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần là Công ty Chứng khoán VPS và Công ty Chứng khoán SSI vẫn giữ nguyên vị trí nhưng bốn vị trí tiếp theo đều thay đổi.
Cụ thể, Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) từ vị trí thứ 4 vươn lên vị trí thứ 3 với thị phần 7,18%; Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC) từ vị trí thứ 5 vươn lên vị trí thứ 4 với thị phần 6,14%; Công ty Chứng khoán Vietcap từ vị trí thứ 8 vươn lên vị trí thứ 5 với thị phần 6,08%; Công ty Chứng khoán VNDIRECT từ vị trí thứ 2 lao dốc xuống vị trí thứ 6 với thị phần 5,87%.
Ở ba vị trí còn lại trong nhóm 9 công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần, Công ty Chứng khoán MB (MBS) là giữ nguyên vị trí thứ 7 với thị phần 4,89% và Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) giữ nguyên vị trí thứ 9 với thị phần 2,93%, trong khi đó, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) xếp ở vị trí thứ 8 với thị phần 4,54% (năm 2023 ở vị trí thứ 6).
Điểm đặc biệt trong cuộc đua thị phần môi giới cổ phiếu năm 2024 là chiến thắng chỉ dành cho số ít. Thống kê của Đầu tư Tài chính cho thấy tổng thị phần môi giới của 9 công ty chứng khoán dẫn đầu năm 2024 vẫn tương đương năm 2023 (chiếm khoảng 65% thị phần toàn thị trường) nhưng chỉ có ba công ty chứng khoán ghi nhận thị phần tăng, còn lại sáu công ty chứng khoán giảm thị phần.
Ba công ty chứng khoán tăng thị phần bao gồm: TCBS tăng 0,17% thị phần, HSC tăng 1,09% thị phần và Vietcap tăng 1,61% thị phần. Trong đó, HSC và Vietcap là hai cái tên quen thuộc, trước đây từng có thời gian dài nằm trong nhóm 3 công ty chứng khoán dẫn đầu về thị phần môi giới nhưng sau đó đánh mất vị thế khi thị trường thay đổi lớn, nhất là từ khi đại dịch Covid-19 bùng nổ; và giờ đã tái thích nghi và trở lại ấn tượng. Trong khi đó, TCBS là cái tên còn non trẻ nếu xét về hoạt động môi giới cổ phiếu, nhưng đã băng băng tiến lên nhóm đầu thị phần nhờ tiên phong áp dụng chính sách miễn phí giao dịch cổ phiếu (zero-fee) – chính sách từng được công ty mẹ của TCBS là ngân hàng Techcombank áp dụng rất thành công trong ngành ngân hàng.
Các công ty chứng khoán tại Việt Nam đã từng trải qua thời kỳ mà nguồn thu chính là hoạt động môi giới cổ phiếu. Và hiện nay, “chìa khóa” để các công ty chứng khoán mở “kho tiền” cũng tới từ hoạt động môi giới cổ phiếu, nhưng tính chất đã thay đổi căn bản.
Nếu như trước đây, thu phí môi giới cổ phiếu là động lực để các công ty chứng khoán lao vào cuộc đua giành thị phần môi giới thì ngày nay, cuộc đua giành thị phần môi giới không kém phần căng thẳng nhưng thu phí môi giới chỉ là mục đích phụ, còn mục đích chính là gia tăng quy mô khách hàng, từ đó gia tăng quy mô cho vay ký quỹ (margin).
Tầm quan trọng của việc giành thị phần môi giới cổ phiếu đang ngày càng trở nên quan trọng đối với các công ty chứng khoán. Thống kê của Đầu tư Tài chính cho thấy, trong năm 2024, tổng lãi thuần từ hoạt động môi giới và cho vay margin của TCBS và HSC tăng lần lượt 56% và 55% so với năm 2023, mức cao nhất trong nhóm 9 công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần môi giới. Như đã đề cập, đây cũng là 2/3 công ty chứng khoán ghi nhận thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE tăng trong năm 2024.
Trong khi đó, hai công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần như VPS hay SSI chỉ ghi nhận mức tăng lần lượt 33% và 39%, dù rằng sự áp đảo về thị phần cho phép họ có lợi thế hơn trong việc áp đặt phí cho vay margin cao hơn. Điều này cho thấy sự suy giảm về thị phần môi giới có tác động rõ rệt tới khả năng gia tăng nguồn thu từ hoạt động môi giới và cho vay margin của các công ty chứng khoán.
Hoặc như trường hợp của VNDIRECT hay MASVN, do suy giảm thị phần môi giới cổ phiếu cộng với sự cạnh tranh về lãi suất cho vay margin, tổng lãi thuần từ hoạt động môi giới và cho vay margin năm 2024 chỉ tăng lần lượt 7% và 9% so với năm trước đó.
Riêng trường hợp của Vietcap, mặc dù thị phần môi giới cổ phiếu tăng mạnh nhất trong nhóm 9 công ty chứng khoán dẫn đầu thị phần nhưng tổng lãi thuần từ hoạt động môi giới và cho vay margin chỉ tăng 28%. Điều này là bởi lấy thị phần, lấy khách hàng mới chỉ là bước ban đầu, bước tiếp theo là tìm cách gia tăng nguồn thu cho vay margin từ các khách hàng mới và có vẻ như Vietcap chưa tối ưu hóa được khâu “chuyển hóa thành tiền” này.
Tựu trung, các công ty chứng khoán tại Việt Nam đang đua nhau gia tăng thị phần môi giới cổ phiếu và đây là tiền đề quan trọng để gia tăng nguồn thu từ hoạt động cho vay margin đi kèm với gia tăng nguồn thu từ phí môi giới và các loại phí khác. Tuy nhiên, trong bối cảnh mà “miếng bánh” cho vay margin vẫn đang không ngừng giãn nở, cạnh tranh thị phần môi giới cổ phiếu vẫn chưa bước vào giai đoạn khốc liệt.
Dẫu vậy, sự trỗi dậy của các công ty chứng khoán trực thuộc ngân hàng với tiềm lực tài chính lớn có thể sớm khiến cho cuộc đua giành thị phần ngày càng gay gắt hơn.
Theo nhận định của Công ty Chứng khoán KBSV, trong giai đoạn 2021 – 2024, các công ty chứng khoán đồng loạt tăng vốn, đặc biệt là sự vươn lên mạnh mẽ về quy mô vốn của nhóm công ty chứng khoán thuộc sở hữu của các ngân hàng như ACBS, VPBankS, KAFI, TCBS, LPBS. Hiện tại, nhóm các công ty này (ngoại trừ TCBS) chưa có các hoạt động tích cực trong mảng môi giới và cho vay ký quỹ với kết quả kinh doanh ở các mảng này còn khá khiêm tốn. Tuy nhiên với lợi thế cạnh tranh về nguồn lực, quy mô vốn cùng với tệp khách hàng khai thác chéo từ ngân hàng, nhóm các công ty này sẽ tạo sức ép cạnh tranh thị phần không nhỏ lên toàn ngành khi tập trung kinh doanh các mảng chính.
Các tác động có thể xảy ra đối với toàn ngành, theo chuyên gia của KBSV, bao gồm hai tác động chính. Thứ nhất là cạnh tranh về phí, theo đó, các công ty đẩy mạnh các chính sách miễn giảm phí giao dịch để giữ thị phần, qua đó ảnh hưởng đến biên lợi nhuận mảng môi giới. Thứ hai là về lãi suất cho vay ký quỹ, các công ty chứng khoán trực thuộc ngân hàng sẽ áp dụng các mức lãi suất thấp để thu hút khách hàng, khiến cho biên lợi nhuận toàn ngành ở mảng cho vay ký quỹ giảm đi.
Tags:
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
