Quỹ ngoại mắc kẹt, Fintech Việt hẹp cửa gọi vốn mới

Ngọc Thu - 24/08/2024 07:00 (GMT+7)

(VNF) - Thông thường, các quỹ đầu tư nước ngoài sẽ đầu tư trong khoảng 3-5 năm và sau đó thoái vốn để thu lợi nhuận. Tuy nhiên, sự thiếu hụt khung pháp lý cho Fintech tại Việt Nam đã tạo ra tâm lý e ngại cho các nhà đầu tư quốc tế, điều này làm chậm dòng chảy vốn ngoại vào các công ty Fintech Việt Nam.

Cơ hội thoái vốn không nhiều

Theo báo cáo toàn cảnh đầu tư năm 2023 của quỹ Nextrans Việt Nam, lĩnh vực Fintech dẫn đầu về dòng vốn đầu tư với 138 triệu USD, giảm nhẹ so với năm 2022. Xu hướng giảm này đã diễn ra trong hai năm liên tiếp, nhưng mức giảm đã thu hẹp sau khi giảm tới gần 74% vào năm 2022.

Nguyên nhân của sự sụt giảm này, theo các chuyên gia và nhà quản lý quỹ, không chỉ do tình hình kinh tế khó khăn, mà còn do việc khó khăn trong việc rút vốn khỏi các Fintech tại Việt Nam. Ông Nguyễn Hoà Chung, Giám đốc Điều hành Quỹ đầu tư tư nhân của Công ty Chứng khoán Thiên Việt (TVS), cho biết rằng cơ hội thoái vốn khỏi Fintech ở Việt Nam là rất hạn chế. Tình trạng này không chỉ xảy ra trong nước mà còn là vấn đề chung của khu vực Đông Nam Á.

“Điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý của các nhà đầu tư. Các quỹ đầu tư phải đối mặt với áp lực lớn từ các nhà đầu tư của họ. Khi không thể thoái vốn, dòng vốn mới vào quỹ để tiếp tục đầu tư sẽ bị hạn chế. Các nhà quản lý quỹ đang gặp khó khăn và không biết quá trình gọi vốn sẽ kéo dài bao lâu,” ông Chung chia sẻ.

Đồng quan điểm, TS Lê Xuân Nghĩa cho rằng khó khăn trong việc thoái vốn là một rào cản lớn đối với dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Fintech Việt Nam. Thông thường, các quỹ đầu tư nước ngoài sẽ đầu tư trong khoảng 3-5 năm và sau đó thoái vốn để thu lợi nhuận. Tuy nhiên, sự thiếu hụt khung pháp lý cho Fintech tại Việt Nam đã tạo ra tâm lý e ngại cho các nhà đầu tư quốc tế.

Luật sư Nguyễn Thanh Hà, Chủ tịch Công ty Luật SBLAW, cho biết việc rút vốn của các quỹ ngoại phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm điều khoản hợp đồng giữa quỹ và Fintech, cũng như tình hình thị trường. Bên cạnh đó, khả năng thanh khoản của công ty Fintech cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới khả năng thoái vốn của khối ngoại.

Thị trường Fintech tại Việt Nam hiện chủ yếu tập trung vào thanh toán kỹ thuật số, trong khi các lĩnh vực khác như blockchain và tiền điện tử chưa phát triển đồng đều, điều này có thể hạn chế cơ hội thoái vốn.

Ông nhấn mạnh rằng khả năng rút vốn ảnh hưởng trực tiếp đến uy tín và hình ảnh của doanh nghiệp, làm giảm sự tin tưởng từ khách hàng nước ngoài, từ đó cản trở sự phát triển của ngành Fintech. Nếu không có nguồn lực từ khối ngoại, các Fintech Việt Nam sẽ gặp khó khăn và có thể tụt lại so với các nước khác trong và ngoài khu vực.

Mở đường cho Fintech lên sàn

Một trong những cách để các nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng rút vốn khỏi các công ty Fintech là thông qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và niêm yết trên sàn chứng khoán. Khi một công ty được niêm yết, nó sẽ tạo ra một thị trường thứ cấp, cho phép các nhà đầu tư mua bán cổ phiếu dễ dàng hơn.

Sau khi công ty niêm yết, nhà đầu tư có thể thoái vốn từng phần hoặc toàn bộ, tùy thuộc vào chiến lược đầu tư của họ và tình hình thị trường. Việc niêm yết cũng giúp xác định giá trị thị trường của công ty một cách công khai, cung cấp thông tin rõ ràng về giá cổ phiếu. Điều này tạo niềm tin cho nhà đầu tư về sự minh bạch và ổn định của công ty, đồng thời giúp công ty tiếp cận được nhiều nhà đầu tư khác nhau. Kết quả là, sự cạnh tranh gia tăng và định giá của công ty cũng được cải thiện.

Theo LS Nguyễn Thanh Hà, việc niêm yết trên sàn chứng khoán trong hoặc ngoài nước cần được xem là một lựa chọn mang tính cam kết giữa các công ty Fintech và nhà đầu tư khi tiến hành gọi vốn. Đây là một cách phổ biến để tạo “đường lui” cho nhà đầu tư và đảm bảo rằng họ có thể thoái vốn một cách hiệu quả.

Đơn cử như tại Bách hoá Xanh, đơn vị vừa thực hiện chào bán 5% vốn cho CDH Investment - công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Bắc Kinh (Trung Quốc). Ngay sau khi bán vốn thành công, ban lãnh đạo Công ty Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã hé lộ về kế hoạch niêm yết Bách hoá Xanh – một trong những cam kết của doanh nghiệp này với nhà đầu tư chiến lược khi thực hiện bán vốn.

Tuy nhiên, khác với Bách hóa Xanh, theo đánh giá của LS Nguyễn Thanh Hà, việc niêm yết các công ty Fintech không phải là điều dễ dàng. Nguyên nhân đến từ các chi phí và quy định, tiêu chuẩn nghiêm ngặt khi lên sàn như minh bạch báo cáo tài chính, quản trị công ty và công bố thông tin,... mà nhiều Fintech tại Việt Nam khó có thể đáp ứng.

Theo TS Lê Xuân Nghĩa, trở ngại lớn nhất để Fintech lên sàn là quy định về việc kinh doanh có lãi và không có lỗ luỹ kế. Theo đó, tình hình kinh doanh của các Fintech tại Việt Nam trong những năm vừa qua gần như không có lãi khi phải đầu tư lớn vào tài sản cố định, tài sản lưu động cùng các kế hoạch đốt tiền để giữ chân khách hàng. TS Lê Xuân Nghĩa đề xuất bỏ quy định về lãi - lỗ, đặc biệt đối với công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực công nghệ để khuyến khích các Fintech lên sàn.

Trên thực tế, các Fintech tại Việt Nam đang có xu hướng đăng ký kinh doanh hoặc mở chi nhánh, công ty con tại Singapore để có thể huy động vốn và IPO dễ dàng hơn. Theo TS Lê Xuân Nghĩa, đây là thiệt thòi lớn của Việt Nam khi các Fintech với lượng dữ liệu (database) khổng lồ nhưng lại buộc phải mở công ty ở Singapore, trong khi quốc gia này không phải “thiên thường thuế”.

Dù vậy, các chuyên gia đánh giá việc niêm yết trên sàn chứng khoán vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường, mong muốn, nhu cầu và chiến lược của Fintech do một số doanh nghiệp chưa sẵn sàng trong việc công bố công khai các thông tin về kết quả, kế hoạch kinh doanh, tình hình quản trị,...

Bị ‘coi thường’ trong quá khứ, Fintech vụt lớn thành đối thủ của ngân hàng

Công nghệ

(VNF) - Trong quá khứ, Fintech từng bị coi thường khi chỉ là những công ty khởi nghiệp nhỏ bé, với mô hình kinh doanh không khác gì một "hiện tượng nhất thời". Tuy nhiên, những bước tiến mạnh mẽ của Fintech đã thay đổi hoàn toàn cục diện ngành tài chính. Giờ đây, thi trường đã nhìn nhận Fintech như một đối thủ cạnh tranh đáng gờm của các ngân hàng truyền thống.

Tags:

quỹ ngoại

dòng vốn

Fintech

LS Nguyễn Thanh Hà

TS Lê Xuân Nghĩa

Aeon rút lui, Thaco của tỷ phú Trần Bá Dương nhảy vào khu đất 8ha ở Hà Nội

(VNF) - Dự án Bãi đỗ xe, Trung tâm thương mại Hoàng Mai Giáp Bát đã có diễn biến mới sau khi Aeon rút lui và ghi nhận lỗ 7,4 triệu USD.

Chuyển đổi xanh ở Việt Nam: Công nghệ là động lực, văn hóa là sức mạnh mềm

Đại gia Hàn Quốc rót 21 triệu USD tinh chế đất hiếm tại Việt Nam

Chính phủ yêu cầu TP.HCM xử lý dứt điểm 12 dự án tồn đọng trong tháng 1/2026

Bảy tháng sau ngày khởi công, tiến độ xây Cầu Tứ Liên thế nào?

Tây Ninh: Sinh kế bền vững tạo nền tảng phát huy hiệu quả vốn ưu đãi

Hà Tĩnh chấm dứt dự án tuyển quặng sắt Vũ Quang: Cái kết của nhà máy 158 tỷ chết yểu

21/12/25 08:15 (GMT+7)

(VNF) - Sau hơn một thập kỷ “đắp chiếu”, dự án Nhà máy tuyển quặng sắt Vũ Quang tổng vốn 158 tỷ đồng chính thức bị UBND tỉnh Hà Tĩnh chấm dứt hoạt động, khép lại số phận một dự án công nghiệp từng được kỳ vọng lớn nhưng sớm “chết yểu” vì thiếu đầu ra.

Nhận diện FDI 2025: Sức hút Việt Nam hấp dẫn dòng vốn tỷ USD

20/12/25 12:30 (GMT+7)

(VNF) - Hàng loạt dự án năng lượng, công nghiệp và hạ tầng quy mô tỷ USD trong năm 2025 cho thấy Việt Nam tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn toàn cầu. Không chỉ tăng về quy mô, các thương vụ mới còn phản ánh xu hướng dịch chuyển sang FDI chất lượng cao, gắn với công nghệ, năng lượng sạch và dịch vụ giá trị gia tăng.

Vingroup khởi động nhà máy sản xuất thép Vinmetal Hà Tĩnh 80.000 tỷ

19/12/25 15:05 (GMT+7)

(VNF) - Sáng 19/12, tại nhiều địa phương khu vực Bắc Trung Bộ đã đồng loạt diễn ra lễ khởi công, khởi động và khánh thành hàng loạt dự án quy mô lớn, nằm trong danh mục 234 công trình, dự án trọng điểm tại 34 tỉnh, thành phố được lựa chọn chào mừng Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XIV.

Cao tốc Khánh Hòa – Buôn Ma Thuột 22.000 tỷ đồng chính thức thông xe

19/12/25 15:00 (GMT+7)

(VNF) - Tỉnh Khánh Hòa tổ chức lễ thông xe kỹ thuật 20km đầu tuyến Dự án thành phần 1, trong khi tỉnh Đắk Lắk đồng thời tổ chức lễ thông xe kỹ thuật Dự án thành phần 3 thuộc Dự án đầu tư xây dựng đường bộ cao tốc Khánh Hòa – Buôn Ma Thuột.

Shark Lê Hùng Anh làm khu công nghiệp gần 3.400 tỷ đồng tại Đà Nẵng

19/12/25 14:22 (GMT+7)

(VNF) - Dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng Phân khu B – Khu công nghiệp Nam Thăng Bình triển khai trên địa bàn hai xã Thăng Điền và Thăng Trường, thuộc Khu kinh tế mở Chu Lai, tổng vốn đầu tư gần 3.400 tỷ đồng.

Hòa Phát khởi công nhà máy sản xuất ray đường sắt 10.000 tỷ

19/12/25 14:17 (GMT+7)

(VNF) - Ngày 19/12, Tập đoàn Hòa Phát tổ chức lễ khởi công dự án nhà máy sản xuất ray và thép đặc biệt Hòa Phát Dung Quất.

Cao tốc Quy Nhơn – Pleiku gần 44.000 tỷ đồng: 4 làn xe, 3 hầm xuyên núi

19/12/25 11:30 (GMT+7)

(VNF) - Ngày 19/12, tỉnh Gia Lai tổ chức lễ khởi công Dự án đầu tư xây dựng đường bộ cao tốc Quy Nhơn – Pleiku, đánh dấu bước khởi đầu quan trọng cho tuyến giao thông chiến lược kết nối khu vực duyên hải Nam Trung Bộ với Bắc Tây Nguyên.

Cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn chính thức hoàn thành, vượt tiến độ 8 tháng

19/12/25 11:30 (GMT+7)

(VNF) - Sau hơn 1.000 ngày đêm thi công vượt khó, dự án cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn chính thức hoàn thành, vượt tiến độ 8 tháng so với yêu cầu.

Cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng chính thức thông tuyến

19/12/25 09:49 (GMT+7)

(VNF) - Là phân đoạn đầu của trục cao tốc Bắc – Nam phía Đông, dự án cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng dài 60km với tổng mức đầu tư trên 11.000 tỷ đồng chính thức được thông tuyến vào ngày 19/12.

Chi tiết 7 dự án trọng điểm, vốn đầu tư 1,9 triệu tỷ được Hà Nội khởi công ngày 19/12

19/12/25 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Sáng 19/12, Hà Nội sẽ đồng loạt khởi công 7 dự án hạ tầng – đô thị quy mô lớn với tổng mức đầu tư gần 1,9 triệu tỷ đồng.

Trao tri thức và nâng cao năng lực: Hành trình phụ nữ dân tộc thiểu số tự chủ để giảm nghèo

19/12/25 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Không chỉ hỗ trợ sinh kế, kỹ thuật hay kết nối thị trường, dự án chú trọng nhất vào việc trao lại kiến thức, khơi dậy tri thức bản địa và tạo ra năng lực tự chủ cho người dân - để khi dự án kết thúc, họ vẫn có thể tiếp tục phát triển bằng chính sức mình.

Sun Group đồng loạt khởi công 5 dự án trọng điểm, tổng vốn 150.000 tỷ đồng

19/12/25 07:45 (GMT+7)

(VNF) - 5 công trình trọng điểm do Tập đoàn Sun Group làm chủ đầu tư được đồng loạt khởi công ngày 19/12 trải dài khắp cả nước, bao gồm lĩnh vực giao thông, hạ tầng đô thị, khu đô thị, dịch vụ du lịch đẳng cấp cao.

Tây Ninh chính thức vận hành cảng Tân Cảng - Mộc Bài

19/12/25 07:15 (GMT+7)

(VNF) - Tây Ninh vừa đưa vào vận hành cụm cảng cạn Tân Cảng - Mộc Bài, mở rộng thương mại xuyên biên giới với Campuchia.

TP.HCM khởi công 6 dự án với số vốn hàng trăm nghìn tỷ đồng

19/12/25 06:45 (GMT+7)

(VNF) - Ngày 19/12, TP.HCM sẽ khởi công 6 dự án đầu tư công; 2 dự án thông xe, khánh thành; 2 dự án ngoài ngân sách sẽ động thổ.

Nâng cao dân trí và mở rộng sinh kế: Người Cơ Tu mở hướng thoát nghèo

18/12/25 11:00 (GMT+7)

(VNF) - Xác định nâng cao nhận thức, bồi đắp dân trí và đa dạng sinh kế phù hợp với điều kiện tự nhiên là nền tảng quan trọng để giảm nghèo bền vững, xã miền núi Sông Kôn (TP. Đà Nẵng) đang từng bước định hình hướng phát triển dài hạn. Những mô hình sản xuất dựa trên tiềm năng bản địa và sự chủ động vươn lên của người dân đang mở ra diện mạo mới cho vùng cao.

Ninh Bình: Chi 4.400 tỷ đồng mở đường chiến lược kết nối cao tốc Bắc – Nam

18/12/25 09:45 (GMT+7)

(VNF) - Tuyến đường nối Hoa Lư với Trục dọc 07 có tổng chiều dài gần 12 km, được xác định là một trong những công trình trọng điểm, có ý nghĩa chiến lược của Ninh Bình.

Ngày 19/12, Ninh Bình khánh thành 5 công trình có tổng vốn hơn 10.000 tỷ đồng

18/12/25 07:15 (GMT+7)

(VNF) - Ngày 19/12 tới đây, tỉnh Ninh Bình sẽ long trọng tổ chức lễ khánh thành 5 dự án, công trình trọng điểm nhằm chào mừng Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng.

‘Ngân hàng bò’: Sinh kế bền vững giúp người nghèo Gia Lai vươn lên

17/12/25 16:00 (GMT+7)

(VNF) - Dự án “Ngân hàng bò” do Hội Chữ thập đỏ tỉnh Gia Lai triển khai đã và đang trở thành điểm tựa sinh kế cho nhiều hộ nghèo, nhất là đồng bào dân tộc thiểu số vùng sâu, vùng xa.

Quảng Ninh: Khởi công, khánh thành 31 dự án với tổng vốn đầu tư gần 400.000 tỷ đồng

17/12/25 15:45 (GMT+7)

(VNF) - Ngày 19/12, tỉnh Quảng Ninh tổ chức lễ khánh thành và khởi công cùng lúc 31 dự án, công trình tiêu biểu với tổng mức đầu tư lên tới gần 400.000 tỷ đồng.

Hình ảnh công trường Cầu Hồng Hà vượt sông Hồng, kết nối vành đai 4 Hà Nội

17/12/25 14:00 (GMT+7)

(VNF) - Dự án đầu tư xây dựng cầu Hồng Hà là một trong những hạng mục trọng điểm của tuyến đường Vành đai 4 – Vùng Thủ đô Hà Nội đang được đẩy nhanh thi công sau khi chính thức khởi công vào tháng 10/2025.

Ngày 19/12, Hà Tĩnh khởi công 6 dự án với tổng vốn đầu tư 128.000 tỷ đồng

17/12/25 08:45 (GMT+7)

(VNF) - Trước thềm Đại hội XIV của Đảng, Hà Tĩnh chuẩn bị “bấm nút” 6 siêu dự án với tổng vốn hơn 128.000 tỷ đồng, tập trung vào công nghiệp, năng lượng và đô thị.

Giáo dục nghề nghiệp: 'Đòn bẩy mềm' nâng bước thoát nghèo bền vững

17/12/25 07:30 (GMT+7)

(VNF) - Trong hành trình giảm nghèo bền vững giai đoạn 2021-2025, giáo dục nghề nghiệp đã và đang trở thành một mũi nhọn thầm lặng nhưng đầy hiệu quả, mở ra cơ hội đổi đời cho hàng chục nghìn hộ nghèo, cận nghèo ở khắp các vùng miền khó khăn.

'Kinh tế tuần hoàn mở đường cho tăng trưởng hai con số'

16/12/25 18:00 (GMT+7)

(VNF) - Ông Phạm Đại Dương, Phó Trưởng Ban Chính sách, Chiến lược Trung ương nhấn mạnh để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026–2030, Việt Nam cần một cú hích đổi mới mô hình tăng trưởng, trong đó kinh tế tuần hoàn giữ vai trò then chốt, gắn với chuyển đổi xanh, chuyển đổi số và nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực.

Có nghề để không tái nghèo: Mở lối thoát cho đồng bào miền núi Quảng Ngãi

16/12/25 16:30 (GMT+7)

(VNF) - Quảng Ngãi luôn xem đào tạo nghề gắn với giải quyết việc làm cho lao động nông thôn, miền núi, đặc biệt là nhóm hộ nghèo, cận nghèo và đồng bào dân tộc thiểu số là nhiệm vụ trọng tâm, qua đó mở ra “lối thoát nghèo” cho người dân.

Tin khác

Aeon rút lui, Thaco của tỷ phú Trần Bá Dương nhảy vào khu đất 8ha ở Hà Nội