Thị trường tiền tệ từ đầu năm 2016 đến nay ghi nhận sự tăng giá ngoạn mục đến 9% của đồng yên Nhật (JPY) so với đồng USD cùng với nhiều đồng tiền mạnh khác, đồng thời cũng xác lập kỷ lục tăng cao nhất trong một năm rưỡi qua.
Việc đồng tiền của nền kinh tế lớn thứ 3 thế giới tăng mạnh so với nhiều đồng tiền khác trên sàn giao dịch tiền tệ đang tạo ra những lo lắng nhất định cho chính phủ Nhật Bản trong việc thúc đẩy nền kinh tế, nhất là việc thúc đẩy lạm phát khi mà lạm phát hiện nay đang ở mức xấp xỉ 0%.
Lý do của việc tăng giá đồng Yên là bởi bối cảnh tăng trưởng yếu ớt của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là dấu hiệu đi xuống của kinh tế Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới.
Tại Việt Nam, JPY tăng từ đầu năm đến nay không những ảnh hưởng chung tới mục tiêu GDP năm 2016 mà còn tác động mạnh tới các doanh nghiệp nhập khẩu và các doanh nghiệp sử dụng vốn vay ODA từ Nhật Bản.
Một trong những doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nặng nề từ việc JPY tăng là Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (PPC), một trong những đơn vị sử dụng vốn vay ODA từ chính phủ Nhật Bản.
Lợi nhuận năm 2015 giảm sâu do lỗ chênh lệch tỷ giá
Tại thuyết minh Báo cáo tài chính (BCTC) năm 2015 mục "Vay và nợ thuê tài chính dài hạn" ghi nhận con số nợ hơn 4.360 tỷ đồng tính đến ngày 31/12/2015 của PPC với Ngân hàng hợp tác quốc tế Nhật Bản (JBIC).
Khoản vay trên được thực hiện bằng đồng JPY theo Hợp đồng số 002/2006/HDCVL ngày 30/11/2006 do Tập đoàn điện lực Việt Nam(EVN) cho PPC vay lại nguồn vốn vay của JBIC.
Đây là khoản vay có thời hạn 22 năm 6 tháng, được trả gốc và lãi mỗi năm hai kỳ vào ngày 20/3 và 20/9 hàng năm với số tiền gốc bằng nhau cho mỗi kỳ là 1.124 tỷ JPY, kỳ thanh toán cuối cùng là ngày 20/3/2028.
PPC phải trả lãi suất cho vay bình quân của các khoản vay theo từng hiệp định là 2.5%/1 và 0.2% /1 năm phí cho vay lại của EVN.
BCTC hợp nhất đã được kiểm toán năm 2015, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng nhẹ 2% đạt gần 7.665 tỷ đồng chủ yếu là nguồn thu từ bán điện cho EVN, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm tới 55% xuống còn gần 566 tỷ đồng so với năm 2014.
Theo ghi nhận tại BCTC hợp nhất, sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận này chịu tác động phần nhiều từ chi phí quản lý tài chính lên tới 733,04 tỷ đồng, tăng gần 600 tỷ đồng so với năm 2014.
Đáng chú ý, lãi vay mà PPC phải trả là 120,229 tỷ đồng trong khi lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái lên tới 283,599 tỷ đồng, tổng cộng PPC phải trả cho JBIC số tiền lãi lên tới 403,898 tỷ đồng trong năm 2015, đây là hệ quả từ việc đồng yên tăng giá so với Việt Nam đồng trong năm qua.
Kỳ vọng tăng trưởng cao đi kèm nỗi lo Yên tăng giá
Khi mà dự báo hạn hán đã và đang diễn ra trên diện rộng tại đồng bằng sông Cửu Long và khu vực Tây Nguyên có thể kéo dài đến hết quý II/2016 sẽ khiến cho nguồn điện cung ứng từ các nhà máy thủy điện khu vực này vào lưới điện quốc gia giảm sút thì ngành nhiệt điện lại đang được dự báo sẽ có một năm tăng trưởng doanh thu ngoài mong đợi.
Dự kiến trong năm 2016, nhiệt điện Phả Lại sẽ hòa vào lưới điện quốc gia một sản lượng điện khoảng 6,3 tỷ Kwh, cao hơn khá nhiều so với mức 5,71 tỷ Kwh điện năm 2015. Ngoài ra, năm 2016 này còn ghi nhận khấu hao tại dây chuyền 2 tại nhà máy nhiệt điện Phả Lại ở mức 50-60 tỷ đồng/năm thay vì 500-700 tỷ đồng như những năm trước.
Thêm vào đó, PPC sẽ có giá bán điện mới cho giai đoạn từ năm 2016 trở đi phụ thuộc vào chi phí đầu tư cho dây chuyền 1 khi mà giá bán điện theo hợp đồng PPA (hợp đồng mua bán điện tạm tính) đối với dây chuyền 1 đã hết hiệu lực cuối năm 2015.
Khi mà kế hoạch nâng cấp dây chuyền này với tổng vốn đầu tư 2.600 tỷ đồng vẫn trong giai đoạn tư vấn thì nhiều khả năng, giá hợp đồng cho năm 2016 chưa phản ánh chi phí đầu tư mới sẽ khiến biên lợi nhuận gộp của Nhiệt điện Phả Lại tăng từ 9,2% lên 10%, chưa kể phần lợi nhuận thu về từ 26% vốn cổ phần của Nhiệt điện Hải Phòng đang tăng trưởng tốt.
Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra dự đoán tăng trưởng cho PPC trong năm nay là 63% đạt 7.961 tỷ đồng doanh thu và 773 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế so với năm 2015 với giả định tiền đồng mất giá 7% với JPY.
Tuy nhiên mới hết quý I/2016, đồng yên đã tăng mạnh so với VNĐ và đã vượt ngưỡng 7% tính từ đầu năm đến nay, điều này khiến PPC không khỏi lo lắng.
Theo tính toán, nếu tại thời điểm kết thúc năm tài chính, nếu JPY tăng / giảm 10% so với đồng Việt Nam trong khi mọi biến số khác giữ nguyên không đổi, thì lợi nhuận trước thuế của PPC cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12 sẽ giảm/tăng một khoản khoảng 436 tỷ đồng.
Như vậy, nếu xét theo chiều tăng giá của JPY từ đầu năm đến nay, PPC đã ghi nhận một khoản giảm lợi nhuận hơn 300 tỷ đồng.
Nếu từ giờ đến cuối năm 2016, tình hình kinh tế thế giới không có dấu hiệu tốt lên và chính phủ Nhật Bản không có các giải pháp mạnh tay hơn để kìm chế đà tăng của đồng yên, thì rất có thể con số bù lỗ tỷ giá mà Nhiệt điện Phả Lại phải trả không ngừng tăng lên, đồng nghĩa việc lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này sẽ bị giảm đi một con số đáng kể.
Cho dù ngành nhiệt điện đang có cơ hội tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ thì đối với PPC, sử dụng vốn vay ODA từ Nhật Bản khi xu hướng tăng giá đồng yên chưa có dấu hiệu dừng lại đang tạo ra nỗi lo cho Ban lãnh đạo công ty trong việc cải thiện lợi nhuận và lợi tức cho cổ đông trong năm 2016 này.
Tags:
(VNF) - Đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khoảng 10% trong năm 2026, Vissan đồng thời cho biết doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông chưa đạt tỷ lệ theo quy định.
(VNF) - Tổng giám đốc Lester Tan khẳng định Bia Sài Gòn là thương hiệu số 1 của Việt Nam. Riêng tại TP. HCM, doanh số của Sabeco trong những tháng gần đây đã tăng gấp đôi và đang giữ vị trí dẫn đầu.
(VNF) - Chậm thanh toán hơn 2.800 tỷ lãi trái phiếu, công ty cổ phần Bông Sen tiếp tục xin ‘khất nợ’ với các trái chủ.
(VNF) - Dẫn đầu nhóm doanh nghiệp có số nợ nghĩa vụ tài chính về đất tại thời điểm ngày 15/1/2026 là Khu liên hợp Thể thao Quốc gia, với số nợ tiền thuế về đất hơn 997,44 tỷ đồng.
(VNF) - Sáng nay (23/4), tại Hà Nội, Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance phối hợp cùng CTCP Đầu tư Thương mại và Phát triển Công nghệ FSI tổ chức hội thảo "An toàn dữ liệu tài chính trong kỷ nguyên AI” nhằm cập nhật các diễn biến chính sách và xu hướng của thị trường liên quan đến vấn đề này.
(VNF) - Sự bùng nổ của AI đang tiếp tay cho tội phạm mạng nâng cấp các phương thức tấn công tài chính, từ việc sử dụng Deepfake Live (giả mạo thời gian thực) để vượt qua eKYC (định danh điện tử từ xa) đến khai thác các lỗ hổng Shadow API. Thực tế cho thấy, việc chỉ đáp ứng các quy định pháp lý là chưa đủ để bảo vệ dữ liệu trong một môi trường tấn công tự động hóa.
(VNF) - Trong kỷ nguyên số, vấn đề bảo vệ an ninh tài chính quốc gia đang đứng trước những yêu cầu mới, không dừng lại việc đảm bảo ổn định hệ thống tài chính – tiền tệ trong phạm vi nội địa hay duy trì các cân đối lớn của nền kinh tế, mà còn là bảo vệ dữ liệu và chủ quyền dữ liệu tài chính. Đó là những chia sẻ của PGS. TS. Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế, nguyên Trưởng khoa Tài chính Quốc tế, Học viện Tài chính với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance.
(VNF) - Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) công bố kế hoạch kinh doanh với mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, trong bối cảnh thị trường vàng và bán lẻ trang sức tiếp tục đối mặt nhiều biến động.
(VNF) - Sáng ngày 22/4, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk – mã chứng khoán: VNM) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026. Đại hội thông qua kế hoạch tăng trưởng ổn định, duy trì mức chi trả cổ tức ở mức cao và nền tảng phát triển trong giai đoạn mới.
(VNF) - Mới đây, Đồng tiền mã hóa có tên RAVE giảm giá trị tới 95% chỉ trong 1 ngày sau cáo buộc thao túng về giá và nguồn cung.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bỏ mức doanh thu miễn thuế cố định 500 triệu đồng/năm đối với hộ kinh doanh. Nhiều ý kiến đồng tình nhưng cũng có quan điểm cho rằng cần thêm thời gian đánh giá để đảm bảo ổn định chính sách.
(VNF) - Theo ông Cô Gia Thọ, sau 45 năm phát triển, Thiên Long đã đạt được nhiều thành tựu, duy trì lợi nhuận và cổ tức ổn định. Tuy nhiên, để phát triển bền vững và vươn ra thị trường quốc tế, doanh nghiệp cần nguồn lực đa dạng hơn.
(VNF) - Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 (AGM 2026), ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) cho biết VinFast đang đạt kết quả kinh doanh khả quan.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), những rủi ro địa chính trị trên thế giới đang mở ra cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Giá trị vốn hóa của các thị trường tại khu vực Trung Đông đã giảm mạnh khoảng 35-40% trong thời gian qua. Diễn biến này có thể khiến tỷ trọng của các thị trường khác trong rổ mới nổi gia tăng, qua đó tạo cơ hội cho Việt Nam.
(VNF) - Lợi nhuận quý I của PNJ bùng nổ trong bối cảnh giá vàng tăng cao, thu hơn 1.400 tỷ đồng với tăng trưởng 116,5% so với cùng kỳ.
(VNF) - Trong giới tài chính, việc xây dựng một tập đoàn theo mô hình holding company (công ty đầu tư nắm giữ vốn) không mới, nhưng để vận hành nó một cách thực chất và hiệu quả lại là bài toán hóc búa. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên của Tập đoàn PAN vừa qua, những chia sẻ của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng cho thấy sự giao thoa thú vị giữa triết lý xây dựng Tập đoàn PAN và triết lý đầu tư giá trị kinh điển của tỷ phú Warren Buffett khi xây dựng Berkshire Hathaway.
(VNF) - Thông tin trên được Thủ tướng Lê Minh Hưng chia sẻ tại buổi thảo luận tổ ngày 21/4, cho ý kiến về dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều các Luật thuế.
(VNF) - Theo ông Michal Skalicky, Giám đốc Quan hệ khách hàng tại Home Credit Việt Nam, ngành tài chính tiêu dùng sẽ thúc đẩy sức mua nội địa và định hình nền văn hóa tín dụng có trách nhiệm, hỗ trợ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Việt Nam.
(VNF) - Dù mặt bằng lãi suất có xu hướng gia tăng và thanh khoản thị trường chưa thực sự bứt phá, dư nợ margin vẫn lập kỷ lục mới trong quý I/2026, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào triển vọng trung hạn của thị trường chứng khoán.
(VNF) - Kết quý đầu năm, Đạm Hà Bắc báo lãi sau thuế 277 tỷ đồng, cao gấp 15 lần so với mức khiêm tốn 16 tỷ đồng trong quý I/2025.
(VNF) - Hoạt động cho vay và đầu tư trái phiếu tiếp tục đóng vai trò chủ lực, giúp lợi nhuận quý I/2026 của KBSV tăng 19%, đạt 57 tỷ đồng, dù chi phí tăng mạnh.
(VNF) - Trước câu hỏi của cổ đông về diễn biến cổ phiếu HPG, tỷ phú Trần Đình Long khẳng định giá cổ phiếu phụ thuộc vào thị trường và là yếu tố khách quan, doanh nghiệp không thể chi phối, đồng thời cho biết không đưa ra khuyến nghị mua – bán để tránh gây hiểu lầm cho nhà đầu tư.
(VNF) - Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với dư nợ cho vay đạt kỷ lục 10.500 tỷ đồng. Doanh thu môi giới tăng trưởng 86% so với cùng kỳ năm ngoái.
(VNF) - Tasco đặt mục tiêu lợi nhuận vượt mốc 1.000 tỷ đồng trong năm 2026, đồng thời đẩy mạnh chiến lược mở rộng hệ sinh thái xoay quanh ô tô và giao thông thông minh.
(VNF) - Lãnh đạo VPBankS tin rằng mục tiêu nâng dư nợ margin lên 50.000 tỷ đồng trong năm 2026 là hoàn toàn khả thi, đồng thời xem đây là động lực quan trọng để phá kỷ lục kinh doanh.
(VNF) - Đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khoảng 10% trong năm 2026, Vissan đồng thời cho biết doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông chưa đạt tỷ lệ theo quy định.
(VNF) - Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình đang lên kế hoạch chuyển đổi khu “đất vàng” tại số 277 đường Nguyễn Trãi (Hà Nội) thành tổ hợp căn hộ, văn phòng và trường học với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 10.000 tỷ đồng.
